#深度创作营 ¿Se puede hacer bottom en Bitcoin?¡

El precio actual de Bitcoin se encuentra en un período de retroceso profundo tras alcanzar un máximo histórico en octubre de 2025 (alrededor de 126,000 dólares), con una caída cercana al 50%, y recientemente ha estado oscilando entre 60,000 y 68,000 dólares. A corto plazo, Bitcoin aún enfrenta riesgos de caída debido a la inercia de liquidez, y actualmente está en la fase de construcción de un fondo. Si se toma como referencia la fase de ajuste tras ciclos de halving anteriores, este activo todavía está en las primeras etapas de caída, por lo que se recomienda esperar.

01   Divergencias clave: ley de ciclos de cuatro años vs. superciclo
La mayor divergencia en el mercado actual es si Bitcoin sigue la “ley de ciclos de cuatro años” en la historia (es decir, que 2026 será un año bajista), o si ha entrado en un “superciclo” liderado por instituciones.
Perspectiva pesimista: la caída no ha terminado
Regla histórica: en 2014, 2018 y 2022, todos fueron el cuarto año tras el halving, y en todos ellos se registraron caídas significativas, con una caída de aproximadamente 58% a 74%.
Referencia de ciclo: el pico de octubre de 2025 coincide en gran medida con los picos de las rondas anteriores (a finales de año). Siguiendo esta regla, 2026 será un típico “invierno cripto”, y el precio podría seguir bajando.
Profundidad del ajuste: en el pasado, las retracciones en mercados bajistas suelen ser del 70% al 80%. La retracción actual de aproximadamente el 50%, aunque ha tocado soportes principales, aún no alcanza valores extremos históricos.

Perspectiva optimista: entrada de instituciones y políticas favorables podrían romper la teoría del ciclo
Nuevo escenario institucional: esta ronda de ciclo se diferencia por la entrada de ETFs de Bitcoin al contado y de instituciones, y se espera que en la primera mitad de 2026 se complete la formación de un fondo, por lo que la actual corrección podría ser una limpieza de apalancamiento.
Ajuste en mercado alcista: aunque a corto plazo hay presión, algunas instituciones consideran que esta es una corrección profunda dentro de un mercado alcista, y no el inicio de un mercado bajista.

02   Perspectiva de mercado: salida de ETF pero alta tasa de retención
A corto plazo, los ETF de Bitcoin al contado muestran principalmente salidas netas, pero en comparación con el inicio del último mercado bajista, presentan una alta tasa de retención, impulsada principalmente por ETFs de contado y empresas de acumulación de monedas (como Strategy).
Flujos de fondos en ETF: en noviembre de 2025, enero de 2026, se registraron salidas netas de 7 mil millones, 2 mil millones y más de 3 mil millones de dólares, respectivamente, mostrando una actitud de reducción de riesgos por parte de las instituciones.
Diferenciador clave: aunque hay salidas netas de fondos, la mayoría de los fondos en ETF todavía están en operación y no han salido completamente del mercado. Hasta el 20 de febrero de 2026, datos de Glassnode muestran que la tasa de retención de Bitcoin por parte de los holders es del 81%, en comparación con aproximadamente 65%-70% en febrero de 2022.
Indicador estratégico: aunque el precio actual de Bitcoin está por debajo de su costo promedio de adquisición, esto no afecta el pago de deudas o dividendos de acciones preferentes. El 16 de febrero de 2026, Strategy anunció la compra de 2,486 BTC por aproximadamente 168.4 millones de dólares, con un precio promedio superior a 67,000 dólares, enviando señales positivas continuas.

03   Perspectiva macro y política: sensible a noticias negativas, políticas favorables por venir
Bitcoin actualmente reacciona de manera sensible a noticias negativas, y muestra poca reacción a políticas favorables.
Presión macroeconómica negativa
Aranceles comerciales: el presidente de EE. UU., Trump, recientemente utilizó la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974 para imponer aranceles de importación globales, y el 21 de febrero anunció que aumentaría los aranceles globales del 10% al 15%, con efecto inmediato.
Nombramiento en la Reserva Federal: Trump sorprendió al nombrar al exmiembro de la Fed, Kevin W. Warsh, como próximo presidente de la Fed, lo cual es visto generalmente como una señal negativa, ya que enfatiza la disciplina monetaria y la reducción de la liquidez del mercado.
Desempeño del mercado: incluso con datos económicos que elevan las expectativas de recortes de tasas y con el alza en las acciones de EE. UU., Bitcoin no ha seguido esa tendencia y, en cambio, ha reaccionado a la baja ante estas noticias negativas.
Potenciales políticas favorables
Reserva estratégica de Bitcoin: el plan de “Reserva Estratégica de Bitcoin” (SBR) propuesto por el gobierno de Trump, y la posibilidad de que Bitcoin se considere un activo soberano, representan las mayores potenciales noticias positivas para el futuro.
Claridad regulatoria: la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY Act), liderada por el Congreso, ya fue aprobada en la Cámara de Representantes, y la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, la respaldó públicamente y pidió que el Congreso complete la legislación en la primavera de 2026. Actualmente está en revisión en el Senado. La ley busca definir claramente las responsabilidades regulatorias de la CFTC y la SEC, facilitando la entrada de fondos institucionales y eliminando obstáculos regulatorios.
Es importante destacar: aunque recientes avances en esta ley han sido reportados, el mercado de Bitcoin no ha reaccionado positivamente, en marcado contraste con la sensibilidad a políticas favorables en mercados alcistas.

04   Estrategia de compra en fondo: tres señales clave a seguir
Basándose en el análisis anterior, si se considera implementar una estrategia de compra en fondo de Bitcoin, se deben seguir de cerca las siguientes señales:
Flujos de fondos: si los ETF continúan mostrando salidas netas o si empiezan a registrar entradas.
Reacción macroeconómica: si, incluso con noticias favorables, el precio sigue subiendo o si la tendencia se mantiene.
Implementación de políticas: si el proceso legislativo de las políticas relacionadas y el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal superan las expectativas.

¿Creen que el mejor momento para hacer bottom en Bitcoin es ahora? Comenten en la sección de comentarios☕