160 Milliarden US-Dollar RWA strömen in Ethereum, ein entscheidender Wendepunkt im Konflikt zwischen öffentlichen und privaten Blockchains

Gate News Nachrichten, 20. März, mit der kontinuierlichen Ansammlung von On-Chain-Daten zeigt sich eine vorläufige Schlussfolgerung im Streit zwischen permissioned und permissionless Blockchains. Daten zufolge sind derzeit etwa 16 Milliarden US-Dollar an realen Vermögenswerten (RWA) in verteilten Formen im Ethereum-Netzwerk deployed, deutlich führend gegenüber öffentlichen Blockchains wie BNB Chain und Solana.

Strukturell erlauben verteilte Vermögenswerte Investoren, diese direkt über Wallets zu halten und zu transferieren sowie DeFi-Protokolle für Portfolioaufbau und Kreditaufnahme zu nutzen. Repräsentative Vermögenswerte werden hauptsächlich für Aufzeichnungen und Audits verwendet und weisen eine geringere Liquidität auf. Obwohl die auf privaten Netzwerken wie Canton verzeichneten Vermögenswerte bis zu 352 Milliarden US-Dollar erreichen, handelt es sich dabei hauptsächlich um interne Buchhaltung der Institutionen und nicht um echtes Kapital.

Branchenmeinungen werden zunehmend einheitlich. Branchenexperten wie Cody Carbone, Matt Hougan und Geoff Kendrick sind sich einig, dass langfristig permissionless öffentliche Blockchains Vorteile bieten, insbesondere hinsichtlich globaler Liquidität, Offenheit und Entwickler-Ökosystem. Selbst private Chain-Projekte wie R3 beginnen, Partnerschaften mit öffentlichen Chains wie Solana zu suchen, um breitere Liquiditätsunterstützung zu erhalten.

Es ist bemerkenswert, dass die derzeit führenden RWA-Projekte zwar auf öffentlichen Chains laufen, jedoch meist mit permissioned Zugriffsmechanismen wie KYC und Whitelists arbeiten, was eine hybride „offene Layer-1 + regulatorischer Zugang“-Struktur bildet. Ein Beispiel ist Aave Horizon, dessen RWA-Geschäftsvolumen nur einen kleinen Anteil am Gesamtprotokoll ausmacht. Zudem sind die Nutzeraktivität und die Sicherungsvolumina in letzter Zeit zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass die Beteiligung der Institutionen noch in der Erkundungsphase ist.

Analysen deuten darauf hin, dass private Chains zwar in Bezug auf Compliance und Datenschutz Vorteile haben, aber Kapital und Anwendungen zunehmend auf öffentliche Chains konzentriert werden. Mit technologischem Fortschritt und verbesserten Compliance-Tools wird das Potenzial permissionless Blockchains bei Asset-Tokenisierung und DeFi-Integration weiter freigesetzt.