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Análisis Macro y de Mercado — Ch_Gill
El Índice de Precios al Consumidor Básico de EE. UU. (CPI) — el indicador de inflación excluyendo alimentos y energía volátiles — ha caído a su tasa anual más baja en casi cuatro años. Esto señala una presión inflacionaria en disminución en la economía más grande del mundo.
🔍 1. La inflación se está moderando ampliamente
• La inflación general ~2.4% interanual — el ritmo más suave desde mediados de 2025
• La inflación básica ~2.5% — la más débil desde principios de 2021
• La caída en los precios de la energía y la desaceleración en los costos de la vivienda son los principales impulsores
📊 2. Implicaciones en las tasas de interés
• Apoya la narrativa de “aterrizaje suave”
• Los mercados ahora esperan posibles recortes de tasas más adelante en 2026
• El fuerte mercado laboral y el gasto de los consumidores podrían retrasar un alivio inmediato
📈 3. Impacto en el mercado
• Los activos de riesgo generalmente se benefician de la desaceleración de la inflación
• Los rendimientos de los bonos pueden disminuir gradualmente
• El USD podría debilitarse → favorece a las materias primas y mercados emergentes
• Pero un crecimiento débil + desaceleración rápida de la inflación = posible sentimiento de aversión al riesgo
💡 4. Efectos estructurales vs transitorios
• La desaceleración de la inflación no es uniforme en todos los sectores
• La vivienda y los bienes duraderos se ajustan a diferentes velocidades
• Las distorsiones pasadas por aranceles aún afectan las lecturas de precios
• Una sola lectura del CPI no define la tendencia completa
📍 Interpretación general
El enfriamiento del CPI básico refuerza el control de la inflación a largo plazo y abre la puerta a un alivio en la política — pero aún no hay recortes automáticos de tasas.
Los mercados seguirán siendo muy sensibles a los próximos informes de inflación, datos de empleo y orientación de los bancos centrales.
— Ch_Gill