Maker vs Taker: Cómo las estructuras de tarifas impactan tus resultados de trading

Cuando realizas un pedido en cualquier plataforma de trading, estás tomando una decisión crucial que afecta no solo la rapidez con la que entras o sales de una posición, sino también cuánto pagas en comisiones. La diferencia entre órdenes maker y taker forma la columna vertebral de la estructura del mercado moderno, y entender esta diferencia puede mejorar significativamente tus resultados. Analicemos qué significan estos dos tipos de órdenes y por qué cada trader debería preocuparse.

Órdenes Taker: La vía rápida hacia la ejecución

A veces necesitas inmediatez. Ya sea porque el mercado se mueve rápidamente o porque estás respondiendo a una oportunidad sensible al tiempo, las órdenes taker son tu solución. Una orden taker se ejecuta instantáneamente al precio de mercado actual, emparejándose con órdenes existentes en el libro de órdenes. Esencialmente, estás “tomando” la liquidez que los creadores de mercado ya han proporcionado, y la plataforma recompensa a ese proveedor de liquidez, no a ti.

Esta conveniencia tiene un costo. Debido a que las órdenes taker consumen liquidez existente, generalmente llevan comisiones más altas. La prima en la comisión refleja el valor de la ejecución instantánea. En trading perpetuo, una orden taker podría costarte 0.055%, mientras que las órdenes maker solo cuestan 0.02% — una diferencia casi tripla. Para tamaños de posición grandes, esta brecha en las comisiones se acumula rápidamente y puede afectar seriamente tu rentabilidad.

Las órdenes taker funcionan bien para:

• Entradas rápidas cuando detectas una oportunidad inmediata
• Estrategias de salida cuando necesitas cerrar una posición rápidamente
• Condiciones de mercado volátiles donde el timing es crítico
• Traders que priorizan la velocidad sobre el costo

Órdenes Maker: Construyendo liquidez de mercado para comisiones más bajas

Ahora considera el escenario opuesto: colocas una orden límite a un precio que estás dispuesto a pagar (o recibir), y esperas. Si otra orden de un trader coincide con la tuya, has obtenido una recompensa en forma de comisiones más bajas — típicamente 0.02% o incluso menos en plataformas principales. Esa es la orden maker.

Al colocar una orden límite que permanece en el libro de órdenes sin cumplirse hasta que un comprador o vendedor aparece, contribuyes a la liquidez y estabilidad del mercado. Estás reduciendo el diferencial entre oferta y demanda y haciendo el mercado más ajustado para todos. A cambio, las plataformas incentivan este comportamiento mediante tarifas de trading reducidas. Los creadores de mercado que proporcionan liquidez de forma constante entienden esta ventaja en las comisiones y estructuran toda su estrategia de trading en torno a ella.

Las órdenes maker funcionan bien para:

• Traders pacientes con marcos de tiempo flexibles
• Posiciones donde puedes esperar a que alcance tu precio objetivo
• Traders de alto volumen que se benefician del ahorro en comisiones compuestas
• Estrategias enfocadas en acumulación a largo plazo o escalado
• Condiciones de mercado donde tienes tiempo para esperar mejores puntos de entrada

El costo real: El impacto de las comisiones en tu P&L

Veamos cómo se desarrolla esto en una situación real de trading. Considera un ejemplo concreto usando un contrato perpetuo BTCUSDT:

Configuración del escenario:

• Tamaño del contrato: 2 BTC
• Precio de entrada: $60,000
• Precio de salida: $61,000
• Tipo de posición: Long

Trader A: Usando órdenes maker en ambos lados

Comisión de apertura: 2 × $60,000 × 0.02% = $24
Comisión de cierre: 2 × $61,000 × 0.02% = $24.40
Ganancia bruta: 2 × ($61,000 − $60,000) = $2,000
Ganancia neta: $2,000 − $24 − $24.40 = $1,951.60

Trader B: Usando órdenes taker en ambos lados

Comisión de apertura: 2 × $60,000 × 0.055% = $66
Comisión de cierre: 2 × $61,000 × 0.055% = $67.10
Ganancia bruta: 2 × ($61,000 − $60,000) = $2,000
Ganancia neta: $2,000 − $66 − $67.10 = $1,866.90

¿La diferencia? $84.70 a favor del trader que usó órdenes maker — en una ganancia bruta de solo $2,000. Eso representa aproximadamente un 4.5% de las ganancias potenciales que se pierden en comisiones. Multiplica esto por varias posiciones a lo largo de un año de trading, y el impacto puede ser enorme.

Elegir tu tipo de orden: una decisión estratégica

La elección entre órdenes maker y taker no es solo sobre comisiones; también involucra tu psicología de trading y las condiciones del mercado. Aquí tienes cómo pensarlo:

Cuándo usar órdenes taker:

• Tienes convicción sobre un movimiento inmediato
• Estás capturando una ruptura o reaccionando a noticias de último minuto
• El costo de esperar supera el ahorro en comisiones
• Estás escalando fuera de una posición y el timing es crítico

Cuándo usar órdenes maker:

• Tienes un precio de entrada objetivo y puedes esperar
• Estás acumulando posiciones con el tiempo
• La volatilidad es alta y tu orden puede cumplirse en horas
• Estás operando pares líquidos donde la profundidad del libro es fuerte

Consejo avanzado para órdenes maker: Usa órdenes límite colocadas estratégicamente — coloca órdenes de compra por debajo del mejor precio ask actual y órdenes de venta por encima del mejor precio bid. Muchos traders avanzados también usan configuraciones “Post-Only” para asegurarse de que sus órdenes sean tratadas como maker. Si tu orden se ejecuta inmediatamente (lo que la convertiría en una taker), la función Post-Only la cancela automáticamente, evitando un aumento accidental en las comisiones.

La conclusión

La distinción entre maker y taker no es solo jerga técnica — es fundamental para construir una estrategia de trading rentable en costos. Incluso pequeñas reducciones en las comisiones se acumulan de manera significativa con el tiempo. Un trader que ahorra solo 0.035% por operación mediante el uso estratégico de órdenes maker podría obtener un rendimiento adicional del 5-10% anual en comparación con alguien que siempre usa órdenes taker por conveniencia.

Antes de tu próxima operación, pregúntate: ¿Necesito que esta orden se complete de inmediato o puedo esperar unos minutos por un mejor precio? Esa simple pregunta podría ahorrarte miles en comisiones y aumentar considerablemente tu rentabilidad a largo plazo. Entender la diferencia entre órdenes maker y taker es entender una de las formas más directas de mejorar tu ventaja en el trading.