Введение в Polygon

Polygon, ранее известный как Matic Network, был основан в 2017 году для решения ограничений масштабируемости Ethereum. Основная сеть проекта была запущена в середине 2020 года, а в начале 2021 года он был переименован в Polygon для расширения своего функционала и разработки многоуровневого решения масштабируемости. Обновленная экосистема Polygon поддерживает технологии масштабирования Ethereum Layer 2, такие как Plasma, Optimistic Rollups и ZK Rollups, а также решения масштабирования боковых цепей, такие как цепь Proof-of-Stake (PoS). Основная цель - предоставить разработчикам разнообразные варианты масштабирования, обеспечивая эффективное и гибкое построение блокчейн-сетей.

Основная сила Polygon заключается в его высокомасштабируемой экосистеме и модульной архитектуре, которые не только снижают технические барьеры для создания сетей, совместимых с Ethereum, но также учитывают уникальные потребности различных проектов. Сегодня Polygon превратился в одну из ведущих платформ решений масштабирования в индустрии, предлагая надежные основы для широкого внедрения приложений Web3.

Polygon ранее был известен как Matic Network (Источник изображения: https://www.asiacryptotoday.com/polygon/）

Архитектура дизайна Polygon

Архитектура Polygon включает четыре абстрактных уровня, которые делят функциональные модули системы на отдельные логические части. Эти модули могут быть объединены или настроены по мере необходимости для удовлетворения разнообразных требований блокчейн-приложений.

Уровень Ethereum: Уровень Ethereum является основным уровнем для цепочек Polygon, обеспечивая функциональность, такую ​​как подтверждение окончательности, хранение контрольных точек, управление стейкингом и кросс-чейн сообщениями. Этот уровень является необязательным, что означает, что цепочки, основанные на Polygon, не обязаны использовать его.

Уровень безопасности: Уровень безопасности в основном функционирует как «Валидаторы как услуга», предоставляя поддержку валидации цепей, которым требуется повышенная безопасность. Валидаторы периодически проверяют действительность любой цепи Polygon в обмен на комиссии. Этот уровень обычно использует майнеров Ethereum в качестве валидаторов и реализуется как мета-блокчейн параллельно Ethereum.

Слой сетей Polygon: это первый обязательный слой в архитектуре Polygon и состоит из суверенных блокчейн-сетей. Каждая сеть в этом слое обрабатывает основные функции, такие как обработка транзакций, локальные механизмы согласия и создание блоков.

Слой выполнения: Слой выполнения является основной компонентой цепей Polygon и состоит из двух подслоев: среды выполнения и логики выполнения. Он отвечает за преобразование транзакций с цепи из инструкций в фактические операции выполнения, такие как обновление балансов счетов, вызов смарт-контрактов и создание новых состояний на цепи.

Polygon Архитектурный Дизайн (Источник изображения: https://finematics.com/polygon-matic-explained/）

Обзор контроверсиальных событий

13 декабря 2024 года Марк Зеллер, основатель Инициативы Aave Chan (ACI), предложил инициативу сообщества, предлагающую корректировки параметров риска Aave V2 и V3 на Polygon и постепенное прекращение протокола кредитования Aave на Polygon для смягчения потенциальных финансовых рисков. Это предложение быстро вызвало жаркие дебаты между командами Polygon и Aave — сооснователь Polygon Сандип Наилвал обвинил руководство Aave в монополистическом и антиконкурентном поведении, утверждая, что это противоречит сотрудническому духу Web3. В ответ основатель Aave Стани Кулехов заявил, что Polygon пытается закрыть свои собственные проблемы, обвиняя других. Этот скандал в основном связан с предварительным предложением улучшения Pre-PIP, ранее выпущенным сообществом Polygon.

Основатель ACI предложил меры по смягчению финансовых рисков на Polygon (Source: https://governance.aave.com/）

12 декабря 2024 года Allez Labs совместно с DeFi протоколами Morpho и Yearn разработали предварительное предложение по улучшению Pre-PIP под названием "Polygon PoS Cross-Chain Liquidity Program". Это предложение направлено на максимизацию доходности неиспользуемых средств на цепи PoS. Согласно предложению, на кросс-цепочном мосту Polygon PoS находится около 1,3 миллиарда долларов в резервах стабильной монеты (включая DAI, USDC и USDT). Сообщество предложило развернуть эти средства в бассейны ликвидности, соответствующие стандарту ERC-4626, чтобы генерировать примерно 70 миллионов долларов ежегодного дохода, дополнительно расширяя экосистему DeFi Polygon PoS и AggLayer.

Ключевыми мерами улучшения являются конвертация DAI в официальный токен Maker экосистемы, sUSDS; и депозитирование USDC и USDT в хранилища Morpho для получения дохода. Кроме того, Allez Labs будет выступать в качестве риск-менеджера, а Yearn будет контролировать программу поощрения экосистемы, устанавливая специальные хранилища Yearn для одобренных активов в экосистеме Polygon. Прибыль, полученная от рынков Morpho и стратегии sUSDS, будет использоваться для вознаграждения вкладчиков в хранилища.

Согласно последним данным от DeFiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) Polygon составляет 930 миллионов долларов, при этом Aave вносит около 430 миллионов долларов, что составляет доминирующие 46,2%. В отличие от этого, Yearn Finance занимает 28-е место в экосистеме Polygon с общей заблокированной стоимостью всего лишь 2,42 миллиона долларов. С точки зрения Aave, предложение в основном использует средства платформы Aave для генерации прибыли для других протоколов кредитования, в то время как сам Aave несет связанные финансовые риски, не получая прямой выгоды.

Сообщество Polygon ранее предложило контроверсиальный план (Источник: https://forum.polygon）

По текущим данным, инициированное Allez Labs, Morpho и Yearn предложение, вероятнее всего, не будет принято. Остается неопределенность относительно того, выйдет ли Aave официально из экосистемы Polygon. Если бы Aave вышел, TVL Polygon мог бы упасть ниже 600 миллионов долларов, что затруднило бы достижение целевого резерва фонда в размере 1 миллиарда долларов, упомянутого в предварительном предложении улучшения PIP. Ожидаемые цели доходности также могут оказаться недостижимыми, что потенциально может повлиять на различные аспекты экосистемы, такие как рыночная стоимость токенов управления и количество активных пользователей. Результирующая цепная реакция может привести к убыткам, значительно превышающим прогнозируемые 70 миллионов долларов, что не будет разумным шагом.

С точки зрения результата, обоснование предложения кажется недостаточным. Однако фундаментальное противостояние между двумя сторонами происходит из различных точек зрения по защите интересов своих пользователей. Растущий разрыв между ранее сотрудничавшими партнёрами в экосистеме подчёркивает более глубокие скрытые конфликты, что может потребовать ретроспективного анализа траектории развития Polygon в последние годы для полного понимания коренных причин этого спора.

Сравнение общей стоимости заблокированных средств (TVL) Aave и Yearn на Polygon (Источник изображения: Polygon - DefiLlama）

Постоянное обновление экосистемы

A. Обновление архитектуры протокола

В июне 2023 года Polygon объявил о запуске Polygon 2.0, плане обновления, направленном на внедрение сети Layer 2 на основе технологии нулевого доказательства (ZK). Это обновление стремится достичь единой экосистемы с помощью инновационного протокола координации межцепочечного взаимодействия. Новый дизайн сети поддерживает практически неограниченное число цепей, обеспечивая безопасное и мгновенное межцепочечное взаимодействие без дополнительных предположений о безопасности или доверии, открывая путь к децентрализованному управлению в долгосрочной перспективе.

В рамках перехода к Polygon 2.0, собственный токен был обновлен с MATIC на POL. POL разработан как нативный актив третьего поколения, известный как «гиперпродуктивный токен», позволяющий держателям проверять неограниченное количество цепей без ущерба для безопасности. Он также позволяет валидаторам выполнять несколько ролей на разных цепях, таких как генерация нулевых доказательств и участие в Комитете доступности данных (DAC), обеспечивая множественные стимулы для валидаторов.

B. Инновации в механизме управления

В июле 2023 года Polygon Labs представила перспективную структуру управления для достижения децентрализованного владения и принятия решений по всем протоколам и компонентам экосистемы Polygon. Эта структура определяет три ключевых столпа управления: управление базовым протоколом, управление системными смарт-контрактами и управление казначейством сообщества. Кроме того, было внедрено несколько инновационных механизмов, в том числе «Совет экосистемы», который отвечает за обновление и обслуживание системных смарт-контрактов. Управление казначейством сообщества сосредоточено на оказании финансовой поддержки перспективным экосистемным проектам.

C. Технологическое развитие и расширение продукции

Polygon постоянно лидирует в технологических инновациях и расширении продуктового портфеля, акцентируя внимание на развитии нулевых технологий. Например, в июле 2024 года Polygon запустил набор инструментов для системы ZK-доказательств Plonky3, разработанный для унификации ликвидности между суверенными блокчейн-сетями. Позже, в октябре 2024 года, Polygon представил AggLayer, ключевой компонент своей концепции мультичейновой сети, объединяющий ликвидность между цепями для привлечения большего числа разработчиков и проектов в экосистему.

Один из самых заметных развитий - это возникновение Polymarket, децентрализованного рынка предсказаний, построенного на Polygon. Во время выборов президента США 2024 года Polymarket выделялся точным прогнозированием результатов выборов. Он привлек общий объем ставок более $3,7 миллиарда, установив себя в качестве эталона для предсказательных рынков на цепочке блоков. Этот успех демонстрирует комбинированные сильные стороны Polygon в технологическом инновационном процессе, итерации продуктов и расширении экосистемы.

Тенденция роста Polymarket в 2024 году (Источник изображения: https://www.bitget.com)

Текущее состояние спада

Как уже упоминалось, Polygon сильно сосредоточилась на технологических инновациях, особенно на нулевых доказательствах, установив свою уникальную рыночную позицию. Его подход к развитию проекта через развитие базовой инфраструктуры и технические обновления логически обоснован. Однако в текущей рыночной среде недеструктивные технологические достижения уже недостаточны для обеспечения ядра конкурентного преимущества проекта. Этот подход оказался в некоторой степени недостаточным для адаптации к установившимся блокчейн-сетям, таким как Polygon, которые посвящены техническим инновациям или стремятся к ребрендингу через интеграцию.

Сегодня пользователей больше всего привлекают механизмы совместного использования прибыли, и Polygon постепенно осознает это, пытаясь осуществить соответствующие улучшения. Однако прогресс замедляется из-за ограниченных ресурсов в его экосистеме. Данные сети показывают, что Polygon ежедневно генерирует только несколько десятков тысяч долларов комиссий за транзакции, что не стимулирует значительный интерес пользователей. В результате сообщество Polygon начало предлагать некоторые рискованные стратегии управления в попытке увеличить доход платформы. Однако такие инициативы, направленные на стимулирование роста экосистемы, также вызвали контроверзы - например, ранее упомянутая публичная критика от Aave и недавние уходы партнеров экосистемы, таких как Lido.

Динамика цен на токен POL за последний год (Источник: https://coinmarketcap.com/currencies/polygon/）

Самый процветающий период Polygon был в июне 2021 года, когда общая заблокированная стоимость (TVL) достигла исторического максимума в $9,24 миллиарда, почти в десять раз выше текущего уровня. С течением времени TVL на Polygon продолжал снижаться. С июня 2022 года TVL колебался вокруг $1,3 миллиарда; после 2023 года он даже упал ниже $600 миллионов. Хотя рынок показал признаки восстановления после 2024 года, TVL на Polygon в основном оставался ниже $1 миллиарда. На январь 2025 года TVL составляет $930 миллионов.

Производительность токена POL также оставляет желать лучшего. С марта по ноябрь 2024 года цена POL не следовала за восходящим трендом основных активов, таких как Биткойн, а продолжала снижаться, зафиксировав годовое падение примерно на 77%. Хотя цена показала некоторое восстановление с конца 2024 года, достигнув примерно $0,47 на момент написания, ей все равно нужно увеличиться примерно в шесть раз, чтобы вернуться к своему историческому максимуму почти $3.

Узкие места и вызовы

Поскольку криптовалютная индустрия входит в зрелую фазу, ранний подход к обеспечению конкурентоспособности путем одного технологического преимущества становится все менее жизнеспособным. Polygon изначально привлек широкое внимание своей четкой позиционировкой как масштабируемое решение для Ethereum. Однако с быстрым развитием отрасли, таким как собственные обновления Ethereum (слияние и технология шардинга Danksharding) и диверсификация решений Layer 2, недисруптивная речь Polygon постепенно теряет свою привлекательность. Отсутствие новой рыночной позиции привело к ослаблению присутствия в умах пользователей.

Кроме того, механизмы распределения доходов Polygon показали себя менее эффективными по сравнению с другими публичными блокчейнами, что привело к тому, что пользователи предпочитают платформы, предлагающие более высокие поощрения, ускоряя снижение активности пользователей. Хотя ранее Polygon использовал программы поощрения с токенами MATIC, чтобы привлечь разработчиков к развертыванию DApps и привлечению трафика на платформу, эти инициативы были в основном сконцентрированы на ранних этапах проекта и лишены устойчивости и инновационного дизайна в долгосрочной перспективе. По мере ослабления поощрений пользователи сталкивались с все большими трудностями в достижении привлекательных доходов в экосистеме Polygon, что уменьшало их готовность инвестировать и активно участвовать. Эта проблема затруднила Polygon сохранение удержания пользователей и стимулирование долгосрочного роста экосистемы.

Активные адреса в Polygon PoS значительно снизились с середины 2024 года (Источник: https://polygonscan.com/chart/active-address）

В качестве решения масштабирования Ethereum Polygon долгое время пытался найти баланс в сотрудничестве с основной сетью Ethereum. Однако с постоянным технологическим развитием Ethereum позиционирование Polygon стало все более неясным - оно должно полагаться на глубокую интеграцию с Ethereum, чтобы привлечь свою пользовательскую базу, одновременно стремясь установить собственное независимое конкурентное преимущество через дифференциацию. Очевидно, переопределение своего рыночного положения стало насущной проблемой для Polygon, и это также представляет собой важную возможность для оживления проекта и достижения прорывного роста.

Путь к будущим прорывам

A. Определение рыночной позиции и поддержание конкурентного преимущества

Изначально Polygon задумывался как ведущий агрегатор решений Layer 2 для сети Ethereum, разрабатывающий модульную и универсальную среду масштабирования. В настоящее время Polygon сделал значительные шаги в области технологии нулевого разглашения (ZK) с использованием инновационных продуктов, таких как zkEVM, Polygon Miden, Polygon Zero и Polygon Nightfall. В будущем Polygon должен будет дальше улучшать исследования и внедрение технологии ZK, оптимизировать инструменты разработчика, такие как Polygon Edge и Supernets, чтобы снизить барьеры для разработки и привлечь больше разработчиков для создания приложений в своей экосистеме. Эти усилия помогут сохранить его технологическую и экосистемную уникальность, укрепить его основное положение в экосистеме Ethereum.

B. Оптимизация механизмов распределения доходов для повышения привлекательности пользователей

В сетях блокчейн инцентивы играют важную роль в привлечении участников рынка. Для разработчиков Polygon должен предоставлять долгосрочную поддержку, включая регулярные гранты, техническую помощь и маркетинговые ресурсы, чтобы стимулировать развертывание высококачественных DApps на своей сети.

Кроме того, Polygon может поучиться удачным стратегиям, которые используют другие блокчейны, и создать более привлекательные модели совместного использования доходов. Например, он может ввести динамическую модель совместного использования доходов, которая выделяет поощрения на основе активности пользователей и их вкладов, или реализовать программы поощрений в несколько этапов, чтобы поощрить долгосрочное участие за счет устойчивого заработка. Интеграция моделей управления через децентрализованные автономные организации (DAO) может дополнительно усилить пользователей, предоставив им большую власть в принятии решений, такую как возможность сообществу коллективно определять приоритеты распределения поощрений, тем самым увеличивая вовлеченность и лояльность пользователей.

C. Укрепление сотрудничества в экосистеме и повышение сетевых эффектов

В секторе DeFi Polygon должен продолжать углублять сотрудничество с ведущими проектами, такими как Uniswap и Aave. Как основные приложения в экосистеме, эти партнерства помогут укрепить конкурентное преимущество Polygon в сфере DeFi и привлечь больше новых пользователей и разработчиков в экосистему. В то же время Polygon должен активно продвигать разнообразные сценарии применения и исследовать новые области высокого роста. Например, успех Polymarket в прошлом году продемонстрировал огромный потенциал инновационных приложений для расширения экосистемы. В будущем Polygon может сосредоточиться на блокчейн-играх, метавселенной и реальных активах (RWA), дополнительно расширяя свою экосистему. Инициативы, такие как разработка специализированной игровой платформы Web3, могут стать стратегическим шагом для проникновения в эти новые секторы.

Заключение

Развитие Polygon демонстрирует как потенциал, так и вызовы расширения экосистемы блокчейна по мере зрелости отрасли, особенно вызов поддержания конкурентных преимуществ через дифференциацию. Polygon должен переоценить свою позицию в отрасли как установленное решение масштабирования, сохраняя свою технологическую основу. Успех зависит от революционизации модели распределения доходов для создания устойчивой экосистемы, где пользователи и разработчики процветают, сбалансировав привлекательные стимулы с надежной безопасностью. В сегодняшней среде сокращения доходов восстановление экосистемы зависит от определения уникальных отличительных черт и реагирования на изменения на рынке с точным стратегическим выполнением. Этот вызов распространяется за пределы Polygon на все зрелые публичные блокчейны по мере их вхождения в следующую фазу эволюции.