Más allá de las acciones de chips: por qué este REIT de centros de datos ofrece un mejor valor en la era de la IA

Cuando se trata de aprovechar el crecimiento explosivo de la inteligencia artificial, la mayoría de los inversores piensan inmediatamente en empresas de semiconductores y plataformas de software de IA. Pero hay un enfoque completamente diferente que vale la pena considerar, uno que proporciona infraestructura esencial y que se cotiza a una fracción de los múltiplos de valoración vistos en otros lugares del sector. Equinix (NASDAQ: EQIX), el principal fideicomiso de inversión en bienes raíces de centros de datos del mundo, merece una atención seria para quienes buscan una exposición significativa a la IA sin precios excesivos.

La base poco atractiva pero esencial

Piensa en lo que sucede cada vez que interactúas con ChatGPT o cualquier aplicación de IA generativa. Ese trabajo computacional no ocurre en algún espacio digital abstracto; requiere servidores físicos, hardware de red y sistemas de enfriamiento alojados en instalaciones seguras y climatizadas. Los centros de datos son la columna vertebral de todo este ecosistema de infraestructura. Son la razón por la que la computación en la nube funciona de manera confiable, y son absolutamente críticos para hacer que la inteligencia artificial sea factible a gran escala.

Un REIT (fideicomiso de inversión en bienes raíces) es una estructura corporativa especializada diseñada para poseer y gestionar propiedades inmobiliarias comerciales. En el caso de Equinix, esa cartera de propiedades consiste en 273 centros de datos estratégicamente ubicados en todo el mundo, sirviendo a más de 10,000 clientes. La lista de clientes parece un quién es quién del mundo tecnológico: Nvidia, Adobe y más del 60% de las empresas Fortune 500 dependen de la infraestructura de Equinix. Esto no es un negocio especulativo; es la plomería poco glamorosa que hace posible la IA moderna.

Crecimiento explosivo sin señales de desaceleración

Los números cuentan una historia convincente sobre la demanda de infraestructura de IA. El gasto global en centros de datos de IA alcanzó los 236 mil millones de dólares en los últimos años, y las previsiones de la industria son dramáticas: se espera que el gasto anual supere el billón de dólares para 2030. Eso representa un crecimiento de más de una vez y media respecto al nivel actual, una expansión asombrosa del mercado potencial.

Equinix ya está capturando impulso de esta tendencia. En el trimestre más reciente, las reservas de la compañía—una métrica prospectiva que indica ingresos futuros—se expandieron un 25% para alcanzar un máximo histórico. Esta aceleración trimestre tras trimestre no es simplemente un pico; refleja una demanda sostenida y estructural de capacidad de centros de datos a medida que las empresas se apresuran a ampliar sus capacidades de IA. Con 60 proyectos importantes de centros de datos ya en desarrollo y aproximadamente 7 mil millones de dólares en liquidez disponible, Equinix posee tanto la cartera como la capacidad financiera para aprovechar las oportunidades emergentes a medida que se materializan.

La desconexión en la valoración

Aquí es donde el atractivo de Equinix se vuelve cristalino: la acción cotiza actualmente a aproximadamente 20 veces FFO (fondos de operación)—el métrico de ganancias preferido para evaluar empresas inmobiliarias. En el contexto de la oportunidad de crecimiento fenomenal y la importancia estratégica de la infraestructura de centros de datos para el despliegue de IA, esta valoración representa un valor genuino. Comparado con muchas otras acciones relacionadas con IA que cotizan a múltiplos sustancialmente más altos con economías mucho menos seguras, Equinix surge como la opción más disciplinada.

La posición financiera de la compañía refuerza esta oportunidad. Con una fuerte generación de efectivo, un balance sólido y múltiples proyectos de desarrollo en marcha, Equinix está en una posición única para beneficiarse de años de expansión anticipada de la infraestructura de IA sin asumir riesgos financieros excesivos.

La consideración de inversión

Antes de tomar cualquier decisión de inversión, recuerda que el análisis individual importa. Equinix no fue incluido en la lista más reciente de acciones recomendadas de Motley Fool, aunque la plataforma ha mantenido posiciones tanto en Equinix como en Nvidia. La perspectiva histórica es instructiva: los inversores que reconocieron el potencial de Netflix el 17 de diciembre de 2004 habrían visto crecer una inversión de 1,000 dólares a más de 464,000 dólares, mientras que una posición temprana en Nvidia, con fecha del 15 de abril de 2005, habría aumentado a aproximadamente 1.15 millones de dólares.

La lección más amplia es que identificar empresas subvaloradas durante cambios tecnológicos transformadores suele generar retornos sustanciales a largo plazo. Equinix ofrece una forma diferente de participar en la revolución de la IA, no a través de software llamativo o chips de última generación, sino mediante la infraestructura fundamental que hace operativas esas innovaciones. Para los inversores preocupados por valoraciones elevadas en otros sectores, ese enfoque en infraestructura merece una consideración seria.