*Transmettre le titre original 'Faible largage aérien AO et stagnation écologique : le nouveau récit de 'calcul décentralisé' d'Arweave a-t-il échoué ?'

Que la "perte de voix" des anciennes stars Arweave et AO, qui aurait dû susciter la discussion, soit causée par le déclin de l'écosystème, ou est-ce un autre joyau ignoré par le marché.

Le 11 février, le protocole de stockage décentralisé expérimenté Arweave a lancé sa plateforme informatique décentralisée AO et a publié une annonce officielle indiquant que le premier minting de jetons mainnet avait été achevé, avec un nouveau minting de jetons prévu quotidiennement à 18h20, heure de l'Est. Contrairement aux jetons distribués par voie aérienne Story et Solayer, le lancement d'AO ne semble pas avoir suscité beaucoup d'engouement sur les médias sociaux. Cependant, en termes de vision, AO est étroitement lié au sujet le plus chaud du moment, l'IA, et Arweave, en tant qu'infrastructure de stockage décentralisée mature, peut fournir un soutien significatif au niveau du réseau sous-jacent.

Le manque de discussion autour d'Arweave et d'AO, autrefois des noms importants, soulève la question : ce silence est-il le signe du déclin de l'écosystème, ou AO est-il encore une autre pierre précieuse cachée négligée par le marché ?

Les attentes de largage aérien faibles conduisent à l'apathie du marché

Une raison possible pour laquelle AO a été négligé est que cette émission de jetons n'a pas suscité beaucoup d'anticipation sur le marché. Selon l'introduction officielle, AO a un total de 21 millions de jetons et adopte un mécanisme de réduction de moitié similaire à Bitcoin. Dans la distribution initiale des récompenses, 36% ont été alloués aux détenteurs de AR, tandis que 64% ont été utilisés pour inciter le pontage d'actifs inter-chaînes (comme DAI et stETH). Au 12 février, les données montrent que 3,214 millions de jetons AO ont été émis.

Au 11 février 2025, l'émission totale des jetons AR s'élevait à 65,65 millions. Sur la base de ce ratio, le ratio d'émission actuel d'AR à AO est d'environ 20,78:1. La négociation avant l'ouverture du marché a commencé sur des plateformes telles que LBank et MEXC, mais il existe un écart de prix significatif entre les deux. Le prix avant l'ouverture du marché de LBank est d'environ 92 $, tandis que celui de MEXC n'est que d'environ 35 $, soit une différence de plus de 100 %. Cependant, en termes de volume de négociation, LBank a enregistré un volume de négociation avant l'ouverture du marché de 24 heures de 1,97 million de dollars, plus élevé que MEXC. Par conséquent, le prix de LBank peut mieux refléter les attentes du marché. Sur la base du prix avant l'ouverture du marché de 92 $, la capitalisation boursière circulante de AO est d'environ 290 millions de dollars.

Selon les données officielles précédentes, l'allocation moyenne d'AO par détenteur d'AR est estimée à 0,016 AO par jeton AR. En utilisant le prix pré-marché de 92 $, chaque détenteur d'AR recevrait environ 14,72 $ d'AO par jeton au cours des derniers mois, ce qui dépasse la valeur actuelle d'un seul jeton AR. Cependant, compte tenu de la importante chute de prix de l'AR au cours des six derniers mois - d'un sommet de 49,55 $ en mai 2024 à 9,52 $ le 11 février 2025, une baisse de plus de 80% - les détenteurs auraient besoin que le prix d'ouverture de l'AO augmente à environ 500 $ juste pour compenser leurs pertes.

Au 11 février, le nombre total d'adresses détenant AR était de 211 000, ce qui signifie que chaque adresse pouvait recevoir environ 4,44 jetons AO, d'une valeur de 409 $ à un prix préalable au marché de 92 $ (bien que l'allocation réelle dépende des règles de largage aérien). Les données officielles actuelles montrent que les 100 premières adresses détenant AO possèdent collectivement 2,21 millions de jetons AO, soit 70 % de l'offre totale, ce qui indique une forte concentration parmi les gros détenteurs. Dans l'ensemble, si le prix préalable au marché d'AO reste à 92 $, la valeur totale du largage aérien pourrait atteindre 290 millions de dollars. Cependant, si le prix tombe à 35 $, la valeur du largage aérien ne serait que de 110 millions de dollars. Compte tenu de la forte baisse de la valeur de AR, il est compréhensible que l'enthousiasme du marché reste modéré.

L'activité du réseau a augmenté mais reste à un niveau bas

En réalité, le niveau d'activité global du réseau Arweave n'a jamais été particulièrement élevé. Par exemple, le 11 février, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur le réseau Arweave était de 3 366. Comparé aux données historiques, cela est en fait considéré comme un niveau d'activité élevé. Avant 2023, les adresses actives quotidiennes du réseau étaient généralement autour de 1 000. En 2024, ce nombre a augmenté jusqu'à atteindre la fourchette des 2 000. Après être entré en 2025, peut-être en raison des attentes entourant l'airdrop de AO, les adresses actives quotidiennes ont généralement dépassé 3 000, avec un jour de pointe dépassant les 5 000.

De plus, en tant que réseau de stockage décentralisé, le volume de téléchargement de données est peut-être l'un des indicateurs d'activité les plus importants du réseau. Les données on-chain montrent qu'à partir de la fin de 2023, le volume de téléchargement de données quotidien d'Arweave a augmenté de manière constante, passant d'une moyenne de 100+ Go par jour à plus de 400 Go par jour. Bien que cela soit encore loin du pic d'une journée de 2,02 To enregistré en 2022, la tendance générale montre une augmentation constante.

En termes d'activité réseau, ArDrive est l'application la plus active sur le réseau Arweave, représentant environ 90 % des téléchargements quotidiens de données. ArDrive est une application de stockage permanent sur le réseau Arweave, permettant aux utilisateurs de stocker leurs fichiers de manière permanente sans censure. En 2022, ArDrive a levé 17,2 millions de dollars en financement initial. Outre ArDrive, un autre projet d'écosystème, Irys, contribue à environ 10 % du total des téléchargements de données.

Une anomalie de données particulière est également apparue au sein de l'écosystème Arweave. Depuis le 1er juin 2024, le nombre total d'adresses Arweave est resté gelé à 211 366, sans ajout de nouvelles adresses. Il reste à savoir si cela indique une stagnation complète de la croissance des utilisateurs au sein de l'écosystème ou s'il s'agit d'un problème de maintenance des données de l'explorateur de blocs. Cependant, tout comme la réception tiède de AO, ces bogues mineurs et anomalies sont largement passés inaperçus et non mentionnés.

L'écosystème AO est encore à un stade très précoce

Selon les données officielles, la valeur totale bloquée (TVL) sur le réseau AO est actuellement d'environ 315 millions de dollars. Il s'agit d'une baisse significative par rapport aux 700 millions de dollars en phase de test. Cela suggère que les utilisateurs peuvent ne pas être très enthousiastes quant aux incitations à la mise en jeu sur le réseau AO à l'avenir.

D'un point de vue écosystémique, plusieurs projets connexes en sont encore à leurs premiers stades de développement. Par exemple, AOX, le principal pont inter-chaînes du réseau AO, a annoncé le 11 février que son volume de transactions avait dépassé les 8 millions de dollars, tandis que sa TVL dépassait les 3 millions de dollars. Un autre projet écosystémique, FusionFi, a annoncé que son volume de règlement avait dépassé les 10 millions de dollars.

Basé sur les interactions des médias sociaux, plusieurs projets au sein de l'écosystème AO sont déjà en opération :

Marketverse AI - Projet d'agent IA
StarGrid Battle Tactics – Jeu sur chaîne
Decent.land – machine virtuelle EVM
AOX - Pont inter-chaînes
Protocole FusionFi - AgentFi
Permaswap – Échange Décentralisé (DEX)
Astro Labs – Fournisseur de liquidité et émetteur du stablecoin USDA
RedStone Oracles - Projet Oracle

Dans l'ensemble, le réseau AO en est encore à ses balbutiements. Il manque actuellement un explorateur de blocs dédié, il n'y a pas de feuille de route officielle de l'écosystème, et il n'a pas encore été annoncé quand AO sera officiellement lancé pour le trading. Malgré une phase de testnet d'un an, l'écosystème semble toujours inachevé et sous-développé. En conséquence, les attentes du public à l'égard de AO restent floues.

D'un autre point de vue, l'attrait principal d'AO pourrait initialement provenir de son innovation technologique. Cependant, à en juger par le lancement de son mainnet, on a l'impression que seulement la moitié du travail a été accomplie, avec des progrès concernant la tokenomie, mais aucun résultat clair concernant son potentiel en intelligence artificielle ou des améliorations de performance via un stockage permanent, qui étaient pourtant ses principaux récits. Pour AO, la clé du succès réside dans la transformation de sa vision technologique en applications réelles, plutôt que de compter uniquement sur des incitations token.

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1. Cet article est repris de [PANews]. Transmettez le titre original'Weak AO airdrop and ecological stagnation: Has Arweave’s new “decentralized computing” narrative failed?'. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Frank, PANews]. S'il y a des objections à cette réimpression, veuillez contacter le gate Apprendreéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
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