¿Informes recientes en los medios sugieren que cierta empresa aeroespacial está buscando fondos con una valoración de $800 mil millones? Eso no es exactamente así.

Esto es lo que realmente está ocurriendo: esta empresa ha mantenido flujo de caja positivo durante años. No están desesperados por capital. En su lugar, ejecutan programas estructurados de recompra de acciones, que se realizan dos veces al año como un reloj.

¿La razón? Sencilla. Se trata de ofrecer a su equipo y a los primeros inversores una forma de hacer líquidas sus participaciones sin interrumpir las operaciones. Los empleados que llevan allí desde los primeros días necesitan opciones de liquidez. Lo mismo ocurre con los inversores que han sido pacientes durante la fase de crecimiento.

¿Esos aumentos de valoración en los que todos se fijan? En realidad son solo instantáneas de estas transacciones internas, no rondas desesperadas de financiación. Hay una gran diferencia entre ofrecer oportunidades de salida y necesitar dinero nuevo para mantener las luces encendidas.