MARA verkauft Bitcoin im Wert von 1,1 Mrd. USD und übernimmt Schulden in Höhe von 913 Mio. USD im Rahmen einer Neuausrichtung auf KI

MARA Holdings (NASDAQ: MARA), der weltweit größte Bitcoin-Miner nach Marktkapitalisierung, kündigte am 26. März 2026 an, dass sie zwischen dem 4. und 25. März 15.133 Bitcoin für etwa 1,1 Milliarden US-Dollar verkauft hat, während sie gleichzeitig 913 Millionen US-Dollar ihrer Wandelanleihen zu einem Abschlag zurückkaufte, um die ausstehenden Schulden um etwa 30 % zu reduzieren.

Das Unternehmen hält jetzt 38.689 Bitcoin im Wert von etwa 2,3 Milliarden US-Dollar, was den zweiten auf den dritten Platz in den Unternehmens-Bitcoin-Reservenrankings hinter Strategy und Twenty One Capital fallen lässt. Dieser Schritt spiegelt eine breitere Branchenverschiebung wider, da Miner sich vom reinen Bitcoin-Mining hin zu KI- und Hochleistungsrecheninfrastruktur (HPC) bewegen, nachdem die Margen nach der Halbierung 2024 gedrückt wurden.

Transaktionsdetails

Bitcoin-Verkauf und Schuldenrückkauf

MARA verkaufte in einem Zeitraum von drei Wochen bis zum 25. März 15.133 Bitcoin für insgesamt etwa 1,1 Milliarden US-Dollar. Die Erlöse wurden genutzt, um 367,5 Millionen US-Dollar an Principal ihrer 0,00 % Wandelanleihen mit Fälligkeit 2030 für 322,9 Millionen US-Dollar und 633,4 Millionen US-Dollar an Principal ihrer Anleihen 2031 für 589,9 Millionen US-Dollar zurückzukaufen. Die Rückkäufe brachten vor Transaktionskosten etwa 88,1 Millionen US-Dollar an Wert durch Barersparnisse ein, was ungefähr einem Abschlag von 9 % auf den Nennwert entspricht.

Bilanzwirkung

Nach den Transaktionen wird die ausstehende wandelbare Verschuldung von MARA von etwa 3,3 Milliarden US-Dollar auf 2,3 Milliarden US-Dollar sinken, eine Reduktion um etwa 30 %. Das Unternehmen hält jetzt 38.689 Bitcoin, nach 53.822 Bitcoin Ende 2025.

Strategische Begründung

Aussage des CEO

Fred Thiel, Vorsitzender und CEO von MARA, erklärte: „Unsere Entscheidung, einen Teil unserer Bitcoin-Bestände zu verkaufen, spiegelt eine strategische Kapitalallokation wider, die darauf abzielt, unsere Bilanz zu stärken und das Unternehmen für langfristiges Wachstum zu positionieren. Durch die Rückzahlung von über 1 Milliarde US-Dollar an Schulden zu einem Abschlag haben wir etwa 88 Millionen US-Dollar an Wert realisiert, der sonst verloren gegangen wäre, potenzielle Verwässerung der Aktionäre reduziert und unsere Bitcoin-Bestände genutzt, um die Bilanz auf unsere Bedingungen deutlich zu entlasten.“ Er fügte hinzu, dass die Transaktion „die finanzielle Flexibilität erhöht und die strategische Optionalität erweitert, während wir über reines Bitcoin-Mining hinaus in digitale Energie und KI/HPC-Infrastruktur expandieren.“

Branchenkontext

Der Wandel erfolgt, da die Wirtschaftlichkeit des Minings nach der Halbierung im April 2024, die die Blockbelohnung auf 3,125 Bitcoin reduzierte, enger geworden ist. Transaktionsgebühren sind ebenfalls eingebrochen, da Bitcoin zunehmend in börsengehandelte Fonds (ETFs) wandert, anstatt on-chain gehandelt zu werden. Bernstein-Analysten haben festgestellt, dass Unternehmen, die bei 50.000 US-Dollar pro Coin profitabel minen könnten, jetzt Schwierigkeiten haben, bei 100.000 US-Dollar Break-even zu erreichen, während Bitcoin derzeit bei etwa 69.000 US-Dollar gehandelt wird.

Breiterer Trend der Miner hin zu KI

Branchentrends

Der Verkauf von MARA ist das größte Beispiel für einen breiteren Trend bei börsennotierten Minern:

Core Scientific hat 590 Megawatt an den KI-Cloud-Anbieter CoreWeave für 12 Jahre verpachtet, was voraussichtlich 10 Milliarden US-Dollar Umsatz generieren wird.

IREN strebt im Jahr 2026 einen Jahresumsatz von über einer halben Milliarde US-Dollar aus KI-Cloud-Diensten an.

CleanSpark hat im Oktober 2025 einen Senior Vice President für KI-Datenzentren ernannt, trotz vorheriger Verpflichtung zum reinen Bitcoin-Mining.

Marktdynamik

Matthew Sigel, Leiter der Forschung für digitale Vermögenswerte bei VanEck, bemerkte im Februar, dass „der einst dominierende KI-Handel geschwächt ist“, und fügte hinzu, dass „dies sekundäre Effekte auf Bitcoin-Miner hat, da die Finanzierungsbedingungen sich verschärfen, während Bitcoin schwächer wird“, was viele dazu zwingt, mehr ihrer Coins zu verkaufen, um ihre Verschiebungen zu finanzieren.

Aktienentwicklung

MARA-Aktien wurden am 26. März bei 8,50 US-Dollar gehandelt, was einem Anstieg von etwa 3,5 % am Tag entspricht, so Yahoo Finance.

Häufig gestellte Fragen

Warum hat MARA Bitcoin im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar verkauft?

MARA verkaufte Bitcoin, um Wandelanleihen zu einem Abschlag zurückzukaufen, wodurch die ausstehenden Schulden um etwa 30 % reduziert wurden und etwa 88 Millionen US-Dollar an Wert realisiert wurden. Der Schritt stärkt auch die Bilanz des Unternehmens, da es über reines Bitcoin-Mining hinaus in KI- und HPC-Infrastruktur expandiert.

Wie viele Bitcoin hält MARA jetzt?

Nach dem Verkauf hält MARA 38.689 Bitcoin im Wert von etwa 2,3 Milliarden US-Dollar, nach 53.822 Bitcoin Ende 2025. Das Unternehmen rangiert jetzt auf dem dritten Platz bei den Unternehmens-Bitcoin-Reserven, hinter Strategy und Twenty One Capital.

Warum wechseln Bitcoin-Miner zu KI?

Die Wirtschaftlichkeit des Minings hat sich nach der Halbierung im April 2024 verschärft, die die Blockbelohnung auf 3,125 Bitcoin senkte, während die Transaktionsgebühren eingebrochen sind, da Bitcoin-Transaktionen off-chain gehen. KI-Unternehmen sind bereit, Premiumpreise für Stromkapazitäten zu zahlen, was den Wechsel für Miner mit bestehender Infrastruktur wirtschaftlich attraktiv macht.