Explicación de la Oferta Monetaria M2: Cómo Impacta en la Inflación, las Tasas de Interés y los Mercados de Activos

En la economía monetaria, M2 es uno de los indicadores de Oferta monetaria más observados. No solo describe la cantidad total de dinero en circulación, sino que también refleja el nivel de actividad de los fondos dentro de una economía, sirviendo como una pista clave para comprender las operaciones económicas y los cambios en los precios de los activos.

Definición y Función de la Oferta monetaria M2

M2 representa la “Oferta monetaria”, que típicamente consiste en los siguientes componentes:

• efectivo
• Depósito a la vista
• Depósito de ahorros
• Depósito a plazo
• Fondos del mercado monetario y otros activos cercanos al dinero

En comparación con M1 (dinero estrecho), M2 tiene un alcance más amplio y puede representar con mayor precisión la liquidez general. Por lo tanto, los economistas, inversores e instituciones suelen utilizar M2 como un indicador importante para evaluar si los fondos son abundantes.

M2 e Inflación: La Relación Entre la Oferta Monetaria y los Precios

La teoría económica clásica señala que cuando la Oferta monetaria (M2) crece significativamente más rápido que la producción económica, a menudo ocurre inflación.

La razón es simple:

• La oferta monetaria del mercado aumenta.
• Aumento de la demanda de consumo e inversión
• La oferta de bienes no puede mantenerse al día.
• Aumento de precio

Por lo tanto, observar los cambios en M2 puede proporcionar una indicación temprana de la presión inflacionaria.

Por ejemplo: Cuando la M2 continúa aumentando y el Interés es bajo, la Inflación tiende a manifestarse unos meses después.

M2 y Tasa de Interés: Una Herramienta Importante para las Operaciones del Banco Central

La relación entre la Tasa de Interés y M2 es muy cercana.

• Corte de tasa de interés → M2 generalmente aumenta

Los costos de endeudamiento más bajos hacen que los hogares y las empresas estén más dispuestos a solicitar préstamos e invertir.

• Aumento de la tasa de interés → La oferta monetaria M2 generalmente disminuye o la tasa de crecimiento se desacelera

El costo de los fondos está aumentando, el consumo y la inversión están disminuyendo, y la liquidez del dinero está disminuyendo.

Por lo tanto, el banco central influirá en la tasa de crecimiento de M2 ajustando la Tasa de Interés, regulando así la economía.

M2 y Precios de Activos: La Dirección de los Fondos Determina el Rendimiento de los Activos

1. Cuando la Oferta monetaria (M2) aumenta

Facilitación de liquidez → Fondos fluyendo hacia activos de alto rendimiento

• La probabilidad de que los precios de las acciones aumenten ha aumentado.
• Las acciones tecnológicas y las acciones de crecimiento se benefician más.
• El apetito de riesgo por los activos criptográficos está aumentando.
• Los precios de las materias primas son propensos a aumentar.

2. Cuando la Oferta monetaria (M2) se desacelera o contrae

Ajuste de liquidez → El mercado se inclina hacia la aversión al riesgo

• La demanda de bonos está aumentando (especialmente por calificaciones crediticias altas)
• La presión sobre las acciones y las criptomonedas está aumentando.
• Los inversores aumentan las posiciones en efectivo

Por lo tanto, M2 es un indicador clave para observar la "fuerza de la oferta monetaria."

¿Cómo utilizar M2 para determinar las tendencias del mercado?

Los inversores pueden abordar desde las siguientes perspectivas:

• Presta atención a si la tasa de crecimiento de la Oferta monetaria M2 continúa aumentando.
  Si sigue subiendo, puede indicar el comienzo de una nueva ronda en el mercado de activos de riesgo.
• Presta atención a si la Oferta monetaria y el Interés están divergentes.
  Si M2 crece pero la Tasa de Interés también aumenta, puede indicar el riesgo de un endurecimiento de la política.
• Presta atención a si la Oferta monetaria (M2) ha alcanzado un punto de inflexión.
  El punto de inflexión de la tasa de crecimiento de M2 a menudo es un precursor de una reversión en los precios de los activos.

Con la ayuda de M2, los inversores pueden obtener información temprana sobre los cambios en el sentimiento del mercado y las condiciones macroeconómicas.