Prólogo

La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha aprobado el ETF de Bitcoin por su primer aniversario. En el primer día de cotización, su volumen de intercambio superó los $4.6 mil millones, superando las entradas de capital del primer mes de más de 6,000 ETF lanzados en los EE. UU. en los últimos 30 años, lo que lo convierte en uno de los ETF más exitosos de la historia. Esto destaca el reconocimiento de Bitcoin en el sistema financiero global y refuerza aún más su posición en el mercado como una clase de activos emergente.

En el contexto del ecosistema maduro de Bitcoin, el despliegue a largo plazo de inversores institucionales también ha impulsado las expectativas de crecimiento de precios. Por ejemplo, MicroStrategy ha acumulado más de 400,000 Bitcoins, demostrando su creencia a largo plazo en Bitcoin. Al mismo tiempo, el informe anual 'Grandes Ideas 2025' recientemente publicado por ARK Invest profundiza en las tendencias de desarrollo de las industrias de Bitcoin y blockchain, prediciendo que los precios de Bitcoin seguirán alcanzando nuevos máximos.

Ante el telón de fondo del cada vez más reconocido Bitcoin en los mercados financieros globales, ¿hasta qué punto puede llegar su techo de precio? ¿Se fortalecerá aún más el papel de Bitcoin como oro digital? Este informe llevará a cabo un análisis en profundidad de las tendencias de desarrollo de Bitcoin basado en los últimos informes de las instituciones.

Conceptos básicos de BTC (fuente de la imagen:https://www.investopedia.com/terms/b/bitcoin.asp)

Revisión del precio de BTC en 2024

Para el año 2024, los precios de Bitcoin han mostrado una fuerte tendencia alcista impulsada por varios eventos clave. A principios de año, el precio de la moneda fluctuaba en el rango de $40,000 a $50,000. Con el lanzamiento oficial del ETF de Bitcoin spot de enero en EE. UU., el sentimiento del mercado se calentó rápidamente y el precio de Bitcoin superó los $60,000, continuando con fluctuaciones al alza. En marzo, se produjeron sucesivamente la actualización Dencun de Ethereum y el cuarto evento de halving de Bitcoin, intensificando la volatilidad del mercado. Sin embargo, la tendencia general se mantuvo al alza, con Bitcoin alcanzando un máximo histórico técnico en abril, acercándose en un momento dado a los $80,000.

A partir del segundo semestre del año, el mercado gradualmente enfrentó presión regulatoria y ventas a gran escala, lo que provocó que el precio de Bitcoin retrocediera temporalmente y se mantuviera en el rango de $50,000 a $65,000. Sin embargo, en agosto, la participación de mercado de Bitcoin aún superaba el 55%, demostrando una confianza a largo plazo relativamente estable en Bitcoin dentro del mercado.

Entrando en el cuarto trimestre, Bitcoin experimentó múltiples eventos alcistas. En noviembre, se determinó el resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU., con la victoria de Donald Trump impulsando a Bitcoin a romper su máximo histórico. Posteriormente, la SEC aprobó el trading de opciones de Bitcoin ETF. Para finales de diciembre, el precio de Bitcoin se disparó hasta casi $100,000, presentando una carrera alcista en forma de V para todo el año, validando el fuerte consenso en el mercado respecto a Bitcoin como oro digital y un activo refugio.

En general, el mercado de Bitcoin en 2024 experimentó un fuerte rally impulsado por el lanzamiento de ETF, una corrección bajo presión regulatoria y de venta, y un nuevo máximo impulsado por beneficios macroeconómicos, demostrando la creciente importancia de Bitcoin en el sistema financiero global y sentando las bases para valoraciones más altas en el futuro.

Revisión de la tendencia de precios de Bitcoin en 2024 y eventos clave (Fuente de la imagen:ARK Invest Grandes Ideas 2025.pdf)

Escasez de Bitcoin y tasa de inflación

En 2024, Bitcoin inauguró su cuarto halving, reduciendo la recompensa por bloque de los mineros de 6.25 BTC a 3.125 BTC, y el mecanismo de halving tiene como objetivo controlar la velocidad a la que se emiten nuevas monedas y mantener la escasez de Bitcoin. Tras este halving, la tasa de inflación anual de Bitcoin se ha reducido aún más al 0.9%, que es incluso más bajo que la tasa de crecimiento del suministro a largo plazo del oro, destacando las ventajas únicas de Bitcoin en el sistema de activos globales.

En comparación con el oro, Bitcoin, como un activo impulsado por algoritmos, tiene sus reglas de suministro estrictamente limitadas por código, con una cantidad total que nunca excede los 21 millones, mientras que el oro todavía tiene reservas por desarrollar o descubrir, y el suministro futuro aún podría aumentar. Esto significa que después de que la tasa de inflación de Bitcoin sea menor que la tasa de crecimiento del suministro de oro, la escasez de Bitcoin podría incluso superar a la del oro, reforzando su posición como un activo de reserva de valor.

Durante mucho tiempo, el oro ha sido considerado un excelente refugio contra la inflación debido a su oferta limitada y crecimiento relativamente lento en la producción. Sin embargo, en el futuro, a medida que la tasa de inflación de Bitcoin disminuya aún más, su estabilidad como un activo resistente a la inflación también aumentará, convirtiéndose gradualmente en una nueva opción para combatir la depreciación de la moneda fiduciaria. En el contexto de un mercado financiero global cada vez más digitalizado, el mecanismo de reducción a la mitad de Bitcoin consolidará aún más su consenso en el mercado como el 'oro digital'.

Bitcoin vs. Oro: Una comparación de las tasas de inflación (Fuente de la imagen:ARK Invest Big Ideas 2025.pdf)

Predicción del precio futuro de BTC

Un informe sugiere que un número cada vez mayor de empresas públicas están incorporando Bitcoin en sus balances para protegerse contra la inflación, la depreciación de la moneda y los riesgos geopolíticos. A partir de 2024, 74 empresas que cotizan en bolsa han poseído directamente Bitcoin, y las tenencias totales se han quintuplicado en el último año, de USD 11 mil millones a USD 55 mil millones, lo que refleja el continuo reconocimiento de Bitcoin como una clase de activos legítimos por parte de los inversores institucionales.

Basándose en esta tendencia, las instituciones de inversión predicen que para 2030, el rango objetivo para el precio de Bitcoin estará entre $300,000 y $1.5 millones. En un mercado con un rendimiento relativamente débil, se espera que el precio de Bitcoin alcance los $300,000, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 21%; en un entorno de desarrollo estable, su precio podría llegar a los $710,000, lo que corresponde a una tasa de crecimiento anual compuesta del 40%. En el escenario más optimista, como el impulsado por factores como la adopción de activos de reserva nacionales, se espera que el precio de Bitcoin supere los $1.5 millones, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 58%.

Las previsiones institucionales sugieren que para 2030, se espera que el precio de Bitcoin supere el $1 millón (Fuente de la imagen:ARK Invest Grandes Ideas 2025.pdf)

Advertencia de riesgo de inversión en BTC

Aunque Bitcoin ha sido gradualmente considerado ampliamente por el mercado como un activo refugio y un objetivo de inversión a largo plazo, los inversores aún necesitan estar atentos a la incertidumbre del entorno macroeconómico, como las políticas globales de tasas de interés, los niveles de inflación y los cambios en la liquidez del dólar estadounidense. Además, la incertidumbre de la política regulatoria también es uno de los principales riesgos en el mercado. Las políticas estrictas sobre operaciones, impuestos y requisitos de cumplimiento podrían afectar el sentimiento del mercado y los flujos de capital.

Por otro lado, no se deben ignorar los riesgos estructurales en el mercado, como los cambios en los flujos de fondos de ETF, la venta de ballenas y el efecto de apalancamiento en el mercado de derivados, todos los cuales podrían exacerbar la volatilidad del mercado a corto plazo. Se recomienda que los inversores inviertan de manera racional, ajusten sus posiciones en combinación con la dinámica del mercado y respondan de manera flexible a los riesgos potenciales.

Conclusión

El rendimiento de Bitcoin desde 2024 indica que el reconocimiento del mercado como 'oro digital' y un activo de almacenamiento de valor está aumentando constantemente. Con la creciente inversión institucional y la reducción gradual de la oferta de Bitcoin, su potencial de precio a largo plazo sigue siendo digno de atención. Aunque las instituciones predicen que Bitcoin podría superar el $1 millón en 2030, el mercado todavía enfrenta desafíos como cambios regulatorios y riesgos de liquidez. Se recomienda que los inversores, al tiempo que se centran en el potencial de crecimiento a largo plazo de Bitcoin, también realicen una gestión de riesgos suficiente, traten prudentemente con las fluctuaciones del mercado y logren rendimientos de inversión más estables.