La startup francesa de criptografía Zama está integrando su protocolo con T-REX Ledger, respaldado por Apex, para añadir una capa de confidencialidad a los activos tokenizados basados en ERC-3643, un estándar que permite a los emisores incorporar verificaciones de identidad y restricciones de transferencia en valores securitizados tokenizados.
Zama, que recaudó 73 millones de dólares en una ronda de financiación Serie A en 2024 para comercializar la encriptación homomórfica completa (FHE), afirmó que la integración tiene como objetivo hacer de la confidencialidad una parte incorporada de la infraestructura de activos tokenizados, en lugar de un añadido superpuesto a los sistemas existentes.
Las empresas indicaron que la integración permitiría a las instituciones reguladas usar infraestructura de blockchain pública sin exponer posiciones sensibles ni datos de transacciones, un punto crítico que ha ralentizado un uso institucional más amplio de redes públicas para activos regulados.
El anuncio coincide con un debate más amplio en la industria sobre cómo deberían manejar las instituciones la privacidad en la cadena, con sistemas de conocimiento cero, redes permissionadas y FHE compitiendo por formar parte del stack de tokenización.
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Las instituciones “protegen” las posiciones ERC‑3643
El fundador de Zama, Rand Hindi, dijo a Cointelegraph que las instituciones que usan T-REX podrán “proteger” sus posiciones existentes envolviendo tokens ERC-3643 en equivalentes confidenciales, preservando los saldos 1:1 mientras encriptan futuras transferencias y saldos resultantes de extremo a extremo.
Zama describió T-REX Ledger como una capa de infraestructura neutral construida alrededor de ERC-3643, donde la identidad y el cumplimiento basado en reglas se sitúan en contratos inteligentes y los datos subyacentes de Conoce a tu Cliente (KYC) permanecen fuera de la cadena, permitiendo a los emisores mantener confidenciales parámetros como tasas de interés, impuestos de retención o umbrales de liquidación en redes públicas.
Hindi argumentó que esto eliminaba la tradicional “compensación” entre cumplimiento regulatorio y confidencialidad, al trasladar ambos a una infraestructura compartida y programable en lugar de silos separados.
Modelos de privacidad en competencia están surgiendo
La integración llega en un momento en que los proveedores de infraestructura debaten sobre cómo las instituciones deberían manejar la privacidad y la interoperabilidad en la cadena.
El CEO de Matter Labs, Alex Gluchowski, dijo a Cointelegraph que sistemas de conocimiento cero como zkSync’s Prividium eran “la única manera” en que las empresas podían “lograr verdadera privacidad e interoperabilidad en la cadena,” especialmente cuando desean entornos privados que aún puedan liquidarse de forma atómica a través de Ethereum y otros dominios ZK.
Indicó que las pruebas ZK estaban diseñadas para permitir a las instituciones demostrar que las transacciones eran válidas sin revelar los datos subyacentes, mientras anclan la seguridad en la capa base de Ethereum.
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El cofundador de Digital Asset, Shaul Kfir, disputó que ZK fuera necesario para la mayoría de los activos del mundo real y afirmó que la arquitectura permissionada de Canton ya combinaba privacidad e interoperabilidad sin requerir que cada participante valide cada transacción.
Kfir insistió en que las garantías criptográficas no podían “sustituir la aplicabilidad legal,” señalando hackeos en la cadena como evidencia de que los sistemas institucionales aún dependían de marcos legales para resolver disputas sobre la intención del usuario.
La propuesta de FHE de Zama
Hindi posicionó la FHE como complementaria a ambos enfoques, afirmando que resolvía el “problema de estado compartido que limita tanto a ZK como a Canton” permitiendo que la red ejecute cálculos compartidos sobre datos encriptados de muchos usuarios a la vez, en lugar de ocultar datos no compartiéndolos o depender de que cada usuario pruebe su propio estado.
Eso, argumentó, hacía posible implementar flujos de trabajo como primitivas de finanzas descentralizadas confidenciales y conformes, o verificaciones diarias de umbrales para reguladores en infraestructura pública, con unos pocos segundos de latencia adicional para encriptar y desencriptar, sin cambios en la capacidad de procesamiento subyacente de T-REX ni en la composabilidad de la cadena pública.
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