La visión de Spencer Marr: Cómo la minería de Bitcoin podría transformar la economía de la energía renovable

Cuando las empresas de energía renovable generan electricidad en exceso por la noche o durante períodos de baja demanda, enfrentan una decisión incómoda: venderla con pérdidas o reducir completamente la producción. Spencer Marr, el presidente de 37 años de la firma de minería de bitcoin Sangha Renewables, vio una oportunidad donde otros veían un problema. Su visión—que la energía atascada podría convertirse instantáneamente en bitcoin valioso en lugar de desecharse—está atrayendo un interés serio por parte de algunos de los mayores productores de energía del mundo.

El concepto surgió durante el auge de las criptomonedas en 2017, pero Marr está llevándolo a la realidad a través de un modelo de negocio fundamentalmente diferente. En lugar de pedir a las empresas de energía renovable que construyan y operen minas de bitcoin por sí mismas, Sangha propone una asociación de cero capital: Sangha adquiere derechos exclusivos para comprar el exceso de electricidad y operar el hardware de minería, mientras la compañía de energía recibe ingresos constantes sin inversión inicial. “En las conversaciones, preguntan: ‘¿Cuál es la trampa?’”, explicó Marr. “Les decimos que no hay trampa. Esto es real.”

El problema de la economía energética que Spencer Marr está resolviendo

La industria de energía renovable enfrenta un desafío estructural que la ha aquejado durante años. Los parques eólicos y las instalaciones solares producen energía según condiciones naturales—patrones de viento, luz solar—más que por demanda. Un parque eólico que genera electricidad en horas nocturnas, cuando el consumo es mínimo, no puede almacenarla ni transportarla de manera eficiente para obtener beneficios. La red eléctrica de EE. UU., en gran parte construida hace más de 50 años, añade otra capa de complejidad: transmitir electricidad a largas distancias implica pérdidas y requiere costosas mejoras en infraestructura con múltiples partes interesadas.

La economía es brutal. Las instalaciones solares y eólicas a menudo se ven obligadas a pagar a los operadores de la red para aceptar su exceso de electricidad, penalizando efectivamente a los productores por generar energía renovable en períodos fuera de pico. Según el análisis de Sangha de su instalación en West Texas—operada por una de las cinco principales compañías de energía del mundo—aproximadamente el 10.1% de la generación total de energía se vendía con pérdidas anualmente antes de introducir la operación de minería de bitcoin.

Las soluciones tradicionales como el almacenamiento en baterías siguen siendo prohibitivamente caras a gran escala. Pero la minería de bitcoin funciona de manera diferente a los centros de datos convencionales. A diferencia de la infraestructura de IA, que requiere casi una disponibilidad constante, las operaciones de bitcoin pueden encenderse y apagarse instantáneamente cuando los costos de electricidad se vuelven no rentables. Esta flexibilidad hace que la minería sea un canal ideal para la energía atascada.

El piloto en West Texas de Spencer Marr: de concepto a realidad

Sangha Renewables está demostrando ahora que el concepto funciona. La firma ha finalizado un acuerdo de 19.9 megavatios con una importante compañía de energía renovable en West Texas—suficiente capacidad para abastecer aproximadamente 4,000 hogares—para convertir el exceso de electricidad en bitcoin. La construcción comenzó en enero de 2025, y la operación estará en línea en la primavera de 2025.

Las cifras son convincentes. Se proyecta que la instalación mine aproximadamente 900 bitcoin en la próxima década, generando unos $42 millones en ingresos solo en los primeros 12 meses. La operación accederá a electricidad a 2.8-3.2 centavos por kilovatio-hora bajo un contrato de arrendamiento de 30 años—muy por debajo del promedio de la industria de 4.5 centavos por kilovatio-hora reportado por B Riley Securities. Esta ventaja de costos se traduce en adquirir bitcoin con un descuento del 25% al 50% en comparación con la minería a tarifas de mercado estándar.

Spencer Marr financió el proyecto mediante una estructura híbrida: $10.7 millones de inversores de sectores inmobiliario, energético y cripto, complementados con un préstamo bancario de $25 millones garantizado con equipos de minería e infraestructura eléctrica. Sangha obtiene beneficios a través de tarifas de gestión, supervisión de construcción y gestión de activos—alineando incentivos sin cargar a la compañía de energía con gastos de capital.

El precio actual de BTC de $78.04K hace que la economía sea aún más atractiva para los participantes. “Esta ventaja de costos se mantendrá independientemente del precio absoluto de bitcoin”, señaló Marr, asegurando márgenes estables para todos los interesados.

Por qué las grandes energéticas finalmente están escuchando

Durante años, las grandes compañías de energía descartaron la minería de bitcoin como demasiado arriesgada, demasiado exótica y demasiado especulativa. Esa percepción cambió drásticamente con la llegada de los ETFs de bitcoin spot en enero de 2025, respaldados por titanes institucionales como BlackRock. “Cuando las compañías de energía ven que BlackRock está involucrado, su percepción cambia fundamentalmente”, observó Marr. La legitimidad institucional transformó a bitcoin de un activo marginal a una consideración principal para las tesorerías corporativas conservadoras.

El entorno regulatorio también ayudó a que Sangha avanzara en las negociaciones. Sin embargo, las reglas de permisos en EE. UU. actualmente limitan las instalaciones individuales a 20 megavatios sin activar procesos largos de aprobación. Aunque Sangha ha asegurado aprobaciones pendientes para hasta 110 megavatios, no puede comenzar a escalar más allá del umbral de 20 MW hasta mediados de 2026. Esta restricción estructural moldea la estrategia de expansión a corto plazo de Sangha.

Más allá de Sangha, otros emprendimientos persiguen estrategias similares. Satoshi Energy, por ejemplo, asocia productores de energía renovable con operadores experimentados de minería de bitcoin, adoptando un enfoque de comisión por búsqueda. Synteq Digital proporciona hardware y soluciones de infraestructura para apoyar estos acuerdos. “Replicar este modelo a escala en EE. UU. probablemente sea innovador”, según observadores de la industria, aunque esfuerzos similares han ganado tracción en Bután, Australia y Etiopía.

La visión más amplia de Spencer Marr: un índice global de electricidad

Aunque la instalación en West Texas representa un hito importante, las ambiciones de Spencer Marr van mucho más allá de un solo proyecto. Su tesis a largo plazo propone que la minería de bitcoin podría reestructurar fundamentalmente los mercados energéticos globales creando un mecanismo para el comercio intercontinental de electricidad—algo imposible en las redes tradicionales debido a pérdidas de transmisión y fragmentación regulatoria.

“Así como el Brent crude proporciona un punto de referencia de precio global para el petróleo, la minería de bitcoin podría establecer un índice global para los precios de la electricidad”, explicó Marr. Históricamente, la electricidad permanecía atrapada en mercados locales: los electrones generados en Texas nunca podían venderse en China. Bitcoin cambia esta ecuación. Los mineros pueden convertir instantáneamente la electricidad local en una mercancía digital negociable globalmente—no almacenando energía en baterías, sino mediante una conversión “alquímica” que otorga a los electrones propiedades fundamentalmente diferentes.

El mecanismo es matemáticamente simple. Los proveedores de energía pueden calcular el valor global de su electricidad usando métricas de precio de hash: dividir el precio de hash por la eficiencia del minero revela inmediatamente los ingresos por megavatio-hora. A medida que la minería de bitcoin escala globalmente, los proveedores de energía serán cada vez más conscientes de la brecha entre las valoraciones locales y globales de la electricidad. “En teoría, las empresas podrían comerciar electricidad intercontinentalmente en microsegundos, determinando constantemente dónde se valora más su energía”, teoriza Marr.

Este resultado se asemeja a precedentes históricos. Las compañías de petróleo y gas han investigado la minería de bitcoin desde 2019 como un mecanismo para capturar el gas natural que de otro modo se quema. Si las compañías de energía en todo el mundo comenzaran a operar o licenciar operaciones de minería de bitcoin, las implicaciones se extenderían tanto en el sector de criptomonedas como en el de infraestructura energética.

El camino a seguir: de piloto a transformación industrial

Spencer Marr es muy consciente de que la instalación en West Texas representa un comienzo, no un punto final. “No estamos haciendo un trato y yéndonos”, afirmó. La compañía de energía que opera el sitio en West Texas tiene ubicaciones adicionales aptas para acuerdos similares, y los competidores están igualmente interesados en replicar el modelo.

La estrategia a largo plazo de Sangha contempla que la compañía de energía eventualmente integre verticalmente la operación—poseyendo y operando directamente las minas de bitcoin—mientras Sangha pasa a un rol de asesoría. La empresa socia ha expresado apertura a este escenario futuro, pero por ahora avanza con cautela. “Están abiertos a hacerlo ellos mismos en el futuro, pero aún no están listos”, señaló Marr.

Los próximos 18-24 meses serán cruciales. Si la operación en West Texas cumple con las expectativas, docenas de empresas de energía renovable podrían seguir el mismo camino. Cada acuerdo exitoso proporcionaría una prueba de concepto para el siguiente socio potencial, creando un efecto en cascada en una industria que históricamente se ha movido lentamente y ha exigido evidencia concreta antes de adoptar tecnologías innovadoras.

Para Spencer Marr y Sangha Renewables, las apuestas son altas. El éxito vindicaría el papel de la minería de bitcoin en el desarrollo de infraestructura energética, además de desbloquear una demanda masiva de equipos y operaciones de minería. Al mismo tiempo, ofrecería a las empresas de energía renovable una nueva fuente de ingresos, potencialmente reduciendo su dependencia de subsidios gubernamentales y acelerando la implementación de nueva capacidad eólica y solar.

La visión va más allá de dólares y centavos: imaginar una red eléctrica donde la arbitraje geográfico, la liquidación instantánea y los precios globales reemplacen los mercados fragmentados y lentos de hoy. Si la ambiciosa tesis de Spencer Marr se convierte en realidad, dependerá de si el experimento en West Texas cumple con las economías prometidas—y si logra convencer a una industria que no es conocida por adoptar asociaciones experimentales. Con base en la trayectoria actual, esa conversación ya ha comenzado.