Hoy la caída de Moore Threads ha sido bastante fuerte. Un retroceso de casi el 4%, en el fondo sigue siendo por una valoración demasiado alta.

Comparándolo con Cambricon se ve el problema: estando ambos en el sector de chips de IA, ¿por qué el mercado otorga una prima tan alta? Algunos analistas creen que solo sería razonable si la valoración volviera a situarse por debajo de los 200.000 millones. En realidad, este ajuste es el capital votando con los pies.

En A-share hay una vieja regla: cuanto más se hypea una nueva acción y más conocida es por todos, más cauteloso es el capital dentro del mercado. Las instituciones no quieren ser las que sostengan la bolsa a otros, y los especuladores tampoco quieren comprar caro para quedarse atrapados. Empresas estrella como Unitree Robotics, Yangtze Memory, ChangXin Memory, que están a punto de salir a bolsa, probablemente se toparán con problemas similares: la valoración está demasiado adelantada y tras la salida a bolsa es fácil que caiga por debajo del precio de emisión. Con este tipo de valores, hay que andarse con cuidado.

Pero el sector aeroespacial comercial últimamente está interesante.

Los rumores sobre la salida a bolsa de SPACEX están a la orden del día, con una valoración que podría llegar directamente al billón de dólares. Si esto se materializa, seguro que todo el sector aeroespacial comercial global se va a animar. En China, LandSpace se considera el jugador más probable en salir primero al mercado de capitales, y una valoración de cien mil millones parece inevitable.

La clave está en el desfase temporal. Antes de que estos líderes toquen la campana oficialmente, es muy probable que los valores conceptuales de la cadena industrial en fase Pre-IPO sean descubiertos y especulados por el capital con antelación. Este tipo de movimientos impulsados por expectativas suelen llegar rápido y fuerte, así que conviene estar muy atentos.