BitMine lidera la acumulación de Ethereum mientras la compra de DAT se desacelera drásticamente

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Los mayores tesoros on-chain de Ethereum están cambiando su comportamiento. Las adquisiciones mensuales en la mayoría de los DAT han caído un pronunciado 81% desde el pico de agosto, señalando un periodo de enfriamiento tras meses de compras agresivas.

A pesar de esa desaceleración, un actor destaca: BitMine, que continúa acumulando Ether a una escala inigualable por cualquier otra entidad de la lista.

Los datos de StrategicReserve muestran un total combinado de 6,47 millones de ETH mantenidos entre 68 entidades rastreadas, valorados en aproximadamente 19.450 millones de dólares. Mientras que la mayoría de los grandes tesoros muestran cambios planos en los últimos 30 días, BitMine ha ampliado dramáticamente su posición, añadiendo 679.000 ETH solo en el último mes, una suma valorada en aproximadamente 2.130 millones de dólares.

BitMine domina el ranking de tesorerías

El último conjunto de datos sitúa a BitMine Immersion Technologies (BMNR) firmemente en la cima de las tesorerías globales de ETH con un total de 3,37 millones de ETH, valorados en más de 11.200 millones de dólares. Esta acumulación continúa incluso cuando otras grandes carteras reducen o detienen sus compras. Los analistas argumentan que un comportamiento de compra tan agresivo sugiere que Ethereum podría haber encontrado ya un suelo cíclico.

El arsenal de BitMine va más allá de sus tenencias en criptomonedas. La empresa aún dispone de $882 millones en reservas de efectivo, una señal de que podrían producirse nuevas rondas de compras en el futuro. En comparación, la siguiente mayor tesorería, SharpLink Gaming (SBET), posee 859.400 ETH, mientras que The Ether Machine cuenta con 496.700 ETH. Estas tenencias son considerables pero quedan muy por debajo del ritmo de acumulación de BitMine.

La compra de DAT se ralentiza, pero la demanda relacionada con ETF sigue fuerte

El mercado en general muestra una clara desaceleración en la acumulación institucional de Ethereum. La compra mensual ha caído significativamente desde agosto, marcando uno de los retrocesos más pronunciados de 2025. Aun así, la reserva SER+ETF de ETH sigue en tendencia ascendente, reflejando entradas persistentes en entidades de staking y custodios vinculados a ETF.

Un vistazo al gráfico SER+ETF muestra que las reservas totales de ETH han ido creciendo de forma constante desde junio hasta diciembre, pasando de poco más de 3,5 millones de ETH a casi 14 millones de ETH. El gráfico resalta entradas consistentes durante la segunda mitad del año, estabilizándose en niveles elevados incluso cuando la compra directa de DAT se suavizaba. La combinación muestra que la demanda institucional no ha desaparecido, sino que simplemente se ha desplazado de tesorerías privadas a ecosistemas de ETF.

Qué significa la tendencia para Ethereum

La disminución de adquisiciones entre la mayoría de los DAT indica una menor presión especulativa y patrones de acumulación más selectivos. La continua expansión de BitMine destaca aún más en este entorno, sugiriendo una fuerte convicción por parte de uno de los participantes con más capital del mercado. Esto coincide con perspectivas de mercado que apuntan a que el riesgo bajista de Ethereum podría estar limitado tras meses de consolidación.

Mientras tanto, el gráfico de reservas de ETF señala una estructura de mercado en maduración. A medida que los rendimientos por staking de Ethereum se mantienen atractivos y la demanda de ETF permanece estable, las instituciones pueden preferir cada vez más productos regulados y generadores de rendimiento frente a la acumulación directa en tesorerías.

En conjunto, estos indicadores describen un panorama de Ethereum que se está estabilizando, redistribuyendo la presión compradora y consolidándose en torno a los poseedores a largo plazo.