في بيئة سوق عالية التقلب، بدأت قيمة اقتصاد العملة تظهر تدريجياً.
كتب بواسطة: 0xResearcher
قبل عدة أيام، اختتمت القمة الأولى للبيت الأبيض للتشفير، ولكن تأثيرها لم يبدأ بعد...
سعر BTC انخفض دون 80000 دولار ردًا على الصوت. يواجه السوق المشفر أكبر موجة تصفية منذ انهيار LUNA. زادت حساسية المستثمرين تجاه المخاطر بشكل كبير، مع تسارع تدفق الأموال نحو المشاريع التي تتمتع بخصائص مقاومة للانخفاض. في الوقت نفسه، يصبح المستثمرون أكثر صرامة في استعراض اقتصاد العملة، ويطرح سؤال محوري: هل هناك نموذج عملة يمكنه مقاومة التقلبات السوقية وعبور دورة الفراء والسمك؟
!
المصدر: براڤوس بحوث
إغراء التضخم والثمن
معظم العملات تختار نموذج التضخم ليس عن طريق الصدفة. من خلال زيادة الإصدار، يتم مكافأة المطورين والمجتمع والمستثمرين المبكرين، مما يسرع من بدء النظام البيئي. ومع ذلك، عندما تكون المشاعر السوقية منخفضة، يمكن أن يؤدي توسع العرض بجانب انكماش الطلب بسهولة إلى دخول الأسعار في دوامة هبوطية. إثيريوم هو مثال نموذجي. لم يتم تحديد إجمالي العرض في تصميمه المبكر، مما أدى إلى مشكلة التضخم على المدى الطويل، مما أثار قلق المستخدمين. حتى مقترح EIP-1559 يدخل آلية الحرق، تم تخفيف الضغط بنجاح، ولقد أثرت هذه الآلية بشكل كبير على النموذج الاقتصادي لإثيريوم وأدائه السوقي.
ولكن المشكلة تكمن في: إذا كان التضخم هو وقود تشغيل البيئة، هل يمكن أن يكون الانكماش فرملة لمواجهة الدورة؟
منطق ندرة التضخم
بالمقارنة مع صعوبات Ethereum ، يتميز دورة تقليص Bitcoin كل أربع سنوات. بعد كل جولة من التقليص ، يتم تقليل سرعة إنتاج العملة الجديدة إلى النصف ، ويدفع ندرة العملة السعر إلى قناة صعودية - يتيح هذا الآلية لـ Bitcoin البقاء على خصائص التضخم عبر عدة حياة دببة ، مما يجعلها الـ"ذهب الرقمي" الوحيد الذي يتخطى دورة السوق التشفيرية.
يتم تكرار هذا المنطق من خلال المزيد من المشاريع. على سبيل المثال ، النظام البيئي الشهير Solana في هذه الدورة ، اقتراح SIMD-0228 الذي تم التصويت عليه من قبل عملة SOL ، والتي تحاول تحقيق التوازن بين الحوافز البيئية وتخزين القيمة من خلال تعديل معدل التضخم ديناميكيا. تم اقتراح الاقتراح من قبل Tushar Jain et al. من Multicoin Capital ، والآلية الأساسية هي: تقليل الإصدار عندما يتجاوز معدل تخزين SOL 50٪ للحد من التضخم ، وزيادة الإصدار عندما ينخفض إلى أقل من 50٪ لتحفيز التخزين. يكشف هذا التصميم ل "التضخم المرن" عن مبدأ أساسي - الانكماش ليس رفضا شاملا للتضخم ، ولكنه أداة موازنة في لعبة ديناميكية.
!
المصدر: مقترح SIMD-0228
حتى خلال الفترة الهبوطية في السوق، يزداد عدد مالكي العملات للعديد من المشاريع بدلاً من الانخفاض، وربما يكون هذا دليلاً فعالاً على أن نموذج العملات الذي يتقلص في مواجهة الأسواق الهابطة.
!
آلية الانكماش ذات القيمة الثلاثة
في الظروف النقلية الراهنة، يبرز قيمة آلية التضخم بشكل متزايد، ويكمن نقاط الكسر على ثلاثة مستويات:
أولاً، علاوة الندرة. عندما يكون معدل زيادة العرض أقل من معدل زيادة الطلب، يرتفع قيمة العملة بشكل طبيعي.
ثانياً، خاصية مقاومة التضخم. في ظل زيادة النقد القانوني وتأثيرات التنظيم، تصبح العملات ذات التضخم المحدود مأوىً آمنًا للأموال.
وأخيرًا، تعزيز الاتفاقية المجتمعية. يعكس السلوك الشفاف الموجه للمجتمع التدمير، التزام المشروع على المدى الطويل، مما يجذب المستثمرين القيمين بدلاً من المضاربين القصيرة الأجل.
ولكن لتحقيق هذه القيم، يتطلب دعم أدوات محددة. تتضمن آليات الانكماش الرئيسية الحالية:
تدمير العملات: هو نقل جزء من العملات المتداولة إلى عنوان الثقب الأسود، مثل تدمير BONK على السلسلة الرئيسية يوميًا.
قفل الرهن: عن طريق تحفيز العوائد للحفاظ على المدى الطويل، مثل اقتراح تعديل ميكانيكية تعديل معدل الرهن لسولانا SIMD-0228.
استهلاك البيئة: هو تكوين دورة ايجابية تستخدم وتدمر عملة كرسوم غاز أو كضمان.
عينة ميكروسكوبية لتصميم الانكماش
$BONK في هذه التقلبات، ظلت أسعار العملة مستقرة نسبياً، وقد اكتشف الكاتب أنها تمتلك نموذج تضاغف متعدد المستويات. يتمثل جوهر هذا النموذج في آلية الحرق الشفافة على السلسلة، بما في ذلك الحرق التلقائي المتبادل في البيئة والحرق بناءً على الأحداث، مما يؤدي بشكل مستمر إلى تقليل كمية تداولها الخاصة وتحقيق اقتصاد الانكماش. وقد تحقق إلى حد ما من "متابعة الصعود دون الهبوط"
ترتبط آلية الحرق اليومية بجميع تطبيقات النظام البيئي ل Bonnk ، وتستمر كمية الحروق في الزيادة. بالإضافة إلى ذلك ، يطلق مجتمع BONK بانتظام أنشطة حرق واسعة النطاق مدفوعة بالأحداث ، مثل برنامج "BURNmas" في يوم عيد الميلاد في ديسمبر الماضي ، والذي أحرق 1.69 تريليون BONK (حوالي 54.52 مليون دولار) ، وهو ما يمثل ما يقرب من 1.8٪ من إجمالي المعروض من BONK (حوالي 92.7 تريليون). في فبراير من هذا العام ، تم حرق 2.025 تريليون BONK (حوالي 36.956 مليون دولار). لم تعزز هذه الحروق ثقة المستثمرين فحسب ، بل قدمت أيضا الدعم للأسعار من خلال تقليل ضغوط البيع.
!
!
المصدر: Solscan
أثرت هذه الإجراءات في ثلاث تأثيرات متعددة:
أولاً، إعادة بناء الندرة. مع تقليل كمية العملة المتداولة، يزداد الإدراك لقيمتها، وهذا قد يؤدي إلى ضغط صعودي على السعر.
ثم يأتي بناء ثقة المجتمع: تدمير العملة يرسل أيضًا إشارة إيجابية إلى المجتمع. فهو يظهر التزام إدارة المشروع بنمو العملة على المدى الطويل والاستدامة، مما يتيح للمجتمع رؤية التزام "المال الحقيقي".
الثالث هو احتمال زيادة المؤشر: نتيجة للاستمرار في تدمير الأسعار، توفر الرمز المميز مساحة نمو أكبر. بالنسبة للتجار الذين يبحثون عن استثمارات عالية المخاطر لكن لديها إمكانية عائد عالٍ، فإن هذه نقطة جذابة.
!
في بيئة السوق المتقلبة، بدأت قيمة اقتصاد العملة تظهر تدريجيا، فهي لم تعد مجرد صيغة مجردة في الكتب البيضاء، بل هي مهارة حيوية تحدد بقاء المشروع. عندما يستخدم SOL اقتراح SIMD لتحقيق التوازن بين الرهن والندرة من خلال تدمير العملات لمحاربة التضخم، نرى أن آلية الانكماش تتحول من استراتيجية اختيارية إلى ضرورة أساسية للبقاء في بعض الأوقات في السوق المشفرة، تصميم نموذج اقتصاد العملة أكثر قدرة على تحديد بقاء المشروع من السرد التسويقي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سوق العملات الرقمية ينخفض بشكل شامل، كيف يمكن أن يؤثر السرد الانكماشي على قيمة العملة؟
كتب بواسطة: 0xResearcher
قبل عدة أيام، اختتمت القمة الأولى للبيت الأبيض للتشفير، ولكن تأثيرها لم يبدأ بعد...
سعر BTC انخفض دون 80000 دولار ردًا على الصوت. يواجه السوق المشفر أكبر موجة تصفية منذ انهيار LUNA. زادت حساسية المستثمرين تجاه المخاطر بشكل كبير، مع تسارع تدفق الأموال نحو المشاريع التي تتمتع بخصائص مقاومة للانخفاض. في الوقت نفسه، يصبح المستثمرون أكثر صرامة في استعراض اقتصاد العملة، ويطرح سؤال محوري: هل هناك نموذج عملة يمكنه مقاومة التقلبات السوقية وعبور دورة الفراء والسمك؟
!
المصدر: براڤوس بحوث
إغراء التضخم والثمن
معظم العملات تختار نموذج التضخم ليس عن طريق الصدفة. من خلال زيادة الإصدار، يتم مكافأة المطورين والمجتمع والمستثمرين المبكرين، مما يسرع من بدء النظام البيئي. ومع ذلك، عندما تكون المشاعر السوقية منخفضة، يمكن أن يؤدي توسع العرض بجانب انكماش الطلب بسهولة إلى دخول الأسعار في دوامة هبوطية. إثيريوم هو مثال نموذجي. لم يتم تحديد إجمالي العرض في تصميمه المبكر، مما أدى إلى مشكلة التضخم على المدى الطويل، مما أثار قلق المستخدمين. حتى مقترح EIP-1559 يدخل آلية الحرق، تم تخفيف الضغط بنجاح، ولقد أثرت هذه الآلية بشكل كبير على النموذج الاقتصادي لإثيريوم وأدائه السوقي.
ولكن المشكلة تكمن في: إذا كان التضخم هو وقود تشغيل البيئة، هل يمكن أن يكون الانكماش فرملة لمواجهة الدورة؟
منطق ندرة التضخم
بالمقارنة مع صعوبات Ethereum ، يتميز دورة تقليص Bitcoin كل أربع سنوات. بعد كل جولة من التقليص ، يتم تقليل سرعة إنتاج العملة الجديدة إلى النصف ، ويدفع ندرة العملة السعر إلى قناة صعودية - يتيح هذا الآلية لـ Bitcoin البقاء على خصائص التضخم عبر عدة حياة دببة ، مما يجعلها الـ"ذهب الرقمي" الوحيد الذي يتخطى دورة السوق التشفيرية.
يتم تكرار هذا المنطق من خلال المزيد من المشاريع. على سبيل المثال ، النظام البيئي الشهير Solana في هذه الدورة ، اقتراح SIMD-0228 الذي تم التصويت عليه من قبل عملة SOL ، والتي تحاول تحقيق التوازن بين الحوافز البيئية وتخزين القيمة من خلال تعديل معدل التضخم ديناميكيا. تم اقتراح الاقتراح من قبل Tushar Jain et al. من Multicoin Capital ، والآلية الأساسية هي: تقليل الإصدار عندما يتجاوز معدل تخزين SOL 50٪ للحد من التضخم ، وزيادة الإصدار عندما ينخفض إلى أقل من 50٪ لتحفيز التخزين. يكشف هذا التصميم ل "التضخم المرن" عن مبدأ أساسي - الانكماش ليس رفضا شاملا للتضخم ، ولكنه أداة موازنة في لعبة ديناميكية.
!
المصدر: مقترح SIMD-0228
حتى خلال الفترة الهبوطية في السوق، يزداد عدد مالكي العملات للعديد من المشاريع بدلاً من الانخفاض، وربما يكون هذا دليلاً فعالاً على أن نموذج العملات الذي يتقلص في مواجهة الأسواق الهابطة.
!
آلية الانكماش ذات القيمة الثلاثة
في الظروف النقلية الراهنة، يبرز قيمة آلية التضخم بشكل متزايد، ويكمن نقاط الكسر على ثلاثة مستويات:
ولكن لتحقيق هذه القيم، يتطلب دعم أدوات محددة. تتضمن آليات الانكماش الرئيسية الحالية:
عينة ميكروسكوبية لتصميم الانكماش
$BONK في هذه التقلبات، ظلت أسعار العملة مستقرة نسبياً، وقد اكتشف الكاتب أنها تمتلك نموذج تضاغف متعدد المستويات. يتمثل جوهر هذا النموذج في آلية الحرق الشفافة على السلسلة، بما في ذلك الحرق التلقائي المتبادل في البيئة والحرق بناءً على الأحداث، مما يؤدي بشكل مستمر إلى تقليل كمية تداولها الخاصة وتحقيق اقتصاد الانكماش. وقد تحقق إلى حد ما من "متابعة الصعود دون الهبوط"
ترتبط آلية الحرق اليومية بجميع تطبيقات النظام البيئي ل Bonnk ، وتستمر كمية الحروق في الزيادة. بالإضافة إلى ذلك ، يطلق مجتمع BONK بانتظام أنشطة حرق واسعة النطاق مدفوعة بالأحداث ، مثل برنامج "BURNmas" في يوم عيد الميلاد في ديسمبر الماضي ، والذي أحرق 1.69 تريليون BONK (حوالي 54.52 مليون دولار) ، وهو ما يمثل ما يقرب من 1.8٪ من إجمالي المعروض من BONK (حوالي 92.7 تريليون). في فبراير من هذا العام ، تم حرق 2.025 تريليون BONK (حوالي 36.956 مليون دولار). لم تعزز هذه الحروق ثقة المستثمرين فحسب ، بل قدمت أيضا الدعم للأسعار من خلال تقليل ضغوط البيع.
!
!
المصدر: Solscan
أثرت هذه الإجراءات في ثلاث تأثيرات متعددة:
أولاً، إعادة بناء الندرة. مع تقليل كمية العملة المتداولة، يزداد الإدراك لقيمتها، وهذا قد يؤدي إلى ضغط صعودي على السعر.
ثم يأتي بناء ثقة المجتمع: تدمير العملة يرسل أيضًا إشارة إيجابية إلى المجتمع. فهو يظهر التزام إدارة المشروع بنمو العملة على المدى الطويل والاستدامة، مما يتيح للمجتمع رؤية التزام "المال الحقيقي".
الثالث هو احتمال زيادة المؤشر: نتيجة للاستمرار في تدمير الأسعار، توفر الرمز المميز مساحة نمو أكبر. بالنسبة للتجار الذين يبحثون عن استثمارات عالية المخاطر لكن لديها إمكانية عائد عالٍ، فإن هذه نقطة جذابة.
!
في بيئة السوق المتقلبة، بدأت قيمة اقتصاد العملة تظهر تدريجيا، فهي لم تعد مجرد صيغة مجردة في الكتب البيضاء، بل هي مهارة حيوية تحدد بقاء المشروع. عندما يستخدم SOL اقتراح SIMD لتحقيق التوازن بين الرهن والندرة من خلال تدمير العملات لمحاربة التضخم، نرى أن آلية الانكماش تتحول من استراتيجية اختيارية إلى ضرورة أساسية للبقاء في بعض الأوقات في السوق المشفرة، تصميم نموذج اقتصاد العملة أكثر قدرة على تحديد بقاء المشروع من السرد التسويقي.