Bridgewater Funds Ray Dalio: ¡Ya estamos en las primeras etapas de la «Tercera Guerra Mundial»! El surgimiento de dos grandes bloques a nivel mundial, el riesgo de un conflicto en el Estrecho de Taiwán alcanza el 40%

El fundador del fondo Bridgewater, Ray Dalio, en un extenso análisis de varios miles de palabras publicado el 7 de abril en la plataforma X, advirtió al público que no debería dejarse engañar por noticias de corto plazo sobre la situación en Oriente Medio; sostuvo que el mundo ya ha entrado formalmente en una fase temprana similar a la de 1938 de una “guerra mundial”. Señaló que ya se han formado dos grandes bandos y afirmó con claridad que Estados Unidos afronta una etapa frágil de “sobredespliegue” imperial; el ganador final de una guerra suele ser “la parte que mejor soporta el dolor”.
(Premisas: Bridgewater Darreio: solo hay un tipo de oro en el mundo, los bancos centrales globales no elegirán bitcoin como un activo que no sea de cobertura)
(Aporte de contexto: advertencia del fondo Bridgewater del Dalio: ¡el mundo está en el “borde” de la guerra de capitales! El oro sigue siendo la mejor herramienta de cobertura)

Índice del artículo

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• Repetición histórica: deslizamiento hacia la “Fase 9” de la guerra mundial
• Quedan definidos los dos bandos; Estados Unidos afronta una crisis de “sobredespliegue”
• El ganador de la guerra no es el más fuerte militarmente, sino el que “mejor aguanta”
• Alerta de conflicto para los próximos 5 años: el riesgo de crisis del Estrecho de Taiwán alcanza el 40%

Ray Dalio, fundador del mayor fondo de cobertura “Bridgewater” y un inversor legendario, dio un análisis estratégico macro y contundente sobre los recientes conflictos entre Estados Unidos, Israel e Irán. En su artículo del 7 de abril, Dalio señaló que el público se concentra en exceso en “noticias de corto plazo” como el bloqueo del Estrecho de Ormuz o el aumento vertiginoso del precio del petróleo, pero pasa por alto el gran relato de la historia: “Estamos en una fase temprana de una ‘guerra mundial’ que no terminará pronto.”

Repetición histórica: deslizamiento hacia la “Fase 9” de la guerra mundial

Dalio utiliza el marco del “Gran Ciclo (Big Cycle)” que propone en su libro “Principios para cambiar el orden mundial” para desglosar la situación actual. Indica que la guerra mundial real nunca estalla de forma repentina en una fecha claramente definida, sino que se va escalando gradualmente a partir de múltiples conflictos interconectados. En la actualidad, el mundo ya se encuentra en:

• Guerra entre Rusia-Ucrania-Europa-Estados Unidos
• Guerra entre Israel-Gaza-Líbano-Siria
• Guerra entre Estados Unidos-Israel-países del Golfo (GCC)-Irán

Además de las “guerras calientes” mencionadas, también van acompañadas de una intensa guerra comercial, una guerra tecnológica y una guerra de capitales. Dalio evalúa que la situación global ha avanzado hasta la “etapa 9” de su modelo de Gran Ciclo (se producen conflictos en múltiples frentes simultáneamente, mientras se suprimen las voces opositoras en el ámbito interno); esto resulta sorprendentemente similar al periodo de transición en que, entre 1913 y 1914 (antes de la Primera Guerra Mundial) o entre 1938 y 1939 (antes de la Segunda Guerra Mundial), los “combates de avanzada” pasaron hacia la “apertura” real de la guerra.

Quedan definidos los dos bandos; Estados Unidos afronta una crisis de “sobredespliegue”

Dalio observa que la elección de bandos a nivel global ha quedado claramente reflejada a través de tratados y votaciones en las Naciones Unidas. Un bando está encabezado por Estados Unidos, Europa, Israel, Japón y Australia; el otro, por la alianza integrada por China, Rusia, Irán y Corea del Norte.

En cuanto al contraste de recursos estratégicos, Dalio señala una realidad dura. Afirma que la alianza entre China, Rusia e Irán le da a China una alta resiliencia en materia energética (China compra el 80-90% del petróleo de Irán, y además cuenta con el apoyo de Rusia y con enormes reservas); en contraste, Estados Unidos, aunque es exportador de energía, tiene entre 750 y 800 bases militares en el extranjero, por lo que su fuerza total nacional se encuentra en un estado grave de “sobredespliegue (overextended)”, lo que hace extremadamente difícil atender al mismo tiempo conflictos militares en múltiples frentes.

El ganador de la guerra no es el más fuerte militarmente, sino el que “mejor aguanta”

Dalio escribe: “La historia muestra que, al final, la guerra no la gana quien es más poderoso, sino quien puede soportar el dolor durante más tiempo.”

Analiza que, aunque Estados Unidos posee la fuerza militar más poderosa del mundo, en el plano interno afronta una polarización política extrema, un déficit fiscal elevado y un apoyo público deprimido a la guerra; esto vuelve relativamente frágil a Estados Unidos en las guerras de desgaste a largo plazo (como enseñanzas históricas de la guerra de Vietnam y de la guerra de Afganistán). En comparación, rivales como China, Rusia e Irán podrían tener una ventaja de “resistencia” más alta en términos de sistemas políticos y capacidad de aguante social.

Alerta de conflicto para los próximos 5 años: el riesgo de crisis del Estrecho de Taiwán alcanza el 40%

En el apéndice del artículo, Dalio realiza una predicción cuantitativa de la probabilidad de escalada de importantes conflictos en los próximos 5 años, con base en su modelo de cinco grandes impulsores (economía de deuda, orden interno, orden externo, avances tecnológicos, desastres naturales):

• Guerra entre Irán-Estados Unidos-Israel: está en curso y en proceso de escalar.
• Guerra entre Taiwán y Estados Unidos-China: probabilidad de entre 30% y 40%, y el periodo de mayor riesgo podría caer en 2028.
• Guerra entre Ucrania y Rusia: aumento del riesgo de aproximadamente 30-40%.
• Conflictos relacionados con Corea del Norte: riesgo de 40-50%.

En general, Dalio considera que dentro de los próximos cinco años, la probabilidad de que ocurra al menos una escalada de un conflicto importante es mayor que 50%. Al final del artículo, habla con seriedad y énfasis y afirma que esta no es una imagen que “quiera” ver, sino una inferencia objetiva basada en 50 años de experiencia de inversión y en datos históricos de 500 años. El mundo se está deteriorando desde un “orden multilateral de reglas liderado por Estados Unidos” hacia la ley de la selva del “la fuerza hace el derecho (might-is-right)”; hace un llamado a que los inversores y los responsables de la toma de decisiones se desprendan de las noticias de corto plazo y respondan a la turbulencia que se avecina con plantillas macro de Gran Ciclo.