¿A qué nivel es el riesgo de los valores respaldados por Bitcoin? Desde el mecanismo de liquidación hasta la corrida de liquidez

【币界】Las productos de valores respaldados por Bitcoin esconden múltiples riesgos. Estas herramientas que utilizan Bitcoin como garantía enfrentan el impacto directo de la volatilidad de los precios. Lo más peligroso es que, cuando el mercado se desploma repentinamente, el mecanismo de activación de liquidaciones puede amplificar las pérdidas en un instante—un solo punto de activación puede desencadenar una reacción en cadena.

Esto no es alarmismo. Los casos de quiebra de instituciones de préstamos en criptomonedas ya han sonado la alarma, y la caída del 49% de Bitcoin en marzo de 2020 fue una lección viviente. La combinación de productos financieros complejos con exposición a contrapartes, incluso con un pequeño descuido, puede convertirse en un riesgo sistémico.

En definitiva, participar en este tipo de productos requiere estrategias de financiamiento más cautelosas y sistemas de gestión de riesgos más completos. No basta con mirar los beneficios; hay que prestar atención a los detalles en las cláusulas de liquidación, el porcentaje de margen, los mecanismos de liquidez y otros aspectos. El mercado nos está enseñando que la avaricia es la factura más cara.