Fuente: Lite Finance

Introducción

A medida que las finanzas descentralizadas (DeFi) continúan ganando popularidad, copian numerosos conceptos de trading tradicionales. Un concepto notable adoptado es el de los “carry trades”, una estrategia de trading en la que los inversores toman prestados activos a una tasa de interés muy baja e invierten en activos de alto rendimiento. Los inversores obtienen beneficios de las diferencias en las tasas de interés entre los activos prestados e invertidos.

Esta estrategia se utilizó fundamentalmente en los mercados de divisas (Forex), renta fija y materias primas controlados y regulados por autoridades centrales. En DeFi, los inversores toman prestados activos de bajo interés de los protocolos Web3 y los invierten en activos criptográficos que generan un interés más alto para obtener ganancias.

Aunque los traders pueden obtener ganancias al participar en operaciones de carry, deben realizar un análisis detallado de los activos criptográficos que estarían involucrados en las operaciones para evitar pérdidas.

¿Qué son las operaciones de carry trade?

Fuente: ALT21

El carry trade es una estrategia de inversión que ocurre cuando los inversores toman prestada una moneda con una tasa de interés baja e invierten en otra moneda que ofrece una alta tasa de interés para obtener beneficios a través de las diferencias en las tasas de interés. Por ejemplo, un inversor puede tomar prestada una moneda, como el Yen japonés (JPY), a una tasa de interés del 2% e invertirla en otra moneda, como la Libra esterlina (GBP), que ofrece un rendimiento de interés del 10% sobre la inversión.

En el espacio de las criptomonedas, las operaciones de carry trade implican tomar prestadas criptomonedas con tasas de interés bajas, como USDT, e invertirlas en criptomonedas que ofrecen una tasa de interés alta, como BTC o ETH. Estos inversores obtienen ganancias de las diferencias en las tasas de interés de las operaciones con criptomonedas. Este proceso de trading implica aprovechar las diferencias en las tasas de interés de los activos monetarios.

Conceptos clave de las operaciones de carry

Fuente:WallStreetMojo

Los principios fundamentales que guían las operaciones de carry trade siguen siendo consistentes en el mercado financiero. Estos principios incluyen:

Activo de financiamiento

Estos son activos prestados durante el inicio del proceso de carry trading y tienen tasas de interés bajas. Los inversores suelen seleccionar activos de financiación con tasas de interés históricamente bajas, como el Yen japonés (JPY) o Tether (USDT) para minimizar los costos de endeudamiento. La idea es asegurar fondos al tipo más bajo posible para maximizar los beneficios potenciales de reinversión.

Activo de inversión

Un activo de inversión se refiere al activo en el que se asignan fondos prestados, seleccionado de una cartera diversificada en función de su potencial para generar un alto rendimiento de la inversión.

Los inversores suelen optar por activos con tasas de interés más altas, como el Dólar Australiano (AUD) o el Real Brasileño (BRL). El objetivo principal es lograr rendimientos que superen los costos de endeudamiento, obteniendo ganancias a partir de la diferencia en las tasas de interés.

Diferencial de tasas de interés

Para conocer el resultado del intercambio, debe evaluarse la tasa de interés del activo de financiación y del activo de inversión. Si la tasa de interés del activo de inversión supera a la del activo de financiación, el trader obtiene un carry positivo, lo que resulta en una ganancia. Por otro lado, si la tasa de interés del activo de financiación supera a la del activo de inversión, el trader incurre en un carry negativo, lo que conduce a una pérdida.

¿Cómo funcionan las operaciones de carry trade?

Origen: TradingView

Investigación

El primer paso para participar en un carry trade es investigar y elaborar un plan para todo el proceso de inversión. Esto incluye encontrar los activos que se tomarían prestados, el protocolo utilizado y las condiciones del préstamo a adquirir.

Además, se debe realizar una investigación a fondo sobre el activo con alto rendimiento de interés que vale la pena invertir y el protocolo para lograrlo con el fin de obtener beneficios en el comercio.

Prestar

Los inversores de criptomonedas pueden pedir prestado un activo criptográfico que tenga un interés bajo. Esto se puede obtener de un protocolo Web3 que lo admita, como el intercambio de criptomonedas Gate.io. Para pedir prestado criptomonedas de la plataforma, siga estos pasos:

a) Regístrese en Gate.io

Fuente: Gate.io

b) Visita la sección 'Ganar' en el panel de Gate.io y haz clic en Préstamo de Cripto.

c) Después de hacer clic en esto, puede acceder a carteras de criptomonedas que muestran su cantidad prestable respectiva, la tasa por hora y la TAE (Tasa Anual Equivalente). Elija la criptomoneda deseada que desea pedir prestada.

d) Ingresa la cantidad que deseas pedir prestada junto con el valor de tu colateral y haz clic en 'Confirmar'.

Fuente:Gate.io

Convertir

El activo criptográfico prestado se convierte en el activo en el que se invertiría si no estuviera en la misma denominación.

Invertir

El siguiente paso es elegir la mejor manera de invertir el activo criptográfico prestado para obtener el mayor beneficio. A continuación se presentan las formas en que los traders de criptomonedas pueden beneficiarse de las actividades de criptomonedas con alto rendimiento de interés:

Préstamos de criptomonedas

Los traders pueden prestar sus activos a las plataformas, tanto descentralizadas como centralizadas, lo que permite a los usuarios prestar activos inactivos a una tasa de interés razonable. Gate.io es un ejemplo de un exchange centralizado que apoya a los usuarios dispuestos a prestar activos utilizando la plataforma de trading.

Puede seguir los pasos a continuación para prestar sus monedas:

a) Visita la pestaña de Ganancias en el panel de Gate.io y haz clic en 'Ganancia Simple'.

Fuente: Gate.io

b) En el panel de control, explore la cartera de activos y decida sobre la 'moneda' que desea prestar.

c) Haga clic en la 'moneda' deseada e ingrese la cantidad que prestará.

Staking de Criptomonedas

Los inversores pueden bloquear sus activos de criptomonedas en una cadena de bloques de prueba de participación (PoS) para apoyar el proceso de validación de transacciones en el protocolo y ganar recompensas. La recompensa suele ser una atractiva tasa de interés o rendimiento porcentual anual (APY) sobre la cantidad de activos apostados por un período especificado.

Además, los inversores pueden apostar sus criptomonedas en intercambios descentralizados (DEX) e intercambios centralizados (CEX) que ofrecen servicios de apuesta. Gate.io ofrece una función de apuesta de criptomonedas, y los inversores pueden acceder a ella siguiendo los pasos descritos a continuación:

a) Visita la pestaña de Ganancias en el panel de Gate.io y haz clic en 'Staking'. Puedes elegir entre GT Staking o ETH 2.0 Staking.

Fuente: Gate.io

b) En el Panel de Staking, revise la cartera de activos y seleccione la criptomoneda que desea apostar.

c) Haga clic en la 'moneda' deseada e ingrese la cantidad que está dispuesto a apostar.

Yield Farming

La agricultura de rendimiento, también llamada minería de liquidez, es una estrategia de finanzas descentralizadas (DeFi) en la que los usuarios proporcionan liquidez de criptomonedas a un intercambio descentralizado (DEX) que admite esta función. A cambio, los participantes obtienen recompensas como intereses, una parte de las tarifas de transacción y tokens de gobernanza.

Diferencias entre arbitraje y carry trade

El arbitraje y el carry trade podrían ser confundidos entre sí debido a sus similitudes, pero tienen significados distintos y aplicaciones prácticas.

El arbitraje implica capitalizar las discrepancias de precios entre mercados comprando un activo a un precio más bajo y vendiéndolo a un precio más alto. Esta estrategia se ejecuta típicamente de forma rápida, con una liquidez relativamente baja y un riesgo mínimo.

Por otro lado, el carry trade implica pedir prestado un activo a una tasa de interés baja e invertirlo en un activo de mayor rendimiento para beneficiarse de la diferencia de tasas de interés. A diferencia del arbitraje, los carry trades son estrategias generalmente a largo plazo, que implican una mayor liquidez y un mayor exposición al riesgo.

Diferencias entre los intercambios tradicionales y de criptomonedas

Las operaciones de carry trade suelen ejecutarse utilizando un enfoque estandarizado, independientemente del activo financiero involucrado. Sin embargo, algunos factores distinguen los carry trades tradicionales (Web2) de los carry trades de criptomonedas (Web3).

Impacto de las operaciones de carry en el mercado de criptomonedas

Como estrategia de trading, el carry trade puede influir enormemente en el mercado de criptomonedas. Los principales impactos de esta estrategia son los siguientes:

Aumento de la liquidez del mercado

Cuando los traders de carry asignan capital a un protocolo DeFi para generar rendimientos, simultáneamente mejoran el ecosistema al proporcionar liquidez. Este aumento en el flujo de liquidez fortalece la profundidad del mercado del protocolo, impulsa el volumen de operaciones, minimiza el deslizamiento de precios y garantiza una ejecución comercial más eficiente.

Aumento de volumen de operaciones

Cuando los activos criptográficos exhiben tasas de interés inusualmente altas o bajas, atraen a los traders de carry de criptomonedas que buscan capitalizar estas oportunidades. Los traders pueden pedir prestados activos con tasas más bajas o invertir en aquellos con tasas más altas, lo que impulsa la demanda. Esta oleada de demanda conduce posteriormente a volúmenes de trading más altos para los activos afectados.

Desafíos de las operaciones de carry trade de criptomonedas

Las operaciones de carry trade en el mercado de criptomonedas tienen el potencial de generar retornos sustanciales cuando están respaldadas por un análisis exhaustivo y una ejecución estratégica. Sin embargo, este enfoque también conlleva riesgos inherentes que los traders deben evaluar cuidadosamente.

Volatilidad

La volatilidad del mercado de criptomonedas puede afectar la ganancia proyectada en un carry trade, especialmente cuando el valor del activo de financiación prestado aumenta o el activo de inversión se deprecia.

Por ejemplo, supongamos que Romeo toma prestados 100,000 USDT a una tasa de interés anual del 5% e invierte la cantidad total en ETH, esperando un rendimiento del 8%. ETH tiene un precio de aproximadamente 3,000 USDT por token en el momento de la inversión. Sin embargo, antes de que la operación llegue a su vencimiento, el precio de ETH desciende a 2,500 USDT.

Como resultado, el valor total de la inversión en ETH de Romeo cae a aproximadamente 90,000 USDT. Al vencimiento, debe devolver 105.000 USDT (incluidos los intereses), lo que supone una pérdida neta de 15.000 USDT en el carry trade.

Fallo técnico

Los operadores enfrentan riesgos significativos, incluyendo posibles pérdidas, cuando los contratos inteligentes que respaldan varios protocolos de inversión Web3 son comprometidos por hackers o amenazas cibernéticas. Estas violaciones pueden llevar a la pérdida (permanente) de los activos invertidos.

Conclusión

El carry trading es una estrategia de trading viable para los inversores de criptomonedas que buscan generar ingresos pasivos sin tener que invertir gran parte de sus fondos, excepto por los colaterales en los activos que toman prestados. Además, existen diversos protocolos Web3 que permiten a los inversores ganar intereses sin tener que hacer mucho.

Cuando se ejecuta de manera efectiva, el carry trading permite a los inversores obtener beneficios de la diferencia de tasas de interés entre los activos de financiamiento y de inversión. Sin embargo, el mercado de criptomonedas es altamente volátil, por lo que los inversores potenciales deben realizar una investigación intensiva y análisis cuantitativo antes de aventurarse en el carry trading.