Impulsado por la tecnología blockchain, el modelo de incentivos del usuario de Web3 ha evolucionado desde el uso inicial de tokens, listas blancas, credenciales, puntos de la plataforma de tareas y Soulbound Tokens (SBTs) hasta la emisión posterior de puntos por parte de los propios proyectos.

En el ciclo actual, PointFi (Economía de Puntos) está emergiendo como una nueva estrategia de crecimiento, ganando rápidamente atención en el mercado. Al vincular la participación del usuario con puntos digitales, este modelo incentiva a los usuarios y genera mercados de arbitraje y comercio, creando un enorme ecosistema de puntos.

Este artículo profundizará en los tipos de participantes en el ecosistema de PointFi, su potencial futuro, los beneficiarios y las oportunidades que presenta, explorando las posibilidades que este campo emergente ofrece.

Introducción: La Evolución de los Mecanismos de Incentivos en Criptomonedas

Mecanismos de recompensa como puntos, recompensas de membresía y millas de viajero frecuente en la era Web2 han existido durante muchos años. Sin embargo, en el espacio Web3, estos modelos de marketing y sistemas de recompensa están renaciendo en nuevas formas. Actualmente, los mecanismos de recompensa basados en puntos se han convertido en un punto focal de Web3.

La evolución de los mecanismos de recompensa de criptomonedas refleja el rápido desarrollo de la industria. Desde las ICO y los airdrops directos de tokens en 2017, hasta la minería de liquidez durante el "DeFi Summer" de 2020 y los grandes airdrops de Uniswap, cada etapa tiene sus características y desafíos únicos. Mientras que las ICO eran simples y directas, lucharon por retener a los usuarios; la minería de liquidez, aunque revitalizó DeFi, llevó al problema de "mining-extracting-dumping"; y los airdrops de Uniswap fueron pioneros en vincular tokens con el comportamiento del usuario.

En los últimos años, la aparición de plataformas de tareas integradas como Galxe, así como el éxito de proyectos como Blur y Tensor, ha promovido aún más la estrecha integración de los sistemas de puntos con la interacción del usuario. Este nuevo mecanismo de recompensa no solo atrae a nuevos usuarios, sino que también mejora eficazmente la lealtad y la actividad de los usuarios existentes.

Para 2024, el ecosistema de puntos se había desarrollado rápidamente, formando un nuevo sector de crecimiento conocido como "PointFi". A pesar de proporcionar a los usuarios más oportunidades de participación, la complejidad del ecosistema sigue siendo un desafío para los nuevos equipos y usuarios que intentan comprender y adaptarse.
Para comprender mejor este campo emergente, las siguientes secciones explorarán el conocimiento fundamental, los mecanismos operativos y las características de los sistemas de puntos criptográficos. Proporcionaremos un análisis exhaustivo de PointFi, incluido su desarrollo actual, desafíos y potencial futuro. Esto ayudará a los lectores a comprender el contexto de desarrollo de la economía de puntos y las tendencias futuras.

De Tokens a Puntos

Con el desarrollo de la industria de criptomonedas, los equipos de proyectos han comenzado a explorar nuevos mecanismos de incentivos para los usuarios. La firma de capital de riesgo Archetype propuso una perspectiva interesante: en comparación con las distribuciones de tokens tradicionales, los puntos en la cadena podrían ser una herramienta de marketing más prometedora. Los puntos en la cadena se diferencian de los tokens en que ofrecen una mayor flexibilidad para los equipos de proyectos y son más fáciles de entender y aceptar para los usuarios.

Los puntos en cadena combinan la flexibilidad de los sistemas de puntos tradicionales con la transparencia de la tecnología blockchain. A diferencia de los tokens, los puntos generalmente carecen de propiedades financieras y pueden ser ajustados fácilmente por el emisor sin afectar inmediatamente la dinámica del mercado. Esto permite a los equipos de proyectos diseñar y ajustar los mecanismos de recompensa de manera más flexible, evitando la presión de tener que finalizar todos los detalles de la emisión de tokens desde el principio.

En aplicaciones prácticas, ya hemos visto algunos experimentos interesantes. Por ejemplo, Blur utiliza una tabla de clasificación de puntos para incentivar a los usuarios a participar en actividades de oferta y préstamo, mientras que Rainbow recompensa a los usuarios con puntos por realizar transacciones dentro de su billetera. Estos casos demuestran el potencial de los sistemas de puntos para impulsar la participación del usuario y fomentar la lealtad.

Limitaciones de los programas de puntos tradicionales Web2

Aunque tanto los sistemas de puntos Web2 como Web3 están diseñados para recompensar a los usuarios, existen diferencias significativas entre los dos. Los programas tradicionales de puntos Web2, como las recompensas de tarjetas de crédito o los puntos de lealtad de las cafeterías, suelen ser emitidos por las empresas para mejorar la fidelidad del cliente. Estos programas han tenido éxito en mejorar la retención de clientes y fomentar el gasto, pero aún enfrentan varias limitaciones, como un alcance limitado de recompensas, falta de portabilidad y políticas de canje dictadas por la empresa.

Por el contrario, las tecnologías Web3 han traído cambios revolucionarios a los programas de fidelización. Los sistemas de puntos de Web3, basados en blockchain y contratos inteligentes, se obtienen mediante la realización de tareas específicas y están más estrechamente vinculados a tokens. Esta innovación hace que el proceso de recompensa sea más líquido, transparente y personalizable, otorgando a los consumidores la verdadera propiedad de sus interacciones con las marcas. Web3 no solo permite a los clientes ganar, comerciar y canjear recompensas al instante, sino que también crea una nueva clase de activo flexible de puntos de fidelización tokenizados negociables.

Las ventajas de los puntos Web3 son evidentes de varias maneras: a través de accesos basados en billetera y NFT, las marcas pueden ofrecer recompensas altamente personalizadas y análisis de comportamiento más precisos; los programas Web3 miden las compras y proporcionan información detallada sobre el compromiso general del consumidor. La tecnología blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones al tiempo que reduce el riesgo de fraude. Lo más importante, Web3 admite la interoperabilidad y portabilidad de los puntos de fidelidad, fomentando un ecosistema más abierto y flexible y abriendo nuevas posibilidades para la relación entre marcas y consumidores.

Puntos de criptografía de Web3 y sus características

Los puntos de cripto son un sistema de recompensas basado en la tecnología blockchain, que combina los conceptos de los programas de lealtad tradicionales con las características de las criptomonedas. Opera como un mecanismo gamificado, típicamente emitido por proyectos o plataformas de cripto, donde los usuarios pueden ganar puntos al participar en actividades específicas, completar tareas o mantener ciertos activos. Aunque el valor monetario directo de estos puntos no ha sido reconocido universalmente, a menudo están vinculados a la emisión de tokens y airdrops.

Los puntos de cripto tienen varias características únicas que los hacen una estrategia importante para que los proyectos de Web3 atraigan y retengan usuarios:

• Descentralización: Basados en contratos inteligentes, los puntos de cripto no requieren una autoridad de control central.
• Negociabilidad: Los puntos se pueden intercambiar libremente en intercambios descentralizados (DEX) u otras plataformas.
• Gamificación: características como tablas de clasificación, insignias y otros elementos interactivos aumentan la participación del usuario.
• Versatilidad: Los puntos se pueden utilizar para diversos fines, incluyendo votación de gobernanza, participación para recompensas y más.
• Programabilidad: los proyectos pueden diseñar mecanismos de puntos complejos, como la auto-quema, emisión dinámica y otras características personalizadas.
• Distribución flexible de tokens: Como paso intermedio en la distribución de tokens, los puntos ofrecen un mecanismo de incentivos más flexible para el usuario.

Estas características hacen que los puntos de cripto sean una herramienta flexible de incentivo para el usuario que no solo aumenta la participación, sino que también crea canales adicionales de flujo de valor dentro del ecosistema.

Por qué los sistemas de puntos de cripto están ganando popularidad

Combatiendo la minería de airdrop:
Las distribuciones de tokens generalmente recompensan a los primeros seguidores al enviar directamente los tokens a las billeteras de los participantes. Sin embargo, este método puede presentar problemas. Al incorporar puntos de cripto en las distribuciones de tokens, se incentiva a los participantes a mantenerse activos dentro del ecosistema para obtener beneficios económicos de estos puntos, en lugar de simplemente recibir tokens gratuitos y abandonar el proyecto.

Aumento de participación de usuarios:
Los puntos de cripto incentivan a los usuarios a participar en aplicaciones descentralizadas (dApps), participar en la gobernanza, proporcionar liquidez o referir nuevos usuarios. Esta estrategia anima a los usuarios a interactuar más profundamente con un proyecto, mejorando su sentido de participación e inversión en el éxito del proyecto.

Fortaleciendo los lazos de la comunidad:
Los puntos de cripto juegan un papel crucial en el desarrollo de la comunidad, alentando a los usuarios a ganar y acumular puntos, lo que los impulsa a participar de manera más activa en discusiones, eventos y otras actividades impulsadas por la comunidad. Esta participación activa fomenta el crecimiento y la sostenibilidad a largo plazo de un proyecto.

De Off-chain a On-chain: La Evolución del Sistema de Puntos

¿Qué son los puntos fuera de la cadena?

Los puntos off-chain son un sistema de recompensas gestionado fuera de la cadena de bloques, normalmente bajo control centralizado. Por lo general, se almacenan en bases de datos privadas gestionadas por empresas o proveedores de servicios. Este sistema es similar a los programas de fidelización tradicionales de Web2, pero también se ha encontrado un uso generalizado en el espacio de las criptomonedas. Por ejemplo, Blur introdujo “puntos de listado” y “puntos de préstamo” para incentivar el comportamiento del usuario, potencialmente recompensando a los usuarios con tokens BLUR. De manera similar, Rainbow Wallet ha comenzado a utilizar Rainbow Points para recompensar a los usuarios por sus actividades de transacción. Si bien estos innovadores sistemas de puntos operan principalmente off-chain, se están convirtiendo gradualmente en herramientas esenciales para atraer y retener usuarios dentro del ecosistema de las criptomonedas.

Controversias y soluciones para los puntos fuera de la cadena

A pesar de los beneficios significativos que los sistemas de puntos ofrecen a los proyectos, los casos anteriores han destacado dos problemas principales: el comercio interno (o "almacén de ratones") y el monopolio de los grandes tenedores. Estos problemas no solo afectan la equidad de la participación de los usuarios regulares, sino que también pueden perjudicar el desarrollo a largo plazo del proyecto.

1. Operaciones con información privilegiada (Problema del almacén de ratones)
   El insider trading en forma de "almacenes de ratones" implica que los miembros del equipo del proyecto o los inversores iniciales obtengan ventajas indebidas mediante el uso de información interna. Este comportamiento conduce a la volatilidad del mercado y daña la confianza de la comunidad. Varios proyectos grandes como IO.NET, ETHERFI, EIGENLAYER y BLAST se han enfrentado a controversias similares, incluyendo problemas de cálculos incorrectos de puntos y preguntas sobre su legitimidad.

2. Monopolio de Grandes Tenedores
   Los sistemas de puntos existentes suelen favorecer a los usuarios con más capital, lo que resulta en que los grandes poseedores dominen la distribución de puntos. Por ejemplo, en el airdrop de EigenLayer, un solo gran poseedor representó el 4.26% del total del airdrop. Este escenario no fomenta un entorno inclusivo y justo para todos los usuarios.
   Además, los diseños inadecuados del sistema de puntos pueden llevar a los usuarios a participar únicamente en el airdrop, careciendo de compromiso a largo plazo. Un caso como el de LayerZero, en el que el volumen de operaciones se desplomó un 95% tras su airdrop, pone de manifiesto este problema.

Soluciones: Diseñando un sistema de puntos razonable

1. Transparencia y registro en cadena
   Mover los datos del sistema de puntos a la cadena y presentar supervisión de terceros puede aumentar la transparencia y la credibilidad. Esto ayuda a reducir la manipulación y garantiza un proceso de distribución de puntos más confiable.

2. Mecanismos de recompensa razonables
   Implementar ponderaciones diferenciadas para equilibrar las recompensas entre los grandes poseedores y los usuarios regulares puede ayudar a prevenir la monopolización. Es esencial centrarse en fomentar el uso real del producto en lugar de solo la acumulación de puntos.

3. Diversos casos de uso para puntos
   Expandir los casos de uso de puntos, como aplicarlos para descuentos en productos, participación en la gobernanza de la plataforma y otras acciones significativas, puede mejorar la participación y la lealtad del usuario.

4. Previniendo Comportamiento Especulativo
   Diseñar escenarios de uso claros y establecer mecanismos de ajuste dinámico que se adapten a los cambios del mercado puede prevenir comportamientos especulativos y fomentar la participación a largo plazo.

Al adoptar estas medidas, los proyectos pueden establecer un ecosistema de puntos más justo, transparente y sostenible. Este enfoque no solo atrae la participación de los usuarios, sino que también promueve el desarrollo saludable a largo plazo del proyecto.

Puntos en la cadena y sus características

Los puntos en cadena son un sistema de recompensas basado en la tecnología de blockchain, que utiliza métodos descentralizados, transparentes e inmutables para gestionar y distribuir puntos. Este sistema se utiliza comúnmente en programas de fidelización, recompensas para los usuarios e incentivos para la participación de la comunidad. Los puntos en cadena tienen tres características principales:

1. Transparencia, Credibilidad e Inmutabilidad
   La mayor ventaja de los puntos en la cadena es su transparencia y credibilidad. Todos los registros de distribución y uso de los puntos se almacenan en la cadena de bloques, lo que permite a cualquier participante revisar estos registros de transacciones. Esto garantiza que el sistema funcione con total transparencia. Esto aborda los problemas de opacidad de las reglas y manipulación de datos que se encuentran comúnmente en los sistemas de puntos tradicionales fuera de la cadena, especialmente en las plataformas Web2 donde las métricas pueden ser manipuladas manualmente. La inmutabilidad de los puntos en la cadena garantiza aún más la equidad y confiabilidad del proceso de distribución.

2. Interoperabilidad entre plataformas
   Gracias a la apertura y estandarización de la tecnología blockchain, los puntos en cadena pueden lograr interoperabilidad entre plataformas. Los usuarios pueden transferir o utilizar puntos en diferentes plataformas e interactuar con varias aplicaciones descentralizadas (Dapps), rompiendo la limitación de los sistemas de puntos tradicionales confinados a una sola plataforma.

3. Programas de incentivos y fidelidad para usuarios
   Similar a los sistemas de puntos tradicionales, los puntos en la cadena de bloques sirven principalmente para incentivar la participación de los usuarios. En las comunidades descentralizadas, los usuarios activos ganan más puntos, que se pueden canjear por recompensas, utilizar para participar en actividades específicas, disfrutar de privilegios de plataforma, e incluso reclamar distribuciones futuras de tokens. Esto mejora de manera efectiva la participación y lealtad de los usuarios.

   Comparación de puntos en cadena y puntos fuera de cadena

Hay varias diferencias clave en el diseño entre puntos en cadena y puntos fuera de cadena:

1. Volumen de Suministro
   El suministro de puntos en la cadena se puede determinar libremente por el emisor, quien puede establecer un suministro total fijo o permitir la inflación. En contraste, los sistemas tradicionales de puntos fuera de la cadena normalmente no tienen un límite de suministro.

2. Control y Variabilidad
   Aunque los puntos on-chain operan en una cadena de bloques, el control permanece en manos del emisor. El emisor puede definir las reglas, los casos de uso y ajustar el sistema según sea necesario. Esta flexibilidad permite que el sistema de puntos se adapte a los cambios del mercado y a las demandas de los usuarios.

3. Transacciones P2P
   Los puntos en cadena pueden diseñarse para permitir transacciones peer-to-peer (P2P), lo que permite a los usuarios intercambiar puntos sin intermediarios directamente. Sin embargo, si se permiten transacciones P2P depende de la necesidad del proyecto de liquidez dentro del sistema de puntos.

Tendencias y Aplicaciones Potenciales de Puntos en la Cadena

Los puntos en cadena son especialmente adecuados para escenarios que requieren alta transparencia y credibilidad. Por ejemplo, el sistema de tokens LXP de Linea es un gran ejemplo de uso de puntos en cadena para reconocer las contribuciones de la comunidad al ecosistema. La transparencia y la trazabilidad de los puntos en cadena reducen significativamente el potencial de manipulación humana. Al mismo tiempo, la componibilidad de los contratos inteligentes mejora la eficiencia de las métricas y la distribución de recompensas dentro del ecosistema.

Según la firma de capital de riesgo Archetype, hay dos posibles aplicaciones futuras para los puntos en cadena:

1. Verificación de identidad en cadena

Los puntos on-chain pueden servir como una prueba cuantitativa de identidad a nivel global, añadiendo una nueva dimensión a la identidad on-chain de un usuario. Esto podría integrarse en varios protocolos y convertirse en una poderosa herramienta de marketing para identificar usuarios transversales a varios productos. Los puntos on-chain pueden ayudar a crear un perfil más completo para los usuarios en múltiples plataformas o servicios.

2. Protección contra ataques Sybil

Los puntos en cadena también se pueden utilizar como un medio para verificar la autenticidad de la cuenta, ayudando a mitigar el problema de los ataques Sybil (donde un individuo crea múltiples identidades falsas para manipular el sistema). Esto ayuda a aumentar la seguridad y equidad del ecosistema, abordando desafíos comunes como la multi-cuenta y las métricas de participación infladas en las redes blockchain.

Mecanismo de Incentivos y Modelo Operativo de PointFi

Clasificación de Proyectos de Puntos

Los proyectos pueden emitir puntos por diversas razones, incluyendo protocolos gamificados, votaciones de gobernanza y prevención de abusos de airdrop. Estos puntos se utilizan a menudo para la asignación de tokens y airdrops tras el Evento de Generación de Tokens (TGE). La investigación realizada por Three Sigma analizó 75 proyectos de airdrop que utilizaron sistemas de puntos, revelando las características y tendencias de desarrollo de diferentes tipos de esquemas de puntos de protocolo.

Three Sigma ha desarrollado un estándar de clasificación simple basado en las perspectivas de los usuarios y las necesidades de recompensa para comprender mejor los sistemas de puntos. La clasificación considera principalmente dos variables: requisitos de capital y esfuerzo del usuario.

Requisitos de capital - Los requisitos de capital se dividen en dos tipos: capital bajo y capital alto.

• Bajo Capital: Normalmente tiene un límite de puntos, donde todos los usuarios tienen un número máximo de puntos que pueden ganar.
• High Capital: No hay límite de puntos, lo que significa que cuanto más capital se invierta, más puntos se pueden ganar. Esto es común en protocolos que recompensan las tarifas de gas o los volúmenes de negociación sin apalancamiento.

El esfuerzo del usuario se divide en categorías de baja y alta entrada de esfuerzo:

• Bajo esfuerzo: Se otorgan recompensas por actividades que requieren menos esfuerzo, como simplemente apostar capital para ganar puntos.
• Alto esfuerzo: Las recompensas varían según la profundidad y amplitud de la participación del usuario, teniendo en cuenta factores como el número de actividades, bonificaciones durante períodos específicos, participación social y participación continua.

Nota: El programa de lealtad se puede categorizar utilizando dos criterios clave: 1. Límite diario/semanal de puntos. 2. Número de actividades proporcionadas (en cadena y fuera de cadena). Es importante tener en cuenta que varios tipos de protocolos aún tendrán diferencias en términos de niveles de esfuerzo y requisitos de capital dentro de diferentes grupos.

Mecanismo de Incentivos de Puntos

Los programas de fidelización de Web3 han integrado varios mecanismos complejos, a menudo combinándolos para lograr un mayor efecto. Los sistemas de puntos más efectivos suelen constar de tres elementos principales: recompensas conductuales, básicas y de mejora. Además, algunos programas innovadores están comenzando a explorar la posibilidad de recompensas de utilidad adicional.

Recompensas Conductuales

Las recompensas conductuales describen las acciones de los usuarios para ganar puntos, como hacer depósitos en la Capa 2 (L2) o comerciar en nuevos creadores de mercado automatizados (AMMs). Esto incluye:

• Holding Unlocked Assets: Activos a los que los usuarios pueden acceder libremente (por ejemplo, LRT, Pendle YT, depósitos colateralizados de Ethena sUSDe en Morpho).
• Tenencia de Activos Bloqueados: Activos que requieren que los usuarios esperen un período antes de poder retirarlos (por ejemplo, Ethena USDe bloqueado, apuesta nativa en Eigenlayer, Karak y Symbiotic).
• Proporcionar liquidez: Similar a los activos desbloqueados pero con el riesgo de la liquidación pasiva de los activos depositados (por ejemplo, posiciones de LP de Thruster garantizadas con Hyperlock).
• Participación Social: Actividades como dar me gusta, compartir, comentar y seguir.

Recompensas Básicas

Las recompensas básicas son el núcleo de los programas de lealtad, que incluyen los calendarios de lanzamiento, los plazos y los posibles tamaños de airdrop. La mayoría de los proyectos establecen varias temporadas de recompensas de 3 a 6 meses, cada una con sus propios términos únicos. El calendario de lanzamiento de puntos determina la frecuencia y escala en la que los titulares ganan puntos, generalmente divididos en dos tipos de recompensas: una vez y continuas.

Recompensas únicas: Estas son distribuciones de puntos únicos para acciones específicas, a menudo utilizadas para incentivar la participación inicial y las actividades de marketing. Ejemplos incluyen Blur recompensando la rápida lista de NFT, Lyra recompensando la participación en actividades sociales, y Napier recompensando el compromiso social y las referencias.

A diferencia de las emisiones variables (como las utilizadas por Eigenlayer, LRT y Ethena), que tienen suministros totales que cambian según el TVL (Total Value Locked). Si bien esto puede diluir a los participantes tempranos, es más flexible y más fácil de gestionar.

La duración de la distribución de puntos también es un factor clave. La mayoría de los proyectos establecen un período fijo (por ejemplo, 6 meses), mientras que algunos proporcionan un rango (por ejemplo, 3-6 meses) para mantener la flexibilidad. Algunos proyectos también establecen mecanismos de distribución condicionales para fomentar la participación del usuario, como finalizar la distribución temprano una vez que se alcanzan hitos específicos. Por ejemplo, la primera temporada de Ethena terminó en solo siete semanas después de alcanzar $1 mil millones en TVL.

Recompensas Mejoradas

Las recompensas mejoradas son una herramienta importante para los equipos de proyectos para incentivar comportamientos específicos de los usuarios al ofrecer puntos o acciones adicionales para fomentar la participación. Estos mecanismos de recompensa son diversos, cada uno con escenarios de aplicación y efectos únicos.

Por ejemplo, proyectos como Blur y Merkl han adoptado estrategias de recompensa dirigidas para mejorar la calidad del servicio. Blur ofrece recompensas adicionales a los proveedores de liquidez (LPs) cuyas ofertas están cerca del precio mínimo de NFT, mientras que Merkl incentiva a los LPs más competitivos en Uniswap v3. Estos mecanismos mejoran la calidad del servicio en general y mejoran indirectamente la experiencia de trading.

Las recompensas por referir usuarios son otra estrategia común, como el sistema de códigos de referencia utilizado por Ethena y Blackbird. Si bien este método ayuda a expandir la base de usuarios, también enfrenta riesgos potenciales de abuso, como autorreferencias que llevan a "ataques de síbil". Algunos proyectos, como Blur y Blast, van más allá al implementar recompensas por referencias escalonadas, lo que permite a los usuarios beneficiarse no solo de referencias directas sino también de las indirectas.

Los mecanismos básicos de recompensas y de impulso al lanzamiento al mercado están diseñados para cultivar hábitos de los usuarios y estimular el crecimiento temprano. El mecanismo de acumulación de puntos de Aevo para los traders es un gran ejemplo. A medida que los usuarios aumentan su actividad, la velocidad a la que ganan recompensas también se acelera. De manera similar, los proyectos LRT como EtherFi ofrecen recompensas adicionales a los participantes tempranos al lanzar nuevos mercados, lo que ayuda a construir rápidamente una base de liquidez.

Algunos mecanismos de recompensa innovadores, como recompensas de lealtad, recompensas aleatorias y recompensas de clasificación, tienen como objetivo aumentar la participación de los usuarios a través de la diversión y la competencia. Blur logró ganar cuota de mercado a OpenSea mediante recompensas de lealtad, mientras que su sistema de 'paquete de cuidado' y el mecanismo de aumento aleatorio del volumen de negociación de Aevo crearon más incentivos para la participación de los usuarios. Las recompensas de clasificación, aunque potencialmente concentran las recompensas, pueden aumentar eficazmente la participación general.

Además, algunos proyectos han explorado métodos de incentivos a más largo plazo. Por ejemplo, las recompensas nativas de bloqueo de tokens ofrecidas por Ethena y Safe, así como los mecanismos de recompensa basados en el crecimiento del TVL utilizados por 3Jane y Overload, tienen como objetivo fomentar la lealtad de los usuarios a largo plazo, lo que también puede influir en la dinámica del mercado de tokens. Los conceptos emergentes de recompensas grupales, como los "Squads" de AnimeChain, permiten a los usuarios crear sus propios equipos para aumentar las tasas de obtención de créditos individuales y, a través del esfuerzo colectivo, obtener acceso a NFT más raros. Este método intenta aprovechar la presión social para impulsar la participación.

Finalmente, los mecanismos de recompensa de bloqueo representan un incentivo prospectivo para el comportamiento futuro del usuario. Proyectos como EtherFi y Hourglass alientan a los usuarios a bloquear activos por un período más prolongado al ofrecer recompensas adicionales. Esto ayuda a estabilizar la base financiera del proyecto y cultiva un sentido de participación a largo plazo del usuario.

Recompensas de utilidad adicionales y combinaciones de diseño de recompensas

Los programas de puntos no dependen únicamente de la anticipación de futuros airdrops. Muchos proyectos están explorando formas de proporcionar utilidad directa adicional a los titulares de puntos. Por ejemplo, Rainbow Wallet ofrece participación en rendimientos ETH a los titulares de puntos, mientras que otros proyectos están considerando beneficios como descuentos en tarifas de productos, acceso a eventos y más. Es probable que esta tendencia siga evolucionando, con más equipos inspirándose en los mecanismos de Web2 para diseñar estructuras de recompensa innovadoras para los titulares de puntos.

El diseño de los programas de puntos es flexible y puede combinar diversos mecanismos de recompensa según los objetivos del proyecto (como la adquisición de usuarios, la mejora del producto, el marketing, etc.). Algunos ejemplos innovadores incluyen Ethena distribuyendo puntos a los titulares de USDe y aumentando los rendimientos de sUSDe, Napier incentivando la participación social y la colaboración entre proyectos, y la estrategia de lanzamiento aéreo de varias fases de Blur.

El caso de Blur es particularmente digno de mención. A través de un airdrop de varias rondas cuidadosamente diseñado, estableció una fuerte relación entre la oferta y la demanda. Utilizando el mecanismo de recompensa aleatorio del "paquete de atención", atrajo a los comerciantes activos recompensando a los probadores privados, luego recompensó a los usuarios leales a mayor escala y estimuló las ofertas competitivas. Como resultado, Blur se aseguró rápidamente una posición significativa en el mercado de NFT.

Después de diseñar un programa de puntos, los equipos de proyectos también deben centrarse en los detalles de implementación, incluido el cálculo de puntos, la gestión de datos y el diseño de la interfaz de usuario. Muchos proyectos optan por desarrollar estos aspectos internamente, mientras que algunos buscan desarrolladores externos y proveedores de infraestructura para obtener ayuda. Al prepararse para un Evento de Generación de Tokens (TGE) o el primer airdrop, los equipos también deben considerar diversos métodos de distribución, como fijos vs. dinámicos, lineales vs. no lineales, concesión, bloqueos y medidas contra el síbil, al tiempo que son conscientes de los posibles riesgos de seguridad.

Estructura del mercado de PointFi y proyectos convencionales

Según el gráfico de cuadrantes de la sección anterior sobre programas de puntos, Three Sigma clasifica seis grandes grupos de colores, cada uno representando diferentes sectores con diferentes requisitos de capital y esfuerzo del usuario. Estos grupos se resumen de la siguiente manera:

• Grupo Pink: Programas de puntos con altos requisitos de capital. Esto incluye proyectos como Blur, Blast, Tensor y otros.
• Grupo Blue: protocolos de apuesta y reapuesta, incluyendo proyectos como EigenLayer, Renzo y Ether.fi.
• Grupo Rojo: protocolos de baja capitalización y alto esfuerzo, como Ruby, Bitget, Scroll y otros.
• Grupo Amarillo: Programas de puntos orientados al capital, incluyendo proyectos como Ethena, Jito y otros.
• Purple Group: Programas de puntos para protocolos de puente, como Owlto, KiloEx y otros.
• Grupo Green: Modelos de participación de baja barrera, incluyendo proyectos como Grass, Supra y otros.

A continuación se presentan explicaciones específicas para cada grupo de colores:

Fuente:threesigma.xyz

1. Grupo Pink: Programas de puntos con altos requisitos de capital

Este grupo incluye protocolos que requieren el mayor esfuerzo y capital para acumular puntos. Principalmente abarca mercados de NFT, aplicaciones sociales y DEX de Capa 2 (L2). Estos protocolos suelen incorporar elementos de gamificación y estructuras de recompensa innovadoras para incentivar a los usuarios a participar en volúmenes de negociación elevados y participación sostenida.

Los proyectos en esta categoría incluyen BLUR, Tensor, Friend.Tech, Fantasy.Top, Shuffle, Insrt Protocol, Ambient Finance, Thruster Fi.

Protocolos Degen: NFTFi, SocialFi y GambleFi

Los protocolos Degen son conocidos por sus estructuras de alto riesgo/alta recompensa y se dividen principalmente en tres categorías: NFTFi, SocialFi y GambleFi. Como pionero, NFTFi, aunque menos accesible que los participantes posteriores, logró aumentar con éxito la participación de los usuarios y la asignación de activos de la plataforma a través de planes de varios trimestres. Protocolos como Blur y Tensor han introducido programas de puntos gamificados, recompensando a los usuarios en función del volumen de operaciones y la provisión de liquidez, con distribuciones de tokens más organizadas logradas a través de ciclos trimestrales.

Las plataformas SocialFi combinan el comercio de activos con la interacción social, generalmente requiriendo menos capital del usuario y enfocándose más en recompensar actividades sociales. Los protocolos GambleFi ofrecen oportunidades para ganar puntos a través de mecanismos de apuestas simples. Si bien estos tienen requisitos de capital más bajos, exigen altos niveles de participación del usuario.

Intercambios Descentralizados (Spot-DEX)

Las DEX construidas en soluciones de Capa 2 (L2) generalmente tienen requisitos de capital más estrictos. Las recompensas en estas plataformas se basan a menudo en la frecuencia de negociación, el volumen y las comisiones pagadas. La mayoría de las DEX no tienen límites de puntos, lo que puede diluir las recompensas para los operadores más pequeños. Las diferentes DEX pueden centrarse en recompensar a los proveedores de liquidez, a los operadores o a ambos. Por ejemplo, Jumper Exchange recompensa principalmente en función del volumen y la frecuencia de negociación.

Características comunes y desafíos

Estos protocolos generalmente enfatizan recompensar la participación de alto capital y utilizan mecanismos de filtrado para prevenir el trading ficticio. Sin embargo, esta estrategia puede favorecer en exceso a los usuarios con grandes capitales, reduciendo el interés de participación de los usuarios más pequeños. Un desafío futuro será cómo atraer a usuarios con alto capital al mismo tiempo que se crean oportunidades para que los usuarios con capitales más pequeños participen, manteniendo así el equilibrio y la sostenibilidad del ecosistema.

2. Grupo Blue: Protocolos de Aprobación y Re-Aprobación

El Grupo Azul se compone principalmente de protocolos relacionados con el staking, los cuales, aunque requieren una inversión de capital más alta, son relativamente simples de operar. Podemos identificar tres tipos principales en esta categoría: staking/LST (tokens de staking líquidos), re-staking/LRT (tokens de re-staking líquidos) y protocolos de provisión de liquidez parcial.

Los proyectos de esta categoría incluyen Milkyway, Jito, Aspida, Eigenlayer, Karak, Symbiotic, EtherFi y Hyperliquid.

Características del Protocolo de Staking/LST

Protocolos de participación como Milkyway, Jito, Aspida y Stakestone generan principalmente rendimientos a través de un mecanismo de depósito simple. La mayoría de los protocolos tienden a no establecer límites de puntos para atraer a usuarios de gran capitalización, mientras que protocolos como Stakestone implementan límites diarios para promover una distribución más justa. Si bien este enfoque puede restringir el volumen de operaciones y las entradas de capital, ayuda a prevenir el desequilibrio en la distribución de puntos y fomenta una participación sostenida en lugar de grandes depósitos justo antes de las capturas de pantalla.

Los programas de puntos LST típicamente siguen una distribución exponencial, donde, sin límites, las participaciones de los primeros participantes pueden diluirse. Cada protocolo difiere en su estrategia de distribución, configuración de límites y plazos de recompensa, buscando equilibrar la demanda del usuario con una distribución justa.

Re-Staking/LRT Protocol Innovations

El mecanismo de re-estaca, introducido por Eigenlayer y adoptado por competidores como Karak, ofrece a los usuarios más oportunidades de recompensa que el LST tradicional. Los usuarios pueden ganar puntos tanto del programa LRT como de la capa subyacente de re-estaca, lo cual es especialmente beneficioso para los primeros grandes apostadores. Estos protocolos tienen estrategias simples y directas: más activos apostados y una duración más larga equivalen a más puntos.

Con el aumento del reestaqueo de liquidez, muchos protocolos han creado sus propios sistemas de puntos para incentivar la participación continua. Por ejemplo, Eigenlayer permite a los usuarios ganar tanto sus puntos como puntos LRT. La mayoría de los protocolos también utilizan modelos de minería estacional, como Eigenlayer y EtherFi, para mantener altos niveles de participación. Los programas LRT suelen emplear distribuciones exponenciales, calculando puntos en términos de ETH*horas, donde los participantes tempranos se benefician de efectos acumulativos y recompensas adicionales.

Características comunes y análisis

Los protocolos del Grupo Azul son especialmente adecuados para los usuarios de alta capitalización (comúnmente conocidos como "ballenas") porque son fáciles de operar y las recompensas están directamente relacionadas con la cantidad depositada. Esto es evidente en el caso de Justin Sun, quien hizo un gran depósito en EtherFi antes de una instantánea y recibió rendimientos sustanciales. Estos protocolos se destacan por aprovechar sus mecanismos para crear múltiples oportunidades de recompensa para los usuarios, como el uso de LST y LRT en otras actividades DeFi, lo que mejora aún más el potencial de recompensa.

3. Grupo Rojo: Protocolos de Baja Capital, Alto Esfuerzo

El Grupo Rojo incluye protocolos que requieren menos capital pero alto compromiso de usuario, como redes de Capa 2 (L2), intercambios descentralizados de contratos perpetuos (Perp-DEXs) y carteras. Estas plataformas permiten a los usuarios con poco capital competir con individuos de alto capital ofreciendo apalancamiento o recompensando actividades fuera de la cadena.

Los proyectos en esta categoría incluyen Wasabi Protocol, Avantis, Drift Protocol, Rainbow Wallet, Rabby Wallet, Bitget Wallet, Band ackpack Wallet.

Redes de Capa 2 (L2)

Las redes L2 atraen a los usuarios a través de diversas actividades, como el puente de activos, la participación en el ecosistema y la promoción social. Las diferentes redes L2 utilizan varias estrategias de distribución, como la promoción en las redes sociales de Ruby, los programas de varios trimestres de Linea y el sistema de doble punto de Blast. Estos programas no solo fomentan la actividad de la red, sino que también brindan oportunidades de participación para usuarios con fondos limitados. Cabe destacar que las redes L2 son cada vez más gratificantes para las actividades "fuera de la cadena", como las contribuciones de los desarrolladores y la participación de la comunidad.

Intercambios Descentralizados de Contratos Perpetuos (Perp-DEXs)

Estos intercambios reducen los requisitos de capital al ofrecer apalancamiento, atrayendo así a operadores más pequeños. Sus mecanismos de recompensa fomentan el comercio activo, la provisión de liquidez y la participación del usuario. Las estrategias comunes incluyen competiciones comerciales y clasificaciones basadas en las ganancias y pérdidas. Muchas plataformas implementan límites de puntos u ofrecen recompensas más altas para los operadores de alto riesgo para evitar que los usuarios grandes monopolicen las recompensas. Estas medidas fomentan la participación de un rango más amplio de usuarios. En cuanto a los métodos de distribución, tanto la distribución decaimiento como la exponencial son comunes, siendo la primera enfatizando la participación temprana y la última fomentando a los rezagados y a los que asumen riesgos.

Carteras

Recientemente, los proveedores de billeteras han lanzado sistemas de puntos únicos que atraen a los usuarios a través de mecanismos de recompensa diversificados. Estos programas no solo incluyen funciones básicas de billetera, sino que también abarcan servicios de valor agregado como el staking y el swapping. La mayoría de las billeteras adoptan una distribución decaída/logarítmica, pero hay excepciones, como la distribución lineal de Bitget y las recompensas exponenciales de Backpack. Estos incentivos no solo mejoran la experiencia del usuario, sino que también promueven el desarrollo del ecosistema cripto en general.

Características comunes y análisis

En el Grupo Rojo, las redes L2 y las carteras se centran en la diversificación y en actividades repetitivas, mientras que los DEX de contratos perpetuos reducen las barreras mediante el apalancamiento. Los programas de las redes L2 y las carteras a menudo incluyen tareas tanto on-chain como off-chain, y a veces crean sistemas de puntos de múltiples capas (como Blast Gold) para estimular aún más el desarrollo del ecosistema. Esta estrategia no solo mejora la participación de los usuarios, sino que también crea condiciones para una competencia saludable entre protocolos, impulsando la innovación y el crecimiento en toda la industria.

4. Grupo Amarillo: Programas de Puntos Orientados al Capital

El Grupo Amarillo incluye principalmente protocolos que requieren a los usuarios depositar fondos, generalmente divididos en mercados monetarios y programas de “depósito y ganancia”. La característica común de estos protocolos es su énfasis en la inversión de capital, aunque el nivel requerido de participación del usuario puede variar.

Los proyectos en esta categoría incluyen INIT Capital, Marginfi, Kamino, Velar, Ekubo, Y luego na.

Mercados de dinero

Los protocolos del mercado monetario se centran en las actividades de préstamo y préstamo, desempeñando un papel crucial en el mantenimiento de la liquidez. Estos protocolos estimulan la participación del usuario mediante la recompensa del préstamo y la provisión de liquidez. Por lo general, el préstamo recibe mayores recompensas porque crea demanda de liquidez. Los usuarios que mantienen posiciones a largo plazo también pueden recibir multiplicadores de recompensa adicionales, lo que contribuye a la estabilidad del mercado. Los métodos de distribución de recompensas varían, desde lineales hasta exponenciales, reflejando diferentes estrategias de incentivos para los usuarios.

Depósito y Ganar

Este tipo de programa se dirige principalmente a los proveedores de liquidez (LP) y a los depósitos simples. Si bien el esfuerzo requerido es menor, estos programas generalmente exigen una mayor inversión de capital. Por lo general, no establecen límites diarios de puntos, lo que permite a los usuarios acumular recompensas indefinidamente en función de la liquidez proporcionada. Las recompensas suelen ser proporcionales al capital depositado, fomentando una participación a mayor escala.

Características Comunes y Análisis

En comparación con otros grupos, la adquisición de puntos en el Grupo Amarillo es relativamente sencilla, pero los requisitos de capital son más altos. Estos protocolos normalmente no ofrecen activos reutilizables como recompensas, lo que limita la capacidad de los usuarios para ganar puntos adicionales en otros protocolos. Por lo tanto, aunque la barrera de entrada es más baja, ganar puntos sustanciales puede requerir una mayor inversión de capital.

5. Grupo Morado: Programas de Puntos para Puentes

Los puentes dominan el Grupo Púrpura, centrándose en recompensar las actividades recurrentes de los usuarios en lugar de la inversión de capital. Estos protocolos atraen a los usuarios recompensando la frecuencia de transacciones, las comisiones pagadas y el volumen de transacciones. Por ejemplo, Owlto ofrece recompensas adicionales para los operadores de alta frecuencia, fomentando una mayor actividad comercial.

En comparación con los intercambios descentralizados (DEXs), los puentes tienen un menor riesgo de capital, lo que atrae a usuarios más conservadores. Los usuarios pueden aprovechar el puente entre cadenas a bajo costo, siendo el costo principal la comisión de la plataforma. Sin embargo, la simplicidad de las tareas ha llevado a una competencia intensificada y al aumento del uso de bots.

Al elegir un puente, los usuarios deben considerar su mecanismo de recompensa: recompensar en función de la frecuencia de transacción es más beneficioso para los usuarios de pequeña capitalización (como Owlto y Orbiter), mientras que recompensar en función de las tarifas y el volumen de transacción es más adecuado para los usuarios de gran capitalización (como Xlink y Debridge). La mayoría de los puentes adoptan un modelo de distribución lineal, recompensando tanto a los participantes tempranos como a los tardíos por igual.

A través de estas estrategias, los proveedores de puentes buscan construir una base de usuarios leales, aumentar la participación y crear un ecosistema vibrante. Sin embargo, los usuarios deben mantenerse cautelosos ante los riesgos de ataques de Sybil, ya que estas tareas simples pueden ser fácilmente explotadas.

6. Grupo Verde: Modelos de Participación de Bajo Barrera

El Grupo Verde representa un método único de recompensa de puntos que no requiere que los usuarios inviertan un capital o esfuerzo significativos. Estos protocolos recompensan principalmente a los usuarios a través de actividades sociales, tareas sencillas o compartiendo recursos (como el ancho de banda de la red y la potencia informática). Este enfoque se considera un método 'tradicional' para la agricultura de airdrop y se utiliza comúnmente durante las etapas iniciales del desarrollo de un protocolo. Las características de esta estrategia incluyen:

• Centrarse en tareas repetitivas y actividades sociales para mantener la participación del usuario.
• Normalmente emplean una distribución lineal de puntos, a veces combinada con funciones de decaimiento para recompensar a los usuarios leales a largo plazo.
• Capaz de mantener el interés del usuario incluso cuando las funciones principales del protocolo no están completamente desarrolladas.
• Amigable para el usuario, con barreras de participación bajas, que requieren inversión de tiempo en lugar de capital.

Este modelo de participación de barrera baja ha demostrado ser altamente efectivo para mantener un alto compromiso de los usuarios durante las primeras etapas del desarrollo del protocolo, al mismo tiempo que allana el camino para características más complejas más adelante. Ofrece a los usuarios la oportunidad de participar en la agricultura de airdrop sin una inversión de capital significativa, lo que hace que la adquisición de puntos sea más accesible.

Proyectos como Supra Oracles, GetGrass y Redbelly Network adoptan esta estrategia.

Desafíos actuales y potencial futuro

Desafíos y Oportunidades en la Pista de Puntos

A pesar de la popularidad del modelo PointFi en el ecosistema Web3, todavía enfrenta algunos desafíos significativos:

• Problemas de centralización: El cálculo, el almacenamiento y la distribución de puntos carecen de transparencia, lo que puede socavar la confianza del usuario.
  • Los proyectos deben mejorar la transparencia a través de una comunicación clara y una divulgación oportuna.
• Fatiga de puntos: Los usuarios deben invertir un tiempo considerable y esfuerzo para evaluar el valor de los puntos en diferentes proyectos.
  • Esto podría llevar a una disminución del compromiso, y los proyectos deben innovar para destacarse en el espacio competitivo.
• Enmascarando la Adecuación Producto-Mercado (PMF): La dependencia excesiva de incentivos puntuales puede oscurecer las verdaderas necesidades del usuario y el valor del producto.
  • Se recomienda a los proyectos validar su PMF antes de introducir sistemas de puntos para asegurarse de que las recompensas en tokens impulsen el crecimiento orgánico.

Sin embargo, el futuro de la pista de Puntos todavía tiene un potencial sustancial:

• Integración de la blockchain: Mover sistemas de puntos a la blockchain puede mejorar la transparencia, como se ve con los puntos de AMPLOL de 3Jane y los puntos FXLT de Frax.
• Desarrollo de infraestructura: Proveedores de software punto como Stack construyen infraestructura para gestionar programas de puntos en cadena.
• Desarrollo del Mercado Secundario: Aunque la liquidez es actualmente limitada, el mercado secundario podría convertirse en una plataforma importante para la descubrimiento de precios, estrategias de salida y economías de puntos activos a medida que madure.
• Mecanismos de recompensa innovadores: Con los avances en la tecnología Web3, es posible que veamos estrategias más innovadoras de PointFi que mejoren aún más la experiencia del usuario.

Al superar estos desafíos y aprovechar estas oportunidades, el modelo PointFi tiene el potencial de convertirse en una herramienta clave para impulsar el crecimiento de los proyectos de blockchain y remodelar los modelos de participación de la economía digital.

Conclusión

En resumen, el modelo PointFi representa una innovación significativa en la participación de los usuarios en Web3. Con sus diversos mecanismos de recompensa, que van desde la participación de alto capital hasta estrategias de barrera baja, se adapta a las necesidades de diferentes grupos de usuarios. A pesar de enfrentar desafíos como la centralización y la fatiga de puntos, el potencial de desarrollo futuro de PointFi sigue siendo enorme. Con el avance de la tecnología blockchain y la mejora de la infraestructura, se espera que PointFi optimice aún más la experiencia del usuario, mejore la eficiencia del mercado y remodela los modelos de participación en la economía digital. Como puente que conecta a los usuarios con el mundo de la blockchain, PointFi impulsa el crecimiento de proyectos y sienta las bases para el desarrollo saludable de todo el ecosistema de Web3, mostrando el inmenso potencial de la tecnología blockchain en incentivos para los usuarios y la construcción de comunidades.