Strategy enthüllt einen $44,1-Milliarden-Kapitalplan zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen inmitten von Marktabschwüngen

Strategy (ehemals MicroStrategy) kündigte am 23. März 2026 eine Reihe von Kapitalerhöhungsprogrammen in Höhe von insgesamt 44,1 Milliarden US-Dollar an, um weitere Bitcoin-Akquisitionen zu finanzieren. Dazu gehören 21 Milliarden US-Dollar durch den Verkauf von Stammaktien, 21 Milliarden US-Dollar durch die Stretch (STRC)-Perpetual-Preferred-Stock und 2,1 Milliarden US-Dollar durch den Strike (STRK)-Preferred Stock.

Das Unternehmen gab außerdem den Kauf von weiteren 1.031 BTC im Wert von etwa 76,6 Millionen US-Dollar bekannt, was die Gesamtbestände auf 762.099 Bitcoin im Wert von rund 54 Milliarden US-Dollar erhöht. Die Kapitalprogramme bauen auf bestehenden ATM-Aktienangeboten auf und spiegeln Strategy’s zunehmende Abhängigkeit von perpetual preferred stocks wider, um seine Bitcoin-Tresorstrategie zu finanzieren.

Details der Kapitalerhöhungsprogramme

ATM-Aktienprogramme

Strategy plant, bis zu 21 Milliarden US-Dollar durch den Verkauf seiner Class A Stammaktien (MSTR) und weitere 21 Milliarden US-Dollar durch sein variabel verzinsliches Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) im Rahmen neuer ATM-Programme zu generieren. Das Unternehmen beabsichtigt außerdem, bis zu 2,1 Milliarden US-Dollar durch den Verkauf von Strike (STRK), einem weiteren perpetual preferred stock, zu erzielen. Die überarbeiteten ATM-Programme ermöglichen es Strategy, Aktien schrittweise in den offenen Markt zu verkaufen, anstatt auf wenige große Kapitalerhöhungen durch externe Investoren zu setzen, wie es zuvor durch Wandelanleihen erfolgte.

Erweiterung des Vertriebssyndikats

Strategy hat sein Vertriebssyndikat erweitert, indem es Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners und StoneX Financial hinzufügte, wodurch die Gesamtzahl der Vermittler auf 19 steigt. Diese Firmen agieren als Zwischenhändler, verkaufen Aktien im Laufe der Zeit am Markt und ermöglichen es dem Unternehmen, Kapital schrittweise zu erhöhen, anstatt auf große Einmalangebote zu setzen.

Verbleibende Kapazität

Stand 22. März 2026 verfügte Strategy noch über erhebliche Kapazitäten bei seinen bestehenden ATM-Programmen, darunter etwa 6,24 Milliarden US-Dollar an Stammaktien, 1,98 Milliarden US-Dollar an STRC, 20,33 Milliarden US-Dollar an STRK und 1,62 Milliarden US-Dollar an STRF, die noch ausgegeben werden können.

Update zu Bitcoin-Akquisitionen

Neuester Kauf

Strategy erwarb in seinem jüngsten Kauf 1.031 Bitcoin im Wert von etwa 76,6 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von rund 74.300 US-Dollar pro Coin. Dieser Kauf ergänzt die größeren Akquisitionen dieses Monats, darunter 17.994 BTC am 9. März und 22.337 BTC am 16. März für insgesamt 2,9 Milliarden US-Dollar.

Ansammlung im ersten Quartal

In den ersten drei Monaten des Jahres 2026 hat Strategy fast 90.000 Bitcoin zu seinem Tresor hinzugefügt, was auf eine beschleunigte Ansammlung angesichts des Marktrückgangs hindeutet.

Gesamte Bestände

Strategy hält jetzt 762.099 Bitcoin mit einer Gesamtkostenbasis von etwa 57,6 Milliarden US-Dollar und einem durchschnittlichen Ankaufspreis von rund 75.600 US-Dollar pro Coin. Die Position weist derzeit einen unverwirklichten Verlust von etwa 6,3 % auf, da Bitcoin aktuell bei etwa 71.300 US-Dollar gehandelt wird.

Entwicklung der Finanzierungsstrategie

Wandel hin zu Preferred Stocks

Strategy’s Kapitalstrategie hat sich zunehmend auf perpetual preferred stocks – STRC und STRK – gestützt, die monatliche Dividenden an Investoren zahlen und es dem Unternehmen ermöglichen, seine Bitcoin-Bestände zu erhöhen, ohne zusätzliche MSTR-Stammaktien auszugeben. Dieser Ansatz erlaubt es Investoren, sich über dividendenrenditebringende Instrumente an Bitcoin zu beteiligen, anstatt direkt durch Stammaktien.

Vom Wandelanleihe- zum ATM-Programm

Das Unternehmen hat sich von der Abhängigkeit von groß angelegten Wandelanleiheemissionen zu flexibleren ATM-Aktienprogrammen gewandt, die eine schrittweise Kapitalaufnahme ermöglichen, wenn die Marktbedingungen es zulassen. Diese Entwicklung spiegelt einen breiteren Trend im Management von Bitcoin-Tresoren wider, hin zu vielfältigeren Finanzierungsstrukturen.

Marktkontext

Bitcoin-Preisentwicklung

Bitcoin wurde bei der Ankündigung in der Nähe von 71.300 US-Dollar gehandelt, etwa 70 % unter seinem Allzeithoch von 126.000 US-Dollar im Oktober 2025. Die fortgesetzte Ansammlung während des Rückgangs unterstreicht das langfristige Vertrauen von Strategy in die letztendliche Preisentwicklung von Bitcoin.

Aktienperformance

Strategy-Aktien notierten nach der Ankündigung leicht höher, mit einem Anstieg von etwa 2 % im frühen Handel. Die Aktie hat im vergangenen Jahr erhebliche Volatilität gezeigt, die eng mit den Bitcoin-Preisen korreliert.

Häufig gestellte Fragen

Wie viel Kapital beschafft Strategy und wofür wird es verwendet?

Strategy kündigte Kapitalerhöhungsprogramme in Höhe von 44,1 Milliarden US-Dollar an, darunter 21 Milliarden US-Dollar in Stammaktien, 21 Milliarden US-Dollar in STRC perpetual preferred stock und 2,1 Milliarden US-Dollar in STRK preferred stock. Die Mittel werden für den Kauf weiterer Bitcoin verwendet, um die langjährige Tresorstrategie des Unternehmens fortzusetzen.

Wie ist die aktuelle Bitcoin-Position von Strategy?

Stand 23. März 2026 hält Strategy 762.099 Bitcoin mit einer Gesamtkostenbasis von etwa 57,6 Milliarden US-Dollar und einem durchschnittlichen Ankaufspreis von rund 75.600 US-Dollar pro Coin. Im ersten Quartal 2026 hat das Unternehmen fast 90.000 BTC zu seinem Tresor hinzugefügt.

Wie hat sich Strategy’s Finanzierungsstrategie entwickelt?

Strategy hat sich von der Abhängigkeit von groß angelegten Wandelanleiheemissionen zu flexibleren ATM-Aktienprogrammen gewandt, die eine schrittweise Kapitalaufnahme erlauben. Zudem nutzt das Unternehmen zunehmend perpetual preferred stocks (STRC und STRK), die monatliche Dividenden zahlen und es ermöglichen, Bitcoin anzusammeln, ohne zusätzliche Stammaktien auszugeben.