Introdução

O Paridade do Poder de Compra (PPC) é uma métrica macroeconómica fundamental que fornece um quadro para comparar os valores das moedas e os custos de vida entre países. Está baseada na “Lei do Preço Único”, que estabelece que bens idênticos devem custar o mesmo em diferentes países quando os preços são convertidos para uma moeda comum. Este princípio garante igual poder de compra para os mesmos produtos globalmente.

Na prática, alcançar este padrão leva tempo e esforço. Para aplicar a “Lei do Preço Único,” a produção econômica de diferentes países deve ser avaliada. No entanto, como os países relatam dados econômicos em suas moedas locais, esses dados devem ser convertidos para uma moeda comum, tipicamente o Dólar dos Estados Unidos (USD), para comparação significativa.

PPP oferece insights valiosos sobre disparidades de preços e ajuda a explicar como as taxas de câmbio são determinadas. Ele serve como uma ferramenta crítica para formuladores de políticas, investidores e economistas, permitindo-lhes avaliar as condições econômicas e tomar decisões informadas em escala global.

O que é Paridade do Poder de Compra (PPP)?

Origem: Investopedia

Compreender o "Poder de Compra" é crucial para compreender o conceito de Paridade do Poder de Compra (PPP), uma vez que os dois estão intimamente relacionados e fornecem informações valiosas sobre o valor relativo das moedas e o custo de vida em diferentes países. O Poder de Compra refere-se à quantidade de bens e serviços que podem ser comprados com uma quantidade específica de moeda. Reflete quanto valor uma moeda tem em termos de compra de bens. Por exemplo, se você pode comprar mais bens com a mesma quantidade de moeda em um país em comparação com outro, isso indica um maior Poder de Compra no primeiro.

Por outro lado, o Paridade do Poder de Compra mede o custo de bens específicos em diferentes países, permitindo comparações do Poder de Compra relativo das moedas. O PPC é baseado na 'Lei do Preço Único', que afirma que bens idênticos devem ter o mesmo preço em diferentes países quando convertidos para uma moeda comum. Ao analisar os preços de bens e serviços específicos em diferentes países, o PPC nos ajuda a entender quanto uma moeda pode realmente comprar em termos de bens e serviços reais.

A História do Poder de Compra Paritário

A ideia de Paridade do Poder de Compra originou-se na Escola de Salamanca no século XVI e foi desenvolvida em sua forma moderna por Gustav Cassel, um Economista Sueco, em 1976. Ele a introduziu como uma forma de comparar os níveis de preços em diferentes países, enfatizando que as taxas de câmbio devem ser ajustadas para equalizar o preço de bens e serviços idênticos em diferentes países.

A sua teoria ganhou destaque durante o período entre guerras, servindo como uma ferramenta usada para analisar as taxas de câmbio durante o período pós-Primeira Guerra Mundial. Além disso, foi utilizada por economistas para compreender como a inflação afetava e influenciava o valor da moeda de diferentes países.

Em 1968, as Nações Unidas e a Universidade da Pensilvânia estabeleceram em conjunto o Programa de Comparação Internacional (PCI)para facilitar a comparação de preços em diferentes países. O Poder de Compra Paritário que foi gerado baseou-se em preços de pesquisa globais, a partir da última rodada que ocorreu entre 2003 e 2006, com um total de 147 países participantes, forneceram um preço médio nacional somado a cerca de 1.000 produtos cuidadosamente especificados.

Como Funciona?

O Paridade do Poder de Compra é uma métrica comumente usada, pois tem se mostrado relativamente estável ao longo do tempo. É um conceito usado por economistas para ajustar o PIB (Produto Interno Bruto) de um país.

Anteriormente, a métrica alternativa utilizada antes do PIB PPC era a métrica do PIB nominal, que leva em consideração a taxa de câmbio do país e a converte para o valor do PIB. No entanto, existiam limitações significativas associadas a essa métrica, incluindo;

• Taxa de câmbio volátil
• Consideração apenas de bens e serviços negociáveis

Este conceito apenas começa a abordar a complexidade, pois a maioria dos bens e serviços não transacionáveis, que constituem a maioria dos fatores que influenciam o valor de uma moeda e o padrão de vida de um país, desempenham um papel significativo. É precisamente por isso que o Poder de Compra Paritário (PPP) foi introduzido.

O Paridade do Poder de Compra serve como uma ferramenta para ajustar a figura do PIB para as diferenças de preços entre países e também para criar uma compreensão mais profunda de até que ponto o dinheiro pode ser esticado em diferentes países. Isso explica por que o salário mínimo de diferentes países difere do de outros países e por que uma determinada quantia de renda pode lhe proporcionar uma melhor qualidade de vida em um país do que em outro.

Também ajuda a medir a taxa de inflação entre países, apontando claramente os países com Poder de Compra mais fraco e aqueles com Poder de Compra mais forte. Embora não estejam inter-relacionados, acredita-se que o PPC, em conjunto com criptomoedas, irá criar uma forma para as pessoas manterem o seu Poder de Compra, independentemente do valor da sua moeda, com a ajuda de stablecoin.

Avaliação do Índice Big Mac

Origem: Britannica

O Índice Big Mac foi introduzido em 1986 pelo The Economist como uma forma acessível e esclarecedora de ilustrar o conceito de Paridade do Poder de Compra (PPC) para uma audiência global. Usando um único produto padronizado, o Big Mac do McDonald's, o índice fornece uma ferramenta prática para comparar os valores das moedas entre os países. O Big Mac foi escolhido porque sua receita é consistente em todo o mundo, tornando-se um representante ideal da 'cesta de bens' frequentemente usada em análises econômicas. Como o McDonald's opera em mais de 100 países, o Big Mac serve como um benchmark universal para comparações de preços.

Como funciona o Índice Big Mac

O Índice compara o preço de um Big Mac nas moedas locais de vários países com o preço em dólares americanos, dada a condição da McDonald's como uma empresa sediada nos EUA e o papel do dólar como moeda de referência global. Eis como o processo se desenrola:

1. Coleta de dados: O preço de um Big Mac é coletado na moeda local nos restaurantes McDonald's em todo o mundo.
2. Conversão para USD: Os preços locais são convertidos para dólares americanos usando a taxa de câmbio atual.
3. Cálculo de PPP implícito: O PPP implícito é determinado dividindo o preço local de um Big Mac pelo seu preço nos EUA.
4. Comparação: O PPP implícito é comparado à taxa de câmbio real.

Se a taxa de câmbio de uma moeda indica que o preço local do Big Mac é maior do que o PPP implícito, a moeda é considerada sobrevalorizada. Por outro lado, a moeda é considerada subvalorizada se o preço local for menor.

Um Exemplo: A Libra Esterlina (2023)

Em agosto de 2023, um Big Mac custava $5,58 nos EUA e £4,19 no Reino Unido. A taxa de câmbio implícita foi calculada como 0,75 (4,19 ÷ 5,58). Comparando com a taxa de câmbio real de 0,79, a libra esterlina estava subvalorizada em 3,8% em relação ao dólar dos EUA. Essa subvalorização significava que os bens dos EUA eram relativamente mais caros para os consumidores britânicos, enquanto os bens britânicos pareciam mais baratos para os compradores dos EUA.

Mais tarde no ano, a subavaliação da libra diminuiu para apenas 0,36%, refletindo uma mudança na dinâmica da moeda.

Um Indicador Confiável de Avaliação de Moeda

O Índice Big Mac tornou-se uma ferramenta amplamente reconhecida para avaliar a valoração da moeda e compreender as condições económicas globais. Ao comparar o custo de um Big Mac entre países, o índice destaca diferenças no PIB e fornece insights sobre as forças relativas das moedas nacionais. Apesar da sua simplicidade, o Índice Big Mac continua a ser um indicador económico fiável e eficaz no mercado global.

Como a Paridade do Poder de Compra influencia o mercado de criptomoedas?

Paridade do Poder de Compra (PPC) é uma ferramenta econômica usada para comparar o valor relativo das moedas examinando o custo de uma cesta padrão de bens em diferentes países. Quando aplicada ao mercado de criptomoedas, a PPC pode servir como uma métrica para promover acesso e justiça iguais, garantindo que a avaliação das criptomoedas permaneça consistente em todas as regiões, apesar das condições econômicas variadas.

Como um ativo global, a criptomoeda está inerentemente exposta a discrepâncias de valoração impulsionadas por fatores econômicos regionais. A PPC pode ajudar a explicar essas variações de preço observadas em bolsas de diferentes países. Ao harmonizar o valor relativo das moedas, a PPC também pode reduzir as barreiras para indivíduos em regiões com poder de compra mais fraco, promovendo assim a inclusão e alinhando-se com o princípio da 'lei de um preço'. Isso contribuiria para unificar o padrão de vida global e melhorar o acesso ao mercado de criptomoedas.

Implementar PPP em criptomoeda pode promover a justiça na participação global, estabilizando economias frágeis e mitigando a volatilidade do mercado. Embora a criptomoeda seja destinada a operar como um sistema financeiro sem fronteiras e inclusivo, discrepâncias na participação regional persistem. Alinhando os preços da criptomoeda com a PPP, o mercado poderia estabelecer preços padronizados em todas as regiões, aumentando a acessibilidade para usuários em áreas economicamente desfavorecidas.

No entanto, embora o PPP ofereça inúmeros benefícios ao mercado de criptomoedas, existem desafios e implicações notáveis a serem considerados:

Riscos de Arbitragem

Variações no PPP podem resultar em disparidades de preços para criptomoedas em diferentes exchanges. Os traders podem explorar essas diferenças por meio de arbitragem, comprando em regiões com PPP mais baixo e vendendo em regiões com PPP mais alto, potencialmente desestabilizando o mercado.

Custos de Transação Vs. Poder de Compra Local

Em regiões com menor poder de compra, os residentes podem considerar a criptomoeda como uma proteção contra a inflação ou desvalorização da moeda. No entanto, taxas de transação elevadas em relação à sua moeda local podem representar barreiras significativas à participação. Alinhar os preços da criptomoeda e os custos de transação com o PPP poderia mitigar esses desafios, garantindo uma economia de criptomoeda mais inclusiva e equitativa.

Ao abordar essas implicações, PPP poderia desempenhar um papel fundamental na criação de um mercado global de criptomoedas mais acessível e equitativo, ao mesmo tempo em que minimiza os riscos associados às disparidades econômicas regionais.

Compreender a diferença entre a taxa de câmbio do mercado e o poder de compra da paridade (PPP)

A distinção entre a Taxa de Câmbio de Mercado e a Taxa de Paridade de Poder de Compra (PPP) é significativa. Notavelmente, a Taxa de PPP tende a ser maior do que a Taxa de Câmbio de Mercado devido a diferenças fundamentais em seu cálculo e aplicação.

Taxa de câmbio do mercado

A taxa de câmbio do mercado reflete o valor de uma moeda em relação a outra com base nas condições atuais de negociação. No entanto, é limitado em escopo porque considera principalmente bens e serviços comercializáveis, excluindo bens e serviços não comercializáveis. Essa omissão é crítica, pois bens e serviços não comercializáveis ​​são frequentemente significativamente mais baratos em países de baixa renda do que em países de alta renda, distorcendo a reflexão da taxa de câmbio da realidade econômica.

A taxa de câmbio de mercado também está sujeita a volatilidade, influenciada por fatores externos como:

• Intervenção governamental/regulamentação instável
• Taxas de juros variáveis
• Atividades especulativas
• Dinâmica de negociação
• Estratégias de cobertura

Essas forças externas contribuem para as flutuações na taxa de câmbio do mercado, tornando-a menos estável ao longo do tempo.

Paridade do Poder de Compra (PPC)

Por outro lado, a taxa de PPP é considerada uma medida mais precisa do valor da moeda, uma vez que leva em conta o custo relativo de bens e serviços entre países. No entanto, determinar a taxa de PPP é complexo devido a fatores como:

• Variações nos hábitos de compra entre as populações
• Diferenças na qualidade de bens e serviços
• Disparidades nas estruturas econômicas

Uma vez calculada, a taxa de PPP é em grande parte imune a influências externas, tornando-a mais estável e consistente ao longo do tempo em comparação com a taxa de câmbio de mercado.

Por que o PPP é importante

Ao comparar a produção econômica dos países, o PPP fornece uma métrica mais precisa para avaliar o PIB. Ao contrário da taxa de câmbio de mercado, que muitas vezes é influenciada por condições de mercado externas, o PPP oferece uma base mais confiável para comparações econômicas entre países, especialmente ao avaliar os padrões de vida e a produtividade econômica.

Ao abordar as limitações das taxas de câmbio de mercado, a PPC surge como uma ferramenta essencial para alcançar uma compreensão mais profunda da dinâmica econômica global.

Versões do Poder de Compra Paritário

Origem: Canal do YouTube – CA Nikhil Jobanputra

Existem duas principais versões da Paridade do Poder de Compra;

1. O Poder de Compra Absoluto Paritário
2. A Paridade do Poder de Compra Relativo

A Paridade Absoluta do Poder de Compra

Esta versão, também conhecida como a “Lei do Preço Único”, afirma que “o mesmo produto em diferentes países deve ser igual”. Pressupõe que as taxas de câmbio sejam fixas e baseadas na relação dos níveis de preços entre dois países e não devem ser ajustadas para a inflação.

Por exemplo, o preço de uma pizza nos EUA custa $3.80, e a mesma pizza custa €3.45 na Itália. Segundo a Lei do Preço Único, o preço deveria ser o mesmo; portanto, a taxa de câmbio deveria ser determinada encontrando a proporção de ambos os preços.

Exchange = $ ÷ € = Preço$ ÷ Preço€

Dividir o preço de um item num país pelo preço do item noutro país:

$3.80 ÷ €3.45 = $1.10/€1

Portanto, o resultado é $1.10:€1.

A Paridade do Poder de Compra Relativo

Origem: Investopedia

Esta abordagem leva em conta a inflação, fazendo ajustes consistentes para incorporar seus efeitos. Propõe que as taxas de câmbio evoluam ao longo do tempo para equilibrar o poder de compra de diferentes moedas. Isso é alcançado examinando a correlação entre as flutuações nas taxas de câmbio e as mudanças nas razões de preços relativos.

NB: O nível de preços aumenta na presença de inflação, e a taxa de câmbio é determinada pela diferença nos níveis de preços nacionais entre os dois países.

∆Taxa de Câmbio $/€ = ∆•Preço$ ÷ Preço€

Pressupondo que haja uma inflação de 5% nos EUA e 0% de inflação no Kosovo com uma taxa de câmbio de $1.10:€1, qual seria a taxa de câmbio esperada?

Assumimos uma inflação de 5% nos Estados Unidos, portanto, calculamos o seguinte para obter a taxa de câmbio esperada:

1.10 × 1.05 = 1.155 $/€

Portanto, onde há inflação, o valor de uma moeda depreciates, e vice-versa.

Estrutura Técnica da Paridade do Poder de Compra

Isso gira em torno de sua base na economia e como é usada para determinar as taxas de câmbio, medir a inflação e comparar o poder de compra entre países.

Aqui está uma descrição do quadro técnico e da fórmula matemática para calcular a paridade do poder de compra:

Lei do Único Preço

P^f • E = P^l

E = P^f ÷ P^l

Onde:

P^f é o preço dos bens num país estrangeiro

P^l é o preço dos bens no país local

E é a taxa de câmbio (moeda local por unidade de moeda estrangeira)

Paridade de Poder de Compra Relativa

E1/Et-1 = 1+πf/1+πl

∆E = πf - πl

Onde:

Et é a taxa de câmbio no momento t

πf é a taxa de inflação em países estrangeiros

πl é a taxa de inflação no país local

Abordagem baseada em índice

Eppp = IPC do país estrangeiro ÷ IPC do país local

Nota: CPI significa Índice de Preços ao Consumidor

A Paridade do Poder de Compra combina princípios teóricos e fórmulas matemáticas para avaliar o valor da moeda e a influência da inflação.

Conclusão

O Paridade do Poder de Compra, embora não seja uma ferramenta de medição perfeita, permite a comparação de preços entre países com diferentes moedas. Oferece uma lente através da qual a economia global pode ser vista por muitos economistas, organizações internacionais, traders de câmbio e investidores. Ajuda a examinar a produtividade econômica e o valor dos investimentos. Por último, ajuda a esclarecer as complexas relações econômicas, fomentando uma melhor política comercial e tomada de decisão de investimento.