Tesseract lanza la plataforma de bóvedas institucionales bajo el marco de MiCA

Tesseract introduce bóvedas de un solo cliente para cumplir con los requisitos de MiCA, al tiempo que amplía el acceso institucional a estrategias de rendimiento en DeFi.

La gestora de criptoactivos Tesseract Investment Oy está implementando una nueva plataforma de bóvedas diseñada para inversores institucionales y profesionales bajo el régimen MiCA de Europa. La empresa con sede en Helsinki está posicionando el producto como una alternativa compatible a las estructuras de bóvedas de DeFi existentes. La demanda de clientes institucionales que buscan mejor control y claridad regulatoria parece ser un impulsor clave del lanzamiento. Las pruebas iniciales con grandes participantes de la industria sugieren un interés creciente en soluciones de inversión estructuradas y en cadena.

Nuevo modelo de bóveda de Tesseract concede propiedad total mientras aplica mandatos de inversión en la cadena

Las bóvedas dedicadas para clientes de Tesseract introducen un modelo en el que cada bóveda está vinculada a un único inversor. A diferencia de los sistemas de bóvedas mancomunadas, cada estructura funciona como un contrato inteligente independiente. Esta configuración permite que los clientes conserven la propiedad total de sus tokens de bóveda, mientras delegan las decisiones de inversión a Tesseract dentro de reglas predefinidas.

En una entrevista con TheBlock, el director ejecutivo James Harris dijo que los comentarios de los clientes desempeñaron un papel importante al dar forma al producto. Muchos usuarios apreciaron la generación de rendimiento, pero consideraron que las estructuras gestionadas tradicionales carecían de flexibilidad. Las interacciones en tiempo real entre la bóveda y las carteras de los usuarios se han convertido en el estándar preferido en las finanzas descentralizadas.

Los modelos de bóveda existentes, incluidos los de curadores del ecosistema Morpho como Steakhouse Financial y Gauntlet, a menudo dependen de capital mancomunado. Bajo la Regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA), esas estructuras pueden caer dentro del alcance de los esquemas de inversión colectiva. Esa clasificación incrementa el riesgo de que los tokens de bóveda sean tratados como valores no autorizados.

El enfoque de Tesseract evita ese problema al asignar cada bóveda a un único cliente. Los inversores definen mandatos de antemano, incluyendo protocolos aprobados y parámetros de riesgo. Los contratos inteligentes hacen cumplir estas reglas, limitando la actividad estrictamente a estrategias predefinidas. Tesseract actúa como curador, con permiso para ejecutar operaciones, pero sin un control más amplio sobre los fondos.

IPOR Fusion impulsa las nuevas bóvedas mientras la firma apunta a estrategias de rendimiento DeFi compatibles

Los clientes también pueden operar cuentas administradas segregadas, un requisito bajo MiCA para ciertos montajes institucionales. Esta separación se alinea con las expectativas regulatorias en torno a la custodia de activos y el aislamiento del riesgo. Harris señaló que la gobernanza, la estructura de comisiones y las políticas se fijan al inicio, lo que reduce la ambigüedad durante la operación.

La plataforma admitirá múltiples tipos de estrategia en el lanzamiento. Las ofertas van desde estrategias básicas de rendimiento hasta estructuras de looping más complejas mediante bóvedas especializadas. El enfoque inicial incluye estrategias basadas en bitcoin envuelto, ether y stablecoin. Tesseract planea cobrar tanto comisiones de gestión como de rendimiento, dependiendo del mandato.

La tecnología detrás de las bóvedas proviene de IPOR Labs a través de su arquitectura Fusion Plasma Vault. El sistema utiliza el estándar ERC-4626, un marco ampliamente adoptado para bóvedas tokenizadas. Según la empresa, este diseño permite controles de riesgo deterministas, aislamiento por bóveda y contabilidad de carteras en cadena.

El director ejecutivo de IPOR Labs, Darren Camas, dijo que la arquitectura se construyó teniendo en mente los requisitos institucionales. La colaboración entre ambas firmas incluyó pruebas extensivas del comportamiento del contrato y de los parámetros de riesgo antes del lanzamiento.

DeFi institucional gana tracción mientras Tesseract lanza una solución de bóvedas compatible para gestores de activos

Tesseract ya ha piloteado el sistema de bóvedas con seis participantes. Uno de ellos es 21Shares, un importante emisor de productos de criptointercambio negociados (ETP). El segmento de ETP presenta un caso de uso notable, ya que los emisores buscan ir más allá de los rendimientos por staking para diversificar las devoluciones.

Harris señaló que los rendimientos DeFi que no implican staking pueden complementar las estructuras ETP existentes. Las diferentes estrategias conllevan perfiles de riesgo distintos, ofreciendo flexibilidad de cartera para inversores institucionales. Esta diversificación puede resultar atractiva para los emisores que buscan fuentes de ingresos adicionales sin depender únicamente de mecanismos de staking.

En lugar de competir con DeFi sin permisos, Tesseract enmarca su producto como una solución paralela. La firma se dirige a gestores de activos, custodios y plataformas que requieren certeza regulatoria. Harris recalcó que mantener los principios centrales de DeFi mientras se cumplen los estándares de cumplimiento sigue siendo una prioridad.

Fundada en 2017, Tesseract opera como un proveedor de servicios de criptoactivos regulado por MiCA bajo la supervisión de la autoridad financiera de Finlandia. La compañía gestiona más de $500 millones en activos y ha originado más de $1 mil millones en préstamos a través de su plataforma de préstamos. Su plataforma de rendimiento, lanzada en 2022, constituye la base para la nueva oferta de bóvedas.

La demanda institucional de exposición DeFi compatible continúa creciendo a medida que los marcos regulatorios en Europa maduran. El modelo de bóvedas de Tesseract refleja un intento de conectar las finanzas descentralizadas con las expectativas tradicionales de gestión de activos.