Chaos Labs, das Risikomanagement-Unternehmen, das seit 2022 jede auf Aave initiierte Kreditaufnahme bepreist und das Risiko über alle Aave V2- und V3-Märkte hinweg gemanagt hat, gab am 6. April 2026 bekannt, dass es als offizieller Risikomanager des Protokolls zurücktritt, nachdem es mehr als drei Jahre lang diese Rolle übernommen hat.
Gründer Omer Goldberg führte eine grundlegende Meinungsverschiedenheit mit Aave Labs darüber an, wie das Risiko gehandhabt werden sollte, da die Plattform sich darauf vorbereitet, das flexiblere Aave V4 auszurollen, sowie das Fehlen von Profitabilität, die jüngsten Abgänge der weiteren Kernmitwirkenden BGD Labs und Aave Chan Initiative (ACI) und eine nicht definierte rechtliche Haftung für DeFi-Risikomanager nach einem $27 Millionen Oracle-Ausfall bei Aave im März.
Grundlegende Fehlanpassung im Risikomanagement für Aave V4
Goldberg erklärte, dass die Entscheidung zu gehen nicht überstürzt getroffen worden sei, aber die Zusammenarbeit nicht mehr widerspiegele, wie Chaos Labs glaubt, dass Risiko gehandhabt werden sollte. Aave V4, das offiziell erst eine Woche zuvor ausgerollt wurde, stelle eine bedeutende Überarbeitung der Plattform dar und führe ein neues Hub-and-Spoke-Liquiditätssystem ein, das Aave in neue Märkte und Anwendungsfälle ausweitet. Während Aave Labs CEO Stani Kulechov V4 als eine Chance dargestellt habe, Aave in die reale Welt zu bringen, bemerkte Goldberg, dass das Upgrade kurzfristig erhebliche Risiken mit sich bringe.
V3 werde weiterhin Unterstützung benötigen, bis V4 seine Märkte und Liquidität vollständig absorbiert, ein Prozess, den Kulechov beschleunigen wolle, vor dem Goldberg jedoch warnte, dass er Monate oder sogar Jahre dauern könne. „Die Arbeitsbelastung während der Übergangsphase halbiert sich nicht. Sie verdoppelt sich“, sagte Goldberg und stellte fest, dass Chaos Labs der letzte verbleibende technische Mitwirkende sei, nachdem BGD und ACI ausgestiegen seien, was bedeutete, dass sich seine Arbeitsbelastung erhöhen würde. Neue Verantwortlichkeiten zu übernehmen erfordert neue Infrastruktur, Tools, Simulationen und die gesamte operative Belastung, um von null auf eins in einer Codebasis zu gehen, die noch nicht im Kampf getestet wurde.
Kulechov erwiderte, dass das Rollout von Aave V4 aus Sicherheitsgründen erwartet werde, kontrolliert und langwierig zu sein, und fügte hinzu, dass V3 weiterhin vollständig operativ sei, ohne erzwungene Migration oder Deadline.
Herausforderungen bei der Profitabilität und Budgetstreitigkeiten
Chaos Labs habe in den vergangenen drei Jahren mit Verlust gearbeitet. Goldberg gab bekannt, dass Aave Labs ein erhöhtes Budget von $5 Millionen angeboten habe, um Chaos Labs zu behalten und die Budgetlücke zu schließen. Das Budget von Chaos Labs lag 2025 bei $3 Millionen, und seine geschätzten minimalen Erfordernisse zur Überwachung sowohl von V3 als auch von V4 betrugen $8 Millionen, was 5,6% der Protokollumsätze von Aave entspreche. Dies beinhaltet keine weiteren operativen und rechtlichen Risiken, die schwieriger zu beziffern seien.
Goldberg räumte ein, dass selbst wenn die Rahmenbedingungen der Wirtschaftlichkeit gelöst würden, die Fehlanpassung darüber, wie Risiko bei Aave priorisiert und gemanagt werden solle, bestehen bleiben würde, und dass das nichts sei, das sich allein mit einer Budgeterhöhung beheben ließe.
Oracle-Ausfall macht die rechtliche Haftungs-Zone im Graubereich deutlich
Der Abgang folgt auf einen Vorfall im März 2026, bei dem ein falsch konfiguriertes Chaos Labs Oracle auf Aave fehlerhafte Liquidationen von ungefähr $26,9 Millionen in Positionen verursacht habe, die mit gestaktem Ether als Sicherheiten genutzt wurden. Der CAPO-Risikoagent meldete ein unzutreffend niedriges Preisverhältnis und brachte dadurch mehrere Konten unter Schwellenwerte der Health-Factor-Werte, bevor die Parameter manuell korrigiert wurden. Obwohl keine uneinbringlichen Forderungen (Bad Debt) entstanden seien und die betroffenen Nutzer erstattet werden sollten, zeigte die Episode die rechtliche Grauzone für DeFi-Risikomanager, die protokollweite Entscheidungen treffen, welche innerhalb von Sekunden Beträge im zweistelligen Millionenbereich bewegen können, dabei aber ohne expliziten regulatorischen Safe-Harbor oder klar definierte Haftungsregime agieren.
Goldberg warnte, dass DeFi-Risikomanager derzeit ohne einen klaren regulatorischen Rahmen oder Safe Harbor operieren, falls etwas kaputtgeht, und äußerte, dass diese Sorge zu Chaos Labs’ Entscheidung beigetragen habe, den Ausstieg zu wählen.
Turbulenzen in der Governance vertiefen sich beim größten Lending-Protokoll von DeFi
Chaos Labs ist der dritte zentrale Mitwirkende, der sich in den vergangenen Monaten von Aave zurückzieht. Am 20. Februar 2026 gaben BGD Labs, das Entwicklungsteam hinter Aave V3s Codebasis, bekannt, dass es keine Vertragsverlängerung anstreben werde und seine Mitarbeit beenden werde, sobald sein Vertrag auslaufe. Am 3. März 26.9Mündigte Aave Chan Initiative (ACI), das zentrale Governance-Team des Protokolls, an, den Betrieb zu schließen und Aave zu verlassen; Gründer Marc Zeller führte einen langwierigen Machtkampf an und warnte, dass eine kürzliche Abstimmung Aave Labs „das größte Budget in der Geschichte eines DAO“ gegeben habe.
Diese Risse kommen zustande, während Aave weiterhin ungefähr 30-40% des DeFi-Lending-Markts und fast ein Viertel des TVL des Sektors dominiert, nachdem es kürzlich die Marke von $50 Milliarden an gesamtem Total Value Locked überschritten hat. Das Protokoll hat ungefähr $3,33 Billionen an kumulierten Einlagen verarbeitet und nahezu $1 Billion an Krediten.
Governance- und Finanzierungs-Vorschläge von Aave Labs
Im Rahmen seines jüngsten Vorschlags „Aave Will Win“ schlug Kulechov vor, Aave Labs in eine DAO-Tochter umzuwandeln, um die hitzige Governance-Debatte anzugehen, die durch Aave Labs’ einseitige Entscheidung ausgelöst wurde, einen DAO-Umsatzstrom an eine Unternehmens-Wallet umzuleiten. Der Vorschlag würde den gesamten Protokollumsatz an die Aave DAO richten und Aave-bezogenes IP an eine von der DAO kontrollierte Einheit verschieben, während Aave Labs $50 Millionen für Self-Funding anstrebt.
Goldberg erklärte, die DAO habe jedes Recht zu entscheiden, worauf sie Wert legt und was sie dafür bezahlen möchte, und seine Aufgabe bestehe lediglich darin zu entscheiden, ob die Bedingungen für Chaos Labs funktionieren. In diesem Fall tun sie das nicht. Obwohl er nicht mit dem weiteren Vorgehen übereinstimmt, sagte Goldberg, dass er glaubt, Aave Labs tue das, was es für das beste Interesse von Aave hält.
FAQ
Warum ist Chaos Labs als Risikomanager von Aave ausgestiegen?
Chaos Labs nannte eine grundlegende Meinungsverschiedenheit mit Aave Labs darüber, wie Risiko gehandhabt werden sollte, insbesondere während Aave V4 ausgerollt wird. Weitere Faktoren sind das Fehlen von Profitabilität (Chaos arbeitete drei Jahre lang mit Verlust), die jüngsten Abgänge anderer Kernmitwirkender BGD Labs und ACI sowie eine nicht definierte rechtliche Haftung für DeFi-Risikomanager nach einem $27 Millionen schweren Oracle-Ausfall.
Was war der Oracle-Ausfall-Vorfall, der Chaos Labs bei Aave betraf?
Im März 2026 verursachte ein falsch konfiguriertes Chaos Labs Oracle auf Aave ungefähr $26,9 Millionen an fehlerhaften Liquidationen von gestaketen Ether-Positionen, nachdem der CAPO-Risikoagent ein unzutreffend niedriges Preisverhältnis gemeldet hatte. Es entstand kein Bad Debt, und die betroffenen Nutzer wurden erstattet, doch der Vorfall machte die rechtliche Grauzone für DeFi-Risikomanager deutlich.
Welche anderen Kernmitwirkenden sind kürzlich Aave verlassen?
BGD Labs, das Entwicklungsteam hinter Aave V3, kündigte am 20. Februar 2026 an, dass es seinen Vertrag nicht verlängern werde. Aave Chan Initiative (ACI), das Governance-Team, kündigte am 3. März 2026 an, den Betrieb herunterzufahren und auszusteigen. Der Ausstieg von Chaos Labs am 6. April macht es zum dritten großen Mitwirkenden, der inmitten der Governance-Krise abgeht.
