¿Qué altcoins tienen el mayor riesgo de liquidación? La segunda semana de febrero se centra en ETH, DOGE y ZEC

El mercado ha experimentado un rebote tras una venta masiva de pánico, pero una potencial tormenta desencadenada por posiciones cortas está gestándose silenciosamente en el mercado de altcoins.

Desde mediados de enero, el mercado de criptomonedas ha estado bajo presión continua, con la volatilidad del precio de Bitcoin provocando liquidaciones masivas. Sin embargo, tras tres semanas consecutivas de caída, la presión de compra ha comenzado a regresar cautelosamente al mercado.

El delicado cambio en el sentimiento del mercado, junto con algunos catalizadores específicos de ciertas altcoins, podría desencadenar esta semana un rebote de precios mucho mayor de lo esperado. Según el análisis más reciente de datos de mercado de Gate, si el precio de Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE) y Zcash (ZEC) se mueven en ciertas direcciones, podrían activar liquidaciones conjuntas de posiciones apalancadas que superan los 3.100 millones de dólares.

Contexto del mercado: de ventas de pánico a acumulación de riesgos bajistas

El mercado de criptomonedas experimentó en la primera semana de febrero un proceso intenso de desleveraging. Alrededor del 4 de febrero, Bitcoin cayó por debajo de los 70,000 dólares, impulsando una caída general del 6% al 10% en las principales altcoins, con un total de liquidaciones que en un momento superaron los 775 millones de dólares.

Tras la venta masiva de pánico, el mercado empezó a mostrar una recuperación técnica. Sin embargo, varios gestores de fondos señalaron que la velocidad de la caída fue sorprendente. “Creo que casi nadie anticipó que una venta de pánico de esta magnitud llegara tan rápido”, afirmó Zaheer Ebtikar, fundador y director de inversión de Split Capital.

Esta caída rápida provocó una cadena de liquidaciones, y la estructura actual del mercado en realidad ya ha sembrado las semillas para una volatilidad inversa. Los analistas han observado que, desde diciembre de 2024, el mercado de tokens no Bitcoin ha estado en un estado de “bear market en marcha”.

Panorama de riesgo de liquidación en tres altcoins

Para entender mejor los puntos críticos de riesgo esta semana, comparamos en la siguiente tabla datos clave de tres altcoins con riesgo significativo de liquidación:

ETH: doble juego entre liquidaciones de ballenas y agotamiento de stock en exchanges

Ethereum es actualmente el activo con mayor riesgo de liquidación bajista. Según datos de Coinglass, si el precio de ETH rebota hasta los 2,370 dólares, podría activar liquidaciones de posiciones cortas por hasta 3,000 millones de dólares.

Mapa de liquidaciones en exchanges de ETH. Fuente: Coinglass

Este riesgo tan elevado se debe principalmente a dos factores. Primero, a nivel macro, la escasez de oferta. Los datos en cadena muestran que el stock de ETH en exchanges ha caído a aproximadamente 16 millones de tokens, el nivel más bajo desde principios de 2024. Segundo, a la presión de liquidación de grandes ballenas. Entidades como Trend Research mantienen posiciones apalancadas en ETH con precios de liquidación promedio en torno a los 1,640 dólares.

Reserva de ETH en exchanges. Fuente: CryptoQuant

Según datos de Gate, en algún momento ETH llegó a caer a 1,950 dólares, a unos 300 dólares de esa línea de liquidación. Si el precio cae a esas zonas, podría desencadenarse una oleada concentrada de liquidaciones forzadas.

DOGE: potencial resonancia entre patrón técnico y efecto de figuras públicas

El precio de Dogecoin ha caído por debajo del umbral psicológico de 0.10 dólares, igualando su mínimo en 2024. Sin embargo, el mapa de liquidaciones de 7 días muestra que si el precio rebota hasta los 0.109 dólares, podría activar liquidaciones bajistas por aproximadamente 98 millones de dólares.

Mapa de liquidaciones en exchanges de DOGE. Fuente: Coinglass

El análisis técnico respalda la posibilidad de este rebote. El trader Tardigrade señala que Dogecoin podría estar formando un “bandera alcista”, una figura de continuación alcista. Si esta figura se confirma con una ruptura, el precio podría avanzar hacia los 0.12 dólares.

A largo plazo, los analistas de Gate indican que Dogecoin ha formado una estructura de máximos más altos y mínimos más altos, lo cual suele ser señal de fortaleza del mercado. Creen que, si esta estructura se mantiene, existe una probabilidad teórica de que Dogecoin suba más de 640%.

Zcash: soporte técnico tras cambios en el equipo

Entre todas las altcoins, Zcash ha sido una de las que más ha caído recientemente. Desde el 8 de enero, su precio ha bajado aproximadamente un 50%. El sector de monedas de privacidad en las últimas semanas ha caído más del 25%, siendo el peor rendimiento del mercado. La noticia de que el equipo de desarrollo principal, Electric Coin Company, anunció su salida total, aumentó la presión de venta. Sin embargo, hay señales positivas emergiendo.

Mapa de liquidaciones en exchanges de ZEC. Fuente: Coinglass

Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, donó públicamente a Shielded Labs, que trabaja en el desarrollo de Zcash, y destacó que “la privacidad es infraestructura básica del blockchain”. Datos de zkp.baby muestran que, a pesar de la caída de precio, más de 5 millones de ZEC permanecen en pools de privacidad, indicando que los usuarios clave mantienen su fe en la tecnología.

Valor total protegido (ZEC). Fuente: zkp.baby

Perspectivas de precios y observaciones del mercado

Con base en los datos actuales de Gate y análisis de mercado, a continuación se presenta un panorama de predicciones de precios a mediano y largo plazo para Ethereum y Dogecoin:

Actualmente, el índice de miedo y avaricia en criptomonedas ha caído a la zona de “miedo extremo”. Este sentimiento suele ser una señal de que el mercado podría estar a punto de cambiar de dirección. Ray Hindi, cofundador de L1D AG, señala que el proceso de desleveraging en el mercado en realidad es una “limpieza estructural”, que ayuda a eliminar excesos y a que los proyectos verdaderamente valiosos se destaquen.

La oferta de ETH disponible en exchanges está en vías de agotarse, con solo unos 16 millones en circulación, el nivel más bajo en dos años. Más de 4 millones de ETH están en cola para ser stakeados, reduciendo aún más la liquidez. Dogecoin, bajo el umbral de 0.10 dólares, muestra en sus gráficos técnicos una posible explosión alcista. Más de 5 millones de ZEC permanecen en pools de privacidad, con sus holders manteniendo una fuerte fe en la tecnología a pesar de la caída de precio.

El equilibrio del mercado se está desplazando de una simple venta de pánico hacia un punto crítico donde las fuerzas alcistas y bajistas están en un estado de desequilibrio extremo. Cualquier movimiento de precio, ya sea al alza o a la baja, que supere las expectativas, podría desencadenar una tormenta de liquidaciones en esta tierra de apalancamiento excesivo.