Por qué esta emergente acción de centros de datos de IA podría superar a los líderes tradicionales del mercado

El acuerdo con Microsoft lo cambia todo para Iren

Iren (NASDAQ: IREN), un operador de centros de datos enfocado en IA, recientemente aseguró un contrato transformador de cinco años con Microsoft (NASDAQ: MSFT) que cambia fundamentalmente la trayectoria de crecimiento de la compañía. Bajo este acuerdo, Iren suministrará 200 megavatios de capacidad de energía valorados en 9,7 mil millones de dólares, lo que se traduce en aproximadamente $2 mil millones anualmente. Más importante aún, Iren negoció una cláusula de prepago del 20% que proporciona un capital sustancial para la expansión mientras reduce la dependencia de financiamiento mediante deuda.

Este solo acuerdo posiciona a Iren para demostrar cómo se ve una verdadera escalabilidad en el espacio de infraestructura de IA. Con aproximadamente 3 gigavatios de energía ya en su pipeline, la compañía tiene la base para replicar este modelo de Microsoft al menos 14 veces más. Si se ejecuta según lo planeado, Iren podría estar generando $20 mil millones en ingresos recurrentes anuales en cinco a diez años, una trayectoria que redefine fundamentalmente su propuesta de valor a largo plazo.

Acelerando de millones a miles de millones en ingresos recurrentes anuales

Las matemáticas de crecimiento que sustentan la oportunidad de Iren son sorprendentes. En el año fiscal 2024, la compañía generó solo 3,1 millones de dólares en ingresos por nube de IA, que se expandieron a 16,4 millones en el año fiscal 2025. La dirección inicialmente guió hacia 200-250 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales para diciembre de 2025, pero el contrato con Microsoft ya ha acelerado significativamente esta línea de tiempo.

La orientación actual sitúa a Iren en 3,4 mil millones de dólares en ingresos recurrentes anuales para finales de 2026. Esto representa un salto monumental desde los niveles de millones bajos hace solo 12 meses. El punto de inflexión es claro: la compañía ha pasado de la fase de prueba de concepto a la fase de ejecución, con ingresos contratados que ofrecen una visibilidad que la mayoría de las acciones de crecimiento solo pueden soñar.

Comparando tasas de crecimiento: la velocidad de Iren vs. los incumbentes del mercado

Vertiv (NYSE: VRT) ha construido una posición envidiable como líder en soluciones de enfriamiento líquido, que siguen siendo infraestructura esencial para centros de datos que soportan cargas de trabajo de IA. La acción ha entregado un 39% de retorno en el último año y ha ganado un 550% en cinco años, superando con firmeza al S&P 500. Estas cifras son respetables en cualquier medida.

Sin embargo, la tasa de crecimiento de Vertiv cuenta una historia diferente cuando se examina de cerca. El tercer trimestre entregó un crecimiento de ingresos interanual del 29%, pero la orientación futura del 18-22% para el cuarto trimestre indica una trayectoria de desaceleración. Para los inversores que buscan exposición a las jugadas de infraestructura de IA de mayor velocidad, esta desaceleración importa significativamente.

En contraste, el contrato con Microsoft que Iren acaba de completar crea una línea base diferente para la evaluación. Mientras Vertiv se expande mediante ganancias orgánicas de cuota de mercado y expansión de márgenes, Iren está añadiendo capacidad contratada a escala. Una empresa opera dentro de las curvas de demanda del mercado existentes; la otra está expandiendo el mercado total direccionable a través de alianzas a largo plazo.

Dinámicas de capitalización de mercado y potencial de retorno

Iren tiene una capitalización de mercado de $12 mil millones en comparación con la valoración de $67 mil millones de Vertiv. Esta diferencia de tamaño crea implicaciones significativas para los retornos futuros. Los mercados requieren mucho menos capital nuevo desplegado para mover acciones de menor capitalización, y cuando se combina con la visibilidad de ingresos contratados de Iren, esto se convierte en una ventaja material.

Vertiv sigue siendo un vehículo de acumulación sólida a medida que la infraestructura de IA se expande y la demanda de enfriamiento líquido permanece robusta. Pero para los inversores con mayor tolerancia al riesgo que buscan retornos desproporcionados, la asimetría favorece cada vez más al jugador emergente con un crecimiento contratado masivo por delante y una base de acciones más pequeña para mover.

El punto de inflexión en la inversión en infraestructura de IA

La diferencia clave no es que Vertiv esté deteriorándose—no lo está. Más bien, Iren representa un perfil de riesgo-retorno completamente diferente. Uno proporciona una acumulación constante desde una posición de mercado establecida; el otro ofrece exposición a un crecimiento explosivo respaldado por compromisos contractuales de un cliente ancla de la Fortune 500.

El acuerdo con Microsoft eliminó esencialmente el riesgo de ejecución de la historia de crecimiento de Iren. La dirección ahora tiene claridad sobre los ingresos hasta 2029, capital para la expansión y una plantilla para replicar con otros socios empresariales. Eso cambia a Iren de una narrativa de crecimiento especulativo a una narrativa de expansión contratada—una distinción significativa para la construcción de portafolios.

Considera cuidadosamente tu tesis de inversión: ¿Buscas estabilidad de líderes en infraestructura probados, o buscas exposición a la próxima ola de crecimiento impulsado por IA? La respuesta a esa pregunta determina si estás mirando a Vertiv, Iren, o potencialmente a ambos dentro de una asignación diversificada en infraestructura de IA.