Los operadores de opciones de Ethereum son más optimistas que sus homólogos de Bitcoin

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Fuente: PortaldoBitcoin Título original: Los operadores de opciones de Ethereum están más optimistas que sus equivalentes de Bitcoin Enlace original: Los operadores de Ethereum se están posicionando con más optimismo que sus equivalentes de Bitcoin, muestran los datos del mercado.

A pesar de una postura ampliamente cautelosa por parte de los inversores, la divergencia sugiere que los traders ven menos riesgo de caída inmediata para la segunda mayor criptomoneda por capitalización de mercado que para Bitcoin.

Para opciones a más largo plazo, el skew de 90 días de Ethereum está en -1,7%, lo que es “notablemente más optimista” que el -4% de Bitcoin, según Sean Dawson, jefe de investigación de la plataforma de opciones on-chain Derive. “En otras palabras, los traders están más ansiosos por comprar seguro para Bitcoin que para Ethereum”.

El skew negativo para ambos activos muestra un apetito continuo por opciones de venta protectoras, mayor que por calls optimistas. Sin embargo, la intensidad de este pesimismo es donde divergen.

A pesar de una recuperación reciente impulsada por el tono más laxo fiscalmente de la Reserva Federal (Fed), el mercado está “muy lejos del sentimiento optimista que vimos a principios del cuarto trimestre”, afirmó Dawson. Aconseja precaución en las próximas semanas.

Caída del sentimiento pesimista

Señales apuntan a una tímida disminución del pesimismo específicamente para Ethereum.

“Estamos viendo señales de reducción del sentimiento bajista en el mercado de opciones de Ethereum, aunque los traders de derivados aún están lejos de valorar un ‘rally navideño’ completo”, dijo Thahbib Rahman, analista de investigación de la plataforma cripto Block Scholes.

El put-call skew para contratos de Ethereum a corto plazo fue brevemente positivo recientemente, marcando la posición más optimista desde finales de octubre, destacó Rahman. Además, el índice propietario BlockScholes Risk-Appetite para Ethereum parece estar formando un suelo, un patrón que históricamente precede a reversiones de sentimiento.

Rahman trazó paralelismos con la estructura de mercado de mayo de 2025, que precedió a un rally significativo.

“En ese momento, el rally comenzó impulsado por un entorno macro más positivo, la actualización Pectra fue lanzada y, en las semanas siguientes, los ETF de Ethereum al contado tuvieron su mejor racha de entradas”, dijo Rahman.

Catalizadores similares están en juego ahora, observó: los mercados están valorando un posible recorte de tipos del Fed en diciembre, la actualización Fusaka de Ethereum entró en funcionamiento para mejorar la eficiencia de las redes de segunda capa, y entidades como BitMine han realizado grandes compras de ETH. El componente que falta, según él, es una oleada sostenida de entradas en ETF de Ethereum al contado, necesaria para alimentar un movimiento alcista más decisivo.

El posicionamiento técnico, observado en los datos del mercado de opciones, refuerza un mercado que, aunque no espera un gran rally, está reduciendo cautelosamente la probabilidad de una caída específica de Ethereum.