العنوان الأصلي: "معلومات مفضلة: القواعد الجديدة لتنظيم التشفير في اليابان ستدخل حيز التنفيذ قريبًا"
كتابة: TaxDAO
في مارس 2025، وافق مجلس الوزراء الياباني على مشروع تعديل "قانون خدمات الدفع" (Payment Service Act، المختصر PSA) الذي قدمته وكالة الخدمات المالية (Financial Services Agency، FSA)، وسيتم تقديم المشروع لمناقشة البرلمان. ومن التاريخ البرلماني الياباني، لم يتم أبداً رفض أي تغييرات قانونية متعلقة بالتشفير بعد الحصول على موافقة مجلس الوزراء. وبالمثل، لم يرفض مجلس الوزراء أي اقتراحات لتغييرات قانونية قدمتها FSA فيما يتعلق بشؤون تنظيم التشفير في اليابان. تمتلك FSA نوعًا من "السلطة الكاملة" في شؤون تنظيم التشفير في اليابان. لذلك، من المحتمل أن يتم تمرير هذا مشروع التعديل في المستقبل.
FinTax تعليق بسيط:
تتضمن محتويات تعديل مشروع القانون هذه ثلاث نقاط رئيسية:
(1) إدخال أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية ، وتعزيز أمان أصول المستثمرين. وفقًا للتعديلات الجديدة ، سيكون للحكومة اليابانية الحق في تنفيذ أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية على الشركات التي تدير مشتقات الأصول المشفرة. يُعرف أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية بأنه يجب على الكيانات التجارية الاحتفاظ بالأصول التي تمتلكها داخل البلاد ، لمنع تدفق الأصول في حالة الإفلاس ، مما قد يضر بمصالح الدائنين. سابقًا ، بالنسبة للشركات التي تدير فقط الأصول المشفرة الفورية (المادية) ، لم يكن هناك أي تنظيم متعلق بذلك ، مما جعل من الصعب على الحكومة اليابانية إصدار أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية لهذه الشركات ، مما أدى إلى وجود مخاطر تدفق الأصول في بورصات الأصول المشفرة. لذلك ، أُدخلت اللوائح ذات الصلة في مشروع تعديل قانون خدمات الدفع ، حيث يمكن للجهات المعنية إصدار أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية للشركات التي تمتلك الأصول المشفرة الفورية (المادية) عند وجود مخاطر تدفق الأصول.
(2) إدارة العملات المستقرة من نوع الثقة بشكل مرن، وزيادة إمكانات تقدير الأصول. سابقاً، كان يتعين على مُصدري العملات المستقرة من نوع الثقة اتخاذ 100% من الأصول الاحتياطية في شكل نقد، وعلى الرغم من أن هذا النموذج يساعد في ضمان أمان العملات المستقرة، إلا أنه كان هناك نقص في كفاءة استخدام الأموال. بالمقارنة، فقد سمحت دول مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وسنغافورة بإدراج أصول عالية الأمان مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل ضمن فئة الأصول الداعمة للعملات المستقرة. ستسمح هذه المراجعة لمُصدري العملات المستقرة من نوع الثقة بتخصيص 50% من الأصول الاحتياطية للسندات الحكومية قصيرة الأجل والودائع لأجل، مما قد يزيد من العائد السنوي للمُصدر بنسبة 1.5%-2% مع ضمان أمان السيولة.
(3) إنشاء نظام "الأعمال الوسيطة" للأصول المشفرة، وتحسين عتبة دخول السوق. وفقًا للقوانين الحالية، حتى لو كانت تعمل فقط كوسيط، فإن الشركات التي تربط بين بورصات الأصول المشفرة والمستخدمين يجب أن تلتزم بنفس متطلبات الرقابة مثل الشركات التي تتعامل مباشرة في تجارة الأصول المشفرة. ومع ذلك، فإن تعديل مشروع قانون خدمات الدفع قد أنشأ فئة خاصة من "الأعمال الوسيطة" وطبّق نظام التسجيل على هذه الشركات الوسيطة. على الرغم من أن هذه الشركات الوسيطة لا تزال ملزمة بأداء بعض الواجبات التفسيرية والامتثال لمعايير الإعلان، إلا أنه نظرًا لأنها لا تحتفظ مباشرة بأصول المستخدمين، لم يعد من الضروري أن تلبي نفس شروط الرقابة كما هو الحال مع البورصات.
يعكس التعديل المقترح لقانون خدمات الدفع ثلاثة اتجاهات رئيسية في تنظيم العملات المشفرة في اليابان: أولا، تركز الحكومة اليابانية بشكل متزايد على أهمية الأصول المشفرة في الاستراتيجية الوطنية. يعكس إدخال أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية محاولة الحكومة اليابانية لمنع تدفقات رأس المال إلى الخارج من خلال الوسائل القانونية ، وتعزيز حماية سوق التشفير المحلي ، وتعزيز التنمية المستقرة لصناعة التشفير المحلية. ثانيا، تعمل اليابان بنشاط على قياس المعايير التنظيمية الدولية وتعزيز ترقيات السياسات. يعتمد تعديل إدارة العملات المستقرة في مشروع قانون التعديل على الخبرة السياسية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ودول أخرى ، ويسمح باستخدام سندات الخزانة قصيرة الأجل والودائع الثابتة كأصول مدعومة بالعملات المستقرة. وهذا يدل على أن اليابان تلحق بالاتجاهات التنظيمية الدولية السائدة لتعزيز القدرة التنافسية الدولية لصناعة التشفير الخاصة بها. وأخيرا، من خلال إنشاء فئة "الأعمال الوسيطة" للأصول المشفرة، تهدف اليابان إلى التمييز بين شركات الأصول المشفرة ووسطاء الأصول المشفرة، مع استكمالها بمعايير تنظيمية متباينة.
كما أن تعديل قانون خدمات الدفع له عدد من الآثار الإيجابية على مستثمري العملات المشفرة اليابانيين: أولا، يمكن أن يضمن إدخال أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية أنه حتى في الظروف القصوى مثل إفلاس الشركات، يمكن أن تبقى أصول المستثمرين اليابانيين في البلاد وأن يحميها المنظمون الماليون اليابانيون، مما يقلل من مخاطر فقدان الأصول. والثاني هو إصلاح إدارة العملات المستقرة ، بحيث لا يمكن للمستثمرين الاستمتاع باستقرار الودائع تحت الطلب فحسب ، بل يمكنهم أيضا الحصول على فرص القيمة المضافة التي توفرها سندات الخزانة قصيرة الأجل والودائع لأجل عند استخدام العملات المستقرة الاستئمانية ، مع مراعاة أمن الأموال وإمكانية الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك ، فإن إنشاء نظام أعمال وسيط يقلل من حاجز دخول السوق ، والذي يمكن أن يجذب المزيد من الشركات المبتكرة لدخول السوق ، والذي من المتوقع أن يسرع من تنويع ونضج سوق التشفير الياباني.
بشكل عام، يعكس مشروع تعديل "قانون خدمات الدفع" الذي يدعمه مكتب الخدمات المالية الياباني اهتمامه بتطوير سوق التشفير، كما يظهر عزيمته على تعزيز حماية المستثمرين وتحسين هيكل الرقابة. بالنسبة لمستثمري التشفير في اليابان، ستؤدي هذه السلسلة من التغييرات إلى بيئة استثمارية أكثر أمانًا وكفاءة ومرونة، مما يعزز بشكل أكبر التنمية المستقرة لصناعة التشفير في اليابان.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لوائح التشفير الجديدة في اليابان: أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية وإدارة العملات المستقرة يسيران جنبا إلى جنب
العنوان الأصلي: "معلومات مفضلة: القواعد الجديدة لتنظيم التشفير في اليابان ستدخل حيز التنفيذ قريبًا"
كتابة: TaxDAO
في مارس 2025، وافق مجلس الوزراء الياباني على مشروع تعديل "قانون خدمات الدفع" (Payment Service Act، المختصر PSA) الذي قدمته وكالة الخدمات المالية (Financial Services Agency، FSA)، وسيتم تقديم المشروع لمناقشة البرلمان. ومن التاريخ البرلماني الياباني، لم يتم أبداً رفض أي تغييرات قانونية متعلقة بالتشفير بعد الحصول على موافقة مجلس الوزراء. وبالمثل، لم يرفض مجلس الوزراء أي اقتراحات لتغييرات قانونية قدمتها FSA فيما يتعلق بشؤون تنظيم التشفير في اليابان. تمتلك FSA نوعًا من "السلطة الكاملة" في شؤون تنظيم التشفير في اليابان. لذلك، من المحتمل أن يتم تمرير هذا مشروع التعديل في المستقبل.
FinTax تعليق بسيط:
تتضمن محتويات تعديل مشروع القانون هذه ثلاث نقاط رئيسية:
(1) إدخال أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية ، وتعزيز أمان أصول المستثمرين. وفقًا للتعديلات الجديدة ، سيكون للحكومة اليابانية الحق في تنفيذ أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية على الشركات التي تدير مشتقات الأصول المشفرة. يُعرف أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية بأنه يجب على الكيانات التجارية الاحتفاظ بالأصول التي تمتلكها داخل البلاد ، لمنع تدفق الأصول في حالة الإفلاس ، مما قد يضر بمصالح الدائنين. سابقًا ، بالنسبة للشركات التي تدير فقط الأصول المشفرة الفورية (المادية) ، لم يكن هناك أي تنظيم متعلق بذلك ، مما جعل من الصعب على الحكومة اليابانية إصدار أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية لهذه الشركات ، مما أدى إلى وجود مخاطر تدفق الأصول في بورصات الأصول المشفرة. لذلك ، أُدخلت اللوائح ذات الصلة في مشروع تعديل قانون خدمات الدفع ، حيث يمكن للجهات المعنية إصدار أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية للشركات التي تمتلك الأصول المشفرة الفورية (المادية) عند وجود مخاطر تدفق الأصول.
(2) إدارة العملات المستقرة من نوع الثقة بشكل مرن، وزيادة إمكانات تقدير الأصول. سابقاً، كان يتعين على مُصدري العملات المستقرة من نوع الثقة اتخاذ 100% من الأصول الاحتياطية في شكل نقد، وعلى الرغم من أن هذا النموذج يساعد في ضمان أمان العملات المستقرة، إلا أنه كان هناك نقص في كفاءة استخدام الأموال. بالمقارنة، فقد سمحت دول مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وسنغافورة بإدراج أصول عالية الأمان مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل ضمن فئة الأصول الداعمة للعملات المستقرة. ستسمح هذه المراجعة لمُصدري العملات المستقرة من نوع الثقة بتخصيص 50% من الأصول الاحتياطية للسندات الحكومية قصيرة الأجل والودائع لأجل، مما قد يزيد من العائد السنوي للمُصدر بنسبة 1.5%-2% مع ضمان أمان السيولة.
(3) إنشاء نظام "الأعمال الوسيطة" للأصول المشفرة، وتحسين عتبة دخول السوق. وفقًا للقوانين الحالية، حتى لو كانت تعمل فقط كوسيط، فإن الشركات التي تربط بين بورصات الأصول المشفرة والمستخدمين يجب أن تلتزم بنفس متطلبات الرقابة مثل الشركات التي تتعامل مباشرة في تجارة الأصول المشفرة. ومع ذلك، فإن تعديل مشروع قانون خدمات الدفع قد أنشأ فئة خاصة من "الأعمال الوسيطة" وطبّق نظام التسجيل على هذه الشركات الوسيطة. على الرغم من أن هذه الشركات الوسيطة لا تزال ملزمة بأداء بعض الواجبات التفسيرية والامتثال لمعايير الإعلان، إلا أنه نظرًا لأنها لا تحتفظ مباشرة بأصول المستخدمين، لم يعد من الضروري أن تلبي نفس شروط الرقابة كما هو الحال مع البورصات.
يعكس التعديل المقترح لقانون خدمات الدفع ثلاثة اتجاهات رئيسية في تنظيم العملات المشفرة في اليابان: أولا، تركز الحكومة اليابانية بشكل متزايد على أهمية الأصول المشفرة في الاستراتيجية الوطنية. يعكس إدخال أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية محاولة الحكومة اليابانية لمنع تدفقات رأس المال إلى الخارج من خلال الوسائل القانونية ، وتعزيز حماية سوق التشفير المحلي ، وتعزيز التنمية المستقرة لصناعة التشفير المحلية. ثانيا، تعمل اليابان بنشاط على قياس المعايير التنظيمية الدولية وتعزيز ترقيات السياسات. يعتمد تعديل إدارة العملات المستقرة في مشروع قانون التعديل على الخبرة السياسية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ودول أخرى ، ويسمح باستخدام سندات الخزانة قصيرة الأجل والودائع الثابتة كأصول مدعومة بالعملات المستقرة. وهذا يدل على أن اليابان تلحق بالاتجاهات التنظيمية الدولية السائدة لتعزيز القدرة التنافسية الدولية لصناعة التشفير الخاصة بها. وأخيرا، من خلال إنشاء فئة "الأعمال الوسيطة" للأصول المشفرة، تهدف اليابان إلى التمييز بين شركات الأصول المشفرة ووسطاء الأصول المشفرة، مع استكمالها بمعايير تنظيمية متباينة.
كما أن تعديل قانون خدمات الدفع له عدد من الآثار الإيجابية على مستثمري العملات المشفرة اليابانيين: أولا، يمكن أن يضمن إدخال أمر الاحتفاظ بالأصول المحلية أنه حتى في الظروف القصوى مثل إفلاس الشركات، يمكن أن تبقى أصول المستثمرين اليابانيين في البلاد وأن يحميها المنظمون الماليون اليابانيون، مما يقلل من مخاطر فقدان الأصول. والثاني هو إصلاح إدارة العملات المستقرة ، بحيث لا يمكن للمستثمرين الاستمتاع باستقرار الودائع تحت الطلب فحسب ، بل يمكنهم أيضا الحصول على فرص القيمة المضافة التي توفرها سندات الخزانة قصيرة الأجل والودائع لأجل عند استخدام العملات المستقرة الاستئمانية ، مع مراعاة أمن الأموال وإمكانية الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك ، فإن إنشاء نظام أعمال وسيط يقلل من حاجز دخول السوق ، والذي يمكن أن يجذب المزيد من الشركات المبتكرة لدخول السوق ، والذي من المتوقع أن يسرع من تنويع ونضج سوق التشفير الياباني.
بشكل عام، يعكس مشروع تعديل "قانون خدمات الدفع" الذي يدعمه مكتب الخدمات المالية الياباني اهتمامه بتطوير سوق التشفير، كما يظهر عزيمته على تعزيز حماية المستثمرين وتحسين هيكل الرقابة. بالنسبة لمستثمري التشفير في اليابان، ستؤدي هذه السلسلة من التغييرات إلى بيئة استثمارية أكثر أمانًا وكفاءة ومرونة، مما يعزز بشكل أكبر التنمية المستقرة لصناعة التشفير في اليابان.