En los mercados financieros, la fuerza no siempre se mide por lo que ves, sino por lo que nadie espera.

El informe de empleo estadounidense de enero no solo superó las expectativas, sino que las aplastó por completo, poniéndonos frente a un panorama económico que reordena las fichas de la Reserva Federal nuevamente.

La gran paradoja: la contracción del Estado y el crecimiento del mercado, que resulta interesante, no solo se reflejan en la cifra de 130 mil empleos que superó las estimaciones por el doble, sino en la "identidad" de esos empleos.

Mientras el sector público perdió 34 mil empleos, el sector privado inyectaba sangre en las venas del mercado con una fuerza que no habíamos visto desde abril de 2025.

Estamos ante una economía en la que se reduce el gasto gubernamental en empleo, frente a un sector privado que rechaza ceder ante las presiones de las tasas de interés.

El desempleo... una caída que refleja la resistencia
La disminución de la tasa de desempleo al 4.3% es un mensaje claro de que el mercado laboral sigue siendo "estricto" (Tight).

Esta caída hizo que los rendimientos de los bonos a 10 años subieran inmediatamente, como si los mercados dijeran a todos: "No esperen una reducción cercana de las tasas de interés".

El fin de los sueños rosas de "marzo"
La apuesta por una reducción de tasas en marzo se desvaneció casi por completo, bajando del 20% al 6% en minutos.

Los números no mienten; un economía que genera empleos con tal impulso no necesita una "inyección" de estímulo monetario urgente.

La visión:
En el mundo de la inversión, los datos sólidos a veces pueden ser "malas noticias" para quienes esperan una reducción de tasas,

Pero también son una "certificación de confianza" en la resiliencia de la economía real.

La fuerza adquisitiva y el mercado laboral son los verdaderos motores, y lo que está ocurriendo ahora es un reajuste en el equilibrio de confianza entre las políticas de la Reserva Federal y la realidad del mercado.

La próxima lucha no será solo entre la inflación y las tasas de interés, sino entre una economía en crecimiento y un rendimiento de bonos que exige más...

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