Mirando hacia atrás en múltiples ciclos en el mercado de criptomonedas, podemos observar que las capas de protocolo que lideran el mercado en cada ciclo siempre han compartido dos elementos centrales.

El primer elemento es narrativo. Una nueva capa de protocolo debe poseer suficiente atractivo para convencer a los usuarios de que puede ofrecer innovaciones que antes eran imposibles, creando fuertes expectativas. Al mismo tiempo, necesita tener suficiente atracción de mercado para impulsar el crecimiento de su mercado de tokens con el fin de tener un verdadero éxito.

El segundo elemento central es que la capa del protocolo debe poder resolver problemas clave en el ecosistema cripto.

En dos palabras, estos elementos son la construcción de marca y las capacidades de resolución de problemas. Los proyectos criptográficos exitosos como Ethereum, Solana y Uniswap brindan ejemplos claros de estos dos elementos centrales. Si bien estos conceptos pueden parecer fáciles de articular, en realidad, incluso lograr uno de ellos puede ser increíblemente desafiante durante el desarrollo del proyecto.

Este artículo explorará cómo Story puede cumplir simultáneamente con estos dos elementos clave en el mercado de cripto de 2025, y analizar su impacto potencial en el mercado futuro.

¿Cómo abordar las fallas en las narrativas de Cripto?

Convertir una narrativa en una empresa rentable parece un sueño hecho realidad para los empresarios aspirantes. Incluso sin una base empresarial sólida, es posible atraer un respaldo financiero significativo siempre y cuando se pueda construir una narrativa atractiva. Las personas que no están invertidas en criptomonedas pueden encontrar difícil entender el valor de las narrativas de monedas meme. Para aclarar esto, usemos el oro, un ejemplo universalmente reconocido.

El oro es también un activo ilusorio típico moldeado por la narrativa. A pesar de la existencia de metales más raros que el oro, ninguno ha logrado el mismo reconocimiento como reserva de valor. De hecho, el estatus actual del oro como activo se debe enteramente a la narrativa de larga data de que "el oro es precioso".

Cuando introducimos Bitcoin, se puede describir como un sistema de efectivo electrónico basado en registros distribuidos y tecnología blockchain. Sin embargo, para aquellos con sensibilidad a las narrativas, es más probable que se refieran a él directamente como “oro digital.” Bitcoin no solo comparte una narrativa de escasez similar a la del oro, sino que también ofrece una experiencia de usuario superior en términos de gestión de propiedad, seguimiento, almacenamiento y comercio.

Los usuarios no necesitan comprender profundamente las ventajas técnicas de Bitcoin. Mientras la narrativa del "oro digital" se extienda ampliamente y se refuerce continuamente con el tiempo, la posición de Bitcoin como activo podría superar a la del oro. De hecho, en solo 16 años, Bitcoin se ha convertido en una clase de activos con un valor de marca comparable al oro, que se ha establecido durante más de 10.000 años.

Como la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, la lógica narrativa de Ethereum es menos intuitiva en comparación con el “oro digital”, pero sigue siendo relativamente fácil de entender. Ethereum aprovecha la tecnología de contratos inteligentes, lo que permite a cualquiera crear contratos basados en código y registrar información a través de la cadena de bloques. Esto ha resultado en la creación de una “computadora mundial” que opera de forma autónoma sin intermediarios. El token nativo de Ethereum, ETH, actúa como el combustible que impulsa este mundo. Por lo tanto, cuanto más personas utilicen el ecosistema de Ethereum, más aumenta naturalmente el valor de ETH.

Alrededor de 2017, cuando las criptomonedas empezaron a captar la atención del público en general, este modelo económico impulsado por la narrativa estaba particularmente activo. Siempre y cuando tuvieras una buena visión y elaboraras cuidadosamente una narrativa, recaudar fondos era relativamente fácil. Sin embargo, los participantes en el ecosistema de las criptomonedas pronto se dieron cuenta de que este modelo económico impulsado por la narrativa tenía serias fallas. Descubrieron que muchas personas estaban creando narrativas aparentemente razonables usando palabras suaves, recaudando fondos de la comunidad, pero sin cumplir sus promesas.

En los primeros días de la comunidad cripto, los usuarios lograron usar tokens para asignar valor económico a narrativas. Sin embargo, fracasaron en inventar un mecanismo para asegurar que estas narrativas pudieran persistir y materializarse realmente. Mientras que la tokenización de narrativas tuvo éxito, la tokenización de la confianza terminó en fracaso.

Con el tiempo, diversas formas de manipulación del mercado se volvieron desenfrenadas en el mundo de la cripto. A pesar del lanzamiento de los ETF de Bitcoin spot y de un flujo creciente de capital de las finanzas tradicionales al mercado de cripto, irónicamente, casi no hubo avances sustanciales en el espacio narrativo. Y así, llegamos a 2025.

Si tuviéramos que elegir el producto destacado del mercado cripto en 2024, no hay duda de que las monedas meme serían las ganadoras. Siempre que la liquidez sea suficiente, las monedas meme pueden negociarse sin problemas sin necesidad de complejas narrativas que las respalden. Si esta tendencia continúa, el mercado solo verá una afluencia de nuevas monedas meme, y los usuarios pueden perder gradualmente sus expectativas de productos innovadores en la industria cripto. Hoy en día, el mercado necesita urgentemente una plataforma capaz de lograr la tokenización de la confianza.

¿Qué cambios se producirán al resolver tanto la protección de la propiedad intelectual como los problemas de confianza en la cadena?

En cuanto a los mercados alcistas y bajistas anteriores, el mercado de tokenización narrativa de cada ciclo ha contenido más de USD 10 mil millones en valor potencial, lo que lo convierte en un mercado enorme. Históricamente, proyectos como Ethereum, Solana y Uniswap han resuelto con éxito problemas centrales en la industria de las criptomonedas, como la eficiencia del capital, la liquidez y la experiencia del usuario (UX). Como resultado, estos proyectos han mantenido sistemáticamente una posición dominante en el mercado. Además, como proyectos icónicos de su tiempo, continúan ejerciendo una influencia a largo plazo en los próximos ciclos.

En cada mercado alcista, surgen un gran número de nuevos proyectos de capas de protocolo. Curiosamente, los modelos de éxito de estos proyectos están en constante evolución. En el pasado, las capas de protocolo que se centraban en la arquitectura de propósito general tenían más probabilidades de captar la atención del mercado. Sin embargo, hoy en día, las estrategias que se centran en resolver problemas centrales dentro del mercado de las criptomonedas y promover su expansión se han vuelto más importantes. Por lo tanto, en comparación con el pasado, la capacidad de resolución de problemas de los nuevos proyectos se ha vuelto cada vez más valiosa en el mercado.

Recientemente, Sui y HyperLiquid han surgido como proyectos de capa de protocolo representativos que adoptaron con éxito esta estrategia.

Sui se centra en optimizar la experiencia del usuario en lugar de seguir la arquitectura oficial del ecosistema EVM de Ethereum, que hereda las barreras de acceso del usuario y los problemas de alta latencia de Ethereum. Sui mejora su ecosistema subyacente para mejorar la baja latencia y el procesamiento rápido de transacciones. Al incorporar Pruebas de Conocimiento Cero (Pruebas ZK), Sui introdujo el inicio de sesión zk, lo que permite a los usuarios acceder a billeteras sin entender los principios subyacentes de la billetera, utilizando solo su cuenta de Google. Esta innovación permite a los usuarios interactuar con el ecosistema cripto tan fácilmente como lo harían en un entorno Web2, creciendo así en una capa de protocolo centrada en el usuario.

HyperLiquid se enfoca en el mercado en cadena con una fuerte demanda de trading de activos de cola larga, ofreciendo una liquidez sólida y una experiencia de usuario excepcional comparable a los exchanges centralizados (CEX). En comparación con otras plataformas de trading de contratos perpetuos, HyperLiquid tiene comisiones de trading más bajas y soporta varios pares de trading de activos de cola larga. Además, los usuarios pueden proporcionar liquidez a través de los Proveedores de Hiperliquidez (HLP), facilitando operaciones sin riesgos de liquidez. HyperLiquid no adoptó marcos de capa de protocolo de propósito general como Cosmos SDK o OP Stack, sino que construyó una capa EVM paralela personalizada de primera capa diseñada específicamente para Perp y DeFi, mejorando aún más su Ajuste Producto-Mercado (PMF) existente.

El hilo común entre Sui y HyperLiquid es que han identificado con precisión problemas de larga data dentro del mercado cripto y han lanzado capas de protocolo que se alinean con el Ajuste Producto-Mercado (PMF). Como resultado, han ganado con éxito el reconocimiento de una gran base de usuarios y han atraído flujos de capital sustanciales de fondos de alto valor en el mercado.

Story es una capa de protocolo centrada en la narrativa de la "Tokenización de Propiedad Intelectual (IP) en la Blockchain". Su característica definitoria es que no se basa únicamente en contratos inteligentes para construir confianza. En cambio, ha construido un mecanismo de Prueba de Creatividad (PoC) a nivel de protocolo para proporcionar soporte de valor sostenible para marcas tokenizadas. Actualmente, el PMF de Story no se ha establecido completamente, pero debido a que aborda problemas fundamentales que siguen sin resolverse en la industria, ha atraído una atención significativa del mercado.

En conclusión, el cambio hacia la protección de la propiedad intelectual y la confianza en la cadena a través de mecanismos novedosos como la prueba de concepto podría cambiar drásticamente el panorama, creando modelos más estables y escalables para que las marcas y los ecosistemas prosperen en el espacio de las criptomonedas.

Historia: La Máquina de Confianza de las Marcas de Cripto

A menudo escuchamos términos como "IP Powerhouse" o "Prestige IP". Sin embargo, ya sea que se trate de una potencia o una marca prestigiosa, estos no se construyen de la noche a la mañana. Son el resultado de la acumulación a largo plazo. Las principales IP como Disney y Marvel se crearon a lo largo de varias décadas remodelando constantemente sus narrativas e invirtiendo cantidades astronómicas de dinero para establecer sistemas de protección legal. Esencialmente, este proceso implica la creación de un mecanismo de protección de valor a través de la red IP, fomentando así un entorno en el que el público pueda confiar.

Echemos un vistazo más de cerca a esto. Story ofrece principalmente las siguientes características:

Tokenización de la propiedad de la marca

La propiedad general de una marca se tokenizará a través de una cuenta de PI (basada en ERC6551++).

Este token funciona como una billetera y se puede utilizar para la tokenización de múltiples IP dentro de la marca, lo que permite la gestión de la propiedad.

La propiedad del token de marca se puede programar y controlar a través de varios métodos, como individuos, multi-sig (multifirma) y DAO (Organizaciones Autónomas Descentralizadas).

Procedencia de Datos IP

A través de PoC (Proof of Creativity), los datos pueden ser rastreados y actualizados en tiempo real a partir de la fase de creación de la IP, validando si los datos han sido manipulados.

IP de marca programable

Cuando los creadores de marcas emiten tokens en Story, pueden personalizar el mecanismo de protección del valor de su marca.

Por ejemplo, la configuración programable podría limitar las compras de tokens, el arrendamiento de IP, las creaciones secundarias y la distribución automática de las ganancias de regalías solo a usuarios autorizados.

Protección de Disputas sobre el Valor de los Activos

Cuando la propiedad intelectual de una marca se enfrenta a una disputa, puede ser arbitrada a través de un oráculo descentralizado dentro y fuera de la cadena.

Además, se puede emplear un marco legal fuera de la cadena para establecer los criterios de infracción de derechos de autor.

Story fortalece la propiedad, los derechos de lucro y la protección de activos para salvaguardar el valor de la marca. Cuando una marca se somete a tokenización, puede establecer configuraciones de permisos detalladas, alineando de manera efectiva a las partes interesadas. Esto no solo reduce el costo de las transacciones de propiedad intelectual, sino que también fomenta las creaciones secundarias que se alinean con el posicionamiento de la marca, ofreciendo infinitas posibilidades para el crecimiento del valor de la marca.

Además, el módulo de resolución de disputas de Story puede evitar que el valor de la marca se dañe sin necesidad de procesos de consenso complejos. Si alguien bifurca maliciosamente la marca, el sistema ejecutará un mecanismo de penalización basado en los resultados de arbitraje para garantizar que la marca no pueda ser bifurcada sin costo alguno. A través de este mecanismo, todas las marcas tokenizadas en Story pueden incrustar un mecanismo de consenso en la capa de protocolo sin necesidad de construir infraestructura adicional.

$IP: El acelerador de las marcas criptográficas

La base de la estructura de la Historia es $IP.
$IP es esencialmente el medio de almacenamiento e intercambio de valor entre las marcas y los usuarios, desempeñando el papel de moneda base dentro de la cadena de valor de la marca.

Además, $IP adopta un mecanismo Proof of Stake (PoS), acompañado de un cierto nivel de inflación. Una parte de esta inflación se utiliza para la construcción de marca, ayudando a las startups a superar el problema del arranque en frío y permitiendo el crecimiento en las primeras etapas (Bootstrap).

Las marcas de criptomonedas en fase inicial suelen proponer grandes narrativas, pero tienen dificultades para atraer a las partes interesadas debido a la falta de confianza. Los tokens emitidos por marcas desconocidas suelen considerarse de alto riesgo, lo que dificulta la generación de efectos de red. Para abordar esto, las marcas primero comunican su narrativa y buscan la delegación de los titulares de $IP antes de emitir tokens. A través del mecanismo de delegación, las marcas pueden asegurar una parte del interés de participación para financiar la preparación de tokens y propiedad intelectual en etapa inicial, mientras que los usuarios renuncian a este interés a cambio de futuras recompensas y rendimientos de tokens de propiedad intelectual. Este modelo permite a los titulares de $IP establecer relaciones beneficiosas a largo plazo con las marcas asumiendo un riesgo relativamente bajo.

Además, si la $IP delegada ingresa a los mercados de liquidez, puede contribuir aún más al ecosistema DeFi, generando recompensas de liquidez. Cuanto mayor sea la liquidez de los tokens de $IP, mayor será el valor del ecosistema de propiedad intelectual de la marca, lo que impulsará el crecimiento del valor de la marca, mejorará la seguridad del protocolo Story y aumentará aún más el valor de los tokens de $IP.

Además, las marcas no solo se construyen con sus propios tokens de propiedad intelectual emitidos, sino que también cuentan con el apoyo de titulares de $IP delegados, formando una amplia red de partes interesadas. Si las bifurcaciones maliciosas intentan emitir nuevos tokens de IP de marca, el sistema puede activar el mecanismo de resolución de disputas para el arbitraje. En este proceso, los titulares de $IP, los creadores de marcas y los titulares de tokens de propiedad intelectual participarán conjuntamente para llegar a un consenso justo e imponer un slashing punitivo a los atacantes. A medida que el valor de la marca se ve reforzado por los titulares de $IP, el costo de los ataques aumenta, lo que reduce la probabilidad de ataques maliciosos.

Conclusión

A medida que el mercado de las criptomonedas crezca hasta los 3 billones de dólares, surgirán nuevas infraestructuras en cada ciclo para mejorar la eficiencia de la confianza y crear nueva liquidez, lo que dará lugar a un crecimiento histórico. Por ejemplo, Dogecoin, construido sobre el mecanismo PoW, alcanzó una capitalización de mercado de USD 80 mil millones en solo siete años, mientras que Shiba Inu logró una capitalización de mercado de USD 40 mil millones en solo un año a través de una simple tokenización. Esto ilustra que la tendencia de aumentar la eficiencia de la confianza a través de la tokenización solo se acelerará en el futuro.

En la actualidad, las monedas meme, los proyectos de IA y otras marcas nativas de criptomonedas se enfrentan con frecuencia al riesgo de degradación del valor. Estas marcas, emitidas bajo estándares de tokens específicos y con estructuras que permiten una bifurcación sin riesgos, conducen a una competencia de suma cero al estilo PVP, lo que en última instancia resulta en la pérdida de valor.

Desde la perspectiva de la arquitectura de Story, puede proporcionar soporte para marcas que comienzan off-chain en cierta medida. Sin embargo, debido a que los intereses entre on-chain y off-chain aún no están completamente alineados, la complejidad persiste. Por lo tanto, Story es más adecuado como infraestructura para marcas cripto nativas que se construyen inicialmente on-chain.

A medida que pase el tiempo, Story continuará introduciendo nuevos estándares de tokens, ayudando a las marcas nativas de criptomonedas a atraer a una gama más amplia de partes interesadas y proporcionar la eficiencia de confianza necesaria para construir marcas sostenibles. En el futuro, las marcas nativas de criptomonedas basadas en Story tienen el potencial de desempeñar un papel central de liquidez en el enorme mercado de propiedad intelectual de 61 billones de dólares.

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