La rupia india está bajo una presión creciente últimamente, y no es difícil ver por qué. Las salidas de carteras son cada vez más probables a medida que los inversores globales reubican su capital, creando vientos en contra para la moneda. ¿Qué es especialmente revelador? Las primas a plazo han estado subiendo, lo que indica que los participantes del mercado se están preparando para una mayor depreciación en el futuro.

Esto no ocurre en el vacío. Las monedas de mercados emergentes suelen ser las más afectadas cuando cambia el sentimiento de riesgo o cuando los mercados desarrollados ofrecen rendimientos más atractivos. Para quienes siguen el espacio cripto, estas corrientes macroeconómicas importan más de lo que parece. Cuando las monedas tradicionales tambalean, algunos inversores buscan alternativas como reserva de valor, aunque eso está lejos de ser una pauta garantizada.

El aumento de las primas a plazo significa, en esencia, que cubrir la exposición a la rupia en el mercado de derivados está siendo más caro. Los operadores e instituciones están valorando la volatilidad, lo que podría repercutir en los mercados regionales. Si continúa la salida de capitales, podríamos ver implicaciones más amplias para la liquidez y los flujos de liquidación transfronterizos, ámbitos donde los activos digitales ocasionalmente se cruzan con las finanzas convencionales.

Presta atención a cómo responden los bancos centrales. Los cambios de política en las economías emergentes pueden tener efectos en cadena en rincones inesperados de los mercados globales, incluido el sector cripto.