El estado de Nuevo Hampshire planea emitir bonos municipales garantizados con Bitcoin por 100 millones de dólares y obtener la calificación Ba2 de Moody’s, lo que simboliza que los criptoactivos se adentran en el mercado de deuda pública.
Las criptomonedas tocan formalmente la puerta del mercado de deuda pública de Estados Unidos. Según informó Bloomberg, la Agencia de Administración Financiera de Nuevo Hampshire (NHBFA, por sus siglas en inglés) emitirá próximamente bonos municipales respaldados por Bitcoin por 100 millones de dólares y ya ha recibido una calificación preliminar de la firma líder de calificación crediticia Moody’s.
La agencia de calificación crediticia Moody’s le ha otorgado a estos bonos la calificación «Ba2», dos niveles por debajo del «grado de inversión (Investment Grade)», y se ubican en la «categoría de basura».
El respaldo de la agencia de calificación hace que esta audaz innovación financiera se acerque un paso más a la realidad. Como nueva vía de emisión de la NHBFA, planea emitir bonos imponibles garantizados con Bitcoin por un total de 100 millones de dólares a través de dos series, pero aún no se ha anunciado la fecha oficial de emisión.
Los fondos para el reembolso de estos bonos provendrán de los rendimientos de la venta de los activos de Bitcoin en garantía; si el precio de Bitcoin sube, los tenedores de bonos podrán recibir pagos de cupones adicionales. Por el contrario, si el precio de Bitcoin cae por debajo de un umbral específico, el mecanismo fiduciario también activará un procedimiento de liquidación para garantizar que los acreedores reciban el pago íntegro.
Con respecto al tema de la seguridad de los fondos que más preocupa al público, en su informe Moody’s enfatizó especialmente que los fondos públicos del gobierno de Nuevo Hampshire y sus entidades dependientes no se usarán en ningún concepto para pagar cualquier monto relacionado con estos bonos, y que el emisor no tiene la facultad de utilizar el poder de imponer impuestos para cubrir cualquier brecha de fondos.
En otras palabras, aunque estos bonos se emiten con el aval de una entidad gubernamental estatal, el gobierno estatal no proporciona respaldo crediticio. En términos de arquitectura financiera, es más bien como una «financiación mediante conducto (Conduit Financing)» o un financiamiento de proyecto: las instituciones gubernamentales solo actúan como plataforma de emisión, mientras que el riesgo real lo asumen los inversionistas.
Aun así, esta estructura ha logrado empujar Bitcoin hacia un área del sistema financiero extremadamente poco común, siendo el primer bono de todo Estados Unidos emitido a través de canales públicos y que además cuenta con una calificación de una institución con autoridad. Aunque el «Ba2» pertenece al nivel especulativo (conocido comúnmente como bono basura), el hecho de que pueda incorporarse al sistema de calificación de las agencias tradicionales ya es un gran reconocimiento.
En la operación real, estos bonos serán gestionados en el día a día por la empresa de activos digitales Wave Digital Assets LLC; BitGo Bank & Trust actuará como la entidad de custodia. El minero de Bitcoin y operador de centros de datos CleanSpark de Estados Unidos tomará prestado este capital y proporcionará Bitcoin como activo en garantía para pagar el capital y los intereses de los bonos.
- Este artículo ha sido republicado con autorización de: 《Blockketter (区块客)》
- Título original: 《¡El primer caso en todo EE. UU.! Nuevo Hampshire emite «bonos garantizados con Bitcoin»; Moody’s los califica como «Ba2» de categoría basura》
- Autor original: Blockketter MELL (区块妹 MEL)
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