#稳定币发展 Al ver estas predicciones para 2026, tengo una sensación de que el tiempo retrocede. La cantidad de moneda estable superará a Layer2, este juicio ha tocado una de mis observaciones de muchos años: en cada ciclo seguimos cometiendo los mismos errores, solo que con un disfraz diferente.

¿Recuerdas la ola de ICOs de 2017? Bajos requisitos, historias atractivas, flujos de capital descontrolados. Hoy en día, la explosión de las monedas estables no es diferente: el umbral de emisión es sorprendentemente bajo, pero esa es precisamente la trampa. He visto demasiadas piezas de lego financiero que parecen perfectas, colapsar instantáneamente bajo la verdadera presión del mercado. La advertencia sobre el protocolo de "gestión de activos sin confianza" que podría sufrir un ataque de hackers y perder más de 100 millones de dólares, me recuerda a los eventos de préstamos relámpago de ese verano de DeFi en 2020, donde la historia no ha aprendido verdaderamente las lecciones, solo se repite.

Lo más interesante es el surgimiento de BTC Layer2. Hace años discutíamos los límites narrativos de Bitcoin, y ahora finalmente está por resolverse. Esto no solo es una evolución tecnológica, sino también una validación de la comprensión del ciclo de toda la industria: cuando la narrativa de una cadena llega a su fin, siempre hay alguien que la reactiva desde otra perspectiva.

La entrada de monedas estables está reconstruyendo la preferencia por el riesgo, con un rebote impulsado por el mercado al contado y no por el apalancamiento—lo que indica que el mercado finalmente ha aprendido un poco de racionalidad. Sin embargo, la racionalidad a menudo se aprende a través de lecciones dolorosas. En la próxima ronda, puede que no haya tantas explosiones de posiciones, pero nuevas trampas seguramente están siendo tendidas.