• En este informe anual de 2024, nos centramos en áreas clave como la seguridad blockchain, soluciones de pago con monedas estables, aplicaciones de inteligencia artificial, intercambios y BTCFi.
• Hemos elegido estas áreas no solo porque creemos que representan el futuro de la industria cripto, sino también porque son sectores en los que nos hemos involucrado profundamente y construido durante el último año. Estas áreas seguirán siendo un enfoque principal de nuestros esfuerzos de investigación y desarrollo en el próximo año. Continuaremos invirtiendo recursos para explorar y promover el crecimiento de estos sectores.
• TL;DR:
• Desde la significativa disminución en la cuota de mercado de Binance (50.9% → 42.5%) hasta que $TRUMP alcanzó una capitalización de mercado de $10 mil millones en 24 horas, el mercado está redefiniendo las fortalezas competitivas centrales de los intercambios. Las ventajas tradicionales de escala están dando paso a modelos impulsados por la eficiencia, señalando un cambio estructural en el panorama de los intercambios en 2025: una competencia a tres bandas entre los principales CEX, intercambios medianos innovadores y DEX emergentes.
• Si bien el número de direcciones afectadas en 2024 solo aumentó un 3,7%, las pérdidas se dispararon un 67%, alcanzando la mayor pérdida única los $55.48 millones. Los hackers han pasado de ataques amplios a ataques dirigidos, centrándose en objetivos de alto valor con métodos más profesionales y sigilosos, lo que hace que la defensa sea cada vez más difícil.
• Bitcoin L2 está actualmente subvalorado. Bitcoin L1 carece de programabilidad, y todas las innovaciones y financiación se concentran en L2. Esto contrasta con el modelo de desarrollo conjunto L1/L2 de Ethereum y finalmente desbloqueará un mercado de billones de dólares. Además, todas las aplicaciones deberán construirse en Bitcoin L2, incluidos los casos de uso con altos requisitos de seguridad, lo que significa que las demandas de seguridad para Bitcoin L2 superarán con creces las de Ethereum L2.
• Las stablecoins están experimentando una transformación de herramientas de activos cripto a infraestructura de pago convencional. La adquisición de Bridge por parte de Stripe por $1.1 mil millones marca un hito clave en esta transformación, ya que las grandes empresas de tecnología de pago comienzan a remodelar la infraestructura de pago utilizando stablecoins para reducir los costos de pago y ampliar la cobertura del mercado.
• El significado más profundo de la adquisición de Stripe es su actualización de proveedor de interfaz de pago a operador de infraestructura. Al adquirir redes de liquidación de monedas estables, Stripe puede evitar intermediarios de pago tradicionales y lograr la auto liquidación.
• El mercado de pagos de stablecoins está experimentando una reconstrucción. Los proveedores de infraestructura de servicio completo como Bridge están obteniendo ventajas de escala a través de fusiones y adquisiciones, mientras que los proveedores de servicios API regionales están adoptando estrategias diferenciadas. Estas empresas competirán en función de las tarifas, el alcance del servicio y los niveles de cumplimiento. Los proveedores de servicios de infraestructura como Cobo se centrarán en ofrecer tecnologías de billetera digital personalizadas, gestión de riesgos y cumplimiento, e integración de recursos integrales para ayudar a las empresas a construir rápidamente capacidades de pagos transfronterizos de stablecoins.
• Actualmente, el sector de la IA puede tener algunos elementos similares a una burbuja, pero los agentes de IA con valor práctico y capacidades de ejecución destacarán en el futuro. Los agentes de IA más exitosos tendrán sus propias soluciones de pago descentralizadas, tal como una empresa real necesita su propia cuenta bancaria.
• La oportunidad de mercado para los agentes de IA radica en crear valor real y poseer capacidades de ejecución. La clave es encontrar un ajuste entre el producto y el mercado (PMF). DeFi y los juegos son los campos más prometedores para los agentes de IA, y las soluciones de pago descentralizadas especializadas se convertirán en infraestructura crítica para el funcionamiento autónomo de los agentes de IA.
• Las plataformas de infraestructura de IA deben ofrecer velocidad, escalabilidad y funcionalidad única. Similar a los proyectos principales de cadena pública, el éxito del marco depende de la calidad de los agentes construidos sobre él. A largo plazo, el límite entre el marco y las plataformas de lanzamiento puede difuminarse, rompiendo la limitación de los modelos de función única.

Monedas estables y Pagos en Cripto

Las stablecoins están experimentando una transformación de herramientas de activos criptográficos a infraestructura de pago convencional. Este cambio se puede observar en dos niveles: la demanda del mercado de abajo hacia arriba y la innovación de la infraestructura de arriba hacia abajo.

En el lado de la demanda, tomemos como ejemplo los mercados emergentes. Un informe de investigación coeditado por Castle Island Ventures revela que en regiones con infraestructuras financieras subdesarrolladas, como Brasil e India, las monedas estables han superado su papel como simples criptomonedas y se están convirtiendo en herramientas esenciales para satisfacer las necesidades financieras diarias. Los residentes locales utilizan las monedas estables para la preservación de la riqueza, los pagos, las remesas y los ahorros, llenando eficazmente los vacíos dejados por los servicios financieros tradicionales y ayudándolos a hacer frente a la depreciación de la moneda local y a la inflación. Este modelo de adopción de abajo hacia arriba demuestra el valor de las monedas estables como infraestructura financiera fundamental.

En el lado de la infraestructura, la adquisición de Bridge por parte de Stripe por $1.1 mil millones marca un paso significativo para los gigantes de la tecnología de pagos en la reestructuración de la infraestructura de pagos. A través de los servicios de API de Bridge, Stripe ha reducido drásticamente los costos de pago. Por ejemplo, enviar USDC en la red Base cuesta menos de $0.01, en comparación con el costo promedio de $44 por transacción en pagos transfronterizos tradicionales. Además, Stripe ha ampliado su cobertura de mercado en regiones con una infraestructura financiera tradicional débil, como Asia, África y América Latina.

Para Stripe, esta adquisición no se trata solo de ahorro de costos; representa una transformación de un proveedor de interfaz de pago a un "operador de infraestructura".

• De Dependencia a Autonomía

  Antes de adquirir Bridge, Stripe era esencialmente un proveedor de interfaz de pago, que dependía de sistemas financieros tradicionales como Visa y Mastercard para procesar todas las transacciones. Esta dependencia implicaba múltiples intermediarios (bancos, redes de pago, cámaras de compensación), cada uno añadiendo capas de comisiones y retrasos en el tiempo. Después de adquirir Bridge, Stripe obtuvo su propio “pipeline” (infraestructura trasera) para liquidar pagos directamente utilizando monedas estables, evitando intermediarios tradicionales. Esto permitió a Stripe dar un salto de ser un “proveedor de interfaz” a ser un “operador de infraestructura.”

• De la complejidad a la simplicidad

  Tomemos como ejemplo los pagos transfronterizos. Bajo el modelo tradicional, las empresas que envían stablecoin USD a países de América Latina necesitan manejar problemas complejos como canales cruzados, infraestructura fiat local, verificación KYC y gestión de liquidez multimoneda. Sin embargo, Bridge simplifica estas infraestructuras complejas en API fáciles de usar. Las empresas solo necesitan llamar a la API para obtener una funcionalidad de pago completa, sin tener que lidiar con la tecnología subyacente o problemas de cumplimiento.

El mercado de infraestructura de pagos con stablecoins está siendo reestructurado. Proveedores de infraestructura de servicio completo como Bridge tendrán ventajas de escala a través de la integración con gigantes tecnológicos. Los proveedores de servicios de API que se centran en regiones o industrias específicas participarán en una competencia diferenciada basada en tarifas, alcance de servicios y niveles de cumplimiento. Los proveedores de servicios de infraestructura como Cobo, por otro lado, se centrarán en ofrecer tecnología de billetera digital personalizada, gestión de riesgos y cumplimiento, y una integración de recursos integral para ayudar a las empresas a establecer rápidamente capacidades de pago transfronterizo de stablecoins.

El Auge de DEX y Nuevos Modelos de Intercambio

Se está rompiendo la ventaja del monopolio de los principales exchanges. En los anteriores mercados alcistas, los principales exchanges aprovecharon su economía de escala para casi monopolizar las ganancias generadas por el crecimiento del mercado. Sin embargo, los datos muestran que esta posición de monopolio ahora enfrenta desafíos significativos.

Tomando a Binance como ejemplo, su ventaja de listado se ha reducido. Según el Informe del mercado CEX 2024recientemente publicado por 0xScope, la cuota de mercado en el mercado spot de Binance ha disminuido del 50.9% al 42.5% interanual, con un retorno promedio en los tokens listados que ha caído aproximadamente un 10%, y la tasa de retorno promedio en -36%. Esto se debe a deficiencias en la estrategia de listado de Binance, como listar proyectos con altas capitalizaciones de mercado y tiempos de listado retrasados, lo que ha llevado a precios más débiles de los tokens. Mientras tanto, el rápido aumento de plataformas de tamaño mediano más flexibles y DEX está cambiando la dinámica del mercado.

Un análisis más detallado revela que la ventaja competitiva de los intercambios está pasando de modelos de 'economías de escala' a modelos de 'eficiencia impulsada'. Esto es especialmente evidente en sectores emergentes como las monedas de meme y los proyectos impulsados por la comunidad. Los intercambios que pueden aprovechar rápidamente las oportunidades del mercado (alfa) y moverse rápido tienden a experimentar un crecimiento explosivo en el volumen de negociación en un plazo de 24 a 48 horas. El ciclo positivo de 'despliegue rápido - efectos de boca a boca - crecimiento de usuarios' está remodelando el panorama competitivo de los intercambios.

Además de las ventajas en eficiencia, las innovaciones tecnológicas están reduciendo la brecha entre los intercambios. El colapso de FTX expuso riesgos de contraparte, intensificando las preocupaciones sobre la seguridad de los activos de intercambio. Es importante tener en cuenta que el actual mercado alcista está impulsado en gran medida por capital institucional, y estos inversores son muy sensibles al riesgo y la seguridad. Por lo tanto, por razones de seguridad, los usuarios institucionales tienden a favorecer los intercambios líderes que poseen licencias regulatorias.

Sin embargo, con la aparición de soluciones técnicas como Superloop, esta suposición está siendo desafiada. Incluso sin presupuestos de cumplimiento masivos, los intercambios de tamaño mediano ahora pueden obtener garantías de seguridad equivalentes a las de los intercambios con licencia. Superloop logra un aislamiento total de activos a través de un sistema de asignación de activos: los activos de los usuarios son custodiados por una institución de terceros, y el intercambio solo puede operar con “cantidades asignadas” equivalentes, asegurando que los usuarios institucionales puedan disfrutar de la liquidez del intercambio centralizado mientras sus activos siguen siendo resguardados por custodios profesionales, eliminando fundamentalmente el riesgo de apropiación indebida de activos.

A medida que cambia el panorama competitivo de los intercambios centralizados tradicionales, los intercambios descentralizados (DEX) están subiendo. Con la madurez de la infraestructura de trading on-chain, cada vez más usuarios y liquidez se están moviendo on-chain. Los DEX no solo tienen ventajas inherentes en transparencia y auto-custodia de activos, sino que también están comenzando a superar a los intercambios centralizados tradicionales en términos de costos y liquidez de transacción, mejorando aún más la experiencia del usuario. La innovación de modelos híbridos de libro de órdenes-AMM, como HyperLiquid, está difuminando las líneas entre CEX y DEX, impulsando a la industria hacia una dirección más eficiente y transparente.

En nichos específicos, como el comercio de monedas meme, los exchanges descentralizados (DEX) han mostrado claras ventajas. Un claro ejemplo de ello es el explosivo lanzamiento del token $TRUMP. $TRUMP eludió por completo los exchanges centralizados y, confiando únicamente en plataformas descentralizadas y en el apoyo de la comunidad, alcanzó una capitalización de mercado que superaba los miles de millones de dólares en cuestión de horas. El caso de $TRUMP demuestra que los DEX pueden responder más rápidamente a las tendencias cambiantes del mercado y ofrecer a los usuarios una experiencia comercial más conveniente y eficiente. Una gran cantidad de SOL y USDC fluyó de los CEX a los DEX en cadena para comprar $TRUMP, lo que proporciona una fuerte evidencia de las ventajas operativas de los DEX. Este comportamiento del usuario revela el retraso de los CEX a la hora de responder a las tendencias emergentes del mercado y los beneficios operativos prácticos de los DEX.

Se espera que para 2025, la industria de intercambio vea un panorama competitivo con tres actores principales: los principales CEXs, intercambios de tamaño mediano innovadores y DEXs emergentes. Diferentes plataformas encontrarán sus propuestas de valor únicas en diferentes segmentos de mercado.

Subestimando Bitcoin Layer 2

La red de la capa 2 de Bitcoin está siendo subestimada y BTCFi será revalorado. La Capa 2 (L2) no solo es clave para expandir la utilidad de Bitcoin y fomentar su transición de "oro digital" a una moneda multifuncional, sino también una salvaguardia vital para la seguridad a largo plazo de la red de Bitcoin. A diferencia de Ethereum L2, Bitcoin L2 se beneficia de una escala de mercado y un volumen financiero más grandes ("Todo en L2"), así como de mayores requisitos de seguridad. Estos factores remodelarán por completo su sistema de evaluación de valor y, en última instancia, desbloquearán un mercado de billones de dólares.

Si bien el diseño nativo del protocolo Bitcoin enfatiza la seguridad y la descentralización, ser simplemente un “oro digital” no es suficiente. Incluso para su función de reserva de valor, Bitcoin requiere una protección de privacidad más sólida, autogestión y escalabilidad. Estas necesidades deben ser satisfechas a través de la red de Capa 2 de Bitcoin; de lo contrario, los usuarios recurrirán a servicios centralizados (que dependen de soluciones de custodia centralizadas, esquemas de custodia con múltiples firmas o tokens envueltos de otras blockchains), lo cual contradice la esencia misma de Bitcoin.

Más importante aún, Bitcoin enfrenta desafíos de seguridad debido a la reducción gradual en las recompensas de bloque, y las necesidades de liquidación y disponibilidad de datos de las redes de Capa 2 pueden impulsar naturalmente las tarifas de transacción hacia arriba, manteniendo así la seguridad de la red.

Ventajas de Bitcoin L2 sobre Ethereum L2:

1 - Mayor Escala de Mercado y Volumen Financiero

Bitcoin, como la criptomoneda más grande por capitalización de mercado, actualmente tiene una capitalización de mercado base de más de 4,9 veces la de Ethereum. Sin embargo, Bitcoin L1 carece de programabilidad y no puede soportar directamente aplicaciones complejas como DeFi o herramientas de privacidad, lo que significa que toda la innovación debe tener lugar en L2. Esto difiere significativamente del ecosistema de Ethereum, donde la innovación y la financiación se distribuyen tanto en L1 como en L2. En el ecosistema de Bitcoin, los fondos incrementales fluirán íntegramente hacia L2. Esta característica de "Todo en L2", combinada con la base de capitalización de mercado sustancialmente mayor de Bitcoin, hace que sea muy probable que "BTC L2 cambie ETH L2" en el futuro.

Según la predicción de Shenyu, el sector BTCFi podría alcanzar una capitalización de mercado total de varios miles de millones de dólares a corto plazo y potencialmente superar el billón de dólares a largo plazo, incluso superando el pico histórico de Ethereum.

2 - Bitcoin L2 tiene requisitos de seguridad más altos

El enfoque de desarrollo de Ethereum L2 y Bitcoin L2 difiere. Ethereum L2 se centra principalmente en la entrega rápida y las bajas comisiones de transacción, mientras que Bitcoin L2 pone un mayor énfasis en la seguridad. Dado que Bitcoin L1 carece de programabilidad, casi todas las aplicaciones ocurren en L2, incluidas las transacciones de alto valor que requieren alta seguridad. Esto significa que Bitcoin L2 debe manejar todos los casos de uso que requieren alta seguridad y asumir todas las responsabilidades de seguridad asociadas.

Para los usuarios institucionales tradicionales sensibles al riesgo, la tendencia es elegir soluciones con seguridad completamente validada. Para satisfacer esta demanda, algunas empresas están desarrollando y desplegando activamente una infraestructura de seguridad más sólida para respaldar el desarrollo de Bitcoin L2. Por ejemplo, Cobo está mejorando la seguridad de Bitcoin L2 con la tecnología de firma múltiple MPC (Multi-Party Computation) y la API de Babylon BTC Staking, ayudando a desarrolladores y usuarios a reducir riesgos y generar confianza en las soluciones de Bitcoin L2.

Seguridad Cripto: Los atacantes se desplazan hacia ataques de gran escala y precisión

En 2024, la cantidad robada en un solo ataque alcanzó los $55.48 millones, destacando los graves desafíos de seguridad a los que se enfrenta la industria cripto. Aunque el número de direcciones afectadas solo creció un 3.7%, las pérdidas totales aumentaron un 67%, alcanzando los $494 millones para el año. Esto indica que los hackers se están enfocando en atacar activos de alto valor de manera más precisa, lo que hace que las amenazas de seguridad sean más dirigidas.

Según los datos de Scam Sniffer, las pérdidas por ataques de Wallet Drainer (un tipo de malware desplegado en sitios de phishing) alcanzaron los $494 millones en 2024, un aumento del 67% en comparación con el año anterior. La naturaleza de las amenazas de seguridad ha pasado de ataques distribuidos a ataques precisos, con 30 robos importantes que superan el millón de dólares cada uno, totalizando $171 millones en pérdidas. El robo individual más grande ascendió a $55.48 millones, mientras que el número de direcciones afectadas solo aumentó un 3.7%, alcanzando las 332,000 direcciones. Esto sugiere que los atacantes se están centrando cada vez más en objetivos de alto valor.

Los métodos de los atacantes también se han vuelto más especializados. Continúan innovando, evitando la detección de seguridad mediante procesos de normalización de billeteras, contratos legítimos y vulnerabilidades de XSS, entre otras técnicas. En cuanto a los métodos de firma, han ampliado desde el método único de "Permitir" a una variedad de enfoques, incluido "setOwner". Además, el uso de la tecnología de IA ha hecho que el contenido de phishing sea aún más engañoso. Cabe señalar que en la segunda mitad de 2024, el número de ataques de Wallet Drainer disminuyó, lo que podría indicar que los atacantes están cambiando a métodos de ataque más encubiertos, como el malware.

Con la amplia adopción de nuevas tecnologías como la abstracción de cuentas y agentes automatizados, especialmente el rápido aumento de agentes en cadena en el ecosistema EVM, la arquitectura de seguridad enfrenta desafíos sin precedentes. Las soluciones tradicionales de seguridad incremental están luchando por mantenerse al día con el panorama de amenazas cada vez más complejo. Como resultado, los estándares de seguridad a nivel empresarial se están convirtiendo gradualmente en la tendencia de la industria. Por ejemplo, la tecnología de firma de umbral basada en MPC (cálculo multipartito) de Cobo ahora se está utilizando para proporcionar seguridad de alto rendimiento con control de riesgos inteligente, asegurando la seguridad de los activos mientras se mantiene un alto rendimiento. Este cambio refleja que la seguridad cripto se está moviendo de una defensa estática a una interacción dinámica con los atacantes, lo que requiere un sistema de seguridad más proactivo y completo para hacer frente a las amenazas en constante evolución.

IA x Cripto: De la Hype a la Realización de Valor

El mercado de criptomonedas está experimentando una transformación, pasando de la especulación de las monedas meme a la aplicación de agentes de inteligencia artificial. La Finanzas Descentralizadas (DeFi) y los juegos se consideran los campos más prometedores para las aplicaciones de agentes de inteligencia artificial, mientras que las soluciones de pago descentralizadas especializadas se convertirán en la infraestructura crítica para las operaciones autónomas de los agentes de inteligencia artificial. Si bien el mercado aún es especulativo, los agentes de inteligencia artificial que ofrecen utilidad real y capacidad de ejecución se destacarán en el futuro. Los agentes de inteligencia artificial más exitosos tendrán sus propios sistemas de pago descentralizados, al igual que una empresa real necesita su propia cuenta bancaria. Este será un espacio desafiante pero lleno de oportunidades.

El sector de las criptomonedas está experimentando un cambio de paradigma, pasando de las monedas de memes especulativas a agentes de IA más prácticos. Este cambio se debe en gran medida al creciente reconocimiento del potencial de la IA para transformar el ecosistema cripto. A pesar de que los tokens de memes todavía tienen un tamaño de mercado masivo de $120.3 mil millones, el sector de agentes de IA ($15.8 mil millones) está emergiendo rápidamente, atrayendo una inversión y una innovación sustanciales.

Dentro del espacio de IA x Cripto, la competencia se divide principalmente en tres categorías:

• Agentes: Al igual que las aplicaciones, estos realizan tareas específicas como el comercio, el análisis de datos o la generación de contenido.
• Frameworks: Proporcionar herramientas y entornos para desarrollar e implementar agentes, funcionando esencialmente como una "fábrica". El éxito de un marco depende de la calidad de los agentes construidos sobre él.
• Launchpads: Proporcionar oportunidades de financiamiento y exposición para proyectos de agentes, similar a un 'casino'. Con el tiempo, los límites entre los marcos y las plataformas de lanzamiento pueden difuminarse.

Sin embargo, la industria de la IA actualmente tiene una burbuja significativa, con la mayoría de los agentes careciendo de valor práctico, y los mercados de marcos y plataformas de lanzamiento saturados. Se espera que el 99% de los proyectos de IA finalmente fracasen, con muchos agentes de IA especulativos desapareciendo y la infraestructura sufriendo una reestructuración importante.

Para que una plataforma de infraestructura de IA tenga éxito, debe poseer velocidad, escalabilidad y funcionalidades únicas. Además, al igual que los proyectos líderes en cadenas de bloques públicas, cada marco exitoso podría generar uno o dos agentes de primer nivel, dando valor al marco y aumentando el valor de su token asociado.

La oportunidad de mercado para los agentes de IA radica en crear un valor real y demostrar capacidad de ejecución, siendo clave encontrar el ajuste producto-mercado (PMF).

Si la practicidad y la acumulación de valor son los criterios, DeFi puede ser la primera categoría de aplicación de IA en lograr PMF. Los agentes DeFi pueden simplificar las operaciones complejas de las criptomonedas convirtiendo intenciones de lenguaje natural en comandos ejecutables, lo que hace que las interacciones con los protocolos DeFi sean más fáciles para los usuarios. La evolución de los agentes DeFi se moverá desde interacciones simples hasta ejecución autónoma y, en última instancia, investigación inteligente, evolucionando hacia asesores de inversión profesionales que brindan soporte de decisiones impulsadas por datos.

Los NPCs de juegos también proporcionan un terreno de prueba ideal para los agentes de IA. Al dar a los NPCs identidades económicas independientes, habilidades de toma de decisiones autónomas y propiedades de interacción social, los agentes de IA pueden mejorar la inmersión y jugabilidad de los juegos.

Desde DeFi hasta NPCs de juegos, los agentes de IA están evolucionando desde una simple ejecución hasta la toma de decisiones autónoma. La toma de decisiones autónoma significa que los agentes de IA operarán de forma independiente en el mundo real con el objetivo de supervivencia, como cubrir el costo de la potencia informática por sí mismos. Esta evolución se puede lograr introduciendo restricciones económicas en el sistema de IA. Por ejemplo, con Nous Research, cuando un agente no puede pagar el costo del razonamiento, 'muere', lo que lleva al agente a priorizar tareas de manera más efectiva. Esto desafiará la infraestructura financiera existente y creará una demanda de soluciones de pago descentralizadas.

Para apoyar la toma de decisiones y la operación autónoma de los agentes de IA, el pago descentralizado se convertirá en la próxima infraestructura crítica para los agentes de IA. La infraestructura financiera existente está diseñada para usuarios humanos, y sus estrictos requisitos de verificación de identidad y procesos de cumplimiento complejos obstaculizan el desarrollo de los agentes de IA. El mercado necesita soluciones especializadas que apoyen la negociación eficiente y la gestión de activos entre agentes. Empresas como Coinbase, Skyfire y Stripe ya están sentando las bases en este espacio, lo que señala nuevas oportunidades para el sector de pagos descentralizados.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo se reproduce de [ exchangebrief.substack], si tiene alguna objeción a la reproducción, por favor contacteEquipo Gate Learn, el equipo lo manejará lo antes posible de acuerdo con los procedimientos relevantes.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo representan solo las opiniones personales del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Otras versiones del artículo en otros idiomas son traducidas por el equipo de Aprende de gate. A menos que se indique lo contrario, el artículo traducido no puede ser copiado, distribuido o plagiado.