ความผันผวนสูง ๆ มักตามมาด้วยความผันผวนสูง ๆ ในขณะที่ความผันผวนต่ำมักจะตามมาด้วยความผันผวนต่ำ

การซื้อขาย: หากเราดําเนินการตามที่ที่คนส่วนใหญ่เต็มใจซื้อขายนี่อาจหมายความว่าเราไม่มีข้อมูลที่มีค่ามากกว่าข้อมูลอื่น ๆ

การใช้คำเปรียบเทียบสำหรับพฤติกรรมของตลาด: ปริศนา

ผมชอบอธิบายพฤติกรรมของตลาดว่าเป็นปริศนา ลองนึกภาพตลาดเป็นคนที่พยายามทําปริศนาให้เสร็จโดยมีปริมาณทําหน้าที่เป็นชิ้นส่วนปริศนา ตลาดทํางานเพื่อให้พอดีกับชิ้นส่วนทั้งหมดเข้าด้วยกัน โดยการวิเคราะห์การกระจายปริมาณเราสามารถระบุได้ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าชิ้นส่วนหายไปที่ไหน เมื่อตลาดระบุพื้นที่ที่มีชิ้นส่วนมากขึ้น (เช่นภูมิภาคที่มีปริมาณและเวลาสะสมมากขึ้น) จะพยายามวางชิ้นส่วนเหล่านั้นลงในพื้นที่ที่มีชิ้นน้อยลง (เช่นภูมิภาคที่มีปริมาณและเวลาน้อยลง)

วิธีการตลาดเลือกทิศทางของมัน

บางครั้งทั้งสองฝั่งของตลาดก็ขาดชิ้นส่วน วิธีการที่เราจะกำหนดฝั่งที่จะเติมก่อน คืออะไร?

นี่นำมาสู่การคิดถึงทฤษฎีเกี่ยวกับพฤติกรรมของมนุษย์จากหนังสือAtomic Habitsในสถานการณ์เหล่านี้เราควรใส่ใจที่จุดสำคัญสองประการ

ความน่าสนใจ: บุคคลทั่วไปมักต้องการที่จะให้การกระทำของพวกเขามีผลตอบแทน และตลาดมีพฤติกรรมที่คล้ายกันเช่นกันเนื่องจากมันสะท้อนรูปแบบพฤติกรรมของมนุษย์ ตามที่ได้ถูกพูดถึงไว้ก่อนหน้านี้ เรามักหลีกเลี่ยงสถานการณ์การซื้อขายที่แออัด กลยุทธ์ที่น่าสนใจมากขึ้นมักจะเป็นกลยุทธ์ที่ตรงข้ามกับส่วนใหญ่ของผู้เข้าร่วมที่ถูกย้ายตำแหน่งไป เป็นพิเศษเมื่อเรามีเหตุผลโครงสร้างชัดเจนที่ชัดเจนในการทำเช่นนั้น

ลดความต้านทาน: ตาม "กฎของความพยายามน้อยที่สุด" ยิ่งเนื่องมากยิ่งต้องการพลังงานมาก ความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้นจะน้อยลง หากความต้านทานสูงเกินไป การเดินทางสู่เป้าหมายของเราก็จะยากลำบากขึ้น

แมโทฟอร์สำหรับพฤติกรรมตลาด: ปัญหารถราง

สมมติว่าตลาดเปรียบเสมือนรถไฟที่กระตุ้นใจให้ “ล่า” เหมือน “นักล่า” เมื่อเรากระทำในโซนมูลค่าที่เป็นธรรม ทั้งสองฝั่งของตลาดจะแออัดด้วยผู้เข้าร่วม ทำให้ยากต่อการทำนายว่าฝั่งใดที่ตลาดจะเลือกที่จะ “ล่า” มากกว่ากัน อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดเลือกฝั่งหนึ่ง ฝั่งอีกฝั่งก็กลายเป็นทางเลือกที่เหลืออย่างเดียว ทำให้กระบวนการตัดสินใจของเราง่ายขึ้น

Liquidity คืออะไร?

สภาพคล่องหมายถึงความพร้อมของคู่สัมพันธ์ในตลาดสำหรับการดำเนินการซื้อขาย ในขณะที่เราซื้อขาย เราจะเป็นผู้บริโภคสภาพคล่องหรือผู้ให้สภาพคล่อง หากราคาคงที่ภายในช่วงระยะหนึ่ง (เช่นเขตสมดุล) หรือไม่สามารถเคลื่อนไหวได้อย่างราบรื่น นั่นหมายความว่าผู้ซื้อยังไม่ได้บริโภคสภาพคล่องเพียงพอ ในทางกลับกัน หากราคาเคลื่อนไหวได้อย่างราบรื่น นั่นหมายความว่าผู้ซื้อได้บริโภคสภาพคล่องอย่างเพียงพอ

คำสั่งจำกัดปริมาณ ต่อ คำสั่งตลาด

คำสั่งจำกัด "เพิ่มความสามารถในการคล่อง" ในขณะที่คำสั่งตลาดเป็นเครื่องมือในการดำเนินการซื้อขายและบริโภคความสามารถในการคล่อง ความสามารถในการคล่องที่เป็น passives (คำสั่งจำกัด) มักจะมีอิทธิพลมากกว่าเพราะคำสั่งจำกัดมักกำหนดโครงสร้างตลาดในขณะที่คำสั่งตลาดที่เป็นก้าวหน้าถูกดูดซึ้งที่จุดสำคัญ

ทำไมคำสั่งซื้อแบบจำกัดจำนวนมีอิทธิพลมากกว่า?

เมื่อคุณดำเนินการสั่งซื้อตลาด คุณต้องข้ามช่วงระหว่างการเสนอซื้อและขาย ซึ่งหมายความว่าคุณจะเข้าสู่ตำแหน่งทันทีหลังจากวางคำสั่ง โดยมีขาดทุนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้น

Spread คืออะไร?

สเปรดคือความแตกต่างระหว่างราคาซื้อ (เสนอขาย) และราคาขาย (ราคาเสนอซื้อ) ของสินทรัพย์ ผู้ดูแลสภาพคล่องให้สภาพคล่องผ่านสเปรดซึ่งหมายความว่าราคาที่จะซื้อสินทรัพย์ทันทีมักจะสูงกว่าราคาตลาดเล็กน้อยในขณะที่ราคาที่จะขายทันทีจะต่ํากว่าเล็กน้อย

สมมุติว่าราคาของสินทรัพย์ในปัจจุบันคือ 10.00, โดยมีเครื่องหมายดอกจัน (*) แทนที่ละคำสัญญา หากเราต้องการซื้อทันที จะไม่มีราคาในระดับ 10.00 เนื่องจากหากมีจริง ผู้สร้างตลาดจะไม่สามารถทำกำไรได้ ดังนั้น พวกเขาจะกำหนดความคล่องของตนเองให้สูงขึ้นนิดหน่อย เช่นการวางคำสัญญาสี่สัญญาที่ระดับ 10.01 เพื่อจับราคาต่างๆ น้อยนิดนึงนี้

หากเราตัดสินใจซื้อสัญญา 3 สัญญา เราจะทำธุรกรรมในราคา 10.01 แต่ถ้าเราต้องการซื้อมากกว่า เช่น 15 สัญญา เราจะต้องข้ามการกระจายจนกว่าเราจะพบคำสั่งเพียงพอที่จะทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นคือราคาในที่สุดจะถูกผลักดันไปยังราคา 10.03 เพียงแค่ในระดับนี้เท่านั้นที่จะมีสัญญาเพียงพอที่จะทำให้ความต้องการของเราเคลื่อนไหวได้

ตัวอย่างนี้ช่วยแสดงให้เห็นว่าทำไมคำสั่งจำกัดมักมีผลกระทบมากกว่า นักซื้อขายขนาดเล็กมีผลกระทบต่อราคาน้อย เนื่องจากพวกเขาไม่พบปัญหาการเลื่อนราคาที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม, หากมีใครบางคนต้องการซื้อสัญญา 500 สัญญาและไม่มีสภาพคล่องใกล้เคียงพอ, เขาต้องข้ามการกระจายที่กว้างขึ้นซึ่งทำให้ราคาเคลื่อนไหวมาก

หากนักเทรดวางคำสั่งของพวกเขาในพื้นที่ที่มีสภาพคล่องเพียงพอ พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการสลิปหลักได้ ดังนั้น สิ่งที่ส่วนใหญ่มักจะเกิดขึ้นในพื้นที่ที่มีสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดและใต้จุดต่ำสุด สาเหตุที่เป็นเช่นนี้เพราะเจ้าของหลักที่ใช้การวิเคราะห์เทคนิคมีพฤติกรรมที่คล้ายคลึงกันเมื่อเปิดใช้งานคำสั่งหยุดขาดทุน ระดับเหล่านี้มักกลายเป็นพื้นที่ของการรวมหยุดขาดทุน ซึ่งราคามีโอกาสกลับตัวมากขึ้น

ดังนั้นการหยุดการขาดทุนของพวกเขาเป็นจุดเริ่มต้นของคุณหรือไม่? แท้จริงแล้ว

สรุป

• ผู้ซื้อหรือผู้ขายที่ไม่อดทนใช้คำสั่งตลาด (ฝ่ายลัด) เพื่อผลักดันราคาและบริโภคสภาพคล่อง
• ผู้ซื้อหรือผู้ขายที่อดทนมากขึ้นใช้คำสั่งซื้อที่จำกัด (ฝั่งที่ไม่ทำสั่ง) เพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงราคา

เราสามารถใช้อุปมาเหมือนเพื่ออธิบายสิ่งนี้: คำสั่งตลาดเหมือนค้อน ในขณะที่คำสั่งจำกัดเหมือนพื้นหรือเพดานของตึก ในการที่จะทะลุผ่านพื้นหรือเพดาน จะต้องมีแรงของค้อนเพียงพอที่จะทำให้มันแตก

เกิดอะไรขึ้นเมื่อพื้นถูกทำลาย?

ราคาจะเคลื่อนไหวไปยังชั้นถัดไปอย่างรวดเร็ว

เมื่อราคาถึงชั้นถัดไป การเคลื่อนไหวขึ้นกลายเป็นเรื่องง่ายขึ้นเพราะฝายขึ้นได้ถูกแตก สร้าง "ช่องว่าง" ทำให้ราคาเคลื่อนไหวได้อย่างอิสระมากขึ้นในพื้นที่ที่สภาพคล่องน้อยกว่า

การกระเหนียดสภาพคล่องเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากในการทำเงิน เนื่องจากคุณกำลังซื้อขายกับผู้เข้าร่วมที่ไม่สนใจราคาและถูกบังคับให้ดำเนินการ (เช่น นักซื้อขายที่ถูกล้างทรัพย์) อย่างไรก็ตาม เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องชัดเจนเกี่ยวกับสิ่งที่คุณกำลังซื้อขายจริงๆ

เมื่อคุณเทรดสภาพคล่องพรีเมียม ผลกระทบมักจะสั้นน้อยมาก ๆ ซึ่งมีอายุสูงสุด 10-15 วินาที ในสภาพแวดล้อมของการล้มละลาย สถานการณ์นี้เปลี่ยนแปลง คุณจำเป็นต้องประเมินว่าสภาพคล่องกลับมาสมบูรณ์จากความไม่แน่นอนเริ่มแรกหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงของการส่งเสริมแรงจูงใจไม่ได้เชื่อถือได้เท่ากับสภาพคล่องพรีเมียม แต่มันมีความต่อเนื่องที่แข็งแกร่งมาก (มีผู้เทรดหลายคนเชื่อว่าพวกเขากำลังเทรดสภาพคล่องพรีเมียม แต่พวกเขากำลังเทรดผลกระทบของเสียงเริ่มนี้)

วิธีแรก (ค่าเพิ่มความเหมาะสม) เหมาะสำหรับการแสดงผลกำไรและขาดทุน (P&L attribution) (เช่น การวิเคราะห์เหตุผลที่ทำกำไร) และโดยทั่วไปแล้วเป็นวิธีที่เหมาะสมมากกว่า วิธีที่สอง (ปรากฏการณ์เรนทั่ม) จับส่วนสำคัญของการเคลื่อนไหวราคาใหญ่ แต่มาพร้อมกับความไม่แน่นอนและการควบคุมความเสี่ยงที่ผ่อนคลายมากขึ้น

โดยทั่วไป สภาพคล่องทำให้เกิดความไมมีสมดุลของการขายและการซื้อเนื่องจากมีผู้ซื้อที่ไม่สนใจราคาเข้ามามากมาย และสมุดคำสั่งไม่สามารถรองรับปริมาณผู้เทรดที่เข้ามาเทรดอย่างแข็งขันได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดคงที่ลงมา ราคามักจะกลับไปสู่พื้นที่ที่มีปริมาณไม่เพียงพอเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

เมื่อทั้งหมดแล้ว ตลาดดำเนินการเป็นกลไกการประมูลสองทาง และมันมักทดสอบพื้นที่ปริมาณต่ำด้วยเหตุสองประการ:

• เส้นทางเหล่านี้มีความต้านทานน้อยลง;
• ตลาดแสวงหาประสิทธิภาพทดสอบพื้นที่เหล่านี้เพื่อดูว่ามีใครเต็มใจที่จะซื้อขายในระดับราคาเหล่านี้หรือไม่

ส่งผลให้ตลาดมีแนวโน้มที่จะประสบกับ "การฟื้นตัวเชิงกล" เนื่องจากหนังสือสั่งซื้อต้องใช้เวลาในการปรับสมดุล ณ จุดนี้จําเป็นต้องใช้ปริมาณเพียงเล็กน้อยในการย้ายราคา เมื่อตลาดมีเสถียรภาพการเคลื่อนไหวของราคาจะขึ้นอยู่กับโมเมนตัมมากขึ้นพร้อมกับความผันผวนที่สูงขึ้น แต่มีศักยภาพในการทํากําไรมากขึ้น

โปรดจําไว้ว่าความผันผวนสูงมักจะเป็นไปตามความผันผวนสูงและความผันผวนต่ําตามความผันผวนต่ําซึ่งเรียกว่าปรากฏการณ์การจัดกลุ่มความผันผวน ดังนั้นคว้าโอกาสและปรับกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของคุณตามการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดแต่ละครั้ง

Feel free to join the official TechFlow community:

กลุ่มสมัครสมาชิกทาง Telegram:TechFlowDaily

บัญชีทวิตเตอร์อย่างเป็นทางการ:เทคโฟลว์โพสต์

บัญชี Twitter ภาษาอังกฤษ: TechFlow_Intern

คำประกาศปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกเผยแพร่จาก [TechFlow)]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [TradeStream]. หากคุณมีคำประทับใจใดๆ เกี่ยวกับการนำเสนอซ้ำนี้ โปรดติดต่อ ประตูเรียนรู้ทีม ทีมจะดำเนินการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. ข้อจํากัดความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงถึงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนใด ๆ
3. ภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีม gate Learn หากไม่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น บทความที่ถูกแปลนั้นอาจไม่สามารถคัดลอก แจกจ่ายหรือลอกเลียนได้