El auge de la infraestructura oculta detrás de la IA: por qué la energía y los centros de datos importan más de lo que piensas

La pregunta de 5,2 billones de dólares: ¿Qué necesita realmente la IA?

La revolución de la IA ha capturado la atención de los inversores, pero la mayoría de los ojos siguen fijados en una cosa: los fabricantes de semiconductores. Empresas como Nvidia y Micron han visto cómo sus valoraciones se disparan a medida que la demanda de GPUs y chips de memoria alcanza niveles sin precedentes. Sin embargo, una tendencia mucho más profunda se está desarrollando debajo de la superficie—una que es igualmente crítica para la fiebre del oro de la IA pero que recibe mucho menos atención.

Según estimaciones de McKinsey, la economía global necesitará invertir aproximadamente 5,2 billones de dólares en infraestructura de IA hasta 2030. Los fabricantes de hardware acaparan los titulares, pero aquí está la realidad: los chips son solo una parte de la ecuación. El verdadero cuello de botella radica en la infraestructura física—los edificios, los sistemas de energía y las cadenas de suministro eléctrico que hacen posible el cálculo de IA.

Los tres pilares de la infraestructura de IA

Centros de datos: la base física

La IA no existe en la nube como un concepto abstracto. Requiere instalaciones masivas y diseñadas específicamente llamadas fábricas de IA—centros de datos equipados con hardware de computación especializado, sistemas de enfriamiento avanzados y acceso a enormes cantidades de electricidad confiable.

Varias empresas están aprovechando esta brecha en infraestructura. Los REITs de centros de datos y los desarrolladores de infraestructura son ahora los héroes anónimos de la era de la IA.

Equinix ha adoptado una postura agresiva, construyendo varias instalaciones xScale diseñadas específicamente para cargas de trabajo de IA a gran escala. En 2024, la compañía estableció una $15 mil millones de empresa conjunta para comprar terrenos y construir instalaciones de última generación capaces de albergar operaciones de IA de próxima generación.

Digital Realty lanzó su primer Fondo de Centros de Datos Hiperescala en EE. UU. en 2025, comprometiéndose a apoyar inversiones en centros de datos por hasta $10 mil millones. A principios de 2023, se asoció con Blackstone en una $7 mil millones de empresa conjunta centrada en construir infraestructura a gran escala.

Brookfield Infrastructure adopta un enfoque diferente. Tras adquirir varias plataformas de centros de datos a nivel mundial, la compañía ahora opera más de 140 centros de datos en todo el mundo, con una capacidad actual de 1,6 gigavatios. Más importante aún, la dirección ha identificado potencial para desarrollar otros 3,4 GW en su plataforma existente. La compañía también está explorando tecnología avanzada de celdas de combustible de Bloom Energy para alimentar estas instalaciones, reconociendo que las fuentes de energía convencionales podrían no ser suficientes.

La ecuación energética: la energía como la verdadera limitación

Aquí es donde la historia se vuelve crítica. Los campus de centros de datos de IA avanzada generalmente requieren más de 1 gigavatio de electricidad—equivalente a alimentar aproximadamente 750,000 hogares. Las principales empresas de IA, incluyendo Anthropic, estiman que solo en EE. UU. se necesitará al menos 50 GW de capacidad de energía dedicada a la IA para 2028.

Esta demanda está creando oportunidades sin precedentes para las empresas de infraestructura energética.

NextEra Energy se está posicionando como un actor central en esta transformación. La compañía está explorando inversiones que superan los $25 mil millones para desarrollar proyectos de transmisión eléctrica que ampliarán la capacidad de la red. Más allá de la transmisión, NextEra mantiene una extensa red de gas natural y es un importante desarrollador de energías renovables. La compañía también ha formado alianzas estratégicas con Google para avanzar en la implementación de energía nuclear y co-desarrollar campus de centros de datos a gran escala.

Williams, un importante operador de gas natural, está igualmente preparado para el crecimiento. La compañía tiene varios proyectos en marcha para aumentar el suministro de gas en todo el país, con finalización prevista para 2030. Además de la construcción actual, Williams está evaluando otros 30 proyectos por más de $14 mil millones que podrían construirse entre 2027 y 2033. Es importante destacar que la compañía tiene $5,1 mil millones en proyectos en construcción específicamente diseñados para desarrollar y operar capacidad de generación alimentada por gas para clientes de centros de datos.

Por qué los inversores en infraestructura deberían tenerlo en cuenta

La narrativa de la fiebre del oro de la IA suele centrarse en los ganadores más obvios—diseñadores de chips y empresas de software. Pero la historia económica nos muestra que la infraestructura a menudo ofrece retornos desproporcionados a los inversores pacientes.

Así como las acciones ferroviarias y las empresas de servicios públicos impulsaron revoluciones tecnológicas anteriores, los proveedores de infraestructura energética y de centros de datos están en posición de captar flujos de caja sostenidos durante la construcción de la IA que durará décadas. Son negocios con demanda predecible, contratos a largo plazo y flujos de ingresos recurrentes.

Empresas desde Brookfield Infrastructure hasta NextEra Energy y Williams no están apostando al éxito de la IA—están construyendo la base que hace que el éxito de la IA sea inevitable. Para los inversores dispuestos a mirar más allá de los titulares, este auge en infraestructura representa una de las oportunidades más atractivas de la próxima década.