Los Tenedores de Bitcoin a Corto Plazo Siguen Perdiendo Dinero mientras MVRV Señala una Pérdida del 22%

Bitcoin muestra una recuperación lenta a medida que persisten las pérdidas de los tenedores a corto plazo, disminuye el apalancamiento y la demanda de ETF se suaviza sin ventas de pánico.

Los tenedores a corto plazo de Bitcoin siguen bajo presión, ya que los datos en cadena muestran que sus posiciones permanecen en números rojos profundos. Los compradores recientes han mantenido monedas por encima del valor de mercado actual durante aproximadamente 5 meses, lo que indica que la recuperación aún no ha tomado fuerza.

Mientras que en ciclos alcistas pasados, estos periodos a menudo se convertían en zonas de compra, las condiciones actuales parecen más mixtas. Menor apalancamiento, una demanda de ETF más suave y una toma de pérdidas constante apuntan a una recuperación más lenta en lugar de un rebote rápido.

Prolongada caída deja a los tenedores a corto plazo de Bitcoin en números rojos profundos

Los tenedores a corto plazo de Bitcoin, a menudo considerados como el grupo más reactivo del mercado, enfrentan una presión continua. Su precio realizado se sitúa cerca de $87,000, mientras que el Bitcoin al contado permanece muy por debajo de ese nivel. Esa diferencia significa que muchos compradores recientes aún mantienen monedas a un costo promedio superior al precio de mercado actual.

🔴 Ya han pasado cinco meses desde que los tenedores a corto plazo (STH) están en pérdidas.

Con un precio realizado de alrededor de $87,000, todavía hay camino por recorrer antes de que la mayoría de los STH vuelvan a la rentabilidad.

La relación STH MVRV, que compara la capitalización de mercado realizada de los STH con su… pic.twitter.com/9G629MCxA9

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 24 de marzo de 2026

Como señalaron analistas de mercado como Darkfost, los datos en cadena refuerzan esa presión. La relación MVRV a corto plazo se sitúa en 0.78, lo que implica una pérdida no realizada promedio de aproximadamente 22%. En términos simples, las monedas de los recién llegados están valoradas mucho por debajo de su precio de compra.

Los ciclos alcistas pasados a menudo consideraban lecturas de MVRV por debajo de 1 como zonas útiles de entrada. Tales lecturas pueden aparecer durante correcciones saludables antes de que el precio reanude su tendencia alcista general. Sin embargo, la duración de la caída actual genera cautela. Cinco meses de pérdidas para los tenedores a corto plazo no son un período trivial, y plantean dudas sobre la fortaleza del mercado.

Demanda al contado toma protagonismo tras gran liquidación de apalancamiento en BTC

Los datos de derivados ofrecen una visión más clara de lo que cambió durante la caída. El interés abierto en las exchanges ha caído drásticamente, pasando de casi $45 mil millones en los picos del ciclo a alrededor de $21 mil millones. Esa caída indica una gran liquidación de posiciones especulativas tras la subida de Bitcoin por encima de $100,000.

_Imagen fuente: CryptoQuant

Como resultado, la debilidad actual parece estar menos relacionada con un exceso de apalancamiento que en retrocesos anteriores. El riesgo de liquidación se ha reducido a medida que se han eliminado las operaciones de futuros sobrecargadas. La recuperación desde aquí puede depender mucho más de la demanda real al contado que de dinero rápido persiguiendo el impulso.

Tras meses de acumulación fuerte, los ETF de Bitcoin al contado mostraron salidas sostenidas durante la corrección. Más recientemente, los flujos se han estabilizado, con entradas semanales modestas, como aproximadamente $167 millones.

Ese patrón sugiere una demanda en enfriamiento en lugar de una huida institucional generalizada. Los activos en ETFs han caído desde niveles máximos, señalando una menor participación de grandes inversores. Aun así, los datos de flujo actuales no indican una distribución agresiva. Los grandes jugadores parecen estar retirándose en lugar de apresurarse a salir.

Recuperación del MVRV por encima de 1 vista como desencadenante clave para el cambio de momentum en Bitcoin

Las pérdidas realizadas han aumentado durante 2025 y hasta 2026, pero aún están muy por debajo de los picos extremos vistos durante el desplome de COVID en 2020 y el colapso de Luna y FTX en 2022. La presión de venta está presente, aunque ha llegado en oleadas en lugar de en pánico repentino.

Este comportamiento encaja estrechamente con la lectura débil del MVRV a corto plazo. Los inversores están aceptando pérdidas, pero lo hacen de manera gradual. Eso crea una imagen de capitulación controlada en lugar de ventas forzadas.

_Imagen fuente: NewHedge

Recuperar el precio realizado de $87,000 para los tenedores a corto plazo devolvería a ese grupo a la rentabilidad y fortalecería la tendencia. Un movimiento del MVRV por encima de 1 también marcaría un regreso a beneficios no realizados netos.

Entradas más fuertes en ETFs podrían confirmar un renovado interés institucional, mientras que un aumento brusco en pérdidas realizadas podría señalar una liquidación final más definitiva.