ملاحظة المحرر: يخطط Horizon لإطلاق منتجات RWA كمثال على البروتوكول Aave، مما يتيح للمؤسسات استخدام MMF كضمان لاقتراض USDC و GHO، مما يفتح سيولة العملة المستقرة ويوسع وصول المؤسسات إلى التمويل اللامركزي. سيحافظ Horizon على توافقه مع Aave DAO من خلال آليات الربح المشترك المُنظمة، بالإضافة إلى توفير إطار الامتثال وإدارة المخاطر، لسد الفجوة بين التمويل اللامركزي واحتياجات المؤسسات. من المتوقع أن يعزز هذا المنتج اعتماد GHO ويوسع نطاق تغطية المؤسسات في نظام Aave البيئي، ويخلق مصادر دخل جديدة لـ Aave DAO.
!
توضيح مختصر
مع زيادة السيولة وخفض التكاليف وتحقيق التداول القابل للبرمجة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من خلال التمويل اللامركزي، تتزايد الطلب على تحويل الأصول الواقعية الممثلة على شكل رموز (RWA) - مما يجعل الأصول التقليدية أكثر إمكانية للوصول إليها على السلسلة. نما حجم سندات الخزانة الأمريكية الممثلة على شكل رموز بنسبة 408٪، لتصل إلى 4 مليارات دولار، مع تبني المؤسسات المتسارع، ومن المتوقع أن يصل حجم الأصول الواقعية الممثلة على السلسلة إلى 16 تريليون دولار خلال العقد القادم.
لتلبية هذه الطلب المتزايد باستمرار، Horizon - مبادرة من Aave Labs - تقترح إطلاق منتجات RWA كمثال على البروتوكول Aave المرخص. ستتيح Horizon للمؤسسات استخدام صناديق السوق النقدية المموَّلة (MMF) كضمان، واقتراض كميات كبيرة من USDC و GHO، لإطلاق سيولة مستقرة وتوسيع إمكانية الوصول للمؤسسات إلى التمويل اللامركزي.
بعد موافقة Aave DAO ، سيتم إطلاق منتجات RWA لـ Horizon كمثيل مرخص لـ Aave V3 وستنتقل إلى نشر Aave V4 المخصص بعد توفر Aave V4. لدعم التوافق الطويل الأجل مع Aave DAO ، ستنفذ Horizon آلية مشاركة الأرباح المهيكلة ، مخصصة 50٪ من الإيرادات لـ Aave DAO خلال العام الأول ، بالإضافة إلى تعزيز النمو البيئي من خلال حوافز استراتيجية.
هذا Temp Check يدعو المجتمع لتقديم تعليقات حول منتجات RWA الخاصة ب Horizon كمثال على ترخيص Aave.
لماذا تم إطلاق Horizon
الفجوة بين المؤسسات في RWA
تعيد توكيننة تشكيل البنية التحتية للنظام المالي بشكل جذري. نحن نعتقد أن جميع الأصول ستنتقل في النهاية إلى السلسلة الرئيسية باستخدام التمويل اللامركزي كنظام مالي أكثر مرونة.
لقد لاحظت الشركات الإدارية للأصول التقليدية والرقمية الأصلية هذا، وقامت بإصدار صناديق النقد المشفرة لتلبية الطلب المتزايد على الأصول الرقمية ذات المخاطر المنخفضة والمتنامية على السلسلة. تعتبر هذه الصناديق النقدية المشفرة وصلة رئيسية بين الأموال التقليدية والتمويل اللامركزي، مما يعزز الثقة الإئتمانية للمؤسسات في السوق السلسلية.
ومع ذلك، تفتقر البنية المفتوحة للتمويل اللامركزي إلى الإطار الضروري من الامتثال والحوكمة وإدارة المخاطر الذي تعتمده المؤسسات. بدون حلول مخصصة، تظل المشاركة محدودة، ولا تزال تكامل RWA بمقياس كبير تحديًا.
!
الأفق: تكامل رأس المال المؤسسي مع التمويل اللامركزي
تساعد هورايزون في تقديم السيولة غير المرخصة للمؤسسات لتلبية متطلبات المصدر، مما يعزز الجسور بينهما. سيتمكن مصدر الأصول المرمزة من فرض قيود نقل إلزامية على مستوى الرمز والحفاظ على السيطرة على مستوى الأصول، مع الحفاظ على قابلية الجمع لـ البنية التحتية المالية اللامركزية. سيتمكن المستخدمون المؤهلون بموجب المصدر من الاقتراض بـ USDC و GHO. بعد موافقة Aave DAO، سيدعم Facilitator مستقل لـ GHO إصدار GHO باستخدام الضمان RWA، مما يوفر أسعار إقراض قابلة للتنبؤ مُحسّنة للمؤسسات. يعزز هذا الأمر أمان RWA وقابليتها للتوسيع واعتماد المؤسسات في البنية التحتية المالية اللامركزية.
بناءً على رؤية إطار Aave Arc للمؤسسات، قدم Horizon أسلوبًا منظمًا لمشاركة المؤسسات، مما يوسع الوصول إلى السيولة بدون إذن.
!
المكونات التصميمية الرئيسية
· آلية توريد وسحب رمز RWA المرخص
· وظيفة توفير USDC و GHO غير المرخصة
· إقراض العملات المستقرة للمستخدمين المؤهلين
· منشط GHO مخصص، يطبع GHO جديد حسب الحاجة
· عملية تسوية مرخصة
· الاندماج مع RWA البيضاء ERC-20 الرموز
· إدارة صلاحيات مستوى الأصول لمصدر إصدار RWA
تفاصيل التخطيط
المصالح الاستراتيجية لمجتمع Aave
تصميم Aave بروتوكول غير المرخص به هو أحد أكبر مزاياه. ومع ذلك، قد يواجه تكامل RWA المرخص تحديات تتجاوز تطوير العقود الذكية، مما يتطلب هيكل قانوني خارج السلسلة وتنسيق تنظيمي ورقابة نشطة - وهذه الميزات ليست سهلة الحصول عليها في بنية Aave DAO.
لتوسيع اعتماد RWA في التمويل اللامركزي بينما يحافظ على الحيادية والقابلية للتكامل في Aave، سيتم إطلاق منتج RWA الخاص بـ Horizon كمثال مرخص لـ Aave V3، مع الحفاظ على التوافق مع Aave DAO.
نظام مشاركة الأرباح
سيتم توزيع جزء من أرباح Horizon على Aave DAO كما هو موضح في الجدول أدناه.
!
توزيع الرموز الموحد
إذا قام Horizon بإطلاق رمز ، سيتم تخصيص 15٪ لـ Aave DAO ، وفقًا للتوزيع التالي:
· 10% إلى خزينة Aave DAO
· 3% محجوزة لتحفيز نظام Aave البيئي
· 2% يتم إسقاطها على أصحاب Staked Aave (stkAAVE)
GHO تعتمد على الدخل
سيتيح للمؤسسات Horizon الاقتراض برهن RWA للحصول على GHO كخيار رئيسي للسيولة، مع دعم USDC، ومن المتوقع أن يكون:
· دفع GHO لاستخدام
· تعزيز السيولة والاستقرار للGHO
· تعزيز دور GHO كأصل تسوية
· تولد الدخل من الاقتراض من GHO
الدعم التشغيلي
سيشرف Aave DAO وموفرو الخدمات الخاصة بها على وظائف تشغيل منتجات RWA في Horizon. في الوقت نفسه، ستحتفظ Horizon بالاستقلالية في تكوين الحالات العملية وتوجيه استراتيجية المنتج، بما في ذلك التكيف مع ظروف السوق المتغيرة باستمرار وتلبية احتياجات المؤسسات والتوسع إلى شبكات جديدة.
· Aave V3: ستحتفظ Aave DAO بتحكم العمليات، في حين يحتفظ Horizon بصلاحيات تمكين/تعطيل الأصول، وضبط معلمات المخاطر ومقدمي الأسعار، ونشر محدد الشبكة، وإدارة الإمدادات/الحدود القروضية.
· مع Aave V4: باستخدام تصميم Aave V4 الذي لا يمكن تغييره والقابل للتعديل، ستحدد Horizon أفضل تكوين للحالة عند الإصدار.
اعتبارات Aave DAO
اعتماد منتجات RWA لهورايزن كمثيل مرخص بناءً على الإطار الحالي ل Aave DAO.
منتجات RWA المقدمة من Horizon ستوسع نطاق تغطية المؤسسات في نظام Aave مع الحفاظ على سلامة غير مرخصة. كمثال على الترخيص، فإنه يوفر مصدر دخل جديد لـ Aave DAO، ويعزز اعتماد GHO، ويعزز دور Aave DAO كمزود خدمات - مما يجلب قيمة طويلة الأمد للنظام البيئي.
الخطة التالية
· بالتعاون مع المجتمع ومقدمي الخدمات، وضع مقترحات مفصلة
· إذا تم التوصل إلى اتفاق على TEMP هنا، سيتم تقدم هذا المقترح إلى مرحلة اللقطة Snapshot
· إذا كانت نتيجة TEMP Snapshot هي YAE ، فسيتم دمج ملاحظات المعنيين وتقديم الاقتراح لمرحلة ARFC
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Aave تطلق برنامج Horizon ، كيف يستخدم بروتوكول الإقراض RWA كمصدر للإيرادات؟
ملاحظة المحرر: يخطط Horizon لإطلاق منتجات RWA كمثال على البروتوكول Aave، مما يتيح للمؤسسات استخدام MMF كضمان لاقتراض USDC و GHO، مما يفتح سيولة العملة المستقرة ويوسع وصول المؤسسات إلى التمويل اللامركزي. سيحافظ Horizon على توافقه مع Aave DAO من خلال آليات الربح المشترك المُنظمة، بالإضافة إلى توفير إطار الامتثال وإدارة المخاطر، لسد الفجوة بين التمويل اللامركزي واحتياجات المؤسسات. من المتوقع أن يعزز هذا المنتج اعتماد GHO ويوسع نطاق تغطية المؤسسات في نظام Aave البيئي، ويخلق مصادر دخل جديدة لـ Aave DAO.
!
توضيح مختصر
مع زيادة السيولة وخفض التكاليف وتحقيق التداول القابل للبرمجة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من خلال التمويل اللامركزي، تتزايد الطلب على تحويل الأصول الواقعية الممثلة على شكل رموز (RWA) - مما يجعل الأصول التقليدية أكثر إمكانية للوصول إليها على السلسلة. نما حجم سندات الخزانة الأمريكية الممثلة على شكل رموز بنسبة 408٪، لتصل إلى 4 مليارات دولار، مع تبني المؤسسات المتسارع، ومن المتوقع أن يصل حجم الأصول الواقعية الممثلة على السلسلة إلى 16 تريليون دولار خلال العقد القادم.
لتلبية هذه الطلب المتزايد باستمرار، Horizon - مبادرة من Aave Labs - تقترح إطلاق منتجات RWA كمثال على البروتوكول Aave المرخص. ستتيح Horizon للمؤسسات استخدام صناديق السوق النقدية المموَّلة (MMF) كضمان، واقتراض كميات كبيرة من USDC و GHO، لإطلاق سيولة مستقرة وتوسيع إمكانية الوصول للمؤسسات إلى التمويل اللامركزي.
بعد موافقة Aave DAO ، سيتم إطلاق منتجات RWA لـ Horizon كمثيل مرخص لـ Aave V3 وستنتقل إلى نشر Aave V4 المخصص بعد توفر Aave V4. لدعم التوافق الطويل الأجل مع Aave DAO ، ستنفذ Horizon آلية مشاركة الأرباح المهيكلة ، مخصصة 50٪ من الإيرادات لـ Aave DAO خلال العام الأول ، بالإضافة إلى تعزيز النمو البيئي من خلال حوافز استراتيجية.
هذا Temp Check يدعو المجتمع لتقديم تعليقات حول منتجات RWA الخاصة ب Horizon كمثال على ترخيص Aave.
لماذا تم إطلاق Horizon
الفجوة بين المؤسسات في RWA
تعيد توكيننة تشكيل البنية التحتية للنظام المالي بشكل جذري. نحن نعتقد أن جميع الأصول ستنتقل في النهاية إلى السلسلة الرئيسية باستخدام التمويل اللامركزي كنظام مالي أكثر مرونة.
لقد لاحظت الشركات الإدارية للأصول التقليدية والرقمية الأصلية هذا، وقامت بإصدار صناديق النقد المشفرة لتلبية الطلب المتزايد على الأصول الرقمية ذات المخاطر المنخفضة والمتنامية على السلسلة. تعتبر هذه الصناديق النقدية المشفرة وصلة رئيسية بين الأموال التقليدية والتمويل اللامركزي، مما يعزز الثقة الإئتمانية للمؤسسات في السوق السلسلية.
ومع ذلك، تفتقر البنية المفتوحة للتمويل اللامركزي إلى الإطار الضروري من الامتثال والحوكمة وإدارة المخاطر الذي تعتمده المؤسسات. بدون حلول مخصصة، تظل المشاركة محدودة، ولا تزال تكامل RWA بمقياس كبير تحديًا.
!
الأفق: تكامل رأس المال المؤسسي مع التمويل اللامركزي
تساعد هورايزون في تقديم السيولة غير المرخصة للمؤسسات لتلبية متطلبات المصدر، مما يعزز الجسور بينهما. سيتمكن مصدر الأصول المرمزة من فرض قيود نقل إلزامية على مستوى الرمز والحفاظ على السيطرة على مستوى الأصول، مع الحفاظ على قابلية الجمع لـ البنية التحتية المالية اللامركزية. سيتمكن المستخدمون المؤهلون بموجب المصدر من الاقتراض بـ USDC و GHO. بعد موافقة Aave DAO، سيدعم Facilitator مستقل لـ GHO إصدار GHO باستخدام الضمان RWA، مما يوفر أسعار إقراض قابلة للتنبؤ مُحسّنة للمؤسسات. يعزز هذا الأمر أمان RWA وقابليتها للتوسيع واعتماد المؤسسات في البنية التحتية المالية اللامركزية.
بناءً على رؤية إطار Aave Arc للمؤسسات، قدم Horizon أسلوبًا منظمًا لمشاركة المؤسسات، مما يوسع الوصول إلى السيولة بدون إذن.
!
المكونات التصميمية الرئيسية
· آلية توريد وسحب رمز RWA المرخص
· وظيفة توفير USDC و GHO غير المرخصة
· إقراض العملات المستقرة للمستخدمين المؤهلين
· منشط GHO مخصص، يطبع GHO جديد حسب الحاجة
· عملية تسوية مرخصة
· الاندماج مع RWA البيضاء ERC-20 الرموز
· إدارة صلاحيات مستوى الأصول لمصدر إصدار RWA
تفاصيل التخطيط
المصالح الاستراتيجية لمجتمع Aave
تصميم Aave بروتوكول غير المرخص به هو أحد أكبر مزاياه. ومع ذلك، قد يواجه تكامل RWA المرخص تحديات تتجاوز تطوير العقود الذكية، مما يتطلب هيكل قانوني خارج السلسلة وتنسيق تنظيمي ورقابة نشطة - وهذه الميزات ليست سهلة الحصول عليها في بنية Aave DAO.
لتوسيع اعتماد RWA في التمويل اللامركزي بينما يحافظ على الحيادية والقابلية للتكامل في Aave، سيتم إطلاق منتج RWA الخاص بـ Horizon كمثال مرخص لـ Aave V3، مع الحفاظ على التوافق مع Aave DAO.
نظام مشاركة الأرباح
سيتم توزيع جزء من أرباح Horizon على Aave DAO كما هو موضح في الجدول أدناه.
!
توزيع الرموز الموحد
إذا قام Horizon بإطلاق رمز ، سيتم تخصيص 15٪ لـ Aave DAO ، وفقًا للتوزيع التالي:
· 10% إلى خزينة Aave DAO
· 3% محجوزة لتحفيز نظام Aave البيئي
· 2% يتم إسقاطها على أصحاب Staked Aave (stkAAVE)
GHO تعتمد على الدخل
سيتيح للمؤسسات Horizon الاقتراض برهن RWA للحصول على GHO كخيار رئيسي للسيولة، مع دعم USDC، ومن المتوقع أن يكون:
· دفع GHO لاستخدام
· تعزيز السيولة والاستقرار للGHO
· تعزيز دور GHO كأصل تسوية
· تولد الدخل من الاقتراض من GHO
الدعم التشغيلي
سيشرف Aave DAO وموفرو الخدمات الخاصة بها على وظائف تشغيل منتجات RWA في Horizon. في الوقت نفسه، ستحتفظ Horizon بالاستقلالية في تكوين الحالات العملية وتوجيه استراتيجية المنتج، بما في ذلك التكيف مع ظروف السوق المتغيرة باستمرار وتلبية احتياجات المؤسسات والتوسع إلى شبكات جديدة.
· Aave V3: ستحتفظ Aave DAO بتحكم العمليات، في حين يحتفظ Horizon بصلاحيات تمكين/تعطيل الأصول، وضبط معلمات المخاطر ومقدمي الأسعار، ونشر محدد الشبكة، وإدارة الإمدادات/الحدود القروضية.
· مع Aave V4: باستخدام تصميم Aave V4 الذي لا يمكن تغييره والقابل للتعديل، ستحدد Horizon أفضل تكوين للحالة عند الإصدار.
اعتبارات Aave DAO
اعتماد منتجات RWA لهورايزن كمثيل مرخص بناءً على الإطار الحالي ل Aave DAO.
منتجات RWA المقدمة من Horizon ستوسع نطاق تغطية المؤسسات في نظام Aave مع الحفاظ على سلامة غير مرخصة. كمثال على الترخيص، فإنه يوفر مصدر دخل جديد لـ Aave DAO، ويعزز اعتماد GHO، ويعزز دور Aave DAO كمزود خدمات - مما يجلب قيمة طويلة الأمد للنظام البيئي.
الخطة التالية
· بالتعاون مع المجتمع ومقدمي الخدمات، وضع مقترحات مفصلة
· إذا تم التوصل إلى اتفاق على TEMP هنا، سيتم تقدم هذا المقترح إلى مرحلة اللقطة Snapshot
· إذا كانت نتيجة TEMP Snapshot هي YAE ، فسيتم دمج ملاحظات المعنيين وتقديم الاقتراح لمرحلة ARFC
「الرابط الأصلي」