Nvidia domina el 85 % de la cuota de mercado, pero ¿podrá mantener su trono en los chips de IA?

La revolución de la inteligencia artificial ha sido una de las historias empresariales más relevantes de los últimos años, y en el centro de esta transformación se encuentra Nvidia, con un dominio del mercado imponente. Con más del 85% del mercado bajo su control, la compañía ha logrado lo que pocas empresas tecnológicas alcanzan: un poder casi absoluto en un segmento crítico. Las unidades de procesamiento gráfico (GPUs) que impulsan sistemas avanzados de IA se han vuelto prácticamente inseparables de la marca Nvidia. Sin embargo, esta posición dominante, aunque formidable, inevitablemente atrae a competidores que buscan captar una porción del lucrativo mercado de hardware para IA.

Surge el desafío: ¿Quién amenaza al líder del 85% del mercado?

Aunque el control de Nvidia sobre el mercado parece impenetrable, dos competidores han comenzado a mover piezas para alterar el statu quo. Advanced Micro Devices (AMD) actualmente posee un 7% del mercado y está ganando terreno de manera incremental, aunque el ritmo de expansión sigue siendo moderado. Solo en el tercer trimestre de 2025, AMD aumentó su participación en solo 0.8%, lo que sugiere que desbancar al líder requerirá años de esfuerzo sostenido y avances tecnológicos.

Qualcomm representa un tipo de competidor completamente diferente. En lugar de desafiar directamente la posición de Nvidia en la computación de IA de alta gama, Qualcomm está desarrollando chips dirigidos a un demográfico distinto: aquellos que necesitan menos potencia de procesamiento para sus aplicaciones de IA. La compañía ha lanzado hardware para usuarios de gama baja y planea nuevos lanzamientos durante 2026 y 2027. Esta estrategia de segmentación podría redefinir el panorama del mercado, aunque su impacto real tomará tiempo en materializarse.

La realidad es que, a pesar de estos esfuerzos competitivos, Nvidia sigue siendo la opción predeterminada para los actores más influyentes de la industria. OpenAI, una fuerza impulsora en el auge de la IA, depende en gran medida de la infraestructura de Nvidia y recientemente se comprometió a desplegar 10 gigavatios adicionales de chips Nvidia. Microsoft, otro peso pesado en tecnología, se encuentra entre los mayores clientes de la compañía. Esta consolidación con los principales desarrolladores de software proporciona un foso competitivo difícil de atravesar para los rivales.

Dominio financiero: Los números detrás del liderazgo en el mercado

Lo que realmente distingue la posición competitiva de Nvidia va mucho más allá de su participación del 85% en el mercado: la estructura financiera de la compañía es casi inexpugnable. Los resultados trimestrales más recientes, del tercer trimestre de 2025, muestran a un gigante en crecimiento: los ingresos alcanzaron los 57 mil millones de dólares, representando un crecimiento del 62% interanual. Esta expansión se aceleró en el resultado final, con un ingreso neto que aumentó un 65% anual y las ganancias diluidas por acción que subieron un 67%.

El balance de la compañía cuenta una historia igualmente convincente. Entre el 26 de enero y el 26 de octubre de 2025, las reservas de efectivo de Nvidia aumentaron de 43.2 mil millones a 60.6 mil millones de dólares, un incremento que permitiría a la empresa pagar casi seis veces su deuda de 10.82 mil millones de dólares. Estas no son métricas financieras de una compañía sitiada; representan un negocio operando a máxima eficiencia.

Los márgenes de rentabilidad refuerzan aún más el estatus de fortaleza de Nvidia. Con un margen bruto del 70% y un margen de ingreso neto del 53%, la empresa opera con la flexibilidad financiera para invertir en I+D, resistir disrupciones del mercado o adquirir activos estratégicos. Pocas competidoras pueden igualar tal eficiencia operativa. Además, Nvidia ha demostrado un patrón constante de superar las expectativas de Wall Street—superando las proyecciones de ganancias en cada uno de los últimos cinco trimestres consecutivos, un historial que refuerza la confianza de los inversores y mantiene un fuerte soporte en la cotización.

Perspectiva realista sobre el liderazgo en el mercado

¿Podrá Nvidia eventualmente ceder su posición dominante? Aunque predecir el futuro de los mercados tecnológicos es inherentemente incierto, la probabilidad parece remota en un horizonte cercano. La combinación de una participación del 85% en el mercado, relaciones profundas con líderes de la industria, un rendimiento financiero en aceleración y una ejecución comprobada crea un desafío intimidante para los competidores. Las modestas ganancias trimestrales de AMD y la línea de tiempo de varios años de Qualcomm para estar listos para el mercado sugieren que la erosión significativa de cuota de mercado aún está a años de distancia—si es que llega a materializarse.

Los obstáculos que enfrentan los posibles disruptores son formidables. No solo deben desarrollar productos técnicamente superiores, sino también convencer a las principales empresas de software de reconfigurar sus sistemas y migrar cargas de trabajo desde la infraestructura establecida de Nvidia. Este costo de cambio, tanto técnico como organizacional, representa una barrera significativa que favorece al incumbente.

Consideraciones de inversión en 2026

Los inversores que evalúan a Nvidia deben considerar que, a pesar de su impresionante trayectoria—la acción ha entregado un retorno del 1,252% en los últimos cinco años y su capitalización de mercado supera los 4.45 billones de dólares—la compañía continúa expandiéndose rápidamente. La combinación de crecimiento sostenido y dominio del mercado crea un perfil atractivo para muchas carteras. Sin embargo, la valoración elevada tras su significativa apreciación bursátil significa que los inversores deben evaluar cuidadosamente si el precio actual refleja expectativas de crecimiento realistas.

La fortaleza duradera de la participación del 85% de Nvidia, junto con su condición financiera casi inexpugnable y relaciones con clientes dominantes, sugiere que el liderazgo en la industria probablemente persistirá. Sin embargo, el tamaño sustancial de la compañía y su ya significativa apreciación en bolsa hacen que evaluar los perfiles de riesgo-retorno individuales sea esencial antes de tomar decisiones de inversión. La pregunta no es si Nvidia seguirá siendo relevante—todas las evidencias apuntan a su continuidad en la prominencia—sino si el potencial de crecimiento adicional sigue siendo atractivo en relación con las valoraciones actuales.