Perena establece un punto de acceso unificado para que los proyectos incorporen stablecoins. A pesar de su potencial, el ecosistema existente de stablecoins está presenciando una emisión intensificada en medio de piscinas de liquidez reducida y presiones competitivas, lo que puede resultar en una liquidez fragmentada y obstaculizar el crecimiento. Perena fomenta la expansión duradera de las stablecoins mediante el lanzamiento de una gama de productos diseñados para promover el desarrollo sostenible del ecosistema de las stablecoins. El producto AMM de Perena, Numéraire, integra los Tokens de Interés con Rendimiento (IBTs) de Solana y se adapta a los estándares emergentes de las stablecoins, ofreciendo una base flexible para la expansión del ecosistema.

¿Qué es Perena?

Perena está estableciendo la infraestructura esencial para el futuro de la moneda digital, abordando dificultades significativas en el mercado de las stablecoins de más de $170 mil millones. A medida que las stablecoins persisten en transformar los pagos digitales y establecerse como un elemento fundamental de las finanzas descentralizadas, la proliferación de nuevas stablecoins no disminuye. Perena tiene como objetivo abordar el efecto del mercado fragmentado caracterizado por piscinas de liquidez aisladas, ineficiencias de capital y una abrumadora variedad de experiencias de usuario sofisticadas.

El producto de Perena, Numeraire, es un innovador creador de mercado automatizado (AMM) que facilita la generación y el intercambio sin esfuerzo de stablecoins mientras mejora la liquidez y eficiencia del mercado. El enfoque facilita una ejecución superior para los traders y mejores rendimientos para los proveedores de liquidez. Ofrece liquidez concentrada para los emisores de stablecoins en todas las stablecoins admitidas con una única formación de pool. Numeraire, construido en la blockchain de alto rendimiento de Solana, se beneficia de una velocidad y eficiencia excepcionales. Perena, respaldada por un experimentado equipo de la Fundación Solana y Jump Trading, tiene como objetivo mejorar la accesibilidad, liquidez y beneficios de las stablecoins.

Como Perena está construido nativamente sobre Solana, puede aprovechar la alta capacidad de procesamiento y los bajos costos de transacción de la cadena de bloques, que son esenciales para el funcionamiento de una moneda estable que preserva la liquidez y la estabilidad del valor. La integración de Solana presenta un riesgo debido a que la cadena de bloques ha experimentado numerosas interrupciones y problemas de estabilidad, pero sus respuestas rápidas a las amenazas de seguridad demuestran una fuerte capacidad para gestionar los riesgos inmediatos, incluso si se cuestiona la estabilidad a largo plazo de la red.

Numéraire proporciona activos del mundo real tokenizados, lo que permite a los poseedores de stablecoins generar un dividendo. Los usuarios pueden elegir sus perfiles de riesgo-recompensa al emplear tenencias de deuda colateralizada trinchada, lo que hace que Numéraire sea más atractivo para un público más amplio.

El pool de liquidez unificado de Perena permite la convivencia sin problemas de varios stablecoins, aumentando la liquidez en general. Esta integración mejora la ejecución de transacciones, aumenta los rendimientos para los proveedores de liquidez y crea un entorno más estable para los emisores. El mercado de stablecoins está fragmentado, con varios en pools de liquidez separados. Esto puede llevar a costos de ejecución ineficientes y a una disminución en el rendimiento general de las transacciones de stablecoins.

Antecedentes de Perena

Penena fue establecida por Anna Yuan y tiene su sede en Chicago, Illinois, Estados Unidos. Anna Yuan cofundó Perena y anteriormente fue la jefa de stablecoin en Solana. Tiene una licenciatura en Filosofía de la Universidad de Chicago y un MBA de la Escuela de Negocios de Harvard. Binance Labs anunció su inversión en Perena, implementando el concepto de centrarse en aplicaciones de infraestructura desde una perspectiva de inversión. Perena recaudó aproximadamente $3 millones en una ronda de financiamiento inicial liderada por Borderless Capital.

Perena tiene como objetivo mejorar la practicidad y los beneficios de las stablecoins para todos los usuarios. El protocolo busca establecer una plataforma imparcial para gestionar e intercambiar stablecoins. La característica principal de Perena es un mecanismo de concentrador y radios que canaliza todas las transacciones a través de un activo central, disminuyendo las demandas de capital inicial y mejorando las tasas de intercambio. Perena cuenta con el respaldo de empresas destacadas, incluidas Borderless, Binance Labs, Breed, Anagram y Primitive, y ha sido destacada en Bloomberg, Blockworks, Solana Break Point 2024 y Validated.

¿Cómo funciona Perena?

Intercambio

Los usuarios pueden facilitar transacciones sin problemas entre todas las stablecoins compatibles, incluyendo USD, sus activos asociados (USDC, USDT, PYUSD) y la red de stablecoins asociadas Perena. Los usuarios deben saber que comprar y vender USD Star directamente en la interfaz de intercambio simplifica la transferencia y retirada de liquidez como un único activo del Seed Pool.

Procedimiento para ejecutar un intercambio

• Elija tokens de entrada y salida y la cantidad.
• Evaluar el precio de mercado para determinar la tasa óptima disponible para el intercambio, utilizando un tamaño mínimo, la salida mínima para la cantidad mínima de tokens recibidos después del intercambio, el precio de intercambio proporcionado por Perena Pools, incluidas las tarifas, y el impacto en el precio, que denota la alteración en el precio de un token debido a la magnitud de una transacción dentro de una piscina de liquidez.
• Ajustar la tolerancia de deslizamiento (esquina superior derecha). El deslizamiento ocurre cuando el precio del acuerdo ejecutado se desvía del precio anunciado.
• Validar intercambio.

Proporcionando Liquidez

Para Sembrar Pool (USD Star)

• Single Asset: Los usuarios deben depositar stablecoins aceptadas para generar USD.
• Múltiples Activos: Para optimizar el rendimiento en USD, los usuarios deben depositar cantidades proporcionales de USDC, USDT o PYUSD directamente.

Piscinas de semillas

A las Piscinas de Crecimiento

• Los usuarios deben seleccionar entre depósitos de activos individuales (USD o stablecoin del socio) o depósitos equilibrados.
• Los usuarios pueden utilizar la opción de Múltiples Activos para optimizar los depósitos equilibrados, reduciendo así las comisiones y maximizando su rendimiento en el pool de crecimiento LP.

Pool de crecimiento

Retirando liquidez

• Activo Único: Los usuarios deben retirar un token, incluyendo la tarifa de intercambio.
• Multiple Asset: Los usuarios pueden retirar proporcionalmente de todos los tokens del pool sin incurrir en comisiones.

Aplicación de la tecnología Solana en Perena

La consistencia de la cadena de bloques de Solana mejora considerablemente la confiabilidad de Perena. El alto tiempo de actividad y el alto rendimiento de las transacciones de Solana garantizan un acceso constante y un procesamiento de transacciones sin problemas. Perena puede retener la liquidez y evitar la inestabilidad gracias a las rápidas capacidades de procesamiento de transacciones y a los métodos innovadores de Solana. Las plataformas de stablecoin requieren un entorno de transacciones estable para funcionar correctamente. Solana está protegida con sólidas características de seguridad para protegerse contra vulnerabilidades comunes. Esta estrategia de seguridad por capas es fundamental para garantizar la integridad de las transacciones a través de Perena. La capacidad de interactuar sin esfuerzo con diferentes cadenas de bloques se suma al atractivo de las stablecoins de Perena. Esta compatibilidad permite la integración con una gama más amplia de aplicaciones descentralizadas. Las bajas tarifas de transacción de Solana hacen que el uso y la transferencia de monedas estables sean económicamente prácticos. Esta asequibilidad es fundamental para desarrollar mercados eficientes en el ámbito de las criptomonedas.

Perena y otra infraestructura de Stablecoin

Perena está a la vanguardia de la innovación en el espacio de las stablecoins. Su enfoque distintivo, respaldado por la sólida infraestructura de Solana, tiene como objetivo abordar las dificultades existentes y proporcionar una alternativa más eficiente y accesible en el mercado criptográfico. Perena utiliza un enfoque de concentrador y radios para la liquidez, lo que optimiza el capital y reduce las obligaciones iniciales de los emisores. Binance utiliza las stablecoins actuales de manera más eficiente a través de su intercambio, pero no ofrece una solución de liquidez centralizada como Perena. Coinbase depende de creadores de mercado externos para mantener los precios estables, lo que no aborda la fragmentación observada en el mercado de stablecoins. El concepto de Perena es único porque proporciona un grupo uniforme de liquidez para simplificar las necesidades de capital y mejorar la eficiencia general del mercado.

Producto Perena - Numéraire

Numéraire es el creador de mercado automatizado (AMM) único de Perena que permite la generación y el intercambio fluido de stablecoins, al mismo tiempo que mejora la liquidez y la eficiencia del mercado. Permite la iniciación, el comercio y la provisión de liquidez de las stablecoins mediante la implementación de pools componibles y expansibles, al tiempo que minimiza la liquidez inactiva en los sistemas AMM convencionales. Perena posee una arquitectura flexible diseñada para anticipar y adaptarse a los requisitos cambiantes de las stablecoins. Numéraire es el primer intercambio estable que incorpora de forma inherente tokens de interés con rendimiento de Solana, fomentando la innovación y la expansión dentro del ecosistema de las stablecoins de Solana.

Arquitectura Numéraire

Modelo de concentrador y radio

Este marco modular mitiga riesgos y mejora los intercambios al vincular stablecoins probadas con las nuevas. Incluye un fondo inicial que asigna su liquidez a muchos fondos de crecimiento.

Seed Pool

El Seed Pool es el centro de liquidez principal, que incluye stablecoins confiables e integradas en DeFi, como USDC, USDT y PYUSD. El USD Star es el token proveedor de liquidez que representa la propiedad del Seed Pool. Su valor aumenta constantemente a medida que genera tarifas de intercambio y multiplica automáticamente su rendimiento.

Piscinas de Crecimiento

Las Growth Pools mejoran las capacidades del protocolo, compuestas por USD como el "activo central" y varios stablecoins asociados como los "activos secundarios". La ruta de intercambio atraviesa USD en dos etapas: convirtiéndose inicialmente en USD, seguido de una conversión fuera de él. Este sistema protege al Seed Pool de los peligros externos de los stablecoins y optimiza la utilización del valor total bloqueado (TVL) de Numéraire. Los creadores de USD se benefician tanto del rendimiento del seed pool como de la oportunidad de depositar en growth pools para obtener un rendimiento adicional.

Principales características de Numéraire

Liquidez limitada

La liquidez limitada reduce la inactividad de los activos, mejora las tasas de cambio y aumenta los ingresos del intercambio. Es especialmente crucial para las agrupaciones de stablecoins, ya que la mayoría de las operaciones se realizan cerca de la paridad. Este método se centra en la liquidez dentro de un rango limitado con precios cerca de la paridad (0.99-1.01) en lugar de distribuirla en un espectro de precios más amplio. Cuando los precios alcanzan los límites del rango de liquidez, el grupo facilita el comercio solo en una dirección hasta que los precios vuelvan al rango definido.

Exposición Ponderada de Activos

Las piscinas de Perena utilizan pesos de activos ajustables para garantizar una estabilidad óptima y eficiencia comercial en todo el protocolo. Esta estrategia impulsada por el mercado establece un sistema autosostenible que preserva la estabilidad de forma autónoma, ajustando los precios de intercambio según las proporciones de tokens sin supervisión externa.

La ecuación invariante es un punto de referencia que asigna liquidez en función de pesos preestablecidos. Cuando las proporciones de tokens divergen de estos criterios, la ecuación genera de manera autónoma oportunidades de arbitraje al proporcionar precios de intercambio ventajosos que restauran la liquidez al equilibrio.

• La Seed Pool asigna el 45% a USDC, el 35% a USDT y el 20% a PYUSD. Si USDC cae por debajo de su objetivo del 45%, la ecuación invariante genera tasas más ventajosas para las operaciones que aumentan USDC, motivando a los arbitrajistas a restablecer el equilibrio.
• Los Pools de Crecimiento mejoran esta técnica de ponderación mediante la implementación de una asignación directa del 50/50 entre USD (el token LP del Seed Pool) y sus stablecoins asociadas. Esta ponderación equitativa facilita el intercambio efectivo entre stablecoins nuevas y existentes en el Seed Pool, mientras que el arreglo de concentrador y radios mitiga riesgos.

El protocolo logra una eficiencia de capital y estabilidad óptimas en ambos tipos de pool utilizando un método impulsado por el mercado que no requiere gestión activa.

Beneficios de los usuarios de Numéraire

La eficiencia de capital a veces introduce complicaciones adicionales y peligros en los AMM típicos de Solana, lo que resulta en liquidez fragmentada y costos de conversión más altos sobre un espectro más amplio de stablecoins. Numéraire corrige las ineficiencias en DeFi al consolidar la liquidez con una eficiencia de capital mejorada, ofreciendo beneficios distintos para todas las partes interesadas. Los siguientes usuarios pueden beneficiarse del Numéraire de Perena;

Proveedores de liquidez

El Numéraire de Perena ofrece a los usuarios de liquidez la oportunidad de lograr resultados superiores a través de la provisión pasiva de liquidez y estos otros beneficios:

• Los pools han mejorado la generación de comisiones al concentrar la liquidez dentro de un rango de precios estrecho de 0.99-1.01, aumentando la cantidad de liquidez en dinero.
• Los retornos de las comisiones de intercambio se reinvierten automáticamente sin necesidad de reequilibrio manual de posiciones humanas.
• Al integrar los costos de intercambio nativos con el rendimiento en USD* del pool de semillas, los Pools de Crecimiento ofrecen un potencial de ingresos 1.5x.
• Los proveedores de liquidez reciben la totalidad de los costos de intercambio en todas las piscinas, con una tarifa de protocolo prevista para su implementación futura.

Emisores de Stablecoins

Numéraire se desarrolló para facilitar la composabilidad del emisor, resolviendo las dificultades de arranque prevalecientes a través de un único punto de integración acelerado.

• Descontinuar el desarrollo independiente de liquidez; eliminar la liquidez de doble cara con USDC.
• Integre con Gate.io para obtener liquidez concentrada en sus activos subyacentes (USDC/USDT/PYUSD).
• Reducir el capital inicial y la complejidad a través de la provisión unilateral de liquidez y los costos mínimos.

Traders

• Reducir los costos al intercambiar sus stablecoins preferidos
• Facilitar el comercio de stablecoins emergentes a través de una interfaz singular e integrada.

Conclusión

Perena es una infraestructura especializada para stablecoins que tiene como objetivo abordar los problemas distintos presentes en el ecosistema de stablecoins en rápido crecimiento. Busca consolidar piscinas de liquidez dispersas y mejorar la eficiencia de capital, aumentando la confiabilidad del usuario de las stablecoins. Perena, construido de forma inherente en Solana, aprovecha el alto rendimiento y los gastos mínimos de transacción de la blockchain. Esto facilita transacciones rápidas y económicas, que son esenciales para una operación de stablecoin que mantiene la liquidez y la estabilidad del valor.