Profundizando en el Interruptor de Tarifas de Uniswap: ¿Qué tan alto puede llegar el valor futuro de UNI?

La evolución del modelo de ingresos de Uniswap: De protocolo de trading a plataforma ecológica

Uniswap temprano dependía de los LPs para proporcionar liquidez y obtener beneficios de las tarifas de transacción. Sin embargo, el protocolo en sí no capturaba valor directamente, lo que hacía que UNI, como token de gobernanza, dependiera más del sentimiento del mercado y de las condiciones macroeconómicas.

Pero a medida que la competencia en la industria se intensifica, la lógica de desarrollo de Uniswap está cambiando:

• v4 convierte a Uniswap en una "plataforma de desarrollador" más flexible
• El mecanismo de ganchos intercambiables permite a Uniswap tener la capacidad de construir una amplia gama de productos AMM.
• La estructura de ingresos se expandirá de una única tarifa a más servicios ecológicos de valor añadido.

Esta actualización de la plataforma acerca a Uniswap a ser una "empresa descentralizada que puede generar flujo de caja."

Estructura del suministro de tokens: El impacto de la quema y el bloqueo

El suministro máximo de UNI es fijo, por lo que cualquier reducción en el lado de la oferta tiene el potencial de aumentar su valor. La clave es:

1. Mecanismo de quema de tokens

Si la propuesta de gobernanza asigna una parte de los ingresos del protocolo para recompras continuas y destrucción de UNI, reducirá directamente la oferta circulante, convirtiendo a UNI en un token del "modelo deflacionario."

2. Bloqueo de Proveedor de Liquidez (LP Lock)

El AMM modular traído por v4 puede alentar una mayor participación de LP a largo plazo, mientras que algunos incentivos pueden requerir bloqueo, reduciendo así la oferta disponible en el mercado.

3. El ritmo de desbloqueo del token es estable.

El desbloqueo actual de UNI está básicamente completado, y la era de desbloqueos a gran escala que causan choques en los precios ha pasado, lo cual es favorable para la tendencia a largo plazo.

En general: el lado de la oferta tiende a estabilizarse o incluso a disminuir, proporcionando una base de crecimiento a medio y largo plazo para UNI.

Flujo de capital en cadena y comportamiento de grandes tenedores

Observar los cambios en las grandes direcciones en la cadena es uno de los métodos más efectivos para determinar la estructura del precio de UNI:

• Declive del saldo de intercambio: indica que se ha retirado más UNI, la presión de venta a corto plazo disminuye.
• Los grandes inversores continúan realizando compras netas: generalmente indica que los fondos fuertes se están posicionando para fluctuaciones a medio plazo.
• Los picos de transferencia en cadena: a menudo ocurren antes y después de importantes rupturas de precio o noticias negativas.

Las tendencias actuales en la cadena muestran que el flujo de capital de UNI está más inclinado hacia "mantener monedas y acumular a niveles bajos", proporcionando cierto apoyo para el mercado a medio plazo.

Valor a largo plazo de UNI: Simulación de escenarios

Escenario optimista

• v4 promueve la aparición de nuevos productos AMM en grandes cantidades.
• Los ingresos del protocolo aumentan de manera constante
• El interruptor de tarifas está oficialmente activado.
• La tasa de quema de tokens ha aumentado

La lógica de valor de UNI sufrirá una mejora fundamental, y se espera que entre en una nueva ronda de reevaluación de valor.

Escenario neutral

• el crecimiento ecológico v4 está por debajo de las expectativas
• La gobernanza lleva mucho tiempo y el ritmo de monetización es lento.
• UNI principalmente fluctúa con el mercado.

El rango de precios está fluctuando principalmente, pero aún mantiene resiliencia a mediano y largo plazo.

Escenario pesimista

• El aumento de la regulación ha llevado a una disminución en el volumen de transacciones en la cadena.
• El endurecimiento de la liquidez del mercado
• Venta concentrada de grandes tenedores

La caída a corto plazo puede ampliarse, pero el largo plazo aún depende de la gobernanza y el uso del protocolo.

¿Cómo deberían los inversores asignar sus recursos?

Estrategia a corto plazo:

• Presta atención a los niveles clave de soporte (como alrededor de 5 dólares)
• Rastrear transferencias de ballenas en la cadena
• Presta atención a los nodos de tiempo de votación de gobernanza.

Estrategia a medio y largo plazo:

• Construya posiciones en lotes para evitar una compra única.
• Presta atención al progreso de la implementación de la v4 y la situación de la quema de tokens.
• Considera UNI como un "activo blue-chip de DeFi" para asignaciones a largo plazo.

Gestión de Riesgos:

• Establecer la pérdida máxima
• No persigas el aumento
• Evita invertir en gran medida durante los tiempos de mensajes pico.

Resumen

La actualización y la reforma de gobernanza de Uniswap están llevando su token UNI a una nueva fase de valor. La monetización, la plataforma y la reducción de la oferta se convertirán en las fuerzas centrales para el aumento a largo plazo de UNI. A corto plazo, aún estará influenciado por el sentimiento y la regulación, pero desde una perspectiva de tendencia estructural, el valor de inversión de UNI está en aumento.