Bitcoin-ETF-Vermögenswerte fallen auf 84,8 Mrd. USD, da institutionelle Abflüsse die Krypto-Fonds belasten

Institutionelle Abflüsse und makroökonomische Unsicherheit trieben die ETF-Rückgänge, wobei Bitcoin stärker positioniert blieb als Ethereum.

Bitcoin-Spot-Exchange-Traded-Funds (ETFs) kehrten einen jüngsten Aufwärtstrend um, da Anleger für die Woche bis zum 27. März laut SoSoValue-Daten 296 Millionen US-Dollar an Nettoabflüssen abzogen. Die Abzugserie drückte die gesamten Nettovermögenswerte um 7,5%, von einem Peak vom 23. März in Höhe von 91,7 Milliarden US-Dollar auf 84,8 Milliarden US-Dollar bis zum Handelsschluss am Freitag. Marktunruhe machte auch nicht vor US-Plattformen Halt: Globale Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte meldeten Abflüsse in Höhe von 414 Millionen US-Dollar.

Makro-Bremsen drängen Krypto-Fonds in Abflüsse, während Bitcoin zurückgeht

CoinShares-Leiter für Research James Butterfill verwies auf die ersten Nettoabzüge seit fünf Wochen. Er sagte, der Druck sei besonders stark bei großen institutionellen Anbietern zu sehen gewesen, nicht nur bei vereinzelter marginaler Aktivität.

iShares führte mit 282 Millionen US-Dollar an Rücknahmen, gefolgt von Grayscale mit 96 Millionen US-Dollar und Bitwise mit 85 Millionen US-Dollar. Diese Konzentration deutete darauf hin, dass zentrale Allokatoren aktiv Risiko reduzierten, statt auf schwache Stimmungsdaten bei geringer Handelsmenge zu reagieren.

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Butterfill machte das breitere Abflussmuster mit wachsender Unruhe über den langwierigen Iran-Konflikt und steigenden Inflationssorgen verknüpft. Er merkte außerdem an, dass die Erwartungen an den Juni-FOMC-Zinssatz von Kürzungen hin zu Zinserhöhungen gekippt seien. Als sich diese makroökonomischen Sorgen verstärkten, wirkten die Allokationen in digitale Vermögenswerte abgekühlt, da sowohl die Preise als auch das Kapital Investmentprodukte verließen.

Über alle globalen Fonds hinweg fielen die Assets under Management auf 129 Milliarden US-Dollar. Dieses Niveau entspreche ungefähr dem Zeitraum im April 2025, der in der ersten Phase der Zölle von Trump zu beobachten gewesen sei, so der Bericht.

Der Rückgang des AUM spiegelte zwei Kräfte wider, die zusammenwirkten: der Rücksetzer bei Bitcoin und fortgesetzte Rücknahmen. Bitcoin fiel in derselben Woche von über 71.000 US-Dollar auf nahe 65.000 US-Dollar und verschob damit die Risikobereitschaft nach unten.

US-Abflüsse belasten globale Krypto-Fonds trotz Kaufrausch bei Dips im Ausland

Die Vereinigten Staaten machten 445 Millionen US-Dollar der globalen Abflüsse aus und trieben damit im Wesentlichen den gesamten Nettoabzug. Deutschland und Kanada verzeichneten Zuflüsse von 21,2 Millionen US-Dollar bzw. 15,9 Millionen US-Dollar.

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Inzwischen verzeichnete die Schweiz einen kleineren Abfluss von 4 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen deuteten darauf hin, dass einige Anleger Dips außerhalb der US-Märkte kauften, selbst als die Zuflüsse aus den USA negativ blieben.

Auf Produktebene traf es Ethereum-Investmentvehikel am härtesten. Sie verzeichneten 222 Millionen US-Dollar an wöchentlichen Abflüssen und beendeten den Zeitraum seit Jahresbeginn mit Nettoabflüssen von 273 Millionen US-Dollar, der schwächsten Position unter großen digitalen Assets.

Institutioneller Verkauf trifft Bitcoin-ETFs, während das Vermögen auf 84,8 Milliarden US-Dollar fällt

Mit 194 Millionen US-Dollar an globalen Nettoabflüssen meldeten bitcoinfokussierte Fonds zwar Abflüsse, blieben jedoch im positiven Bereich seit Jahresbeginn mit 964 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen. In der Praxis war Bitcoin während der Rotation stärker strukturell positioniert als Ether.

Dennoch wirkte der Abverkauf nicht völlig einheitlich. Geringe Zuflüsse waren bei Assets wie XRP und Solana sowie in Multi-Asset-Produkten zu beobachten. Short-Bitcoin-Produkte legten 4 Millionen US-Dollar an Zuflüssen hinzu, was auf taktisches Hedging angesichts von Kursrückgängen hindeutete. Unter der Oberfläche kam es zu einer gewissen Umallokation, statt zu einer direkten Markt-Kapitulation.

US-Abflüsse bei Spot-Bitcoin-ETFs wurden durch einen starken Rückgang an einem einzelnen Tag am 27. März ausgelöst, als 225,5 Millionen US-Dollar an diesem Tag aus den Produkten abflossen. BlackRocks IBIT führte den größten Rückgang auf Fondsebene an und verlor in einer Sitzung 201,5 Millionen US-Dollar, die größte Abflussmenge unter den Fonds im Fünf-Tage-Fenster.

Die Volatilität folgte einem Aufschwung in der Wochenmitte, der Bitcoin kurzzeitig über 71.000 US-Dollar brachte, bevor es bis zum Freitag auf 65.000 US-Dollar zurückfiel. Die größte umgesetzte Coin-Menge wurde um 67.376 US-Dollar zu Beginn des Montags gehandelt, etwa 1,4% über den 24 Stunden zuvor, während Anleger makroökonomischen Druck gegen verbleibende ETF-Zuflüsse abwogen.