¿Por qué Bernstein es optimista con Bitcoin hasta 150,000 dólares? Análisis panorámico de la crisis de confianza y los riesgos estructurales

El analista Gautam Chhugani de Bernstein señala en su último informe que el mercado de Bitcoin está atravesando la “situación bajista más débil de la historia”, y que el efecto de colaboración institucional será una fuerza clave para que Bitcoin alcance los 150,000 dólares a finales de 2026.

El precio de Bitcoin ha experimentado una corrección significativa recientemente, con un valor de 70,162.8 dólares al 10 de febrero de 2026, una caída del 0.59% en un solo día y una caída acumulada del 9.10% en los últimos 7 días. Esta volatilidad del mercado ha generado preocupaciones entre los inversores sobre riesgos sistémicos. Sin embargo, Bernstein en su último informe de análisis presenta una perspectiva completamente diferente.

Opinión principal: crisis de confianza en lugar de problemas estructurales

Bernstein, en su informe más reciente dirigido a clientes, afirma claramente que la corrección actual del mercado de Bitcoin se debe a una crisis de confianza y no a problemas estructurales. Esto sustenta su previsión optimista.

El equipo de analistas liderado por Gautam Chhugani señala: “Lo que estamos viviendo es la situación bajista más débil en la historia de Bitcoin.” A diferencia de períodos anteriores de caída de Bitcoin, esta corrección no ha ido acompañada de señales típicas de riesgo sistémico. Mencionan varias diferencias clave: no ha habido grandes quiebras, ni se han detectado apalancamientos ocultos ni colapsos sistémicos. Estas son pruebas sustanciales que respaldan su juicio de “crisis de confianza”.

Bernstein mantiene su objetivo de que Bitcoin alcance los 150,000 dólares a finales de 2026, lo que implica un potencial alcista cercano al 119% desde los niveles actuales.

Estado del mercado: soporte de precios basado en datos

El rendimiento actual del mercado de Bitcoin presenta tanto desafíos como potenciales oportunidades. Según datos de Gate, al 10 de febrero de 2026, el precio de Bitcoin es de 70,162.8 dólares, con un volumen de comercio de 906.14 millones de dólares en las últimas 24 horas.

Desde un análisis técnico, Bitcoin está probando actualmente un soporte clave en 73,375 dólares. Si este soporte se rompe, el siguiente rango de soporte importante estará entre 62,000 y 65,000 dólares.

Los datos históricos muestran que el precio promedio de Bitcoin en 2026 se estima en 70,791.3 dólares, con un rango de volatilidad que podría situarse entre 57,340.95 y 91,320.77 dólares.

Resumen de datos clave de Bitcoin

Es importante destacar que, aunque el precio reciente ha sido débil, los fundamentos de la red de Bitcoin permanecen estables. Bernstein opina que esta corrección carece de los catalizadores típicos de las anteriores fases bajistas, como colapsos de apalancamiento o quiebras de exchanges.

Efecto de colaboración institucional: una nueva característica en el ciclo actual

A diferencia de ciclos de mercado anteriores, el mercado actual de Bitcoin muestra un fuerte efecto de colaboración institucional, que es una de las principales razones por las que Bernstein mantiene una postura optimista. Este efecto se manifiesta en varios aspectos:

El entorno político favorable a Bitcoin, incluyendo el apoyo del presidente de EE. UU. a las criptomonedas; la adopción generalizada de ETF de Bitcoin en spot; la tendencia creciente de empresas a asignar fondos a Bitcoin; y la participación continua de grandes gestores de activos.

Según las estadísticas, los ETF de Bitcoin en spot han atraído más de 21 mil millones de dólares en flujos de capital, y la cantidad de Bitcoin en manos de empresas supera las 1.1 millones de monedas. Estos números reflejan una creciente aceptación institucional de Bitcoin como un activo macrofinanciero. Bernstein enfatiza que la escala y amplitud del apoyo institucional en esta ocasión no se habían visto en ciclos anteriores.

Respuesta a las preocupaciones del mercado: análisis y refutaciones punto por punto

Las preocupaciones del mercado sobre Bitcoin se centran en varios aspectos, y Bernstein las analiza y responde uno a uno, ofreciendo nuevas perspectivas.

Comparación con el rendimiento del oro: los analistas reconocen que Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior al del oro en las recientes turbulencias macroeconómicas, pero argumentan que Bitcoin sigue siendo principalmente un activo de riesgo sensible a la liquidez, no un refugio seguro maduro.

Desafíos de la inteligencia artificial: frente a la preocupación de que Bitcoin pueda perder relevancia en una economía impulsada por IA, Bernstein opina que blockchain y las carteras programables son muy adecuadas para el emergente entorno digital “agente”. Los agentes de software autónomos necesitan un sistema financiero global y legible por máquinas, y los sistemas blockchain tienen ventajas sobre los bancos tradicionales con API cerradas.

Amenaza de la computación cuántica: Bernstein admite que la computación cuántica es una consideración a largo plazo, pero señala que toda la infraestructura digital crítica enfrenta los mismos desafíos criptográficos. La transición a estándares resistentes a la computación cuántica se realizará de manera sincronizada en todo el sistema financiero y redes gubernamentales, y Bitcoin se adaptará junto con otras plataformas importantes.

Apalancamiento empresarial y dilema de los mineros: los analistas examinan el apalancamiento corporativo y la posible rendición de los mineros, y consideran que las principales empresas ya han construido estructuras de deuda capaces de resistir largos períodos de baja. Los mineros están diversificando sus operaciones al redirigir su capacidad eléctrica hacia centros de datos de IA, reduciendo su dependencia de la producción de Bitcoin y minimizando la presión de ventas forzadas.

Riesgo sistémico: amenaza real o preocupación excesiva?

Aunque Bernstein mantiene una postura optimista, el riesgo sistémico sigue siendo una preocupación para los inversores en Bitcoin.

El colapso del mercado de criptomonedas en octubre de 2025 reveló la vulnerabilidad del sistema financiero digital, cuando en pocos días se evaporaron más de 150 mil millones de dólares en valor de mercado. Este colapso no fue una simple volatilidad de activos especulativos, sino una prueba profunda de las fallas en los mecanismos de mercado, regulación y transmisión de riesgos en el sector cripto.

A diferencia de los mercados financieros tradicionales, las transacciones en criptomonedas carecen de infraestructura estabilizadora necesaria, y el descubrimiento de precios a menudo se ve atrapado en caídas “competitivas”. Este diseño de mercado “sin amortiguadores” puede amplificar significativamente los ciclos económicos, acelerando la propagación y el impacto de las crisis. Un informe del Banco de Pagos Internacionales señala que la dependencia del mercado de criptomonedas en futuros perpetuos y derivados sintéticos con apalancamiento genera una dinámica fuertemente procíclica: las caídas de precios disparan liquidaciones forzadas, que a su vez aceleran la caída de precios.

No obstante, Bernstein destaca que esta caída actual “no ha presentado los riesgos sistémicos o quiebras importantes típicas de ciclos bajistas anteriores”, y esto es clave para diferenciar esta corrección de las anteriores.

Caminos futuros: predicciones de precios y evolución del mercado

Basándose en el análisis del mercado actual y en la evaluación del efecto de colaboración institucional, Bernstein presenta una visión clara del desarrollo futuro de Bitcoin.

Según datos de Gate, el precio promedio de Bitcoin en 2026 se estima en 70,791.3 dólares, con un rango de volatilidad que podría situarse entre 57,340.95 y 91,320.77 dólares. Esto proporciona un marco de referencia para la tendencia de precios a corto plazo.

A más largo plazo, hasta 2031, el precio de Bitcoin podría variar hasta 149,511.29 dólares, lo que representa un retorno potencial del +92.00% en comparación con el precio actual.

Un aspecto importante que Bernstein destaca es que Bitcoin está en proceso de transición de ser solo una criptomoneda a convertirse en un “activo macrofinanciero”. La formación del precio de Bitcoin cada vez sigue más los ciclos macroeconómicos tradicionales, en lugar de depender únicamente de la adopción nativa de criptomonedas. Este cambio implica que Bitcoin estará más influenciado por la liquidez global, las políticas monetarias y los indicadores macroeconómicos. En el futuro, el mercado de Bitcoin dependerá más de la participación institucional, incluyendo ETF en spot, préstamos respaldados por criptomonedas, fondos de mercado monetario tokenizados y reservas corporativas. Aunque estas formas de participación institucional aumentan la madurez del mercado, también generan preocupaciones sobre la sostenibilidad de las estrategias de apalancamiento en las reservas.

La red de Bitcoin mantiene aún una capitalización superior a 1.4 billones de dólares, y su precio máximo histórico alcanzó los 126,080 dólares. El precio actual todavía está lejos de ese pico. Con desafíos a largo plazo como la computación cuántica y la transición del modelo de seguridad basado en recompensas por bloques a uno impulsado por tarifas de transacción, el ecosistema de Bitcoin enfrenta una profunda evolución. Las instituciones financieras y reguladores trabajan en construir marcos globales para esta clase de activos en rápida expansión. Los indicadores de sentimiento del mercado reflejan una creciente integración entre los sistemas financieros tradicionales y el mundo de los activos digitales.