خلال العام الماضي، كتبت العديد من المقالات. باستغلال بعض الوقت الحر اليوم، قررت تجميع هذه الكتابات المتناثرة في ملخص لتطورات السوق واستراتيجيات التنقل فيها. سيكون هذا أيضًا منشوري المثبت على CT في المستقبل المنظور.

أولاً، أود أن أسلط الضوء على المؤشرين الأساسيين التي ركزت عليهما خلال هذا الدورة:

الأول هو معدل الوصول، المشار إليه بالإنجليزية بـ "الاهتمام". أرى هذا المؤشر ما يعادل "السرد" في الدورة السابقة. نظرًا للتغيرات في هيكل السوق، فإن توقعات VC/TVL وآليات التسعير الأولية التي اعتمدت عليها شركات رأس المال الاستثماري أصبحت غير فعالة. عادت معارك التسعير إلى لعبة بسيطة من جانب الطلب. لذلك، يجب على كل مشروع التفكير في كيفية التواصل مع المجتمعات بشكل أكبر، وجذب المزيد من المستثمرين التجزئة، وتحويلهم إلى مشترين.https://x.com/YeruiZhang/status/1871584614005055927.

في بداية هذا السوق الثوري، قدمت مفاهيم "الاستراتيجيات العلنية" و "الاستراتيجيات السرية"https://x.com/YeruiZhang/status/1858385385354829857).

في مقال طويل كتبته في أوائل نوفمبر، بدأت بتعريف هذه المفاهيم واستخدمت Cheems كمثال لتوضيح الطرق الأساسية للحصول على الانتباه وتحسين الوصول. مؤخرًا، فإن Yap لـ Kaito قد مثل هذا المنطق بشكل مثالي، وخاصةً بطريقة تحويل نموذج اكتشاف المحتوى على CT.https://x.com/YeruiZhang/status/1870215059135516982).

المؤشر الثاني هو جودة وسرعة إصدار الأصول البيئية. في بداية العام، ذكرت أن البيئات تحتاج إلى الأصول لتجمع المجتمعات (https://x.com/YeruiZhang/status/1836570243109654649). اعتمدت ETH على Eigen في بداية العام و DeFi بنهاية العام. اعتمدت Base مؤخرًا على Virtual، بينما كانت السمة العامة لـ SOL طوال العام هي MEME.

في مجال العملات المشفرة، يشبه نموذج المجتمع الأفضل طراز الطائفة. في عام 2021، استخدمت جميع السلاسل العامة وأنظمة الديفي 33 زيادة سعر الرمز المميز وتغسيل الدماغ الذاتي للمجتمع لتحديد مستخدميها الأساسيين، ثم توسعت للخارج. معظم المشاريع التي يمكن تقييمها باستخدام مقاييس PS/PE تفتقر إلى القدرة على الوصول إلى 10 مليارات دولار. في عالم العملات المشفرة، أي مشكلة رياضية يمكن حلها بواسطة قلم لها سقف. السبب في استمرار السلاسل العامة هو أنك لا تعرف أبدًا متى قد يظهر مجتمع جديد مدفوع بالاعتقادات أو نظام بيئي متفجر.

في مجال العملات الرقمية، الأصول هي الملك. من يستطيع تكوين المزيد من الأصول عالية الجودة بشكل أسرع سيهيمن على مناقشات السوق. من وجهة نظر سلسلة الكتل العامة، إذا كان ETH يمثل المحتوى الطويل، فإن SOL يشبه مقاطع الفيديو القصيرة. في حين أن الأول قد يكون له قيمة كبيرة، في عصر حركة المرور العالية، لا يمكن لأحد إصدار الأصول بسرعة أكبر من نموذج TikTok. كلما أصدرت المزيد من الأصول، زاد نطاق مستخدميك، واقتربت أكثر من النجاح. (https://x.com/YeruiZhang/status/1859242022949077176).

لقد ناقشنا بالفعل حلول عملات VC سابقا. أعتقد أن مجالات التركيز الرئيسية للمضي قدما ذات شقين:

1. حاليا ، الكيان الوحيد القادر على توليد تأثير في السوق هو A16Z. والسبب بسيط: لديهم حقا رأس مال كبير. يمثل A16Z تمويلا ضخما وتقييمات مبالغ فيها. مع رأس المال يأتي توقع ارتفاع الأسعار ، ومع التقييمات المرتفعة يأتي اهتمام السوق. لذلك ، بصرف النظر عن المشاريع المدعومة من A16Z (وعلى وجه الخصوص ، ليست مشاريع حاضنة CSX!) ، يجب أن تركز جميع المشاريع الأخرى على ما يلي: كيفية بناء مجتمع ، وكيفية تسخير قوة المجتمع من خلال الزراعة الاجتماعية لعرض التبادلات ، وكيف يعمل المشروع بعد الإطلاق (سواء كان يشارك الفوائد مع المجتمع ويعمل كمثبت نهائي). تتطلب هذه الجوانب الثلاثة قنوات اتصال واسعة النطاق مع المجتمع ومشاركة فعالة مع المجتمعات الجديدة. ستظهر العديد من المشاريع الجديدة ، ولكن إذا فشلت في الوصول إلى مستخدمين جدد بشكل فعال ، فستكون تجربة المشترين سيئة حتما.

2. تركيز على المشاريع التي تشارك بنجاح مع المجتمعات ويمكنها إنشاء نظام لإصدار الأصول بسرعة وكفاءة. يجب أن تحسب هذه المشاريع الفرص بشكل عنيف ، حيث يقوم فرق المشروع في مراحل مبكرة من إصدار النظام البيئي بإطلاق موارد كبيرة لجذب وتعزيز دعم المجتمع. ببساطة ، هذه هي المرحلة PVE. استغل هذه الفرصة واحصل على أرباح قبل أن يبدأ الكثيرون بحساب الأمور بنفس الطريقة.

بعد مناقشة عملات VC ، دعونا ننتقل إلى أحدث اتجاه في هذا الدورة: MEME. منطقي الأساسي هو أن MEME لم تعد مجرد MEME:

1. MEME, كما هو اليوم ، لم يعد ظاهرة عابرة. إنه يمثل عودة إلى أساليب الإصدار الأساسية للأصول وبدء المجتمع ، مما يتوافق مع الجوهر الأساسي للعملات المشفرة (https://x.com/YeruiZhang/status/1859242022949077176.

2. تطورت MEME إلى نموذج جديد لإطلاق الأصول. بينما قد تتطور الأصول بشكل مستمر، فإن جوهر العملة المشفرة هو إصدار المزيد من الأصول، واستكشاف زوايا مبتكرة، والتكهن بالأصول التي تتحدى التقييم التقليدي. من هذا المنظور، فإن MEME من غير المرجح أن تتلاشى.

3. دخلت بيئة MEME مرحلة التشغيل المنسقة التالية. سواء كان ذلك عبر AI16Z أو Virtual أو Bio'shttp://Dao.Fun، تقدم هؤلاء اللاعبون الرائدين من التطبيقات المعزولة إلى البنية التحتية، مما يشير إلى ظهور جيل جديد من البنية التحتية.

أولاً، دعوني أتحدث عن تغيير في وجهة نظري. كنت متشككا في MEME وPumpfun (https://x.com/YeruiZhang/status/1790970764486721934) ، ولكن بعد بضعة أشهر فقط ، ثبت أنني مخطئ. قضيت بعض الوقت في تلخيص أفكاري ، وأعتقد أن مسار تطوير MEME يبدو هكذا. قد لا يكون دقيقا تماما ، لذلك أرحب بالتصحيحات.

1. أصدرت أقدم MEMEs داخل بيئاتها الخاصة. عائدًا إلى أواخر عام 2023 ، كانت الأمثلة الأولى ، مثل Bonk ، مرتبطة بهاتف SOL ، وكان Silly Dragon مرتبطًا بشكل وثيق بموضوع عيد الميلاد. كانت هذه نماذج مدفوعة بالأساس ، تشبه الأيام الأولى لـ ETH DeFi في عام 2017.

2. جاءت الموجة الثانية من المطورين في النظام الأساسي الأساسي. في نهاية عام 2023، مع ارتفاع سعر رمز SOL الأصلي وارتفاع النظم البارزة في مجال DeFi والنظم القيمة الأخرى، بدأت المجتمع يبحث عن أصول جديدة. بدأ المطورون المبكرين المتركزون في SOL في إصدار MEMEs، بما في ذلك Wif وغيرهم. كانت هذه المرحلة مدفوعة بالمطورين، وتشبه نمو ETH DeFi في عامي 2018-2019.

3. حدثت دورة MEME الأولى في الفترة من فبراير إلى مارس ، حيث شهدت MEMEs مكاسب واسعة بقيادة PEPE. في النظام البيئي SOL ، ارتفع WIF بسرعة إلى تقييم 3 مليارات دولار ، مما رفع سقف النظام البيئي. تبع ذلك مشاريع "سريعة" بارزة مثل Bome و Slerf ، والتي أغلقت صناديق degen الخارجية بقوة في النظام البيئي ل SOL. عكس هذا الانفجار الأول ظاهرة DeFi الصيفية.

4. لعبت Pumpfun دورًا حاسمًا في توحيد أدوات الإصدار وإعداد إطار عمل. في البداية، شهرت بالأصول الموجهة حول القطط والكلاب، مثل Michi. حول فترة الانتخابات الأمريكية، تم استغلال الاتجاهات السياسية بذكاء، حيث تم إنتاج سلسلة من الأصول بقيمة 10-100 مليون دولار. ظهر Pnut كنجاح ممثل. جلب هذا التدفق الكبير من الأصول المتنوعة اهتمامًا كبيرًا، وحفز المطورين على إصدار أصول جديدة، مما خلق دورة ردود فعل إيجابية في النظام البيئي. دفع Pumpfun الانفجار الثاني الكبير، المقارنة بنمو ETH DeFi في أوائل عام 2021.

5. انتقلت مؤسسة SOL من MEMEs السياسية وبدأت في حاضنة المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي اعتبارًا من شهر أكتوبر. ظهرت مشاريع لاحقة في المسارات TikTok و DeSci. تميز المسار الذكاء الاصطناعي، على وجه الخصوص، بأمثلة مثل Goat و Ai16Z. تحولت MEME تدريجيًا من كونها مجرد أصل إلى طريقة للإصدار. أصبحت تمثيلًا للأصول ذات المصدر المفتوح والغير محظور التي تتصل بسلاسة مع الجماهير الخارجية. لم يكن Pumpfun يصدر فقط MEMEs ، بل قام بتجزئة نتائج البحوث والمشاريع ذات المصدر المفتوح للذكاء الاصطناعي ، مما رفع MEME إلى شكل جديد من الأصول غير المحظورة. هذا التطور يعكس القفزة من هوس DeFi 2.0 في عام 2021 إلى حجم ظاهرة على مستوى ICO.

عندما وصلت MEME إلى المرحلة 5 ، تم إطلاق العنان للإبداع داخل السوق إلى درجة غير مسبوقة ، حيث حررت مجموعة من المطورين المهمشين سابقا - أولئك الذين لم يكونوا جزءا من هيكل السلطة السائد. في العامين الماضيين ، في نظام بيئي يهيمن عليه VC ، كافح هؤلاء المطورون لتأمين تمويل VC بسبب نقص الموارد والاتصالات ، وبالتالي ظلوا دون أن يلاحظهم أحد إلى حد كبير. ومع ذلك ، وسط موجات الأصول الكبيرة ، كان هؤلاء المطورون "المتوحشون" أسرع في التكيف واغتنام الفرص. على سبيل المثال ، كان Virtual أول من استفاد من قصة الذكاء الاصطناعي Agent ، واستفاد من تراكمها على سلسلة Base ، وسرعان ما أصبح النظام البيئي الرائد في Base (https://x.com/yeruizhang/status/1849866452679131413). وبالمثل، كانت قاعدة أيضًا سلسلة مقلّلة القيمة في إطار VC. فقد كانت تفتقر إلى عملة خاصة بها، ولم يتمكن أصحاب المصلحة من الاحتفاظ بالأصول. علاوة على ذلك، بالمقارنة مع الحوافز الضخمة التي يقدمها OP و ARB، لم تتمكن قاعدة حتى من تقديم سنت واحد في المنح، مما أدى إلى استيعاب مشاريع تجاهلها الآخرون فقط. ومع ذلك، كانت هذه السلسلة - التي لم يلاحظها المنطق التقليدي - جنبًا إلى جنب مع المطورين الذين يعتبرون عاديين، وقاعدة التجزئة القوية للقاعدة، ما سمح لـ Virtual بتحقيق نجاحها.

قد لا يكون MEME دائمًا توزيعًا عادلاً، حيث ستكون هناك مجموعات مؤامرة ولاعبون مهيمنون، ولكن نموذج MEME، تمامًا مثل ICOs، يوفر للمجتمع والمستثمرين التجزئة فرصة للتصادم مع هيكل الربح الحالي. هذا هو السبب الأساسي لرغبة الناس في التعامل مع MEME.

لا أعتقد أن نظام MEME قد تجاوز ذروته. أعتقد أن قيمهم الجديدة خلال الثلاثة إلى ستة أشهر القادمة قد تنافس قيم سلاسل الكتل العامة. من جهة، فقد اكتسبوا زخمًا كبيرًا بالفعل، كل منهم بطريقته الخاصة للوصول إلى المزيد من المستخدمين، مثل AIXBT للواقع الافتراضي و Shawm’s CT لـ AI16Z. علاوة على ذلك، فهم قادرون على جذب عدد كبير من الفرق اللاإنجازية سابقًا في عالم العملات المشفرة ولكن لديهم القدرات والفهم اللازمين للبناء ضمن هذه النظم البيئية. من خلال هذه النظم البيئية، يمكن إطلاق MEMEs بأفكار إبداعية مناسبة وتحليلات سوقية. أليس هذا مشابهًا لإنشاء كومة تقنية البنية التحتية وانتظار وصول المطورين - "لحظة الآيفون"؟ في رأيي، الاعتماد الشامل هو هنا بالفعل.

كيفية المشاركة؟

1. بالنسبة لللاعبين ذوي رؤوس أموال أكبر ولكن وقت أقل، أعتقد أن الديناميات داخل هذه النظم البيئية MEME ستشبه اقتراباً من تلك النظم البيئية العامة. في حين كان يُستخدم سابقاً مقاييس مثل TVL لقياس النجاح، يتم الآن وضع مزيد من التركيز على العوامل مثل الحجم وحصة العقل - مؤشرات أكثر تجريداً. هنا حيث تصبح الأدوات مثل Yap لكايتو قيمة كبيرة جداً.

2. بالنسبة لللاعبين الذين لديهم وقت أكثر ورأس مال أصغر ، إذا كان أحدهم يعتقد أن الفرص على السلسلة ستستمر ، فمن الأمر الحاسم المشاركة في الفرص في المراحل المبكرة ، ومحاولة فهم السرديات ، ومتابعة تدفق الأموال الذكية. أنا متفائل خاصة بشأن GMGN كصرف on-chain للجيل القادم. إنه يجمع بين الرموز ، ومراقبة الأموال الذكية ، والتنفيذ السريع للصفقات ، مما يجعله أداة ممتازة لاصطياد الاتجاهات.

مع ذلك، لدي بعض الأفكار الإضافية التي لا أستطيع ضمان صحتها بنسبة 100%، ولكنها تستحق النظر.

1. في فضاء البنية التحتية المشبعة بالكامل اليوم ، يمكن أن يبقى ثلاثة أنواع فقط من مشاريع رأس المال الاستثماري: الأول هو النوع الذي يوجه السوق الرئيسية المسارات ، مثل Polymarket؛ الثاني هو النوع الذي يقدم خدمات للأنظمة الموجودة على السلسلة ، مثل Pump Fun؛ والأخير هو النوع الذي يمكنه جلب المستخدمين من خارج المجال الرقمي إلى العملات المشفرة. ستكون سيناريوهات و PMF (ملاءمة المنتج - السوق) للنوعين الثاني والثالث مهمة للغاية. ستواجه المشاريع التي تركز فقط على إنشاء سرديات صعوبة أكبر في البقاء على قيد الحياة.

2. تم تصميم MEME كنموذج إطلاق لجذب انتباه السوق من خلال إصدار أولي متفجر ، حيث يمكن توزيع المزيد من الحوافز. ومع ذلك ، نظرا لأن سعر الرمز المميز يلعب دورا حاسما في المشاعر المبكرة ، إذا لم تتم إدارة العمليات بعناية ، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة كاملة ، وهذا هو السبب في أنه من الصعب جدا على MEME عند مستوى 30M أن يرتفع إلى 100 مليون. في المقابل ، يمكن للمشاريع المدعومة من VC الاعتماد على السيولة لتحديد الأسعار وتحتاج فقط إلى تأمين الطلبات من البورصات. الفرق بين هذين الأمرين كبير: الأول يواجه تحديات في البداية ولكن يمكن أن يهدأ لاحقا ، في حين أن الأخير يكون أسهل في البداية ولكنه يواجه صعوبات في المستقبل.

3. سينضم المزيد من المطورين البريئين إلى الصراع في المستقبل، وقد يجذب حتى الشخصيات الرئيسية من مجتمعات الويب المفتوحة المصدر. على كل حال، من لا يرغب في كسب الأموال بسرعة؟ بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تطلق مشاريع تقنية أكثر في شكل MEME، وربما تضم تمويل VC بعد تحقيق النجاح الأولي.

تنويه:

1. تم استنساخ هذه المقالة من [Rui]. حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [ريوي]. إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة النشر، يرجى الاتصال بـبوابة التعلم, سيراجع الفريق الأمر في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق تعلم البوابة. ما لم يتم ذكره، يُحظر نسخ وتوزيع أو نسخ المقالات المترجمة.