La verdad sobre la desaceleración del mercado de criptomonedas: las valoraciones de capital riesgo y el valor de mercado real están siendo reevaluados en su totalidad

A medida que el mercado de criptomonedas continúa en baja, la gran brecha entre el valor de mercado real de más proyectos blockchain y las valoraciones de riesgo iniciales ha quedado completamente al descubierto. Los datos recopilados por CryptoRank muestran que varias startups cripto que en su momento fueron muy valoradas por capital riesgo, alcanzando o incluso superando el nivel de unicornio, ahora tienen un valor de mercado en el mercado secundario que es solo una pequeña fracción de su valoración inicial, reflejando una reconfiguración sistemática de valoraciones en un contexto de liquidez restringida.

Los datos indican que Humanity Protocol fue valorada en cerca de 1.000 millones de dólares en inversión de riesgo, mientras que su valor de mercado actual es de aproximadamente 285 millones de dólares. Fuel Network también fue valorada en cerca de 1.000 millones de dólares durante su fase de financiación, pero su valor de mercado actual es de solo unos 11 millones de dólares. La situación de Bubblemaps es similar, con una valoración de riesgo que alcanzó niveles altos, pero ahora su valor de mercado es de solo unos 6 millones de dólares.

El informe Fundraising Digest de CryptoRank señala que, en los mercados alcistas y en fases impulsadas por narrativas, las inversiones de riesgo tienden a otorgar valoraciones demasiado agresivas a los proyectos, pero cuando el sentimiento del mercado se enfría y la especulación desaparece, el mercado público corrige rápidamente estos “precios idealizados”. Este proceso se refleja claramente en el ciclo actual.

No solo los proyectos con altas valoraciones están siendo afectados; los proyectos con valoraciones medias tampoco han sido inmunes. Plasma fue valorada en aproximadamente 500 millones de dólares, pero su valor de mercado actual es de unos 224 millones de dólares; ICNT cayó de una valoración de financiación de 470 millones de dólares a unos 247 millones de dólares; DoubleZero, aunque relativamente estable, tiene un valor de mercado aún por debajo de su precio de financiación anterior de aproximadamente 400 millones de dólares.

Algunos proyectos han experimentado caídas aún más drásticas. Camp Network y Treehouse fueron valorados en aproximadamente 400 millones de dólares, pero ahora su valor de mercado es de solo unos 15 millones y 16 millones de dólares respectivamente. Everlyn cayó de una valoración cercana a 250 millones de dólares a unos 26 millones, y SoSoValue también bajó de 200 millones de dólares a aproximadamente 152 millones. Estos casos evidencian la burbuja en los precios de los proyectos cripto durante la última fase alcista.

Al mismo tiempo, el entorno de inversión en cripto riesgos sigue siendo débil en general. Los datos muestran que en noviembre solo se revelaron 57 operaciones de financiación, aunque la financiación de 1.000 millones de dólares de Revolut y los 800 millones de dólares en financiación previa a una IPO de un CEX principal elevaron el total, la actividad de financiación en etapas tempranas y medias continúa bajo presión.

En el contexto actual del mercado cripto, la vuelta a la racionalidad en las valoraciones se está convirtiendo en la tendencia dominante. Para los inversores, volver a analizar la relación entre las valoraciones de riesgo, el valor de mercado de los tokens y los fundamentos reales puede convertirse en una habilidad clave para atravesar los ciclos.