La actividad de Bitcoin sigue aumentando, ¿realmente está a punto de terminar este ciclo?

[Cadena de palabras] Recientemente he notado un fenómeno interesante: la actividad on-chain de Bitcoin sigue aumentando. ¿Qué podría estar indicando esto? Tal vez este ciclo alcista aún no ha llegado a su fin.

Primero, expliquemos qué es este indicador de actividad. Básicamente, suma todos los comportamientos de transacción y tenencia de los tokens en la cadena. ¿Los tokens cambian de manos con frecuencia? La actividad sube. ¿Todo el mundo está acumulando y no mueve sus monedas? La actividad baja. Además, este indicador se ajusta según el tiempo que los tokens han estado en circulación, así que funciona como una media móvil de largo plazo de la actividad en la cadena.

¿Qué suele pasar en un mercado alcista? Que la actividad se dispara. Porque la oferta cambia de manos a precios altos, lo que indica que está entrando nuevo capital. Cuando la demanda decae, este impulso disminuye y el indicador cae. La lógica es bastante clara.

Pero esta vez es diferente. Aunque el precio no ha tenido un buen comportamiento últimamente, la actividad sigue mostrando una tendencia alcista. ¿Qué significa esto? Que la demanda de Bitcoin al contado en realidad tiene un soporte en el fondo, solo que no se refleja aún en el gráfico del precio.

Por supuesto, hay que reconocer que este indicador suele ir por detrás del precio y no puede usarse como una señal de trading inmediata. Pero según los datos actuales, su inercia sigue siendo positiva. Indica que algunos participantes de gran volumen siguen activos en el mercado. Quiénes son y exactamente qué están haciendo, eso no lo sabemos. Pero al menos deja claro algo: este mercado aún no se ha enfriado del todo.