#欧美关税风波冲击市场

Trump vuelve a usar los aranceles como arma en su juego político, dirigiendo la puntería hacia los países europeos. Esta acción altamente provocadora rompió instantáneamente las expectativas de estabilidad del mercado, y el sentimiento de refugio se vertió como una inundación, siendo el mercado de criptomonedas, que ya se encontraba en niveles elevados, el primero en sufrir. Bitcoin sufrió un desplome repentino en niveles altos, enfrentándose a una doble presión por parte de la geopolítica y la liquidez, que lo llevaron a una liquidación masiva.

La lógica central en la valoración del mercado esta vez no es la regulación tradicional del déficit comercial, sino un cambio de paradigma en la estrategia exterior de Estados Unidos. La amenaza arancelaria no solo apunta a países miembros clave como Francia y Alemania, sino que, de manera inusual, también se vincula con territorios como Groenlandia y temas de soberanía. Esto significa que los aranceles han pasado de ser un simple obstáculo económico a convertirse en una herramienta de juego total. La rápida respuesta dentro de la UE y las discusiones sobre herramientas de contramedidas sugieren que el entorno comercial global está entrando en una fase de alta fricción y bajo crecimiento, un período caótico. Para los inversores globales, esta incertidumbre representa el coste más alto en la valoración de activos.

Frente a un pánico macro extremo, Bitcoin ha mostrado una fuerte propiedad de High Beta. Los inversores institucionales, para cubrir riesgos del mercado tradicional o asegurar beneficios, suelen retirar primero los activos criptográficos con mayor liquidez. La acumulación de contratos alcistas en niveles altos ha sido enorme. Cuando las noticias sobre aranceles provocaron una caída inicial del 3%~5%, se activaron rápidamente órdenes de venta y liquidaciones forzadas, causando un desplome en cascada de múltiples posiciones. Más que una valoración del mercado sobre la guerra comercial, parece que la guerra comercial es la chispa que enciende la bomba de apalancamiento alto y la carga explosiva.

El mercado ya está anticipando el impacto sostenido que la cadena de suministro global podría sufrir en 2026. Esta valoración tiene cierta lógica, ya que la prolongación de las fricciones comerciales realmente puede suprimir la liquidez global. La intensidad del desplome se atribuye en gran medida a liquidaciones técnicas, no a un colapso fundamental instantáneo. La política arancelaria aún no se ha implementado formalmente, y las respuestas de la UE están en evaluación. Los precios actuales bajos parecen más una prueba de estrés ante el peor escenario posible que el inicio de una tendencia bajista a largo plazo.

Tras la liquidación de apalancamiento en 1-2 semanas, el mercado entrará en una fase de consolidación con menor volumen. El punto clave será si la línea psicológica de $90,000 - $92,000 puede mantenerse. Si las fricciones comerciales provocan un aumento en las expectativas de inflación global, la narrativa de Bitcoin podría volver a centrarse en activos antiinflación y reserva de valor no soberana. Si esta lógica es aceptada por el mercado, la caída actual podría convertirse en una oportunidad de compra a largo plazo. Es importante estar atento a las negociaciones en los momentos clave de febrero y junio, así como a la decisión judicial de la Corte Suprema de EE. UU. sobre el poder de los aranceles.

La turbulencia actual refleja la reconfiguración del orden mundial en los mercados financieros. Para los inversores, la desleveraging es la estrategia de defensa más urgente en este momento. Antes de que las políticas sean claras, lo más probable es que el mercado busque un nuevo equilibrio en medio de una volatilidad intensa.