El FMI publica directrices para la regulación de stablecoins para hacer frente a los riesgos

Fuente: Exame
Título original: El FMI presenta directrices para abordar los riesgos de las stablecoins
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El Fondo Monetario Internacional ((IMF)) ha publicado un informe exhaustivo sobre el impacto potencial del creciente mercado de stablecoins y la suficiencia de los marcos regulatorios globales.

En el informe “Comprendiendo las Stablecoins” publicado el jueves, el FMI analizó los diferentes enfoques adoptados por regiones como Estados Unidos, Reino Unido, Japón y la Unión Europea al establecer marcos regulatorios para las stablecoins.

Aunque el informe señala que las nuevas medidas regulatorias podrían mitigar los riesgos para la estabilidad macrofinanciera, los marcos regulatorios son “fragmentados”, existiendo diferencias tanto en los enfoques de los responsables políticos como en las formas de emisión de las stablecoins.

“El auge de nuevas stablecoins en distintas blockchains y exchanges ha suscitado preocupación por la posible falta de interoperabilidad, lo que podría derivar en ineficiencias”, afirma el FMI. “Además, las diferencias en el tratamiento regulatorio y las dificultades en las transacciones pueden introducir discrepancias y obstáculos entre países.”

El FMI añadió: “Si bien la regulación de las stablecoins ayuda a las autoridades a gestionar ciertos riesgos, unas políticas macroeconómicas sólidas y unas instituciones robustas deben ser la primera línea de defensa. La coordinación internacional sigue siendo fundamental para abordar estos problemas.”

El informe señala que las dos mayores stablecoins por capitalización de mercado, USDT y USDC, están “principalmente compuestas” por bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, acuerdos de recompra respaldados por deuda pública estadounidense y depósitos bancarios. El 40% de las reservas de USDC y aproximadamente el 75% de las reservas de USDT están compuestas por bonos del Tesoro a corto plazo, y la stablecoin de Tether mantiene además el 5% de sus reservas en bitcoin.

La gran mayoría del mercado global de stablecoins está compuesta por monedas vinculadas al dólar. Sin embargo, algunos emisores etiquetan sus productos en otras monedas, como el euro. Hasta diciembre, el tamaño total del mercado superaba los 300.000 millones de dólares.

La Ley GENIUS está en marcha

Tras la firma de la Ley GENIUS por parte del presidente Donald Trump en julio, los reguladores han estado trabajando para establecer reglas que creen un marco integral para las stablecoins de pago en el país. La empresa de auditoría de seguridad blockchain CertiK indicó el jueves que esta medida ha desviado de facto la liquidez hacia fondos independientes de stablecoins en Estados Unidos y la Unión Europea.