#SpotBTCETFsLogFiveWeekOutflows

Stand 25. Februar 2026 haben US-börsengehandelte Spot-Bitcoin-ETFs ihre fünfte aufeinanderfolgende Woche mit Nettomittelabflüssen abgeschlossen – der längste Abwärtstrend seit Februar-März 2025. Diese anhaltende Rücknahmewelle hat in den fünf Wochen etwa 3,8 Milliarden US-Dollar aus den Fonds abgezogen, wobei die Nettoabflüsse im Jahr 2026 (YTD) rund 4,5 Milliarden US-Dollar erreichen (offset by roughly $1.8 billion in inflows during the first and third weeks of the year). Die jüngste (durch den Presidents' Day verkürzte) Woche verzeichnete Abflüsse von etwa $316 Millionen bis $479 Millionen, je nach Tracker (SoSoValue, CoinShares usw.).

Die kumulativen Nettomittelzuflüsse seit dem Start der ETFs im Januar 2024 bleiben mit etwa 53–54 Milliarden US-Dollar deutlich positiv (bzw. von einem Höchststand bei etwa $63 Milliarden in Ende 2025). Das verwaltete Vermögen (AUM) schwankt derzeit zwischen 82–98 Milliarden US-Dollar (Quellen variieren leicht aufgrund von Echtzeit-BTC-Preisschwankungen und Tracking-Unterschieden), was etwa 5,9–6,3 % des Bitcoin-Gesamtangebots (rund 1,26 Millionen BTC, die in den 12 Fonds gehalten werden, im Vergleich zu einem Höchststand von 1,36 Millionen BTC).

Spot-BTC-ETFs Zusammenfassung
Dies sind regulierte Vehikel (z.B. BlackRocks IBIT, Fidelitys FBTC, Grayscale GBTC), die tatsächlichen Bitcoin in Cold Storage halten. Die Anteile werden an traditionellen Börsen gehandelt, was den Anlegern einen nahtlosen Zugang ermöglicht, ohne direkte Krypto-Verwahrung. Sie revolutionierten den institutionellen Zugang, aber die Flows fungieren jetzt als Hochfrequenz-Stimmungsindikator.

Aufschlüsselung des fünf Wochen andauernden Abflusstrends
Wochenweise Muster: Konsistente Rücknahmen seit Ende Januar 2026, wobei die schwerste einzelne Woche etwa 1,49 Milliarden US-Dollar abgezogen hat.

Hauptverursacher: BlackRocks IBIT führte mit etwa 2,1–2,13 Milliarden US-Dollar Abflüssen im Zeitraum; Fidelitys FBTC verzeichnete ~$954 Millionen.
Weiterer Kontext: Dies spiegelt eine ähnliche (aber größere) Serie Anfang 2025 wider, die mit makroökonomischen Schocks verbunden war. Die Version 2026 passt zu Risiko-Aversion, einschließlich Unsicherheiten bei US-Zöllen, geopolitischem Rauschen und Rotation in sicherere Anlagen wie Gold (, das starke Zuflüsse verzeichnete).
Tiefere Metriken: Preis, prozentuale Auswirkungen, Liquidität, Volumen + Mehr
Preisdynamik

Bitcoin handelt heute bei etwa 64.000–65.800 US-Dollar (steigt um ca. 2–3 % intraday von den jüngsten Tiefstständen bei etwa 63.900 US-Dollar), aber ist im Jahr 2026 etwa 24–28 % im Minus (YTD) – der steilste Januar-Februar-Absturz auf Rekordniveau und auf dem Weg zu einem fünften Monat in Folge mit Verlust (längster seit 2018). ETF-Abflüsse üben direkten Verkaufsdruck aus: Manager verkaufen BTC, um Rücknahmen zu erfüllen, was während Phasen geringer Nachfrage eine Rückkopplungsschleife erzeugt. Wichtige Marken: Unterstützung bei 58.000–62.000 US-Dollar; Widerstand bei etwa 68.000 US-Dollar. Der Trend hat Rallyes begrenzt und die Abwärtsvolatilität verstärkt.

Prozentuale Perspektive
Fünf Wochen Abflüsse (~3,8 Mrd. US-Dollar) entsprechen etwa 4–5 % des aktuellen AUM. YTD-Verlust ($4,5 Mrd.) sind etwa 5–6 % des Höchststands 2025. Im Vergleich zu den lebenslangen Zuflüssen ($53–54 Mrd.) ist dies eine Korrektur – kein Zusammenbruch. BTC, das in ETFs gehalten wird, ist seit dem Höchststand von 87.000 BTC im November 2025 um etwa 7–8 % gefallen, inklusive etwa 15.000 BTC im Februar(. Dennoch kontrollieren ETFs einen bedeutenden Anteil am Angebot, sodass auch modest %-Abflüsse bei schwindender Überzeugung eine Rolle spielen.

Liquiditätsbedingungen
Abflüsse verringern die Kaufseite im Spotmarkt. Bid-Ask-Spreads weiten sich bei Volatilitätsspitzen, und große Orders bewegen den Preis leichter. On-Chain- und Börsenliquidität sind im Zuge des Rückgangs des ETF-AUM gesunken. Europäische/kanadische Käufer verzeichneten kürzlich geringe Zuflüsse $59M ~), die einige US-Verkäufe ausglichen, aber die Markttiefe insgesamt bleibt gedämpft – was das Tail-Risiko für plötzliche Bewegungen erhöht.

Volumenentwicklung
Wöchentliches Spot- und Derivatevolumen erreichte Mehrmonats-Tiefs (~$17 Milliarden), das schwächste seit Juli 2025. Geringes Volumen an Abwärtstagen deutet auf kontrollierten, überzeugungsbasierten Verkauf hin (z.B. Institutionen rotieren), anstatt Panik bei Retail oder Kaskadeneffekte. Dieser "ruhige Blutverlust" verlängert die Konsolidierung: Weniger Teilnehmer absorbieren das Angebot, was Tiefpunkte verzögert, bis das Volumen mit neuer Nachfrage wieder ansteigt.
Zusätzliche Ebenen: Treiber, Rotationen und Stimmung

Makro- & Sentiment-Treiber: Risiko-Aversion dominiert – Fear & Greed Index im Bereich "extreme Angst" (8–11). Kapital rotiert in Gold-ETFs (starke Zuflüsse), Stablecoins, Bargeld oder Altcoins wie Solana. US-Hedgefonds kürzten Positionen stark (z.B. zeigen einige 13F-Meldungen Kürzungen von 28–86 % in Q4 2025–Q1 2026).
Regionale Aufteilung: US-Abflüsse hoch; Europa/Kanada verzeichnen Zukäufe bei Rückgängen.
On-Chain-Ansatz: Einige BTC-Bewegungen verlassen Börsen oder gehen in Langzeit-Hold, was auf Rotation statt vollständigen Ausstieg hindeutet.
Vergleich: Gold-ETFs zogen kürzlich Milliarden an, während BTC abfloss – klassischer Flucht in Sicherheit.

Was das bedeutet & Ausblicksignale
Dies ist kein strukturelles Versagen – ETFs bleiben eine zentrale Brücke für traditionelles Kapital, mit immer noch massivem AUM und historisch explosiven Zuflüssen. Aber fünf Wochen rotes Signal warnen: Die institutionelle Überzeugung wird getestet, und BTC fehlt es an einem starken Katalysator (Regulatorische Klarheit, makroökonomischer Richtungswechsel oder Retail-Renaissance), um Flows wieder positiv zu machen. Beobachten Sie:
Flow-Reversal (Schon kleine Zuflüsse können Momentum auslösen).
Volumenspitze über 20–25 Mrd. US-Dollar pro Woche.
BTC-Haltezone $60k im Angesicht makroökonomischer Rauschen.