في عام 2025 ، ستواجه الولايات المتحدة 9.2 تريليون دولار من الديون المستحقة للسداد أو إعادة التمويل. في مواجهة هذا التمويل الهائل مرة أخرى ، قد يكون خفض أسعار الفائدة أسرع طريقة لإثارة ركود اقتصادي.
ومع ذلك، هل يمكن للولايات المتحدة الاستفادة من انهيار السوق؟
!
خلال الشهرين الماضيين، انخفضت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بحوالي 60 نقطة أساس. يعود هذا جزئيًا إلى توقعات السوق بخفض إنفاق الحكومة في القطاعات الكفاءة. ومع ذلك، يرتبط ذلك أيضًا بزيادة عدم اليقين وارتفاع احتمالات تراجع الاقتصاد الأمريكي.
يمكن أن يضمن الانكماش الاقتصادي تقريبًا خفضًا في أسعار الفائدة.
!
ومع ذلك، لماذا يمثل الركود الاقتصادي انخفاضًا في أسعار الفائدة؟
منذ عقد الثمانينات من القرن العشرين، وقعت كل حالات ركود اقتصادي في الولايات المتحدة بعد تحقيق أسعار فائدة قمة من سوق الأموال الاتحادي. عندما تتوقف نمو الاقتصاد، تقوم مجلس الاحتياطي الاتحادي بـ "تحفيز" الاقتصاد للتعامل مع الوضع. وهذا يعني خفض تكلفة رأس المال وتعزيز الاستهلاك عن طريق خفض الفائدة.
!
منذ بدء الحرب التجارية، تراجعت توقعات النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل كبير. في الوقت نفسه، انخفض سعر النفط إلى أدنى مستوياته خلال 6 أشهر. اللافت للانتباه أكثر هو تصريحات الرئيس ترامب المتكررة بأنه يأمل في خفض سعر النفط للتخفيف من ضغوط التضخم.
!
في 25 يناير، ادعى الرئيس ترامب أن لديه حلاً لمكافحة التضخم لأكثر من 3 سنوات من خلال الاحتياطي الفيدرالي. طلب من منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) خفض أسعار النفط ودعا إلى خفض أسعار الفائدة عالمياً.
ومع ذلك، من المرجح أن يكون أسرع طريق لخفض أسعار النفط هو من خلال انكماش اقتصادي يقلل من الطلب.
!
تحدث الرئيس ترامب مؤخرًا في مقابلة مع فوكس نيوز حول أولويته لخفض أسعار الفائدة.
قال: 'إن الفائدة في انخفاض ... أتمنى أيضًا رؤية انخفاض أسعار الطاقة.' هذا التصريح من تقرير @amitisinvesting.
الآن، دعونا نلقي نظرة على بيانات التضخم.
يعتقد المستهلكون الأمريكيون أن معدل التضخم خلال ال 12 شهر المقبلة سيصل إلى +6.0٪، وهذا هو أعلى مستوى منذ مايو 2023، مما يشير إلى ارتفاع توقعات التضخم للشهر الثالث على التوالي.
تتزايد التضخم، وتؤجل خفض الفائدة، ولكن الفائدة تنخفض.
السوق يقوم بتسعير الركود الاقتصادي.
!
في حرب التجارة المتضخمة، من المستحيل تقريبًا خفض معدلات الفائدة بشكل كبير دون أن تثير ركودًا اقتصاديًا. بالإضافة إلى ذلك، صرح الرئيس ترامب في 6 مارس بأنه لم يكن يهتم بالبورصة على الإطلاق. الواقع هو أن ترامب كان دائمًا يراقب الأسواق، تمامًا كما رأينا خلال فترة ولايته الأولى.
!
صرح الرئيس ترامب بـ"عدم الاهتمام بالسوق"، مما يبدو أن له دلالات عميقة.
بينما يبدو أنه يهتم بالسوق، فإن هذا في الواقع إشارة يرسلها إلى وول ستريت، تعني أنه على استعداد لتخفيض أسعار الفائدة وتقليل العجز التجاري بأي ثمن، حتى لو تسبب ذلك في انخفاض الاقتصاد.
في ظل فوضى الحرب التجارية، نرى تراجعًا حادًا في توقعات النمو الاقتصادي. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الأسبوع الماضي بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2025 إلى -2.8٪. لذلك، نرى تصاعدًا حادًا في توقعات السوق بخصوص خفض أسعار الفائدة في الأسبوع الماضي.
هل هذا متعمد؟
!
أعلى سعر فائدة هو أكبر مشكلة يواجهها الحكومة الأمريكية.
مع ارتفاع أسعار الفائدة ، زادت تكلفة الفائدة على الديون بشكل كبير. حاليا ، فإن متوسط الفائدة على الديون الحكومية الأمريكية بلغ 36.2 تريليون دولار هو 3.2٪ ، وصل إلى أعلى مستوى منذ عام 2010. الحكومة الأمريكية في أمس الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة أكثر من أي شخص آخر.
!
وبالإضافة إلى ذلك، اقتربت خطوة خفض الفائدة:
ديون قيمتها 9.2 تريليون دولار أمريكي في الولايات المتحدة تتركز أساسا في النصف الأول من عام 2025، حيث يحتاج 70٪ من الديون لإعادة تمويلها خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2025.
من المتوقع أن ترتفع متوسط معدل الفائدة على هذه الديون بنسبة تقريبية 1 نقطة مئوية.
وبالإضافة إلى ذلك، لن تكون جهود الولايات المتحدة لخفض الإنفاق العجزية ذات تأثير فوري.
في السنة المالية 2024، بلغت النفقات في الولايات المتحدة 7.8 تريليون دولار، بينما كانت الإيرادات فقط حوالي 5.0 تريليون دولار. وهذا يعني أنه لكل دولار إيراد تولده الولايات المتحدة، هناك 1.56 دولار تكلفة. سيظل سحاب الأزمة الديون فوق الولايات المتحدة لفترة طويلة قبل أن يتلاشى.
!
سيؤدي هذه التغييرات الكبيرة في الخلفية الاقتصادية العامة إلى تأثير واسع النطاق على السوق بأكمله، ونحن نستفيد حاليًا وسنواصل الاستفادة من هذه الفرص.
هل ترغب في معرفة كيف نتاجر في الأسواق؟ انقر فوق الرابط أدناه للاشتراك في خدمتنا المتقدمة للتحليل والتنبيهات:
في النهاية، دعونا نعود إلى عام 2023، عندما بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يدعو تقريباً إلى استخدام الركود الاقتصادي للحد من التضخم.
في فبراير 2023، أظهرت العديد من الدراسات أن الركود الاقتصادي قد يكون الحل الوحيد. بعد ذلك، تحول مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى سرد "هبوط ناعم"، لكن هذه الاستراتيجية لم تنجح حتى الآن في خفض معدلات الفائدة.
!
في الواقع، فإن أزمة الديون الأمريكية هي أحد أخطر الأزمات الحالية ولكنها الأكثر تجاهلًا. على الرغم من أن الرئيس ترامب قد أدرك هذه النقطة، إلا أن الأمر قد يكون متأخرًا. قد يكون الركود الاقتصادي هو الحل الوحيد لخفض معدل الفائدة.
تابعنا @KobeissiLetter للحصول على تحليلات الوقت الحقيقي.
!
الرابط الأصلي
：
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل تريد الولايات المتحدة بقصد إحداث ركود اقتصادي؟
هل تتوقع الحكومة الأمريكية حدوث ركود اقتصادي؟
في عام 2025 ، ستواجه الولايات المتحدة 9.2 تريليون دولار من الديون المستحقة للسداد أو إعادة التمويل. في مواجهة هذا التمويل الهائل مرة أخرى ، قد يكون خفض أسعار الفائدة أسرع طريقة لإثارة ركود اقتصادي.
ومع ذلك، هل يمكن للولايات المتحدة الاستفادة من انهيار السوق؟
!
خلال الشهرين الماضيين، انخفضت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بحوالي 60 نقطة أساس. يعود هذا جزئيًا إلى توقعات السوق بخفض إنفاق الحكومة في القطاعات الكفاءة. ومع ذلك، يرتبط ذلك أيضًا بزيادة عدم اليقين وارتفاع احتمالات تراجع الاقتصاد الأمريكي.
يمكن أن يضمن الانكماش الاقتصادي تقريبًا خفضًا في أسعار الفائدة.
!
ومع ذلك، لماذا يمثل الركود الاقتصادي انخفاضًا في أسعار الفائدة؟
منذ عقد الثمانينات من القرن العشرين، وقعت كل حالات ركود اقتصادي في الولايات المتحدة بعد تحقيق أسعار فائدة قمة من سوق الأموال الاتحادي. عندما تتوقف نمو الاقتصاد، تقوم مجلس الاحتياطي الاتحادي بـ "تحفيز" الاقتصاد للتعامل مع الوضع. وهذا يعني خفض تكلفة رأس المال وتعزيز الاستهلاك عن طريق خفض الفائدة.
!
منذ بدء الحرب التجارية، تراجعت توقعات النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل كبير. في الوقت نفسه، انخفض سعر النفط إلى أدنى مستوياته خلال 6 أشهر. اللافت للانتباه أكثر هو تصريحات الرئيس ترامب المتكررة بأنه يأمل في خفض سعر النفط للتخفيف من ضغوط التضخم.
!
في 25 يناير، ادعى الرئيس ترامب أن لديه حلاً لمكافحة التضخم لأكثر من 3 سنوات من خلال الاحتياطي الفيدرالي. طلب من منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) خفض أسعار النفط ودعا إلى خفض أسعار الفائدة عالمياً.
ومع ذلك، من المرجح أن يكون أسرع طريق لخفض أسعار النفط هو من خلال انكماش اقتصادي يقلل من الطلب.
!
تحدث الرئيس ترامب مؤخرًا في مقابلة مع فوكس نيوز حول أولويته لخفض أسعار الفائدة.
قال: 'إن الفائدة في انخفاض ... أتمنى أيضًا رؤية انخفاض أسعار الطاقة.' هذا التصريح من تقرير @amitisinvesting.
الآن، دعونا نلقي نظرة على بيانات التضخم.
يعتقد المستهلكون الأمريكيون أن معدل التضخم خلال ال 12 شهر المقبلة سيصل إلى +6.0٪، وهذا هو أعلى مستوى منذ مايو 2023، مما يشير إلى ارتفاع توقعات التضخم للشهر الثالث على التوالي.
تتزايد التضخم، وتؤجل خفض الفائدة، ولكن الفائدة تنخفض.
السوق يقوم بتسعير الركود الاقتصادي.
!
في حرب التجارة المتضخمة، من المستحيل تقريبًا خفض معدلات الفائدة بشكل كبير دون أن تثير ركودًا اقتصاديًا. بالإضافة إلى ذلك، صرح الرئيس ترامب في 6 مارس بأنه لم يكن يهتم بالبورصة على الإطلاق. الواقع هو أن ترامب كان دائمًا يراقب الأسواق، تمامًا كما رأينا خلال فترة ولايته الأولى.
!
صرح الرئيس ترامب بـ"عدم الاهتمام بالسوق"، مما يبدو أن له دلالات عميقة.
بينما يبدو أنه يهتم بالسوق، فإن هذا في الواقع إشارة يرسلها إلى وول ستريت، تعني أنه على استعداد لتخفيض أسعار الفائدة وتقليل العجز التجاري بأي ثمن، حتى لو تسبب ذلك في انخفاض الاقتصاد.
في ظل فوضى الحرب التجارية، نرى تراجعًا حادًا في توقعات النمو الاقتصادي. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الأسبوع الماضي بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2025 إلى -2.8٪. لذلك، نرى تصاعدًا حادًا في توقعات السوق بخصوص خفض أسعار الفائدة في الأسبوع الماضي.
هل هذا متعمد؟
!
أعلى سعر فائدة هو أكبر مشكلة يواجهها الحكومة الأمريكية.
مع ارتفاع أسعار الفائدة ، زادت تكلفة الفائدة على الديون بشكل كبير. حاليا ، فإن متوسط الفائدة على الديون الحكومية الأمريكية بلغ 36.2 تريليون دولار هو 3.2٪ ، وصل إلى أعلى مستوى منذ عام 2010. الحكومة الأمريكية في أمس الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة أكثر من أي شخص آخر.
!
وبالإضافة إلى ذلك، اقتربت خطوة خفض الفائدة:
ديون قيمتها 9.2 تريليون دولار أمريكي في الولايات المتحدة تتركز أساسا في النصف الأول من عام 2025، حيث يحتاج 70٪ من الديون لإعادة تمويلها خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2025.
من المتوقع أن ترتفع متوسط معدل الفائدة على هذه الديون بنسبة تقريبية 1 نقطة مئوية.
وبالإضافة إلى ذلك، لن تكون جهود الولايات المتحدة لخفض الإنفاق العجزية ذات تأثير فوري.
في السنة المالية 2024، بلغت النفقات في الولايات المتحدة 7.8 تريليون دولار، بينما كانت الإيرادات فقط حوالي 5.0 تريليون دولار. وهذا يعني أنه لكل دولار إيراد تولده الولايات المتحدة، هناك 1.56 دولار تكلفة. سيظل سحاب الأزمة الديون فوق الولايات المتحدة لفترة طويلة قبل أن يتلاشى.
!
سيؤدي هذه التغييرات الكبيرة في الخلفية الاقتصادية العامة إلى تأثير واسع النطاق على السوق بأكمله، ونحن نستفيد حاليًا وسنواصل الاستفادة من هذه الفرص.
هل ترغب في معرفة كيف نتاجر في الأسواق؟ انقر فوق الرابط أدناه للاشتراك في خدمتنا المتقدمة للتحليل والتنبيهات:
في النهاية، دعونا نعود إلى عام 2023، عندما بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يدعو تقريباً إلى استخدام الركود الاقتصادي للحد من التضخم.
في فبراير 2023، أظهرت العديد من الدراسات أن الركود الاقتصادي قد يكون الحل الوحيد. بعد ذلك، تحول مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى سرد "هبوط ناعم"، لكن هذه الاستراتيجية لم تنجح حتى الآن في خفض معدلات الفائدة.
!
في الواقع، فإن أزمة الديون الأمريكية هي أحد أخطر الأزمات الحالية ولكنها الأكثر تجاهلًا. على الرغم من أن الرئيس ترامب قد أدرك هذه النقطة، إلا أن الأمر قد يكون متأخرًا. قد يكون الركود الاقتصادي هو الحل الوحيد لخفض معدل الفائدة.
تابعنا @KobeissiLetter للحصول على تحليلات الوقت الحقيقي.
!
الرابط الأصلي
：